據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月底，機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值首次跨過18萬億元關(guān)口，正拉開公募大時(shí)代的序幕。這，彰顯著基金行業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、“吸金”效應(yīng)突出，也是資深老將、后起之秀以及黑馬基金經(jīng)理百花齊放局面的完美詮釋。而泰達(dá)宏利基金投資總監(jiān)、基金經(jīng)理劉欣，更是憑借著“紀(jì)律投資”、“風(fēng)險(xiǎn)控制”等標(biāo)簽成為基金業(yè)獨(dú)特的存在。

劉欣，為清華大學(xué)理學(xué)碩士，2007年加入證券基金行業(yè)，至今已有超13年投研管理經(jīng)驗(yàn)。從數(shù)學(xué)學(xué)霸到泰達(dá)宏利基金投研王牌團(tuán)隊(duì)的引領(lǐng)者，泰達(dá)宏利基金投資總監(jiān)劉欣對(duì)自己的投資理念可簡(jiǎn)單概括為“認(rèn)清收益從何而來，堅(jiān)守投資紀(jì)律，長(zhǎng)期做正確的事情”，即相信投資是不斷認(rèn)識(shí)自我和世界的過程，要堅(jiān)持投資初心，洞察市場(chǎng)變化的內(nèi)在原理。

同時(shí)作為目標(biāo)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算策略的堅(jiān)守者，劉欣認(rèn)為管理資產(chǎn)的本質(zhì)是管理風(fēng)險(xiǎn)，波動(dòng)率是衡量金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。因而在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資研究中更加關(guān)注產(chǎn)品定位差異化以及與基本面研究的相結(jié)合，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)規(guī)劃和定位上確保更清晰明確，并在風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)上，注重對(duì)全市場(chǎng)標(biāo)的進(jìn)行廣度挖掘。

成立于2005年的泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算基金，可謂是目標(biāo)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算策略的代表作。根據(jù)基金定期報(bào)告及Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自成立以來截至2020年10月31日，泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算基金在過去16年中有12年均獲得正收益，成立以來回報(bào)超5倍，達(dá)507.27%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅為117.99%。

與此同時(shí)，由劉欣搭檔傅浩共同擔(dān)綱管理的又一風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算策略新作——泰達(dá)宏利波控回報(bào)12個(gè)月持有期混合基金(基金代碼：010845)將于12月21日發(fā)行，將為中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者提供一款兼顧回報(bào)和回撤的“固收+”產(chǎn)品。

對(duì)于衡量好基金的標(biāo)準(zhǔn)，劉欣認(rèn)為共有四大要素——“能明白、能賺錢、能拿得住、少痛苦”。具體來看，第一能明白，是指要有明確的策略，客戶能足夠了解基金;第二能賺錢，是指產(chǎn)品本身具有賺錢邏輯;第三能拿得住，是指符合大眾信仰;第四少痛苦，是指產(chǎn)品本身具有減少波動(dòng)的能力，從而有利于客戶有信心長(zhǎng)期堅(jiān)持持有。

在劉欣看來，目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，基本面的復(fù)蘇將驅(qū)動(dòng)增量資金入場(chǎng)，未來A股有望進(jìn)入震蕩向上行情;債市方面經(jīng)歷5月以來的下跌后，債市利率進(jìn)一步向上空間有限，長(zhǎng)期配置價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。泰達(dá)宏利波控回報(bào)12個(gè)月持有期混合基金投資于股票資產(chǎn)的比例為0%-30%，將采取目標(biāo)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算技術(shù)和量化投資策略，即通過優(yōu)化投資過程，限制預(yù)期波動(dòng)率，以期獲得與目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的最佳資產(chǎn)配置比例，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)約束下投資組合alpha的最大化，力爭(zhēng)為投資者帶來更高回報(bào)。

關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)管理的公募基金