近日，有媒體報(bào)道稱，今年民企債券到期壓力不容忽視。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，債券市場(chǎng)已經(jīng)有52只信用債發(fā)生違約，涉及債券存量規(guī)模583.51億元，違約主體共25個(gè)。

而幾家歡喜幾家愁，在債券市場(chǎng)，大部分頭部企業(yè)還是保持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、償債能力良好，紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“紅星美凱龍控股集團(tuán)”)就是其中的一員。公開資料顯示，2021年紅星美凱龍控股集團(tuán)到期的信用債共計(jì)5筆，合計(jì)規(guī)模達(dá)65億。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，紅星美凱龍控股集團(tuán)三只到期債券(如下圖所示)均已如約兌付。

另據(jù)知情人士透露，紅星美凱龍控股集團(tuán)今年到期的剩余兩只信用債分別是23億元規(guī)模的中期票據(jù)(債券代碼101800534.IB)和10億元規(guī)模的公司債(債券代碼136403.SH)，合計(jì)規(guī)模33億，公司已將兩筆信用債的本息兌付資金已足額分別劃付至上清所、中證登的監(jiān)管賬戶，并于4月22日完成了扣款(如下圖所示)。這也意味著，紅星美凱龍控股集團(tuán)年內(nèi)不再有待兌付的到期債券。

基于良好的經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)管控能力，紅星美凱龍控股集團(tuán)分別獲得了聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司給出的AAA主體長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望均維持“穩(wěn)定”，這也是企業(yè)信用評(píng)級(jí)的最高等級(jí)。

再看新增發(fā)行方面，今年以來債券市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，導(dǎo)致許多有發(fā)債需求的主體被迫取消發(fā)行，再融資受阻，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量考察的標(biāo)準(zhǔn)也愈發(fā)嚴(yán)苛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度全市場(chǎng)共有1083只信用債推遲或發(fā)行失敗，涉及金額3913.6億元。

與之形成鮮明對(duì)比的是，紅星美凱龍控股集團(tuán)于3月5日宣布成功完成2021年公司債券(第一期)(簡(jiǎn)稱“21紅星01”)發(fā)行，規(guī)模高達(dá)人民幣30億元，在很大程度上展現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)其整體資質(zhì)的認(rèn)可，同時(shí)也有力提振了市場(chǎng)信心。據(jù)悉，紅星美凱龍控股集團(tuán)公開發(fā)行的上述公司債券信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望“穩(wěn)定”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從年內(nèi)到期債務(wù)金額與新增發(fā)行的債務(wù)規(guī)模來看，紅星美凱龍控股集團(tuán)的降杠桿成效明顯、債務(wù)在可控范圍之內(nèi)。而無論是展現(xiàn)出的良好的償債能力，還是在債券市場(chǎng)持續(xù)受到資本青睞，都與紅星美凱龍控股集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)積極向好息息相關(guān)。

紅星美凱龍控股集團(tuán)旗下?lián)碛胸?fù)責(zé)家居運(yùn)營(yíng)板塊的紅星美凱龍家居集團(tuán)(股票代碼：601828.SH，1528.HK)、負(fù)責(zé)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)板塊的紅星地產(chǎn)以及負(fù)責(zé)商業(yè)運(yùn)營(yíng)的愛琴海等。通過堅(jiān)定執(zhí)行“輕資產(chǎn)、降杠桿、重運(yùn)營(yíng)”戰(zhàn)略，紅星美凱龍控股集團(tuán)及旗下業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)向好。公司通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局、推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快營(yíng)銷服務(wù)創(chuàng)新升級(jí)和組織賦能等多重舉措，加大輕資產(chǎn)模式運(yùn)營(yíng)，從內(nèi)外提升效率，降低負(fù)債率水平，引領(lǐng)新一輪增長(zhǎng)。

分析人士指出，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)，貨幣政策可能出現(xiàn)調(diào)整，讓債市面臨較大的壓力，而信用債違約事件爆發(fā)導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)釋放，也會(huì)進(jìn)一步?jīng)_擊債券市場(chǎng)。不過，越是市場(chǎng)不樂觀的時(shí)候，越是考驗(yàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和自身實(shí)力的時(shí)候，像紅星美凱龍控股集團(tuán)這樣久經(jīng)考驗(yàn)的長(zhǎng)期優(yōu)秀型選手價(jià)值會(huì)愈發(fā)凸顯出來。

關(guān)鍵詞： 今年民企債券