日前五礦證券發(fā)布研究報告預測，車聯(lián)網(wǎng)、VR/AR、無人機、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市是5G時代的五大應用場景，有望成為電信運營商未來5-10年收入和利潤彈性的主要驅動力。至2030年五大應用場景分別為運營商帶來6763億元、5427億元、1689億元、3048億元、2642億元的收入規(guī)模，推動行業(yè)快速增長。

車聯(lián)網(wǎng)：6763億元

車聯(lián)網(wǎng)通過為汽車和道路基礎設施提供大帶寬和低時延的網(wǎng)絡，5G能夠提供高階道路感知和精確導航服務，智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動化是汽車產業(yè)變革升級的必然發(fā)展路徑。

運營商是車聯(lián)網(wǎng)不可或缺的一環(huán)。報告預計，至2030年運營商的車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入達 6763億元。于運營商而言，智慧交通綜合解決方案是云網(wǎng)融合落地的重要場景化方案之一，運營商在車聯(lián)網(wǎng)領域的商業(yè)模式可以分為B2C和B2B兩種，其中TO C業(yè)務主要為流量收入，TO B業(yè)務為合作共同開發(fā)平臺，運營商按一定比例獲取分成費用。

報告分析，在車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務發(fā)展前期，運營商流量月ARPU值相對較低，隨著用戶習慣的培養(yǎng)與平臺應用的豐富，流量月ARPU值將持續(xù)提升，預計至2030年車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務流量ARPU值為58元/月/戶，車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務流量收入為 2143億元。平臺業(yè)務方面，我們認為運營商合作開發(fā)的內容平臺數(shù)量及單平臺年ARPU至將持續(xù)提升，預計至2030年運營商車聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)量達到10個，單平臺ARPU值為1500元/年，假設運營商平臺收入分成比例10%，預計至2030年運營商車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的平臺收入為 4619億元。運營商在車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的收入至2030年有望達 6763億元。

VR/AR：5427億元

VR/AR方面，5G支持更具沉浸感的虛擬現(xiàn)實用戶體驗，虛擬現(xiàn)實是新一代的信息通信技術的關鍵領域，具有產業(yè)潛力大、技術跨度大、應用空間廣的特點，VR/AR支持游戲、教育、培訓、影視、金融、醫(yī)療等領域創(chuàng)新型應用。

“至2030年運營商的VR/AR業(yè)務收入達5427億元。”五礦證券認為，在VR/AR業(yè)務發(fā)展前期，運營商流量月ARPU值低，隨著下游應用內容的豐富，流量月ARPU值將持續(xù)提升，由于VR/AR對帶寬、速率要求高，故VR/AR業(yè)務的用ARPU值將高于傳統(tǒng)移動終端 ARPU 值，預計至 2030 年VR/AR業(yè)務流量ARPU值達到85元/月/戶，運營商VR/AR業(yè)務的流量收入為2494億元;平臺業(yè)務方面，運營商合作開發(fā)的內容平臺數(shù)量及單平臺年ARPU至將持續(xù)提升，預計至2030年運營商合作開發(fā)的VR/AR平臺數(shù)量達到10個，單平臺ARPU值為1200元年，我們假設運營商平臺收入分成比例為10%，預計至2030年運營商VR/AR業(yè)務平臺收入為2933億元。

無人機：1689億元

無人機領域中，基于5G技術為網(wǎng)聯(lián)無人機賦予的實時超高清圖傳、遠程低時延控制等重要能力，以及處理海量數(shù)據(jù)的能力，使得無人機載荷的形式不斷演進，無人機的應用形式將變得更加豐富，物流配送、管線巡檢、農林植保、應急安防等是5G網(wǎng)聯(lián)無人機的重點領域。

五礦證券預計，至2030年運營商的無人機業(yè)務收入達1689億元。據(jù)《中國無人機行業(yè)發(fā)展白皮書(2021年)》統(tǒng)計，2020年全球民用無人機出貨量達到1132萬架。隨著通信網(wǎng)絡的完善，無人機下游應用場景將逐漸豐富，在農業(yè)、安防、物流、測繪等多個場景實現(xiàn)網(wǎng)聯(lián)、實時、智能等多功能，提效降本。運營商在無人機領域的商業(yè)模式可以分為B2C和B2B兩種，其中TO C業(yè)務主要為流量收入，TO B業(yè)務為合作共同開發(fā)平臺，運營商按一定比例獲取分成費用。

報告指出，在無人機業(yè)務發(fā)展前期，商業(yè)模式仍在探索期，運營商流量月ARPU值低，隨著下游應用場景的豐富，流量月 ARPU 值有望提升，無人機業(yè)務對通信網(wǎng)絡的穩(wěn)定性要求高，同時對于時延、帶寬有一定要求，預計至2030年運營商無人機業(yè)務流量ARPU值達到71元/月/戶，運營商無人機業(yè)務的流量收入為700.3億元;平臺業(yè)務方面，運營商合作開發(fā)的內容平臺數(shù)量及單平臺年ARPU至將持續(xù)提升，預計至2030年運營商合作開發(fā)的無人機平臺數(shù)量達到10個，單平臺ARPU值為1200元/年，假設運營商平臺收入分成比例為10%，預計至2030年運營商無人機業(yè)務平臺收入為988.4億元。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：3048億元

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以網(wǎng)絡為基礎、平臺為中樞、數(shù)據(jù)為要素、安全為保障，通過對人、機、物、系統(tǒng)等的全面連接，構建起覆蓋全產業(yè)鏈、全價值鏈的全新制造和服務體系，目前5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)應用主要在電力、制造、港口、油田等垂直行業(yè)。

報告預計，至2030年運營商的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入達3048億元。隨著5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建加速落地，據(jù)ABI research統(tǒng)計，全球工業(yè)無線網(wǎng)絡以每年 30%的速度增長，企業(yè)對于“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的認知度快速提升，目前企業(yè)信息化投入比例很低，據(jù)寧波市統(tǒng)計局披露，2020年寧波市企業(yè)在生產、經(jīng)營和管理過程中信息化投入占占企業(yè)營業(yè)收入的比重為0.113%，據(jù)郵儲銀行2019年財報顯示，2019年郵儲銀行信息科技投入占營業(yè)收入的比例為 2.96%。我們認為，隨著企業(yè)對信息化建設的重視，企業(yè)信息化投入比例將持續(xù)提升。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)受到高度重視，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》明確提出2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用滲透率達到 45%，五礦證券預測，至2030年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用滲透率有望達到80%。運營商作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要一環(huán)，將充分發(fā)揮其網(wǎng)絡優(yōu)勢，與企業(yè)客戶共同建設、運營。運營商在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的價值貢獻比例從2018年的2%提升至2030年的12%。預計至2030年運營商的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入達3048億元。

智慧城市：2642億元

智慧城市中，5G助力超清視頻監(jiān)控和智能終端巡檢發(fā)展，推動城市智能感知和高效應急救援應用，基于5G低時延特性，可大幅提高跨部門應急救援響應速度，構成城市數(shù)據(jù)傳輸、分析和利用的重要樞紐，全面提升智慧城市治理能力。

報告預計，至2030年運營商的智慧城市業(yè)務收入達2642億元?！?ldquo;十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出統(tǒng)籌推動新型智慧城市和數(shù)字鄉(xiāng)村建設，打造智慧共享的新型數(shù)字生活，提升社會服務數(shù)字化普惠水平。明確深化新型智慧城市建設，推動城市數(shù)據(jù)整合共享和業(yè)務協(xié)同，提升城市綜合管理服務能力，完善城市信息模型平臺和運行管理服務平臺，因地制宜構建數(shù)字孿生城市。智慧城市建設是一項涉及面廣、統(tǒng)籌性強的系統(tǒng)性工程，政企合作共同推動智慧城市建設，涵蓋智能照明、公共安全、交通管理、智能停車、智能城市交通、環(huán)境管理和智能建筑等，充分運用傳感器、數(shù)據(jù)、連接和分析等來解決城市中的問題。

經(jīng)過多年發(fā)展智慧城市建設正步入數(shù)據(jù)驅動的智能化階段，作為網(wǎng)絡和數(shù)據(jù)的管道，運營商是不可缺失的一環(huán)，具有網(wǎng)絡基礎設施優(yōu)勢，將與政府、企業(yè)共同建設、運營。五礦證券預計，至2030年中國智慧城市建設占公共財政支出比例有望提升至7%，運營商在智慧城市的價值貢獻比例達到12%，至2030年運營商的智慧城市業(yè)務收入達2642億元。

關鍵詞： 推動行業(yè) 快速增長 應用場景 收入規(guī)模