當(dāng)?shù)貢r間7月5日周二，結(jié)束假期后美股每周第一個交易日，市場“有驚無險”，上演逆轉(zhuǎn)行情。然而投資者對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂仍然高企，避險需求攀升，推升美元至20年高位，美債收益率兩位數(shù)深跌，顯著提振科技股，中概股、新能源車股漲勢喜人。

國際油價大幅跳水。美油跌破100美元，創(chuàng)3月以來最大跌幅，布油日內(nèi)最深暴跌超10%。

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準(zhǔn)確押注劇烈的市場波動，全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates)迎來高光時刻！旗下旗艦基金Pure Alpha II今年上半年的回報率高達(dá)32%。

經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂籠罩道指震蕩收跌

納指、標(biāo)普驚險轉(zhuǎn)漲

7月5日周二，市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂揮之不去，美股集體大幅低開，開盤半小時跌幅一度擴(kuò)大，道指最深跌超740點，失守3.1萬點，標(biāo)普500日低曾失守3800點，后跌幅收窄，最終納指、標(biāo)普驚險轉(zhuǎn)漲，唯道指震蕩中轉(zhuǎn)漲失敗。

截至收盤，道指收跌129.44點，跌幅0.42%，報30967.82點。納指收漲194.39點，漲幅1.75%，報11322.24點。標(biāo)普500指數(shù)收漲6.06點，漲幅0.16%，報3831.39點。

避險需求推助美元再創(chuàng)20年新高。衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY日內(nèi)最高漲1.6%，升破106關(guān)口，日高上逼106.80，為2002年12月以來最高。

衰退風(fēng)險讓市場惶恐不安，避險需求令美國債價格大漲，收益率大幅下挫。備受關(guān)注的衰退前瞻指標(biāo)：兩年與10年期美債收益率一度出現(xiàn)了今年以來的第三次倒掛。

10年期美債收益率從日高回落近20個基點，較此前收盤價下行超12個基點，日低觸及2.78%，一度失守2.90%和2.80%兩道關(guān)口，連跌五日；美兩年期國債收益率目前在2.8225%附近。

摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson在最新的報告中表示，鑒于美債收益率近期下跌，投資者預(yù)計如果通脹在今年下半年見頂，美聯(lián)儲可能會降低鷹派立場，但“利率下降應(yīng)被理解為是對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，而不是來自美聯(lián)儲的政策放松”。Wilson還表示，若美國經(jīng)濟(jì)衰退，股市可能再跌20%。

英國央行預(yù)警稱，英國及全球經(jīng)濟(jì)前景已“顯著惡化”，未來數(shù)月有進(jìn)一步下行風(fēng)險。德國安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問Mohamed El-Erian認(rèn)為，金融市場表現(xiàn)反映出，投資者正消化“美聯(lián)儲被迫在經(jīng)濟(jì)下行之際加息”的事實。瑞信將年底標(biāo)普大盤目標(biāo)點位從4900點下調(diào)至4300點。

衰退擔(dān)憂超過供應(yīng)中斷恐慌

國際油價盤中跳水

國際油價上演大跳水！

分析指，投資者對全球衰退可能抑制燃料需求的擔(dān)憂，超過了對供應(yīng)中斷的恐慌。

截至收盤，WTI 8月原油期貨收跌8.93美元，跌幅8.24%，報99.50美元/桶，日內(nèi)最深跌10.68美元或跌9.8%，創(chuàng)3月以來最大跌幅，自5月中旬以來首次跌破100美元。截止收稿，跌幅收窄。

ICE布倫特9月原油期貨收跌10.73美元，跌幅9.45%，報102.77美元/桶。日內(nèi)最深跌12.36美元或跌10.9%，日低下逼101美元，至5月11日以來的近兩個月最低。截至收稿，跌幅收窄。

華爾街對油價走勢的觀點也正處于“多空交戰(zhàn)”之中?；ㄆ斐伞笆准铱纯沼蛢r的大行”，預(yù)言如果衰退發(fā)生，油價或在年底前跌至65美元，明年進(jìn)一步降至45美元。

“大宗商品旗手”高盛堅定看多。高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie維持布油140美元目標(biāo)價，稱現(xiàn)貨市場的緊張狀況為史上之最，可用庫存極低。道明證券大宗商品策略主管Bart Melek周二也在報告中指出，經(jīng)濟(jì)衰退并沒有明顯抑制市場需求，目前的原油庫存處于極低水平，這表明一旦庫存得到補(bǔ)充，需求將繼續(xù)保持強(qiáng)勁。

油價暴跌帶低能源股。哈利伯頓大跌超8%，馬拉松石油跌超6%，油企巨頭埃克森美孚跌3.13%，最深曾跌近5%至兩個月新低，其上周五曾稱二季度利潤或高達(dá)180億美元；雪佛龍跌2.63%；西方石油跌2.2%，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋上周持續(xù)增持西方石油，持股比例增至17.4%。

科技股上揚(yáng)力撐大盤

特斯拉帶漲一眾新能源汽車股

大型科技股悉數(shù)上漲，蘋果漲1.89%，亞馬遜漲3.60%，Meta漲5.10%，谷歌漲4.16%，微軟漲1.26%，特斯拉漲2.55%。

消息面上，特斯拉公布太陽能增程拖車原型，可為電動皮卡續(xù)航。綜合Electrek等多家科技媒體報道，特斯拉公司在德國漢諾威舉行的IdeenExpo展會上，首次展示了一款太陽能增程拖車原型。特斯拉稱其可為旗下電動皮卡CyberTruck提供額外的續(xù)航里程。另外，這部拖車還配備了SpaceX的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)接收器，可以使車主在沒有電信信號的地區(qū)接通互聯(lián)網(wǎng)。

龍頭特斯拉上漲帶動新能源汽車股集體大漲，Workhorse漲6.15%，Lordstown漲7.50%，Nikola漲9.96%，Rivian漲4.51%，Lucid漲1.35%。

中概新能源車三巨頭蔚來汽車漲3.84%，小鵬汽車漲6.11%，理想汽車漲6.10%；法拉第未來一度暴漲近80%，收漲48.73%，根據(jù)該公司此前計劃，其將在今年第三季度開始量產(chǎn)FF 91電動車，目前離新車量產(chǎn)時間也越來越近了。

追隨大盤中概股多數(shù)上漲

熱門中概股多數(shù)隨大盤由跌轉(zhuǎn)漲，阿里巴巴漲3.56%，京東跌1.85%，拼多多漲2.78%，嗶哩嗶哩漲3.63%，百度漲1.82%，新東方漲11.28%，網(wǎng)易跌1.23%，騰訊音樂漲2.10%，愛奇藝漲2.52%，好未來漲4.78%。金融壹賬通漲近20%，其港股上市次日大幅收漲37%。百濟(jì)神州漲16.49%。

上半年收益率超30%，全球最大對沖基金迎來高光時刻！

綜合自多家媒體，外媒援引消息人士報道，得益于市場波動加劇，全球最大對沖基金橋水基金(Bridgewater Associates)麾下旗艦基金Pure Alpha II在今年上半年實現(xiàn)了32%的高回報率。知情人士稱，Pure Alpha II基金6月上漲了4.8%，將其自1991年成立以來的年化回報率提高到了11.4%。

橋水的Pure Alpha宏觀基金或?qū)⒂瓉砥涠嗄甑母吖鈺r刻，在2021年公布約8%的回報之前，十年內(nèi)，其勉強(qiáng)錄得名義年化收益。由于其在2020年一度曾損失了12.6%，多家機(jī)構(gòu)客戶撤走了他們的資金。

在俄烏沖突推高大宗商品價格，各國央行普遍收緊貨幣政策以遏制通脹的背景下，宏觀基金獲得了蓬勃發(fā)展的機(jī)會。上述知情人士透露，橋水在其涉獵的65%的市場都賺了錢，具體包括利率、股票、大宗商品、主權(quán)和企業(yè)信貸以及發(fā)達(dá)市場貨幣等領(lǐng)域。

橋水管理者約1500億美元的資產(chǎn)，這家對沖基金公司近期最引入矚目的市場操作是做空歐洲股市。

在6月中下旬的短短一周里，橋水對歐洲公司的做空押注幾乎翻番，達(dá)到105億美元，對歐洲股市的看空程度達(dá)到兩年來之最。其中，橋水對光刻機(jī)巨頭阿斯麥(ASML)、能源巨頭道達(dá)爾和制藥巨頭賽諾菲等公司的做空規(guī)模都在5億美元以上。

做空股票是橋水常用的手段，該公司曾在2020年投資140億美元做空歐洲公司，當(dāng)時也包括阿斯麥。在更早的2018年，橋水在歐洲投資220億美元做空股票，同樣引起了廣泛關(guān)注。

與做空歐洲相反，橋水基金一直看好中國。截至今年一季度的13F文件顯示，橋水持有股票和ETF的市值為248.07億美元，相比去年四季度的172億美元增加了44.23%。一季度橋水大舉加倉中概股，增持阿里巴巴321.22萬股、增幅達(dá)75%，持倉市值達(dá)8.14億美元，位列第六大重倉股；拼多多也獲增持227.75萬股，增持后持股市值達(dá)1.98億美元；同時增持百度37.66萬股，增持后持股市值達(dá)1.49億美元。

海外消息重要匯總

俄軍集中打擊烏：戰(zhàn)斗仍在繼續(xù)

7月5日，俄羅斯國防部表示，俄軍打擊了哈爾科夫州等地的烏方軍事目標(biāo)。烏克蘭方面表示，俄軍正集中力量建立對盧甘斯克地區(qū)的完全控制。

俄羅斯國防部5日通報說，過去一天，俄空天軍使用高精度武器打擊了烏方在頓涅茨克地區(qū)的指揮所、在哈爾科夫州的多個彈藥庫等軍事目標(biāo)。俄軍防空導(dǎo)彈系統(tǒng)在赫爾松州和盧甘斯克地區(qū)攔截了多枚“圓點-U”戰(zhàn)術(shù)導(dǎo)彈，在哈爾科夫州攔截了多枚火箭彈。俄戰(zhàn)機(jī)在哈爾科夫地區(qū)擊落烏軍蘇-25戰(zhàn)機(jī)。此外，俄軍還打擊了位于尼古拉耶夫州的外國雇傭兵臨時駐地。

俄羅斯國防部長紹伊古5日透露，在過去十天里，170名外國雇傭兵在烏克蘭被殲滅，99名外國雇傭兵因拒絕參加戰(zhàn)斗離開烏克蘭。紹伊古表示，俄軍將繼續(xù)在烏克蘭開展特別軍事行動直至全面完成俄羅斯總統(tǒng)普京下達(dá)的任務(wù)。

烏稱俄正集中力量以完全控制盧甘斯克地區(qū)

烏通社7月5日援引烏各地軍事部門的消息報道，俄軍當(dāng)天用導(dǎo)彈襲擊了尼古拉耶夫、第聶伯羅彼得羅夫斯克和蘇梅三個州，俄烏兩軍在盧甘斯克邊界地區(qū)的戰(zhàn)斗仍在繼續(xù)。

烏克蘭武裝部隊總參謀部當(dāng)天表示，俄軍正集中力量建立對盧甘斯克地區(qū)的完全控制，并采取措施試圖恢復(fù)后方的交通基礎(chǔ)設(shè)施。

英國政壇大地震！兩重臣辭職

當(dāng)?shù)貢r間5日，英國衛(wèi)生大臣賽義德·賈維德和財政大臣里?！ぬK納克因?qū)κ紫嗉s翰遜失去信心而從政府辭職。

賈維德在社交媒體表示，自己已向首相約翰遜遞交辭呈。賈維德稱，擔(dān)任這個角色是一種巨大的榮幸，但自己很遺憾不能再憑良心繼續(xù)工作下去。

蘇納克在辭呈中表示：“公眾期望政府能夠正確、稱職和認(rèn)真地管理國家。我相信這些標(biāo)準(zhǔn)值得為之奮斗，而我們的國家正面臨著巨大的挑戰(zhàn)，這就是我辭職的原因?！?

當(dāng)天，首相約翰遜為自己用人不察、任命保守黨副黨鞭克里斯托弗·平徹?fù)?dān)任政府職務(wù)而公開道歉。

此前由約翰遜任命的保守黨副黨鞭克里斯托弗·平徹被曝“咸豬手”，并于6月30日辭職。然而，平徹后續(xù)被曝出更多不端行為，引發(fā)輿論對約翰遜是否明知其品行仍委以重任的質(zhì)疑。

（文章來源：中國基金報）

關(guān)鍵詞： 美債收益率