五一小長假，是來場說走就走的旅行，還是線上線下血拼購物，又或是約上好友組飯局刷電影……不知不覺，日常生活中的點點滴滴，已與消費緊密相連。

國家統(tǒng)計局2019年年初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年我國社會消費品零售總額突破38萬億元，同比增長9%。消費連續(xù)五年成為經(jīng)濟增長第一拉動力。最終消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率達到76.2%，比上年提高了18.6個百分點。

毋庸置疑，消費已成為拉動經(jīng)濟增長最強勁的引擎。在“消費升級”如火如荼的這些年，伴隨普通消費者需求而生的金融服務(wù)遍地開花，消費金融似乎在悄然之間“爆發(fā)”了。

在眾多消費金融從業(yè)者看來，消費金融就是一片亟待開發(fā)的“藍海”。2019年政府工作報告指出，要持續(xù)釋放內(nèi)需潛力，充分發(fā)揮消費的基礎(chǔ)作用，并提出要發(fā)展消費新業(yè)態(tài)新模式。消費金融作為一種新業(yè)態(tài)新模式，能夠促進消費升級，拉動內(nèi)需，促進經(jīng)濟從生產(chǎn)驅(qū)動型向消費驅(qū)動型轉(zhuǎn)型。去年以來，國家出臺多項政策明確鼓勵消費金融創(chuàng)新，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，我國金融機構(gòu)個人消費貸款余額為37.79萬億元，同比增長19.90%。另據(jù)清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心 (CCWE)發(fā)布的《2018中國消費信貸市場研究》，中國消費金融市場規(guī)模已由2010年1月的6798億元攀升至2018年10月的84537億元。

消費金融市場未來的想象空間仍在不斷擴大，吸引了包括銀行、持牌消費金融公司、信托公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺等機構(gòu)的爭相涌入，新模式、新產(chǎn)品、新服務(wù)層出不窮，在一定程度上有效滿足了不同消費者的需求。但一片繁榮背后，也同樣應(yīng)該警覺其中或在潛藏的風(fēng)險。

群雄逐鹿

根據(jù)零壹財經(jīng)發(fā)布的《消費金融2018年度發(fā)展報告》，中國消費金融發(fā)端于20世紀80年代，從國際上看，起步發(fā)展較晚，從國內(nèi)看，也是近兩年才得以迅速發(fā)展。2015年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮，消費金融成為市場熱點，這一年也被稱為消費金融元年，熱點的表現(xiàn)之一是各類市場主體紛紛加入。

從過去到現(xiàn)在很長一段時間，我國的消費金融行業(yè)均由商業(yè)銀行主導(dǎo)和壟斷。從具體產(chǎn)品和業(yè)務(wù)來看，信用卡具有額度較高、支付便捷、使用范圍廣等特點，近年來更是幾乎實現(xiàn)了衣食住行等場景的全覆蓋。根據(jù)艾瑞咨詢2017年發(fā)布的《中國信用卡代償行業(yè)研究報告》，自2012年至2016年，我國信用卡期末應(yīng)償信貸余額由1.14萬億元上升至4.06萬億元，年均復(fù)合增長率達到37%。

與此同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)消費金融興起，多家銀行開始重點發(fā)力消費信貸領(lǐng)域，不僅積極搭建自身的網(wǎng)上商城，還通過與其他商戶合作，推出相關(guān)消費信貸產(chǎn)品，以彌補在消費場景及用戶體驗上的短板。財報顯示，在四家公布個人消費貸款數(shù)據(jù)的國有大行中，農(nóng)行表現(xiàn)最為亮眼，個人消費貸款余額較上年末增長 14.9%;建行及郵儲銀行亦有一定程度增長。

作為商業(yè)銀行消金業(yè)務(wù)展業(yè)的重要補充，含著“金鑰匙”出生的持牌消費金融公司，主要經(jīng)營除房貸和車貸以外的以消費為目的的信用貸款，如用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等事項的貸款。近年來，基于不同運營模式、開業(yè)時間、業(yè)務(wù)推進速度不一等因素，持牌消金機構(gòu)業(yè)績表現(xiàn)參差不齊。從2018年已披露的業(yè)績情況來看，捷信消費金融、招聯(lián)消費金融和馬上消費金融穩(wěn)列持牌消金公司第一梯隊;中郵消費金融、海爾消費金融、興業(yè)消費金融、中銀消費金融等公司位列第二梯隊。

其他持牌金融機構(gòu)亦“忍不住”入局分一杯羹。其中，以云南信托、外貿(mào)信托為代表的多家信托公司持續(xù)發(fā)力消費金融;保險公司也以“履約險”的形式布局消費金融領(lǐng)域。

值得一提的是，在消費金融熱潮中，有一股不容忽視的“第三勢力”已逐步崛起。也正是這股勢力，讓更多的用戶知曉何為消費金融服務(wù)，并如何有效利用這個服務(wù)滿足自己的需求。具有流量優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)巨頭及數(shù)量眾多的互金平臺，經(jīng)過發(fā)展大致形成幾種代表性模式：一類是依托電商平臺發(fā)展起來的消費金融，以螞蟻金服、京東金融等為代表;一類是主打分期購物的互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺，如樂信旗下分期樂等;還有一類是以拍拍貸等為代表的P2P平臺。

可以看到，不同市場參與主體均依托各自優(yōu)勢，逐步在相應(yīng)領(lǐng)域建立起一定的壁壘。在多名消費金融行業(yè)人士看來，上述機構(gòu)之所以能夠在消費金融市場分到“一杯羹”，與其在金融科技等核心能力的持續(xù)投入密不可分。

不置可否，多類市場主體并存背后，是消費金融行業(yè)巨大的發(fā)展空間。但在看到不同市場參與者有效滿足不同客戶群體消費信貸需求的同時，也應(yīng)該注意到宏觀經(jīng)濟下行、監(jiān)管及政策收緊、市場惡性競爭等可能帶來的風(fēng)險。

謹防過度消費

在消費金融各方勢力“跑馬圈地”的同時，也折射出新一代消費觀的改變以及新消費主力的崛起。

零壹財經(jīng)上述報告指出，在改革開放環(huán)境中成長起來的“80后”一代，他們的消費觀念已經(jīng)完全不同于祖輩父輩，他們更加張揚個性、注重品質(zhì)、享受生活并進行超前消費。而在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中成長起來的“90后”、“00后”也更加追求自我滿足，他們中的一部分，追求的是主動消費、隨性消費、享樂消費、沖動消費等。在多重因素影響下，中國傳統(tǒng)所倡導(dǎo)的節(jié)儉、量入為出、抑制消費等觀念正在向輕奢、適度透支的觀念轉(zhuǎn)變，消費文化也在快速發(fā)生改變。

而在新消費群體中，“95后”人群表現(xiàn)得更為“搶眼”。南都大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《95后消費分期用戶成長性調(diào)查》顯示，據(jù)統(tǒng)計，中國擁有1.49億的“95后”人群。經(jīng)濟負擔(dān)小、依賴網(wǎng)購、追求個性化，“95后”人群愿意嘗試新事物，并樂于通過預(yù)支收入等方式來提前消費。

具體從樂信旗下分期樂商城公布的數(shù)據(jù)來看，去年“雙11”期間，用戶人均消費金額達到2700元，有六成用戶是“95后”。2015-2018年，“95后”用戶規(guī)模逐年上升，遠超“95前”用戶的規(guī)模。同時，近三年的“雙11”大促活動中，“95后”均貢獻了超過一半的消費金額，2018年，“95后”消費金額占比更是達到了67%，相比于2016年增長了11%。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，我國金融機構(gòu)個人消費貸款余額為37.79萬億元，同比增長19.90%。從結(jié)構(gòu)來看，2013年-2018年，短期個人消費貸款增長有限，2018年末為8.8萬億元，而中長期個人消費貸款增長迅速，2018年12月底達到28.99萬億元，占比76.7%。

盡管不同市場參與主體在不同場景下，覆蓋的目標人群存在差異，但在關(guān)注到消費人群更迭的同時，如何防范過度消費帶來的風(fēng)險或許更值得行業(yè)深思。

部分消金行業(yè)從業(yè)者直言，需對韓國、中國臺灣之前爆發(fā)的卡債危機引以為戒，雖然現(xiàn)在我國人均持有信用卡數(shù)量不超過1張，但消費信貸發(fā)展水平卻在前列。如何防控多頭借貸，并引導(dǎo)消費者合理負債，依然是整個行業(yè)亟需解決的難題。

此外，對于消費金融市場各股參與勢力“盯”上的年輕消費群體而言，如何追求品質(zhì)消費而非盲目的奢靡消費、攀比消費，如何樹立適度、理性的正確消費觀，是避免陷入公債泥潭的正途。

關(guān)鍵詞： 消費