7月7日，美吉姆(002621.SZ)發(fā)布公告稱，為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，擬將持有的大連三壘科技有限公司(以下簡稱“三壘科技”)100%股權以人民幣2.49億元的價格轉讓給俞建模和金秉鐸，未來將更加聚焦早教業(yè)務。疫情下，高度依賴線下場景的早教市場仍未完全復蘇，而在線早教意外迎春，早教市場線上與線下融合發(fā)展進程加速。美吉姆作為擁有全國線下超500家店面的早教巨頭，此次業(yè)務剝離，似乎代表了其全力“押注”早教業(yè)務的決心。但同時，作為去年才籌劃在線早教業(yè)務的后來者，美吉姆若想讓家長持續(xù)買單也面臨挑戰(zhàn)。

根據(jù)公告，三壘科技成立于2017年3月，本次交易前為美吉姆100%控股標的公司，本次交易后，由俞建模和金秉鐸100%控股標的公司，其中俞建模持股90%，金秉鐸持股10%。美吉姆表示，公司出售三壘科技100%股權，符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營發(fā)展的需要，有利于公司調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，聚焦早教業(yè)務，實現(xiàn)公司高質(zhì)量發(fā)展。本次關聯(lián)交易不構成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，不需要經(jīng)過有關部門批準。

據(jù)悉，美吉姆前身為三壘股份，從制造業(yè)起家，2017年2月收購低齡留學機構楷徳教育切入教育產(chǎn)業(yè)，形成“制造業(yè)+教育”雙主營格局。2018年，作價33億元現(xiàn)金收購早教公司天津美杰姆100%股權，并強化了教育服務為公司主營業(yè)務特征。

作為擁有全國加盟和直營中心超過500家的早教巨頭，天津美杰姆的并表讓美吉姆的業(yè)績亮眼不少。根據(jù)美吉姆2019年年報，公司營收6.3億元，同比增長137.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.2億元，同比增長279.4%。北京商報記者發(fā)現(xiàn)，其機械制造業(yè)務報告期內(nèi)營收為1.36億元，營業(yè)利潤0.19億元，毛利率45.46%，營收較上年同期減少9.47%，毛利率低于早教服務的77.72%和留學培訓的64.6%。“相關制造業(yè)發(fā)展前景不明朗，出售此塊業(yè)務把重心放在教育業(yè)務上不難理解。”托育圈創(chuàng)始人張華表示。

疫情沖擊下，高度依賴線下場景的早教機構遭遇嚴重打擊，服務群體的年齡特殊性也決定了其就算復課，因家長心態(tài)問題或不能恢復到從前營運水平。美吉姆2020年一季報顯示，公司營收5748.84萬元，同比減少53.52%;凈虧損471.33萬元。不僅如此，美吉姆低齡留學業(yè)務同樣遭遇重創(chuàng)。據(jù)悉，不少留學服務機構疫情期間的咨詢量比往年同期下降15%-20%。

有業(yè)內(nèi)人士指出，疫情加速了早教行業(yè)的調(diào)整和出清過程，抗風險能力低財務不健康的機構被淘汰出局。同時，疫情用最短時間培養(yǎng)了用戶線上使用習慣，在線早教意外迎春，早教市場線下和線上融合進程也在加速。據(jù)悉，美吉姆雖為早教巨頭，但其2019年才開始籌劃線上業(yè)務，在今年1月底上線。作為后來者，美吉姆是否能持續(xù)分羹呢?

在張華看來，美吉姆相對于中小機構開拓線上業(yè)務是有優(yōu)勢的，因其品牌認知和知名度都在。家長線上消費習慣逐漸養(yǎng)成，對企業(yè)來說是新的機會。就整個早教市場而言，探索線上業(yè)務已成為全行業(yè)的認知。線下模式正面臨極大調(diào)整，像治理售賣大課時包的同時，也就意味著機構必須要吸納更多會員，以維持線下越來越高的成本支出，而線上課的價格和輻射面優(yōu)勢無疑是優(yōu)選。但同時，線上和線下是完全不同的兩個邏輯，線下有優(yōu)勢不一定線上也能獲得巨大發(fā)展。要想家長認可并持續(xù)買單，還是要靠產(chǎn)品來吸引。

關鍵詞： 美吉姆調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構