對(duì)于今年以來(lái)跌幅超過(guò)40%的?？低?，公募頂流和私募頂流的操作截然相反。

(資料圖)

近日，海康威視披露公告顯示，截至9月15日，馮柳管理的基金持有該公司4.3億股，相比于6月底加倉(cāng)超3000萬(wàn)股，至此，馮柳已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度增持該股票。不過(guò)，公募頂流基金經(jīng)理張坤卻選擇大手筆減倉(cāng)，二季度減持至少8000萬(wàn)股。

這意味著，機(jī)構(gòu)對(duì)于安防板塊產(chǎn)生了明顯分歧。

馮柳堅(jiān)定加倉(cāng)

9月19日晚間，海康威視披露了《關(guān)于回購(gòu)股份事項(xiàng)前十名股東和前十名無(wú)限售條件股東持股信息的公告》，公告顯示，截至9月15日，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金持有公司4.3億股，相比于6月底增持3200萬(wàn)股。

事實(shí)上，這并非馮柳今年第一次加倉(cāng)。

一季度，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金增持?？低?20萬(wàn)股至2.1億股，二季度?？低暤?0%，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金再次逆勢(shì)加倉(cāng)，增持?？低?.88億股。

三季度以來(lái)，知名公募基金經(jīng)理劉彥春也大手筆抄底。資料顯示，截至9月15日，劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)基金持有海康威視近4000萬(wàn)股，新進(jìn)海康威視前十大流通股東。

與此同時(shí)，盡管同樣是安防板塊龍頭股的大華股份，上半年股價(jià)跌幅接近30%，但一季度景林資產(chǎn)旗下景林全球基金新進(jìn)該公司前十大股東，季末持股數(shù)量為2080.4萬(wàn)股，二季度景林資產(chǎn)堅(jiān)定持有，二季度末持股數(shù)量相比于一季度末沒(méi)有變化。

張坤“火速”減倉(cāng)

與部分機(jī)構(gòu)堅(jiān)定看好相反，公募知名基金經(jīng)理張坤今年大手筆減倉(cāng)?？低暋?/p>

上市公司定期披露信息顯示，2020年底，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合首次出現(xiàn)在?？低暤那笆罅魍ü蓶|名單中，持股數(shù)量達(dá)7000萬(wàn)股。2021年第一季度末，該基金的持股數(shù)量從7000萬(wàn)股增至9000萬(wàn)股，同年的三、四季度，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合繼續(xù)加倉(cāng)，加倉(cāng)股數(shù)分別為3399.98萬(wàn)股和300萬(wàn)股，截至去年底，其持股數(shù)量達(dá)1.27億股。

不過(guò)，今年上半年，張坤一改之前的加倉(cāng)動(dòng)作，快速降低了?？低暤某止蓴?shù)量。資料顯示，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合一季度減持?？低?00萬(wàn)股，截至二季度末，該基金更是在海康威視的前十大流通股東名單中消失。這意味著，在今年二季度，張坤至少減持8000萬(wàn)股。

今年以來(lái)，安防板塊可謂跌跌不休。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤(pán)，安防設(shè)備板塊今年跌超28%，海康威視跌幅更是超過(guò)40%，大華股份跌幅也接近41%。

“過(guò)去十年來(lái)，國(guó)內(nèi)安防市場(chǎng)維持穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭，其中的龍頭企業(yè)更是打開(kāi)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，因此股價(jià)表現(xiàn)亮眼。不過(guò)今年以來(lái)，安防企業(yè)業(yè)績(jī)承壓。與此同時(shí)，海外消息的擾動(dòng)更是加劇了市場(chǎng)對(duì)于該板塊的悲觀預(yù)期，因此三季度以來(lái)，安防板塊的情緒化殺跌仍在持續(xù)?！?優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍?zhí)寡浴?/p>

機(jī)構(gòu)對(duì)安防板塊分歧加劇

經(jīng)過(guò)大幅回調(diào)后，安防板塊是否具備高性?xún)r(jià)比？知名基金經(jīng)理的上述相反操作，一定程度上反映出機(jī)構(gòu)的分歧。

私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光認(rèn)為，A股安防板塊的核心價(jià)值在于具備全球領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，后續(xù)隨著AI技術(shù)應(yīng)用擴(kuò)大應(yīng)用場(chǎng)景，經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，安防板塊將迎來(lái)業(yè)績(jī)釋放，從而推升其估值水平。

高澈投資也表示，長(zhǎng)期來(lái)看，雖然中國(guó)大規(guī)模鋪設(shè)安防設(shè)備的階段已經(jīng)過(guò)去，但智能汽車(chē)駕駛等行業(yè)的發(fā)展為行業(yè)提供了新的增長(zhǎng)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)調(diào)整后，安防板塊具備一定安全邊際，具備配置價(jià)值，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)等因素。

不過(guò)，在賀金龍看來(lái)，目前板塊多數(shù)企業(yè)回調(diào)到合理估值范圍內(nèi)，但短期風(fēng)險(xiǎn)因素并未完全排除，安防企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)困境反轉(zhuǎn)需要兩方面因素的改善：一是國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼，二是外圍市場(chǎng)的宏觀環(huán)境和通脹有所改善。

滬上一位百億級(jí)私募人士也坦言：“從估值角度來(lái)看，安防指數(shù)的平均估值水平仍在30倍以上，后續(xù)如果板塊業(yè)績(jī)不及預(yù)期，調(diào)整壓力依舊很大。另外，海外經(jīng)濟(jì)衰退或?qū)_動(dòng)安防板塊的海外業(yè)務(wù)，安防行業(yè)能否實(shí)現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)仍需觀察，投資人抄底也要相對(duì)謹(jǐn)慎?！?/p>

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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