繼單只權(quán)益ETF規(guī)模破千億后，ETF市場(chǎng)再迎政策利好。

(相關(guān)資料圖)

滬深兩市交易所公告稱，自8月10日起，將標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的基金所跟蹤的指數(shù)發(fā)布時(shí)間調(diào)整為不短于3個(gè)月，而此前的規(guī)定要求指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于6個(gè)月。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次調(diào)整將有助于機(jī)構(gòu)優(yōu)化指數(shù)基金的布局，提升指數(shù)基金的開(kāi)發(fā)效率。近年來(lái)，ETF因其交易成本低、持倉(cāng)透明、品類豐富等特點(diǎn)受到市場(chǎng)的熱切關(guān)注，產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)呈正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

非寬基股票指數(shù)發(fā)布時(shí)間縮短

8月10日，上交所、深交所發(fā)布公告，對(duì)《指數(shù)基金開(kāi)發(fā)指引》有關(guān)條款進(jìn)行了修訂。此次修訂主要針對(duì)第四條第一款第三項(xiàng)，將非寬基股票指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于6個(gè)月修訂為不短于3個(gè)月。

來(lái)源：上交所官網(wǎng)

來(lái)源：深交所官網(wǎng)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于此次將標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的基金所跟蹤的指數(shù)發(fā)布時(shí)間調(diào)整為不短于3個(gè)月，將有助于機(jī)構(gòu)優(yōu)化指數(shù)基金的布局，使產(chǎn)品更加貼合市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和投資者的需求，提高了指數(shù)基金的開(kāi)發(fā)效率，有利于指數(shù)基金市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的能力。

目前，基金管理人擬開(kāi)發(fā)指數(shù)基金并在交易所上市交易的，其標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的，應(yīng)當(dāng)符合四項(xiàng)要求：一是標(biāo)的指數(shù)的成份證券數(shù)量不低于30只；二是標(biāo)的指數(shù)的單一成份證券權(quán)重不超過(guò)15%且前5大成份證券權(quán)重合計(jì)占比不超過(guò)60%；三是標(biāo)的指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于3個(gè)月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的指數(shù)除外；四是權(quán)重占比合計(jì)90%以上的成份證券過(guò)去1年的日均成交金額位于其所在證券交易所全部上市股票的前80%。

近年來(lái)，公募指數(shù)基金發(fā)展較快，在發(fā)揮資產(chǎn)配置工具屬性、推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金入市、服務(wù)財(cái)富管理、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面的正向作用明顯。然而，在相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，個(gè)別指數(shù)基金也暴露出忽視標(biāo)的指數(shù)質(zhì)量等問(wèn)題，需相應(yīng)完善風(fēng)控機(jī)制。為了規(guī)范指數(shù)基金投資運(yùn)作，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)指數(shù)基金高質(zhì)量發(fā)展。《上海證券交易所基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)——指數(shù)基金開(kāi)發(fā)》初版于2021年1月發(fā)布。

《指引》共十三條，對(duì)管理人專業(yè)勝任能力、標(biāo)的指數(shù)質(zhì)量、指數(shù)基金投資運(yùn)作、ETF 及聯(lián)接基金特殊監(jiān)管要求等進(jìn)行了規(guī)范?！吨敢芬?，對(duì)于標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的指數(shù)基金，發(fā)布時(shí)間不短于6個(gè)月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的指數(shù)基金，其指數(shù)發(fā)布時(shí)間要求可適當(dāng)放寬。2022年5月，交易所對(duì)有關(guān)條款進(jìn)行了修訂，明確對(duì)于符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)指數(shù)基金開(kāi)發(fā)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，可予以指數(shù)發(fā)布時(shí)間的豁免。而此次修訂，則是進(jìn)一步明確放寬了相關(guān)指數(shù)的發(fā)布時(shí)間。

ETF規(guī)模激增，優(yōu)勢(shì)凸顯

2004年底，我國(guó)境內(nèi)第一只ETF——華夏上證50ETF成立；2019年，除貨幣外的指數(shù)基金規(guī)模破萬(wàn)億；2021年，權(quán)益類指數(shù)基金規(guī)模破萬(wàn)億。交易所相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年二季度末，我國(guó)指數(shù)基金總規(guī)模2.6萬(wàn)億元，其中ETF總規(guī)模1.8萬(wàn)億元。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)行情變化，主動(dòng)權(quán)益基金的賺錢效應(yīng)有所放緩，與此同時(shí)，被動(dòng)權(quán)益投資吸引了越來(lái)越多投資者的關(guān)注。

就二季度披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，ETF規(guī)模增長(zhǎng)迅速，華寶中證醫(yī)療ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等多只ETF在季度內(nèi)的份額增量超過(guò)100億。8月7日，華泰柏瑞滬深300ETF的管理規(guī)模突破了1000億元，是全市場(chǎng)首只規(guī)模超過(guò)千億的寬基ETF。

ETF緣何深受投資者青睞？在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，ETF具有多重優(yōu)勢(shì)，一是交易成本低，靈活度高；二是發(fā)展速度快，品類日趨齊全；三是持倉(cāng)透明，投資主題明確；四是產(chǎn)品篩選相對(duì)簡(jiǎn)單。

交易特點(diǎn)方面，ETF的交易成本低，交易周期短，交易便利度高。在輪動(dòng)較快的市場(chǎng)中，ETF可以在盤中較靈活地進(jìn)行買賣，在波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下投資操作更為靈活，相比場(chǎng)外基金更能獲得額外的交易收益。

發(fā)展速度方面，隨著更多細(xì)分領(lǐng)域的特色主題被挖掘，ETF的數(shù)量不斷增加，品類持續(xù)豐富，對(duì)其他產(chǎn)品的持倉(cāng)替代效應(yīng)不斷增強(qiáng)。

持倉(cāng)方面，ETF操作透明度高，倉(cāng)位集中，風(fēng)格穩(wěn)定不漂移，易于投資者進(jìn)行跟蹤和研究。

產(chǎn)品選擇方面，在基金產(chǎn)品數(shù)量較多的情況下，ETF的篩選相對(duì)簡(jiǎn)單直接，吸引了大量投資者在市場(chǎng)低迷時(shí)抄底買入和定投，有利于市場(chǎng)吸引長(zhǎng)期資金入市。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

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