一季度大盤藍(lán)籌股遭遇調(diào)整，大金融板塊表現(xiàn)不佳，成長股強(qiáng)勢反彈，在跌宕的市場行情中，公募基金是如何操作的?最新披露的一季報(bào)顯示，一季度基金權(quán)益配置倉位大幅提升，加倉行業(yè)主要是制造業(yè)和信息技術(shù)，減倉行業(yè)主要是金融業(yè)。截至一季度末，基金持倉前五大重倉股是中國平安、貴州茅臺、美的集團(tuán)、格力電器和伊利股份。

加倉制造業(yè)和信息技術(shù)

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，全部權(quán)益類基金產(chǎn)品的平均倉位是72.94%，2017年底倉位是67.32%，單季度倉位大幅提升5.62%，加倉幅度非常罕見，表明基金看好后市表現(xiàn)。

分類型看，在全部可比基金(指2017年四季度也公布了季報(bào)的基金)中，股票型基金一季度末平均倉位為88.64%，比去年底微降0.19%;混合型基金一季度末平均倉位為71.94%，比去年底大幅提升7.38%。

從基金加減倉行業(yè)情況看，一季度基金主要加倉制造業(yè)、信息技術(shù)、房地產(chǎn)和批發(fā)零售業(yè)。具體而言，去年底，基金持有制造業(yè)市值占基金凈值比例為42.75%，基金持倉市值為8347億元;截至一季度末，基金持有制造業(yè)市值占基金凈值比例為45.36%，倉位大幅提升2.61%，不過受市場下跌和基金總份額變化影響，持倉總市值反而降至7795億元。從基金持有信息技術(shù)行業(yè)市值看，一季度末占基金凈值比例為4.49%，比去年底的2.15%大幅提升;基金一季度末持有批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)市值占基金凈值比均為2.98%，一季度分別加倉0.52%和0.5%。

從基金增持前50大重倉股所屬行業(yè)看，主要集中在信息技術(shù)和醫(yī)藥行業(yè)。從一季度基金持有重倉股市值變化情況看，恒瑞醫(yī)藥、中國石化、天齊鋰業(yè)、樂普醫(yī)療、東方財(cái)富等公司，基金增持市值均超過25億元，其中恒瑞醫(yī)藥增持市值超過40億元。另外，基金2017年底持有東方財(cái)富市值僅7.2億元，今年一季度末增長到32.3億元。華夏幸福、浪朝集團(tuán)、三安光電、保利地產(chǎn)等公司均被基金大幅加倉。

截至今年一季度末，基金持倉前十大重倉股分別是中國平安、貴州茅臺、美的集團(tuán)、格力電器、伊利股份、分眾傳媒、五糧液、招商銀行、三安光電和保利地產(chǎn)。同去年四季度末相比，剔除了瀘州老窖、中國太保，新增三安光電和保利地產(chǎn)。

減倉金融股

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，基金減倉的重點(diǎn)是金融業(yè)，去年底基金持有金融業(yè)市值占基金凈值比例為7.5%，今年一季度末降至6.61%。

在基金一季度減持前50大公司中，包括新華保險、中國平安、平安銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行等。從績優(yōu)基金持倉變化情況看，2017年底，興全輕資產(chǎn)基金持有655萬股中國平安，是第一大重倉股，今年一季度末，中國平安已經(jīng)退出該基金十大重倉股。

從部分基金一季度操作情況看，浙商全景消費(fèi)基金透露，一季度后期，調(diào)整了對宏觀經(jīng)濟(jì)及周期類行業(yè)的看法，降低了A股銀行股倉位，也下調(diào)了港股大金融板塊倉位，增加了醫(yī)藥行業(yè)和紡織服裝行業(yè)配置。安信新常態(tài)基金透露，進(jìn)入2月后，由于銀行地產(chǎn)漲幅較大，潛在回報(bào)下降明顯，對其進(jìn)行了適當(dāng)減持，適當(dāng)增加了有較高投資價值的創(chuàng)新藥板塊。

國泰金鑫基金透露，一季度減持了金融地產(chǎn)和前期超額收益明顯的個股，加倉了業(yè)績增長兌現(xiàn)性強(qiáng)并且估值有吸引力的成長股。工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金也減持了保險、銀行、白酒的配置，增加了對醫(yī)藥股的配置。

對于二季度投資機(jī)會，國泰民福保本基金認(rèn)為，將把握確定性強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，即上市公司盈利增長推動的市值增長的投資機(jī)會：“看好符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的子行業(yè)，例如光伏、電子、新能源汽車?？春檬芤嬗谙M(fèi)升級的消費(fèi)品行業(yè)，例如輕工、家電、醫(yī)藥商業(yè)、食品飲料。”南方榮安基金認(rèn)為，二季度市場信心有望逐步恢復(fù)，而A股納入MSCI新興市場指數(shù)在即，增量配置資金入場也有望提升市場人氣，“持倉將從年初偏價值結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整為價值和成長均衡配置。”

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