央行決定對中小銀行定向降準1個百分點，下調(diào)超額存款準備金利率

聚焦中小微 降低融資成本(經(jīng)濟聚焦)

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4月3日，央行決定對中小銀行定向降準，并時隔12年首次下調(diào)超額存款準備金利率。此舉是推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，支持中小銀行更好聚焦中小微企業(yè)，服務實體經(jīng)濟。

此外，央行將通過發(fā)揮金融政策帶動作用，把握好政策的力度、重點和節(jié)奏，為企業(yè)提供精準服務，緩解融資難融資貴，推動企業(yè)實際融資成本逐步下降。

為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，加大對中小微企業(yè)的支持力度，降低社會融資實際成本，4月3日，中國人民銀行決定對中小銀行定向降準，并時隔12年首次下調(diào)超額存款準備金利率。進一步對中小銀行定向降準如何支持實體經(jīng)濟?怎樣更好地提供精準金融服務?下一步貨幣政策走向怎么看?記者采訪了人民銀行有關(guān)負責人、相關(guān)企業(yè)和專家。

以改革辦法優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，定向降準釋放長期資金約4000億元

4月3日，人民銀行決定對農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點。這是繼今年1月的全面降準、3月的普惠金融定向降準后，人民銀行年內(nèi)進行的第三次降準。

人民銀行副行長劉國強表示，對中小銀行實施較低的存款準備金率是推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，通過改革的辦法優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)和信貸資金配置，支持中小銀行更好聚焦中小微企業(yè)，增加信貸供給，降低融資成本，服務實體經(jīng)濟。

據(jù)悉，此次定向降準可釋放長期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元，有效增加中小銀行支持實體經(jīng)濟的穩(wěn)定資金來源，還可降低銀行資金成本每年約60億元，通過銀行傳導有利于促進降低中小微企業(yè)貸款實際利率，直接支持實體經(jīng)濟。

植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平認為，中小銀行的服務對象大部分是中小微企業(yè)，存款準備金率下調(diào)后，中小銀行的可貸資金進一步增加，有利于在當前的情況下精準紓困。

為何此次定向降準分兩次實施到位?人民銀行有關(guān)負責人表示，這是為了防止一次性釋放過多導致流動性淤積，確保降準中小銀行將獲得的全部資金以較低利率投向中小微企業(yè)。此次降準后，超過4000家的中小存款類金融機構(gòu)的存款準備金率已降至6%，從我國歷史上以及發(fā)展中國家情況看，6%的存款準備金率是比較低的水平。

值得注意的是，除了定向降準，人民銀行表示，自4月7日起將金融機構(gòu)在人民銀行超額存款準備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。這是人民銀行時隔12年首次下調(diào)超額存款準備金利率。

“此次人民銀行下調(diào)超額存款準備金利率，目的是推動銀行提高資金使用效率，增強銀行的貸款意愿，使銀行能更好地服務實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)。”方正證券首席經(jīng)濟學家顏色說。

發(fā)揮金融政策帶動作用，緩解融資難融資貴，提供精準服務

前些日子，福建省禾祥農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司負責人莊國淵曾為融資一籌莫展。禾祥農(nóng)業(yè)是一家大型農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)企業(yè)，受疫情影響，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營一度停滯，資金周轉(zhuǎn)面臨困難。

3月1日，惠安農(nóng)信社的客戶經(jīng)理了解到該企業(yè)的情況后，立即建立一對一服務機制，在人民銀行福州中心支行的指導下，兩天內(nèi)就向企業(yè)發(fā)放了“戰(zhàn)疫支農(nóng)貸”300萬元，禾祥農(nóng)業(yè)也成為福建省首筆支農(nóng)再貸款專用額度資金支持的農(nóng)業(yè)企業(yè)之一。如今，有了資金購買菜籽、農(nóng)機具等春耕物資，企業(yè)蔬菜種植規(guī)模進一步擴大。

近日召開的中共中央政治局會議要求，要充分發(fā)揮再貸款再貼現(xiàn)、貸款延期還本付息等金融政策的牽引帶動作用，疏通傳導機制，緩解融資難融資貴，為疫情防控、復工復產(chǎn)和實體經(jīng)濟發(fā)展提供精準金融服務。

國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼認為，疫情發(fā)生以來，人民銀行先后設立3000億元專項再貸款，新增5000億元再貸款再貼現(xiàn)額度，以優(yōu)惠利率資金助力重點企業(yè)復工復產(chǎn)，取得了良好效果。“人民銀行指導銀行投放的專項再貸款是救急救命的錢，投向名單內(nèi)的重點保供企業(yè)。新增的再貸款再貼現(xiàn)額度能為中小銀行提供低成本的資金來源，增加其發(fā)放貸款的能力和積極性，同時適用的企業(yè)更多，是一個更加普惠的政策。”

記者從人民銀行獲悉：截至3月31日，在3000億元專項再貸款使用方面，9家全國性銀行和10省市地方法人銀行向5995家全國性和地方性重點企業(yè)累計發(fā)放優(yōu)惠貸款2315億元，加權(quán)平均利率為2.51%，財政貼息后，企業(yè)實際融資利率約為1.26%;在5000億元再貸款再貼現(xiàn)方面，地方法人銀行累計發(fā)放優(yōu)惠利率貸款(含貼現(xiàn))3042億元，支持企業(yè)(含農(nóng)戶)35.14萬戶。

疫情期間，除了落實專項再貸款、再貸款再貼現(xiàn)等政策外，銀行業(yè)金融機構(gòu)還通過貸款延期還本付息等方式，為實體經(jīng)濟提供精準金融服務。

銀保監(jiān)會副主席周亮近日表示，貸款延期還本付息政策出臺后，受到中小微企業(yè)歡迎。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至4月3日，實施延期還款的中小微企業(yè)貸款本息達7000多億元。“批發(fā)零售、住宿餐飲、酒店、物流運輸和文化旅游這些行業(yè)受疫情沖擊比較大，要求銀行不得盲目抽貸、斷貸、壓貸，特別要下調(diào)貸款利率，讓利于企業(yè)。同時通過增加信用貸款和中長期貸款的方式，支持企業(yè)盡快復工復產(chǎn)。”周亮說。

把握貨幣政策力度、重點和節(jié)奏，保持流動性合理充裕

近期，市場比較關(guān)注人民銀行是否會下調(diào)存款基準利率，劉國強表示，“當然作為一個工具，是可以使用的，但是這個工具比較特殊，是‘壓艙石’，所以實行起來要考慮得更多。”劉國強認為，要考慮的因素包括物價情況、經(jīng)濟增長、內(nèi)外平衡等，特別是存款利率跟普通老百姓關(guān)系更加直接，要考慮老百姓的感受。

近日召開的中共中央政治局會議指出，要加大宏觀政策調(diào)節(jié)和實施力度。要抓緊研究提出積極應對的一攬子宏觀政策措施，積極的財政政策要更加積極有為，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度。下一步，貨幣政策走向怎么看?

下一步，要分階段把握好政策的力度、重點和節(jié)奏。根據(jù)不同階段，保持流動性合理充裕，充分滿足市場需求。“我們絕不會讓市場出現(xiàn)‘錢荒’，當然錢也不要‘變毛’，要滿足市場需求合理充裕，實現(xiàn)M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配并且略高一點。”劉國強說。

劉國強表示，要繼續(xù)用好3000億元專項再貸款和5000億元再貸款再貼現(xiàn)政策，落實好普惠性再貸款再貼現(xiàn)新增的1萬億元額度，做到和前面的政策無縫銜接，不出現(xiàn)斷檔。同時，實施好定向降準，發(fā)揮好準備金工具的正向激勵引導作用。

降低實體經(jīng)濟融資成本是當前的重要任務。董希淼認為，應進一步改革完善相關(guān)機制，深化貸款利率市場化改革。當前，應抓緊推進存量浮動利率貸款定價基準轉(zhuǎn)換工作，以改革的方式疏通貨幣政策傳導渠道，推動企業(yè)實際融資成本逐步下降。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，要把支持實體經(jīng)濟恢復發(fā)展放到更加突出的位置，并綜合考慮疫情防控、經(jīng)濟發(fā)展等各方面因素，適時適度使用各種政策工具，保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

關(guān)鍵詞： 下調(diào)超額存款準備金利率