9月16日，深交所發(fā)布公告，嘉實中證500ETF被選為期權(quán)標的，期權(quán)計劃于9月19日上市。時隔近三年，ETF期權(quán)標的試點擴大至6只。

嘉實基金表示，試點的擴大，在助力提高市場定價能力、提升市場的流動性和穩(wěn)定性，豐富風險管理工具，吸引中長期資金入市方面發(fā)揮重要作用。中證500指數(shù)成長空間廣闊，中證500ETF期權(quán)的推出，與已有品種形成了互補的股票期權(quán)產(chǎn)品體系，有利于市場各類投資者精準管理新興成長和中型市值股票風險。在此基礎(chǔ)上，圍繞500指數(shù)投資策略和產(chǎn)品會進一步豐富，將進一步滿足各類投資者的投資需求。

【資料圖】

ETF期權(quán)試點擴圍，嘉實中證500ETF優(yōu)勢突出

ETF期權(quán)試點自2015年開啟。2015年2月9日，上交所華夏上證50ETF期權(quán)上市。隨后，2019年12月23日，上交所華泰柏瑞滬深300ETF期權(quán)、深交所嘉實滬深300ETF期權(quán)上市。再加上昨日公布的包括嘉實中證500ETF在內(nèi)的3只ETF期權(quán)，如今，ETF期權(quán)標的試點進一步擴大至6只。

中證500ETF跟蹤中證500指數(shù)，是A股中剔除掉滬深300成份股及總市值前300的股票后，對應的500家上市公司以100億元—500億元的公司為主，考慮流動性因素后，日均總市值最高的500只股票，綜合反映了中國A股市場中型市值公司的整體股票價格表現(xiàn)。

作為高成長型寬基指數(shù)，中證500指數(shù)中長期收益優(yōu)勢明顯，數(shù)據(jù)顯示，以2004年12月31日為基準日，截至2022年8月31日，中證500上漲515.58%，年化收益11.16%，在主要寬基指數(shù)中表現(xiàn)出彩。

從基本面觀察，2019年—2021年，中證500年均主營業(yè)務同比增速24.54%，年均歸母凈利潤同比增速29.26%，呈現(xiàn)出高成長性，隨著未來中國經(jīng)濟發(fā)展更加倚重新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，市場資源也將較多地偏向這類機制靈活的成長性新興產(chǎn)業(yè)。

估值層面，數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，中證500指數(shù)估值為22.31倍，處于過去10年的13.25%分位，中證500指數(shù)的估值水平已經(jīng)回落至歷史底部區(qū)域，擁有極高的配置性價比。

目前，嘉實中證500ETF是深交所跟蹤中證500指數(shù)規(guī)模最大的ETF，憑借過往良好的歷史管理能力、規(guī)模和流動性優(yōu)勢，嘉實中證500ETF被選為ETF期權(quán)標的，這也是嘉實基金第二只被納入ETF期權(quán)標的的ETF產(chǎn)品。

此前，2019年12月23日，深交所首次推出滬深300ETF期權(quán)，嘉實滬深300ETF被選為深交所首只期權(quán)ETF標的，上市以來，產(chǎn)品活躍度不斷提升。數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月31日，嘉實滬深300ETF管理規(guī)模超過181億元，是目前深市規(guī)模最大的寬基ETF產(chǎn)品。該基金累計成交額達8245.22億元，日均成交額超過3.3億元，ETF及聯(lián)接基金持有人合計已達130萬。

股票期權(quán)產(chǎn)品體系更豐富

作為被動投資的指數(shù)產(chǎn)品，嘉實中證500ETF的指數(shù)跟蹤技術(shù)非常優(yōu)秀。數(shù)據(jù)顯示，此次期權(quán)標的嘉實中證500ETF上半年日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差為0.41%，自上市以來日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差僅為0.55%，始終顯示出較強的指數(shù)跟蹤技術(shù)和被動投資能力。

作為國內(nèi)最早布局被動投資業(yè)務的基金公司之一，嘉實基金在指數(shù)基金管理方面已形成全方位產(chǎn)品線布局，在十幾年的市場歷練中，嘉實指數(shù)投資團隊積累了豐富的運作經(jīng)驗，并屢獲權(quán)威機構(gòu)認可。公司成立以來，關(guān)于被動投資與業(yè)務布局，累計斬獲的權(quán)威獎項近30個，同時還有多只被動型產(chǎn)品在權(quán)威評級機構(gòu)中保持五星評級。

嘉實基金認為，參照海外成熟市場，ETF期權(quán)已成為重要的金融工具，美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權(quán)標的，被投資者廣泛用來進行方向性交易、套利、對沖、配置等。隨著新一批ETF期權(quán)產(chǎn)品上市工作的啟動，ETF期權(quán)將持續(xù)為實體經(jīng)濟、資本市場帶來活力，助力資本市場行穩(wěn)致遠。

從ETF產(chǎn)品的定位與海外的發(fā)展來看，充足的場內(nèi)流動性和豐富的掛鉤衍生產(chǎn)品是構(gòu)建產(chǎn)品生態(tài)極為重要的因素，尤其是ETF與衍生品之間的聯(lián)動效應，促進了對ETF的投資交易需求，從而提升ETF的規(guī)模與流動性，同時有效助力交易所產(chǎn)品與新的產(chǎn)品創(chuàng)新。

國泰君安期貨公司衍生品分析報告認為，因為中證500指數(shù)的成份股行業(yè)分布均衡，風險相對較為分散，并且其價格波動水平不低，因此很多投資者熱衷交易與中證500指數(shù)掛鉤的雪球產(chǎn)品，導致該標的場外期權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)品規(guī)模較大。隨著中證500ETF期權(quán)問世，不僅場外衍生品交易商可以使用該場內(nèi)期權(quán)進行對沖交易，而且雪球買方也可以在持有雪球產(chǎn)品的同時配置場內(nèi)期權(quán)對敲入風險進行對沖保護。

（文章來源：券商中國）

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