核電板塊強(qiáng)勢(shì)，疊加火電靈活性改造概念的盛德鑫泰20cm漲停，佳電股份二連板，寶色股份一度漲超16%，金通靈最高漲近14%，蘭石重裝和中核科技漲停，久盛電氣、德固特最高漲超9%。消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，廣東省陸豐市的陸豐核電項(xiàng)目5號(hào)機(jī)組在9月8日正式開(kāi)工。記者還了解到，陸豐核電項(xiàng)目5號(hào)機(jī)組采用的技術(shù)為三代核電機(jī)組“華龍一號(hào)”，總投資近200億元人民幣。

國(guó)際能源署(IEA)發(fā)布的《核能與能源安全轉(zhuǎn)型》報(bào)告評(píng)價(jià)稱(chēng)，核能能夠增加能源結(jié)構(gòu)的多樣性，使電力結(jié)構(gòu)減少對(duì)化石燃料的依賴(lài)，成為各國(guó)政府重要選項(xiàng)之一。

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為應(yīng)對(duì)能源危機(jī)，近期多國(guó)在核電方面動(dòng)作頻頻，據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，具體如下：

雙碳背景下，《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》重提積極發(fā)展核電，十四五末期核電裝機(jī)容量達(dá)到70GW，增量達(dá)15GW以上，2021-2025年核電裝機(jī)規(guī)模復(fù)合增速將達(dá)到6.4%。中國(guó)核能行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2030年核電在運(yùn)裝機(jī)將達(dá)120GW，我國(guó)自主三代核電將以每年6-8臺(tái)的核準(zhǔn)節(jié)奏陸續(xù)落地，預(yù)計(jì)核電市場(chǎng)規(guī)模2025年前超4000億元。

核電具有高能效、污染小、環(huán)境友好、單機(jī)容量大、發(fā)電量穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)。相較于風(fēng)電、光電等能源，核電在一次裝料后可連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行至少12~18個(gè)月，且占地面積相對(duì)較小。我國(guó)核電起步晚，但是發(fā)展快，目前已掌握三代核電技術(shù)，并在第四代核電技術(shù)發(fā)展上取得領(lǐng)先。

核電產(chǎn)業(yè)鏈主要分為核電站建設(shè)、核電站運(yùn)營(yíng)、核燃料供應(yīng)以及核廢料處理等環(huán)節(jié)。核電站建設(shè)流程主要包括核電設(shè)計(jì)、核電設(shè)備制造、土建施工與設(shè)備安裝、調(diào)試等流程。

上游核燃料主要涉及公司為東方鋯業(yè)、西部材料；中游核電設(shè)備主要涉及公司為臺(tái)海核電、江蘇神通、南風(fēng)股份、中核科技、蘭石重裝、東方電氣、上海電氣、浙富控股、尚緯股份、佳電股份、科新機(jī)電、海陸重工、中密控股；下游核電站建設(shè)、運(yùn)行、乏燃料后處理主要涉及公司為中國(guó)核建、中國(guó)核電、中國(guó)廣核、應(yīng)流股份、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、通裕重工。

核電設(shè)備市場(chǎng)空間或達(dá)千億。參考頭豹研究院數(shù)據(jù)，核電站每千瓦建造成本1.1-1.8萬(wàn)元，而設(shè)備市場(chǎng)空間占比約為建造成本的一半，根據(jù)此前預(yù)計(jì)平均每年以7-8臺(tái)機(jī)組推進(jìn)，那么2022-2025年平均每年核電市場(chǎng)空間約為825-1350億元，其中核電設(shè)備市場(chǎng)空間約為 413-675億元。

核電設(shè)備主要分為核島設(shè)備、常規(guī)島設(shè)備和輔助設(shè)備系統(tǒng)(BOP)。國(guó)信證券吳雙在3月1日發(fā)布的研報(bào)中表示，四大國(guó)企壟斷主要設(shè)備市場(chǎng)，民營(yíng)企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，并通過(guò)產(chǎn)品線(xiàn)延伸進(jìn)一步發(fā)展。應(yīng)流股份在主泵泵殼取得主導(dǎo)地位，江蘇神通、紐威股份、中核科技等企業(yè)在閥門(mén)市場(chǎng)取得主導(dǎo)地位。

民生證券李哲在1月19日發(fā)布的研報(bào)中表示，核島是整個(gè)核電站的核心，是核電站中投入成本最高的部分。核島主設(shè)備主要包括核反應(yīng)堆、反應(yīng)堆冷卻劑泵、蒸汽發(fā)生器、控制棒及驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)、主管道、核級(jí)閥門(mén)等。其中，反應(yīng)堆壓力容器、堆內(nèi)構(gòu)件、蒸汽發(fā)生器三類(lèi)核島設(shè)備目前均由國(guó)企壟斷，包括東方電氣、上海電氣、中國(guó)一重、哈電集團(tuán)。

核級(jí)閥門(mén)在核島中使用量大，但受益于國(guó)產(chǎn)化程度的提高，近年成本逐漸降低，國(guó)產(chǎn)核級(jí)閥門(mén)價(jià)格僅為進(jìn)口核級(jí)閥門(mén)的11.5%，截止至2021年，閥門(mén)國(guó)產(chǎn)化程度已達(dá)到80%。民生證券預(yù)計(jì)則2022-2025年，核級(jí)閥門(mén)市場(chǎng)規(guī)模約為49-78億元/年。布局的國(guó)有企業(yè)主要有中核科技(中核蘇閥)，民營(yíng)企業(yè)主要有江蘇神通、紐威股份。

相比三代核電，第四代核能系統(tǒng)是一種具有更好的安全性、經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、核廢物量少，可有效防止核擴(kuò)散的先進(jìn)核能系統(tǒng)。目前，國(guó)際上公認(rèn)有六種第四代裂變核反應(yīng)堆型：超高溫氣冷堆、超臨界水堆、氣冷快堆和鈉冷快堆等。高溫氣冷堆具有固有安全性、多功能用途、模塊化建造的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。核心設(shè)備包括主氦風(fēng)機(jī)等，主氦風(fēng)機(jī)是新增設(shè)備，目前主要供應(yīng)商為佳電股份。

乏燃料處理制約我國(guó)核電發(fā)展，李哲表示設(shè)備需求或超預(yù)期。核廢料泛指在核燃料生產(chǎn)、加工和核反應(yīng)堆用過(guò)的不再需要的并具有放射性的廢料。乏燃料后處理專(zhuān)用設(shè)備，包括料液循環(huán)系統(tǒng)、氣動(dòng)送樣系統(tǒng)、空氣提升系統(tǒng)、后處理專(zhuān)用閥門(mén)等。目前，布局乏燃料后處理設(shè)備的上市公司主要有江蘇神通、通裕重工、蘭石重裝等。

國(guó)信證券吳雙在3月1日發(fā)布的研報(bào)中表示，國(guó)家發(fā)展核電態(tài)度積極明確，核電景氣持續(xù)向好，批量化建設(shè)+核廢物后處理打開(kāi)核電成長(zhǎng)空間。看好核電細(xì)分領(lǐng)域市占率高、核電業(yè)務(wù)占比高的公司，設(shè)備環(huán)節(jié)重點(diǎn)關(guān)注：江蘇神通、應(yīng)流股份、中密控股。

具體來(lái)看，江蘇神通為國(guó)內(nèi)閥門(mén)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，核電蝶閥、球閥處于壟斷地位；應(yīng)流股份為國(guó)內(nèi)專(zhuān)用設(shè)備零部件生產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)。主要產(chǎn)品為泵及閥門(mén)零件、機(jī)械裝備構(gòu)件，應(yīng)用在航空航天、核電等高端裝備領(lǐng)域；中密控股為國(guó)內(nèi)機(jī)械密封龍頭企業(yè)。主要產(chǎn)品包括泵用機(jī)械密封、干氣密封、密封輔助系統(tǒng)等。

近年來(lái)，核電廠造價(jià)不斷上升，項(xiàng)目前期準(zhǔn)備時(shí)間長(zhǎng)，給許多國(guó)家的核工業(yè)發(fā)展造成困擾。綜合各國(guó)情況來(lái)看，核電廠平均建設(shè)周期為7年，也有部分核電廠耗時(shí)15年以上。選址和各類(lèi)許可證的申請(qǐng)通常也是拖慢項(xiàng)目進(jìn)度的主要因素。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

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