北京證券交易所(下稱“北交所”)指數(shù)來了。

9月2日，北交所發(fā)布公告稱，為便利投資者了解北交所市場(chǎng)整體運(yùn)行情況，滿足指數(shù)化投資需求，北交所聯(lián)合中證指數(shù)有限公司(下稱“中證指數(shù)”)制定發(fā)布北證50成份指數(shù)(北證50)編制方案。

(資料圖)

北交所指出，在充分借鑒境內(nèi)外指數(shù)工作經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，制定了《北京證券交易所證券指數(shù)管理細(xì)則》(下稱“《細(xì)則》”)，并于2022年9月2日發(fā)布實(shí)施。與此同時(shí)，北交所還發(fā)布了《北證50成份指數(shù)編制方案》(下稱“《方案》”)和《北證指數(shù)計(jì)算與維護(hù)規(guī)則》(下稱“《規(guī)則》”)。

北證50成分股如何選樣？定期調(diào)整有何規(guī)定？指數(shù)管理有何要求？澎湃新聞?dòng)浾呤崂砹税朔矫嬉c(diǎn)。

要點(diǎn)一：指數(shù)代碼為899050，基點(diǎn)為1000點(diǎn)

《方案》顯示，北交所證券指數(shù)名稱為北證50成份指數(shù)，指數(shù)簡(jiǎn)稱為北證50，指數(shù)代碼為899050。

《方案》指出，為進(jìn)一步完善市場(chǎng)功能，北證50指數(shù)由北交所規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具市場(chǎng)代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場(chǎng)整體表現(xiàn)。

基日與基點(diǎn)方面，《方案》表示，北證50指數(shù)以2022年4月29日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。

要點(diǎn)二：按照市值規(guī)模和流動(dòng)性，選取排名靠前的50只證券

公告指出，北證50是北交所首只寬基指數(shù)，按照市值規(guī)模和流動(dòng)性，選取排名靠前的50只證券，指數(shù)編制計(jì)算與境內(nèi)外主流指數(shù)基本保持一致。

《方案》顯示，北證50的樣本空間，由在審核截止日同時(shí)滿足以下兩方面條件的北交所上市公司證券組成：

一是上市時(shí)間超過6個(gè)月，上市以來日均總市值排名在北交所市場(chǎng)前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外。同時(shí)，待北交所上市滿12個(gè)月的上市公司證券數(shù)量達(dá)200只至300只后，上市時(shí)間調(diào)整為超過12個(gè)月。

二是非退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示類上市公司證券。

選樣方法上，《方案》指出，北證50指數(shù)樣本將選擇經(jīng)營(yíng)狀況良好、無違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題、價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱的上市公司證券。

首先，對(duì)樣本空間內(nèi)的證券，按照過去六個(gè)月的日均成交金額，由高到低排名，剔除排名后20%的證券。

其次，對(duì)剩余證券按照過去六個(gè)月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證50指數(shù)樣本。

要點(diǎn)三：每季度審核一次，每次調(diào)整數(shù)量比例一般不超過10%

《方案》顯示，北證50指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每季度審核一次樣本，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本。樣本定期調(diào)整的參考依據(jù)為六個(gè)月日均數(shù)據(jù)。

同時(shí)，《方案》規(guī)定，為有效降低指數(shù)樣本周轉(zhuǎn)率，北證50指數(shù)樣本每次調(diào)整數(shù)量比例一般不超過10%。

具體而言，采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進(jìn)入指數(shù)，排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。

《規(guī)則》明確，依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，季度調(diào)整指數(shù)樣本調(diào)整實(shí)施生效時(shí)間是每年3月、6月、9月、12月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日。半年度調(diào)整指數(shù)樣本調(diào)整實(shí)施生效時(shí)間是每年6月、12月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日。

要點(diǎn)四：設(shè)置備選名單

此外，北交所指出，為提高指數(shù)樣本臨時(shí)調(diào)整的可預(yù)期性和透明性，北證50指數(shù)設(shè)置備選名單，用于樣本定期調(diào)整之間發(fā)生的臨時(shí)調(diào)整。

《方案》規(guī)定，備選名單中證券數(shù)量，一般為指數(shù)樣本數(shù)量的10%。同時(shí)，當(dāng)備選名單中證券數(shù)量使用過半時(shí)，將及時(shí)補(bǔ)充并公告新的備選名單。

要點(diǎn)五：至數(shù)據(jù)審核截止日連續(xù)停止交易25個(gè)交易日，且仍未恢復(fù)交易的樣本列為候選剔除證券

《規(guī)則》指出，在定期審核北證50樣本資格時(shí)，至數(shù)據(jù)審核截止日已連續(xù)停止交易25個(gè)交易日，且仍未恢復(fù)交易的樣本列為候選剔除證券。

不過，《規(guī)則》表示，已連續(xù)停止交易25個(gè)交易日，但至數(shù)據(jù)審核截止日已恢復(fù)交易的樣本，如符合樣本標(biāo)準(zhǔn)，原則上將保留在指數(shù)內(nèi)。

對(duì)于尚未進(jìn)入指數(shù)的證券，《規(guī)則》規(guī)定，至數(shù)據(jù)審核截止日已連續(xù)停止交易25個(gè)交易日的證券，不能成為候選新進(jìn)樣本。

要點(diǎn)六：八方面特殊事件發(fā)生時(shí)，指數(shù)可臨時(shí)調(diào)樣

《規(guī)則》表示，在有特殊事件發(fā)生，以致影響指數(shù)的代表性和可投資性時(shí)，北交所將對(duì)指數(shù)樣本做出必要的臨時(shí)調(diào)整。

具體而言，一是新上市證券。當(dāng)新上市證券的總市值符合一定條件時(shí)，部分指數(shù)采用快速進(jìn)入指數(shù)的規(guī)則。

二是收購合并。包括樣本公司合并或樣本公司合并非樣本公司，以及非樣本公司合并樣本公司。

三是分立。一家樣本公司分立為兩家或多家公司，分立后形成的公司能否作為指數(shù)樣本需要視這些公司的排名而定。

四是退市。當(dāng)樣本公司退市，將其從指數(shù)樣本中剔除，同時(shí)根據(jù)編制方案決定是否補(bǔ)上樣本空缺。

五是破產(chǎn)。如果樣本公司申請(qǐng)破產(chǎn)或被判令破產(chǎn)，將其從指數(shù)樣本中剔除，同時(shí)根據(jù)編制方案決定是否補(bǔ)上樣本空缺。

六是風(fēng)險(xiǎn)警示。樣本公司被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的，從實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示次月的第二個(gè)星期五的下一交易日起將其從指數(shù)樣本中剔除。

七是權(quán)重繼承。對(duì)有權(quán)重限制的指數(shù)，一般出現(xiàn)樣本臨時(shí)調(diào)整(不包括新上市證券快速進(jìn)入情形)，有指數(shù)樣本被非樣本替代時(shí)，新進(jìn)指數(shù)的證券原則上繼承被剔除證券在調(diào)整前最后一個(gè)交易日的收盤權(quán)重，并據(jù)此計(jì)算新進(jìn)證券的權(quán)重因子。

八是其他情形。

要點(diǎn)七：使用北證系列指數(shù)開發(fā)產(chǎn)品，須經(jīng)北交所許可，并履行四方面義務(wù)

《規(guī)則》明確，證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金或其他機(jī)構(gòu)，使用北證系列指數(shù)開發(fā)產(chǎn)品，須經(jīng)北交所許可。

具體而言，一是以北證系列指數(shù)作為投資業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)。二是以北證系列指數(shù)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品。三是以北證系列指數(shù)開發(fā)各類指數(shù)基金，包括非交易所上市的指數(shù)基金、封閉式基金、上市型開放式基金、交易所交易型基金等。四是以北證系列指數(shù)為基準(zhǔn)的期貨、期權(quán)、權(quán)證、互換、掉期等衍生品。五是北交所許可的其他產(chǎn)品。

同時(shí)，《規(guī)則》強(qiáng)調(diào)，獲得指數(shù)編制及開發(fā)產(chǎn)品授權(quán)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)履行四方面義務(wù)：

一是按照授權(quán)范圍和期限使用北交所證券交易信息，不得將北交所證券交易信息用于其他用途或用于非法目的，不得以任何方式向第三方轉(zhuǎn)發(fā)北交所證券交易信息。

二是配合北交所對(duì)使用證券交易信息進(jìn)行指數(shù)編制和開發(fā)產(chǎn)品的情況進(jìn)行檢查。

三是不得向任何第三方再許可或共享、出租、轉(zhuǎn)讓被授予的許可。

四是指數(shù)許可時(shí)規(guī)定的其他義務(wù)。

要點(diǎn)八：將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展變化，逐步構(gòu)建和完善北交所指數(shù)體系

公告指出，北交所開市以來，市場(chǎng)參與主體對(duì)北交所指數(shù)工作關(guān)注度較高?！都?xì)則》的發(fā)布，明確了三方面內(nèi)容。

一是明確了北交所指數(shù)的權(quán)益歸屬、研發(fā)編制、信息發(fā)布、經(jīng)營(yíng)授權(quán)，讓指數(shù)各項(xiàng)管理工作有據(jù)可循、有法可依，促進(jìn)指數(shù)工作的規(guī)范發(fā)展。

二是明確了指數(shù)專家委員會(huì)的職責(zé)，更好發(fā)揮專家委員會(huì)的咨詢議事功能，為指數(shù)的公正性、科學(xué)性提供有力保證。

三是明確了北交所指數(shù)后續(xù)運(yùn)營(yíng)的原則性規(guī)定，在保障指數(shù)開發(fā)使用合規(guī)性的同時(shí)，堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，鼓勵(lì)基于北交所指數(shù)的研究和基準(zhǔn)參考，提升市場(chǎng)各方利用北交所指數(shù)開發(fā)產(chǎn)品的積極性。

下一步，北交所表示，將密切關(guān)注市場(chǎng)各方對(duì)指數(shù)的相關(guān)需求，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展變化，圍繞打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地總體要求，逐步構(gòu)建和完善北交所指數(shù)體系，持續(xù)提升市場(chǎng)表征功能，滿足市場(chǎng)多元化投融資需求。

（文章來源：澎湃新聞）

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