基金“賣(mài)不動(dòng)了”！5月份新基金發(fā)行了108只，募集規(guī)模僅716億，這一發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下了3年多以來(lái)的新低，基金銷(xiāo)售陷入冰點(diǎn)。

面對(duì)冷清的基金銷(xiāo)售市場(chǎng)，基金公司、渠道積極應(yīng)對(duì)?；鸸就ㄟ^(guò)降低產(chǎn)品費(fèi)率讓利投資者，同時(shí)加大投資者陪伴力度，提升客戶(hù)長(zhǎng)期投資的體驗(yàn)和獲得感。渠道則將穩(wěn)健型產(chǎn)品和工具型產(chǎn)品作為銷(xiāo)售重點(diǎn)，并與基金管理人一同探討突破困局之道。

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基金發(fā)行份額創(chuàng)3年多以來(lái)新低

日前出爐的5月份新基金發(fā)行月度數(shù)據(jù)，成為新基金“賣(mài)不動(dòng)”最具說(shuō)服力的佐證。數(shù)據(jù)顯示，5月份的基金發(fā)行市場(chǎng)十分冷清。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月31日，以基金成立日口徑統(tǒng)計(jì)，5月份共有108只基金成立，合計(jì)發(fā)行份額為716.12億份，單只基金平均發(fā)行份額僅6.63億份。

縱向比較來(lái)看，5月份單月基金發(fā)行總份額不僅是今年以來(lái)的低點(diǎn)，還創(chuàng)下2019年9月以來(lái)新低（剔除包含春節(jié)、國(guó)慶長(zhǎng)假的月份）。2019年8月，A股市場(chǎng)經(jīng)歷劇烈震蕩，新基金發(fā)行市場(chǎng)也一片低迷，當(dāng)月新基金成立規(guī)模不足700億份。若從單只基金平均發(fā)行份額來(lái)看，今年5月份則刷新了2018年11月份以來(lái)的最低記錄。

從各類(lèi)基金發(fā)行情況看，5月份僅有27只股票型基金成立，發(fā)行份額122.38億份；混合型基金35只，發(fā)行份額162.49億份；債券型基金27只，發(fā)行份額367.34億份，在當(dāng)月新發(fā)基金總份額中占據(jù)半壁江山。

拉長(zhǎng)時(shí)間線(xiàn)來(lái)看，2023年開(kāi)年以來(lái)極端分化的結(jié)構(gòu)性行情之下，基金發(fā)行規(guī)模銳減。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)成立新基金僅508只，平均發(fā)行規(guī)模不足8.4億，創(chuàng)歷史各年度最低。即使推出頂流基金經(jīng)理，募集效果也非常不理想，爆款基金如今已成為“奢望”，“保成立”才是當(dāng)前弱市中絕大多數(shù)公司的目標(biāo)。與此同時(shí)，延長(zhǎng)募集期的基金比比皆是。

對(duì)于當(dāng)前基金發(fā)行遇冷的情況，蜂巢基金認(rèn)為主要是受今年以來(lái)市場(chǎng)行情震蕩，基金業(yè)績(jī)大多表現(xiàn)不佳影響，投資者對(duì)于基金產(chǎn)品，特別是含權(quán)基金產(chǎn)品的態(tài)度較為謹(jǐn)慎，接受度較低。這一現(xiàn)象跟此前情況并無(wú)太大不同，主要還是受市場(chǎng)因素影響較多。

博道基金也認(rèn)為，新基金發(fā)行市場(chǎng)冷清，主要與今年的市場(chǎng)行情、基金業(yè)績(jī)密切相關(guān)?；鸢l(fā)行遇冷，往往也是市場(chǎng)持續(xù)處于大幅震蕩之時(shí)。例如2015年8、9以及10月，基金發(fā)行規(guī)模都在近8年中墊底，而彼時(shí)市場(chǎng)行情正經(jīng)歷著從大漲到大跌，投資者對(duì)于新基金的認(rèn)購(gòu)熱情相當(dāng)?shù)兔浴?

創(chuàng)金合信基金副總經(jīng)理黃越岷分析稱(chēng)，近期新基金市場(chǎng)發(fā)行遇冷，主要是當(dāng)前A股市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)較差，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，前期對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀(guān)預(yù)期逐步被糾正，市場(chǎng)信心不足。更多投資者選擇觀(guān)望，等待政策發(fā)力，以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善。當(dāng)然，也有部分投資者

“這次發(fā)行遇冷與以往有較大的不同?！?黃越岷同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“我們觀(guān)察公募基金市場(chǎng)發(fā)行遇冷，需要同時(shí)觀(guān)察銀行理財(cái)?shù)那闆r，因?yàn)檫@兩類(lèi)產(chǎn)品均是廣大投資者的投資選擇。此前公募基金發(fā)行遇冷，資管產(chǎn)品并未打破剛兌，銀行理財(cái)處于較快速發(fā)展階段。去年底債券市場(chǎng)的調(diào)整，銀行理財(cái)和債券基金都受到一定程度的沖擊，部分投資者開(kāi)始只配置存款，或部分轉(zhuǎn)向投資貨幣基金、短債基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的恢復(fù)需要較長(zhǎng)時(shí)間。”

渠道主推穩(wěn)健類(lèi)產(chǎn)品

市場(chǎng)接連震蕩之下，渠道開(kāi)始將“固收+”等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品作為主推重點(diǎn)，加強(qiáng)穩(wěn)健類(lèi)基金營(yíng)銷(xiāo)也成為弱市之下的選擇。

“我們?cè)径ㄓ?月底發(fā)行一只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，目前還在跟銀行等渠道方商量檔期，具體發(fā)行時(shí)間還沒(méi)有定?！睋?jù)一家基金公司市場(chǎng)人士表示，渠道稱(chēng)目前市場(chǎng)情緒較多，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品不要好布局，建議我們延緩布局。

據(jù)記者了解，部分基金公司有推遲發(fā)行的計(jì)劃，將原定6月、7月初發(fā)行的新基金產(chǎn)品推遲到8月、9月發(fā)售。深圳一位基金公司人士透露，其所在公司一只權(quán)益類(lèi)基金原本計(jì)劃5月下旬發(fā)行，考慮到近期市場(chǎng)情緒較為疲弱，為了讓新基金發(fā)行更為順利，公司與渠道探討研究后已決定延遲發(fā)行。

蜂巢基金也表示，從渠道情況來(lái)看，基金銷(xiāo)售情況整體比較冷清，投資者普遍對(duì)含權(quán)基金的接受度較低，但是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較穩(wěn)的固收類(lèi)基金，以及同存指數(shù)基金的接受度較高，所以部分渠道近期主要以這類(lèi)基金，以及保險(xiǎn)產(chǎn)品為銷(xiāo)售重點(diǎn)。這一方面迎合了投資者眼下的風(fēng)險(xiǎn)偏好需求和資產(chǎn)配置需求，另一方面這類(lèi)產(chǎn)品的售后壓力也相對(duì)較低。

恒越基金介紹，銷(xiāo)售渠道目前大都面臨著維護(hù)客戶(hù)的壓力，部分渠道在新基金發(fā)行方面向以ETF為代表的被動(dòng)量化產(chǎn)品傾斜，也有渠道傾向于向客戶(hù)推薦一些低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類(lèi)基金。

創(chuàng)金合信基金副總經(jīng)理黃越岷則稱(chēng)，“渠道的專(zhuān)業(yè)能力持續(xù)提升，更強(qiáng)調(diào)以客戶(hù)為中心，根據(jù)客戶(hù)需求來(lái)定制產(chǎn)品，并與基金管理人探討當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，提前做出一些應(yīng)對(duì)?！?

“基金發(fā)行是否順利，跟渠道銷(xiāo)售能力和基金經(jīng)理在震蕩市當(dāng)中抗跌的表現(xiàn)有很大關(guān)系。比如招商、民生等股份制銀行銷(xiāo)售能力強(qiáng)，他們?cè)敢馊ネ破脚_(tái)上有較好客戶(hù)基礎(chǔ)的基金公司，同時(shí)當(dāng)前投資人會(huì)比較喜歡偏均衡風(fēng)格、歷史上回撤控制較好的基金經(jīng)理?！鄙蠝弦晃换鸸臼袌?chǎng)人士說(shuō)，新基金往往是好發(fā)不好做，好做不好發(fā)，但對(duì)持有人來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)在經(jīng)歷之前調(diào)整后，現(xiàn)在確實(shí)是相對(duì)安全的點(diǎn)位。

基金公司加強(qiáng)投資者陪伴

為保證基金成立，多家基金公司擬通過(guò)延長(zhǎng)認(rèn)購(gòu)期、增加代銷(xiāo)渠道、降低費(fèi)率、參加代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠等多種策略促進(jìn)基金募集。與此同時(shí)，投資者陪伴服務(wù)成為弱市中各家公募最為重視的工作。

據(jù)了解，恒越基金以線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合方式全天候立體式開(kāi)展投資者陪伴工作，包括高頻次的專(zhuān)題直播、邀請(qǐng)投研專(zhuān)家開(kāi)展“點(diǎn)金講堂”、組織銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)一線(xiàn)同行線(xiàn)下參觀(guān)公司并與基金經(jīng)理零距離深度交流。同時(shí)也在恒越基金公眾號(hào)等平臺(tái)開(kāi)辟“震蕩市養(yǎng)基指南”、“基金經(jīng)理會(huì)客廳”、“定投寶典”、“投資心態(tài)訓(xùn)練營(yíng)”等多個(gè)，系列專(zhuān)欄，以豐富的原創(chuàng)陪伴文章給予投資者建議。

恒越基金銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)也深入下沉到全國(guó)各銷(xiāo)售渠道一線(xiàn)，與各券商營(yíng)業(yè)部合作客戶(hù)沙龍或及時(shí)發(fā)送行情點(diǎn)評(píng)分析。

對(duì)于被套的投資者，恒越基金建議可先分析手頭產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)格策略是否有變化，即你對(duì)這個(gè)基金經(jīng)理及其背后投研團(tuán)隊(duì)的風(fēng)格理念和能力是否仍然認(rèn)同，可再耐心觀(guān)察一段時(shí)間，并且逢低定投或逢低分批補(bǔ)倉(cāng)，然后在可能的波段反彈后把補(bǔ)倉(cāng)的這部分減掉，嘗試擇機(jī)多做幾次攤薄成本。

黃越岷介紹道，創(chuàng)金合信基金建立了一整套基于客戶(hù)全生命周期的陪伴服務(wù)體系，基于不同的場(chǎng)景，協(xié)同內(nèi)容團(tuán)隊(duì)、社群團(tuán)隊(duì)等系統(tǒng)化地解決客戶(hù)相關(guān)訴求。市場(chǎng)震蕩或者下跌波動(dòng)過(guò)程中，投資者的焦慮情緒難免，我們的客戶(hù)陪伴體系通過(guò)更高頻的內(nèi)容、直播、社群和各種線(xiàn)上線(xiàn)下投資者互動(dòng)積極引導(dǎo)和服務(wù)好客戶(hù)，從渠道和投資者的積極反饋中，我們看到了效果。

創(chuàng)金合信建議投資者結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、選擇風(fēng)險(xiǎn)匹配的產(chǎn)品，當(dāng)然，根據(jù)自己的預(yù)期和承受力，設(shè)置好相應(yīng)的止盈線(xiàn)、止損線(xiàn)也是不錯(cuò)的辦法。

蜂巢基金認(rèn)為，市場(chǎng)調(diào)整階段往往更需要投資者陪伴，因此公司這段時(shí)間也一直在做相關(guān)工作，比如密集拜訪(fǎng)渠道的分支機(jī)構(gòu)，甚至下沉至社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)，主要目的是跟渠道一起為投資者答疑解惑，讓他們更加了解當(dāng)前的市場(chǎng)，堅(jiān)定長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的理念，避免追漲殺跌。

此外，公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員還利用線(xiàn)上平臺(tái)，在產(chǎn)品討論區(qū)及時(shí)回答投資者對(duì)于市場(chǎng)和基金產(chǎn)品的疑問(wèn)，每天發(fā)布市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)等陪伴內(nèi)容，盡可能的陪伴在投資者身邊，為他們及時(shí)答疑解惑。從目前反饋來(lái)看，無(wú)論是線(xiàn)下還是線(xiàn)上，投資者還是比較認(rèn)可這些陪伴方式。

“慢富道”是博道基金2020年專(zhuān)門(mén)針對(duì)投資者陪伴服務(wù)而設(shè)立的品牌，一方面，普及“慢慢變富”的理財(cái)觀(guān)念，讓更多的人選擇堅(jiān)持長(zhǎng)期投資；另一方面，通過(guò)多種多樣的“慢富道”投資者陪伴活動(dòng)，提升客戶(hù)長(zhǎng)期投資的體驗(yàn)和獲得感。

在當(dāng)前市場(chǎng)“冰點(diǎn)”環(huán)境下，博道加大了“慢富道”在三方平臺(tái)的陪伴服務(wù)，如“慢富道”越來(lái)越多的走進(jìn)直播間，直面三方平臺(tái)大量的投資者，通過(guò)視覺(jué)、主播、內(nèi)容、互動(dòng)，幫助投資者認(rèn)清市場(chǎng)，鼓勵(lì)大家低位布局長(zhǎng)期投資。

鵬揚(yáng)基金一直以來(lái)高度重視投資者陪伴，以高質(zhì)量的專(zhuān)業(yè)內(nèi)容輸出為廣大投資者提供基本面研究支持，加深對(duì)基金市場(chǎng)的理解，為做出投資決策提供助力。公司未來(lái)將進(jìn)一步提供豐富多樣的投資者陪伴內(nèi)容，幫助投資者選好基、投好基，共建資本市場(chǎng)和公募基金行業(yè)良好生態(tài)。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

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