私募市場(chǎng)不缺產(chǎn)品，缺的是業(yè)績(jī)極佳的產(chǎn)品。今年以來(lái)，上市公司理財(cái)情況尚未公布完畢，但私募產(chǎn)品獲青睞的現(xiàn)象卻時(shí)有發(fā)生。

日前，《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，已經(jīng)有多家上市公司發(fā)布關(guān)于認(rèn)購(gòu)私募基金份額的進(jìn)展公告，從這些公告內(nèi)容來(lái)看，上市公司普遍對(duì)業(yè)績(jī)較好的私募產(chǎn)品較為青睞，也反映了私募機(jī)構(gòu)的投資價(jià)值越來(lái)越受認(rèn)可。

不過(guò)，記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然收益較好的私募產(chǎn)品得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，但可能也存在“看人下菜碟”的情況。從多家私募收取上市公司的管理費(fèi)來(lái)看，有部分私募管理費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)高于行業(yè)的平均水平，甚至有部分產(chǎn)品的管理費(fèi)超出了行業(yè)的最高水平。

認(rèn)購(gòu)規(guī)模

從百萬(wàn)元至數(shù)億元不等

日前，展鵬科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“展鵬科技”)發(fā)布公告稱(chēng)，公司使用不超過(guò)人民幣8000萬(wàn)元的自有資金進(jìn)行證券投資，在該額度內(nèi)用于投資的資金可循環(huán)使用;公司使用自有資金認(rèn)購(gòu)“保銀-智享中國(guó)價(jià)值私募基金8期”份額500萬(wàn)元。本次投資符合相關(guān)規(guī)定，投資金額在董事會(huì)審議通過(guò)的額度內(nèi)，無(wú)需報(bào)公司股東大會(huì)批準(zhǔn)。

事實(shí)上，展鵬科技在當(dāng)日還發(fā)布了另一份關(guān)于認(rèn)購(gòu)私募基金份額的公告。公告稱(chēng)，公司使用自有資金認(rèn)購(gòu)“保銀-智享紫荊怒放證券投資私募基金 16期”份額1000萬(wàn)元。

《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，與展鵬科技同樣認(rèn)購(gòu)私募基金來(lái)進(jìn)行理財(cái)?shù)纳鲜泄具€有多家。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，大眾交通、華升股份、金禾實(shí)業(yè)、雪浪環(huán)境、九牧王和匯鴻集團(tuán)等上市公司，已經(jīng)先后不同額度的認(rèn)購(gòu)了私募基金，其認(rèn)購(gòu)金額從500萬(wàn)元至數(shù)億元不等。例如，今年一季度，雪浪科技先后認(rèn)購(gòu)私募基金的額度合計(jì)近2億元。

磐耀資產(chǎn)董事長(zhǎng)辜若飛告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品對(duì)其業(yè)務(wù)大有裨益。私募投資的某些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，發(fā)展成熟后最終可能被上市公司收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上的整合，增強(qiáng)公司實(shí)力;同時(shí)，上市公司也可以將部分閑置資金交由私募基金打理，獲取穩(wěn)健收益。

“從上市公司熱衷購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品來(lái)看，越來(lái)越多的上市公司認(rèn)可私募基金的投資能力。”私募排排網(wǎng)研究員劉有華向記者表示，去年有超過(guò)千家上市公司購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，總額高達(dá)1.66萬(wàn)億元，如此有潛力的理財(cái)市場(chǎng)，相信隨著私募基金行業(yè)的發(fā)展，私募基金會(huì)逐漸成為上市公司新的理財(cái)方式。

管理費(fèi)

收取標(biāo)準(zhǔn)存爭(zhēng)議

一方面，上市公司購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品，反應(yīng)了私募機(jī)構(gòu)的投資專(zhuān)業(yè)性得了認(rèn)可，而另一方面，業(yè)內(nèi)似乎對(duì)私募收取管理費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)存在一定爭(zhēng)議。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，部分上市公司在購(gòu)買(mǎi)的私募產(chǎn)品中，約定的業(yè)績(jī)分成比例差距較大，管理費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)同樣也存在這個(gè)情況。

記者從展鵬科技發(fā)布的公告來(lái)看，展鵬科技與寶銀投資約定的基金管理費(fèi)(含銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi))收取比例為2.1%，按日計(jì)提，業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提比例為20%，且提取時(shí)點(diǎn)分為固定時(shí)點(diǎn)提取、贖回時(shí)提取和合同終止時(shí)提取。

而九牧王與上海寬遠(yuǎn)資產(chǎn)約定的基金管理費(fèi)按基金財(cái)產(chǎn)凈值的0.90%年費(fèi)率計(jì)提。

此外，匯鴻集團(tuán)與鳴石投資約定的基金管理費(fèi)則為1%，同時(shí)，業(yè)績(jī)報(bào)酬也符合行業(yè)水平，即本基金凈值大于1.01元時(shí)才能夠進(jìn)行提取收益，若本基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)年化收益率超過(guò)15%，則基金管理人可提取基金全部收益的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬。

“基金收取管理費(fèi)和業(yè)績(jī)分成比例是雙方自愿協(xié)商的，只要雙方同意即可。”一位私募人士告訴記者，從目前行業(yè)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，一般管理費(fèi)收取1%是正常水平，同時(shí)提走業(yè)績(jī)的20%。“但從私募對(duì)部分上市公司收取這么高的管理費(fèi)來(lái)看，確實(shí)有些偏高，這比行業(yè)的最高水平還要高出很多，感覺(jué)是在‘看人下菜碟’。”

記者從私募排排網(wǎng)獲悉，保銀投資旗下的保銀-智享紫荊怒放證券投資私募基金16期成立于2019年3月19日，運(yùn)行至2019年7月12日，最新凈值為0.9897元;匯鴻鳴石500指數(shù)增強(qiáng)春天八號(hào)于2017年5月2日成立，運(yùn)行至2019年7月19日，最新凈值為1.4428元，是一只對(duì)標(biāo)中證500的指數(shù)增強(qiáng)基金;星業(yè)現(xiàn)金流成立于2017年3月3日，無(wú)最新凈值，是一只固定收益產(chǎn)品;華升1號(hào)成立于2017年11月29日，同樣是一只固定收益基金，無(wú)凈值。

公開(kāi)資料顯示，保銀投資創(chuàng)立于1999年，是一家為全球機(jī)構(gòu)投資者、私人銀行、FOF、家族企業(yè)，以及為高資產(chǎn)凈值人士提供專(zhuān)業(yè)投資管理和咨詢(xún)服務(wù)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。截至去年年底，保銀投資資產(chǎn)總額為1.6億元，負(fù)債總額為7738萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為48.48%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為2811萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6566萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率為23.02%。

關(guān)鍵詞： 私募產(chǎn)品