市場操縱行為等一直以來是監(jiān)管嚴厲打擊的對象，但仍有部分股民“刀尖舔血”，利用資金優(yōu)勢操縱股價，甚至還有上市公司高管親自上陣，設(shè)局帶節(jié)奏，誘導(dǎo)投資者。

【資料圖】

近日，證監(jiān)會更新的一則行政處罰決定書顯示，時任鳳形股份副董事長、總經(jīng)理陳維新等5名“80后”，采取不以成交為目的頻繁或大額申報、撤單等手段，控制115個證券賬戶操縱鳳形股份，最終虧損3.04億元。

根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對陳維新、張兆陽、朱瑞、李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟合計處以300萬元罰款。

近年來，證監(jiān)會從嚴打擊操縱市場等嚴重擾亂市場秩序的違法行為，2022年辦理操縱市場案件78件，同比下降30%。監(jiān)管層表示，將堅持“零容忍”工作方針，依法從嚴打擊各類證券期貨違法活動，加大違法成本，強化執(zhí)法震懾，保護投資者合法權(quán)益，維護資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

合謀操縱鳳形股份，虧損3.04億元

這起案件的起因是鳳形股份一筆定增收購項目。處罰決定書顯示，陳維新曾作為鳳形股份副董事長、總經(jīng)理，負責(zé)該項目的實際運作。由于當時鳳形股份股價低于定增發(fā)行價，為了維持股價，確保非公開發(fā)行順利實施，2017年9月陳維新和張兆陽達成合作，開始著手維護鳳形股份股價事宜。

陳維新安排時任鳳形股份董事會秘書鄧某負責(zé)與張兆陽聯(lián)系。他們先后找到朱瑞、李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟等人參與操縱市場。

處罰決定書顯示，2017年10月9日至2018年2月28日，當事人控制使用“高某”等115個證券賬戶，采取不以成交為目的頻繁或大額申報、撤單等手段操縱、影響鳳形股份的交易價格和交易量，導(dǎo)致鳳形股份股價大幅偏離同期中小板綜指。截至2018年2月28日，賬戶組累計虧損3.04億元。

操縱期間，賬戶組單日買入數(shù)量占全市場成交數(shù)量比超20%的交易日有31天，峰值達到55.32%；賣出數(shù)量占全市場成交數(shù)量比超20%的交易日有23天，峰值達到73.62%。賬戶組資金投入量峰值達2.25億元，總買入成交金額為21.56億元，總賣出成交金額為18.80億元。賬戶組具備明顯的資金優(yōu)勢和持股優(yōu)勢。

操縱期間，賬戶組利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，連續(xù)買賣鳳形股份，并且存在盤中拉抬、尾市拉抬股價的行為。以“盤中30分鐘內(nèi)漲幅超過2%，買入占比超過30%”為標準，賬戶組共發(fā)生22次盤中大幅拉抬股價行為，平均拉抬幅度為4.11%，最高拉抬幅度為9.15%，并多次存在拉抬后反向賣出行為。以“尾盤15分鐘內(nèi)漲幅超過2%，買入占比超過30%”為標準，賬戶組共發(fā)生3次尾市拉抬股價行為，尾市階段平均拉抬幅度為3.19%。

此外，操縱期間，賬戶組存在大量反向交易、對倒交易行為。賬戶組在參與交易的89個交易日中，57個交易日內(nèi)存在反向交易，合計反向交易2897.85萬股，日內(nèi)賬戶組反向交易量占賬戶組成交量的比例最高為43.23%，平均10.51%；44個交易日存在對倒交易，平均對倒比重為5.03%，其中7個交易日對倒比重超過10%，2018年1月11日對倒比重達到最高25.37%。

同時，操縱期間，以“時段內(nèi)賬戶組申買量占全市場比例20%以上且賬戶組申買對應(yīng)撤單量占賬戶組申買量比例20%以上”為標準，合計有3個交易日存在虛假申報情況，主要手法是虛假申報買單，誘導(dǎo)其他投資者買入后出貨。

證監(jiān)會認為，本案賬戶組采取利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣鳳形股份，在實際控制的賬戶之間交易鳳形股份，不以成交為目的頻繁或大額申報、撤單等手段操縱、影響股票交易價格和交易量，足以認定當事人主觀上具有影響證券交易價格或者證券交易量的故意，客觀上實施了操縱證券市場的行為，且具有比較嚴重的社會危害性，應(yīng)當受到行政處罰。

根據(jù)證券法相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對陳維新、張兆陽、朱瑞、李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟處以300萬元罰款。其中，對陳維新處以80萬元罰款，對李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟分別處以70萬元罰款，對張兆陽、朱瑞分別處以40萬元罰款。

值得一提的是，上述案例當事人中的李衛(wèi)衛(wèi)被稱為“華北第一操盤手”，曾多次因操縱股價被罰。

據(jù)了解，李衛(wèi)衛(wèi)出生于1986年，早年在期貨公司營業(yè)部工作。由于之前工作的經(jīng)歷，李衛(wèi)衛(wèi)結(jié)識了較多高凈值客戶和配資公司，并接洽相關(guān)“市值管理”的業(yè)務(wù)。

令市場熟知的是，李衛(wèi)衛(wèi)曾與阜興集團董事長朱一棟聯(lián)手操縱“大連電瓷”。經(jīng)查，阜興集團、李衛(wèi)衛(wèi)累計控制使用461個賬戶交易大連電瓷股票，但一頓操作下來，最終卻虧損5.51億元。

2018年7月，證監(jiān)會對李衛(wèi)衛(wèi)處以200萬元罰款，并采取終身證券市場禁入措施。阜興集團被處罰款100萬元，朱一棟被處60萬元罰款，并采取3年證券市場禁入措施。此外，朱一棟還因非法集資超500億元數(shù)罪并罰被判處無期徒刑。

另外，在今年1月4日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露的一則行政處罰決定書顯示，李衛(wèi)衛(wèi)使用92個賬戶操縱“匯金通”，非法獲利2070.28萬元。

監(jiān)管嚴打操縱市場等行為

操縱市場、內(nèi)幕交易嚴重破壞市場交易秩序，嚴重干擾市場功能發(fā)揮，嚴重侵害投資者合法權(quán)益，是影響證券市場健康發(fā)展的“沉疴頑疾”，歷來是證監(jiān)會稽查執(zhí)法嚴厲打擊的重點。

證監(jiān)會此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年辦理案件603件，重大案件136件，向公安機關(guān)移送涉嫌犯罪案件和通報線索123件，案件查實率達到90%。

其中，2022年辦理操縱市場案件78件，同比下降30%，案發(fā)數(shù)量逐年下降。據(jù)證監(jiān)會介紹，操縱市場案發(fā)雖然總量下降，但組織化、團伙化特征更趨明顯。

一是上市公司內(nèi)部人聯(lián)手操縱團伙炒作本公司股價現(xiàn)象仍然存在。全年對十余家上市公司實際控制人及高管內(nèi)外勾結(jié)操縱市場案件立案調(diào)查，有的與操縱團伙簽訂偽“市值管理”協(xié)議，并提供人員、資金及證券賬戶等參與操縱；有的組織多個操盤團隊通過對倒、虛假申報等手法拉抬、維持公司股價，并約定收益分成。

二是利用新模式、新技術(shù)增加操縱行為隱蔽性。有的利用股票市場和場外市場、衍生品的聯(lián)動關(guān)系實施操縱，非法獲利超億元。有的與股市“黑嘴”串通，通過直播間、微信群等方式誘騙投資者集中買入，借機反向賣出獲利。有的利用云服務(wù)器、虛擬服務(wù)器等互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)隱藏交易主體，干擾案件調(diào)查。

三是慣犯累犯問題依然突出。一些操縱市場違法主體曾被證監(jiān)會調(diào)查處罰或移送公安機關(guān)，有的在取保候?qū)徠陂g繼續(xù)組織他人實施操縱，有的多名慣犯累犯相互串通，交叉頻繁作案。

此外，2022年辦理內(nèi)幕交易案件170件，同比下降15%，但“靠內(nèi)部消息炒股獲利”的市場陋習(xí)仍未根除，并購重組、實際控制人變更等重大事件仍是內(nèi)幕交易高發(fā)領(lǐng)域。

從涉案金額看，部分案件違法交易金額較大。有的上市公司股份收購方利用多個他人賬戶實施內(nèi)幕交易，交易金額數(shù)億元。有的涉案人員與內(nèi)幕信息知情人存在密切聯(lián)絡(luò)接觸，信息公開前突擊買入相關(guān)股票近億元。

從涉案主體看，內(nèi)幕信息知情人直接交易仍占40%。有的上市公司董事知悉公司籌劃重大重組后買入相關(guān)股票，信息披露后賣出獲利。有的上市公司子公司高管知悉公司將進行重大投資，使用本人及配偶賬戶內(nèi)幕交易獲利。

從交易行為看，內(nèi)幕交易“窩案”、避損型交易時有發(fā)生。有的國企高管利用職務(wù)便利多次刺探上市公司重大信息并與他人合謀內(nèi)幕交易。有的上市公司高管在公司披露巨額預(yù)虧、實際控制人被采取刑事強制措施等重要信息前賣出股票規(guī)避損失。

證監(jiān)會表示，將堅決落實“零容忍”工作方針，立足防范化解金融風(fēng)險和保護投資者合法權(quán)益的監(jiān)管大局，密切關(guān)注市場動態(tài)，密切關(guān)注賬戶聯(lián)動，密切關(guān)注異常交易，依法依規(guī)嚴肅查處操縱市場和內(nèi)幕交易等行為，持續(xù)凈化市場生態(tài)，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供堅強法治保障。

（文章來源：證券時報）

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