8月14日，科大訊飛公告，當(dāng)日董事長劉慶峰減持3995.61萬股公司股份，占流通股總數(shù)的1.8778%。

本次減持的股份源于劉慶峰2021年參與公司定增認(rèn)購的股份，而減持套現(xiàn)的資金也用于償還參與定增時的融資款。年內(nèi)隨著人工智能的再度爆火，科大訊飛股價迎來了久違的東風(fēng)，漲幅一度超過130%，據(jù)記者粗略統(tǒng)計，劉慶峰及其控制的言知科技參與2021年定增事項浮盈已經(jīng)超過21億元，可謂收獲頗豐。

(資料圖片)

2021年定增事項浮盈超21億元

據(jù)盤后交易所披露的公告顯示，當(dāng)日科大訊飛大宗交易成交3995.61萬股，成交額23.5億元，占當(dāng)日總成交額的42.4%，成交均價58.82元，較市場收盤價63.98元折價8.07%，其中最高成交價60.45元，最低成交價57.66元。

（圖：深交所官網(wǎng)）

因此劉慶峰通過此次大宗交易實現(xiàn)套現(xiàn)23.5億元。至于套現(xiàn)后的用途則是用于償還2021年參與定增的融資款：2021年7月，為鞏固公司控制權(quán)，滿足公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展帶來的營運資金需求，增強公司抗風(fēng)險能力，劉慶峰通過質(zhì)押融資等方式借款籌集資金23.5億元，用于認(rèn)購公司非公開發(fā)行股份，上述債務(wù)已到期。為此，劉慶峰需要減持股份用于償還上述借款本金。

翻閱2021年定增公告可知：科大訊飛非公開發(fā)行不超過7639萬股股份，發(fā)行價格為33.38元/股，募資約25.5億元，發(fā)行對象為劉慶峰及其控制的言知科技（劉慶峰本人認(rèn)購7040萬股，成本約為23.5億元，全部通過質(zhì)押融資籌得；言知科技認(rèn)購599.16萬股，金額約2億元）。

14日，劉慶峰通過大宗交易減持了3995.61萬股，實現(xiàn)了參與定增的借款的覆蓋，因此，個人參與定增的股份還剩約3044萬股，即全部為參與定增的“浮盈”，若按照收盤價63.98元/股計算，浮盈金額約為19.48億元，如果加上其控制的言知科技認(rèn)購的股份，粗略計算浮盈超過了21億元。

為何選擇此時減持？

據(jù)了解，股份限售期為18個月，因此從上市首日起算，可上市流通時間為2023年1月19日。但回顧歷史行情時發(fā)現(xiàn)，1月19日當(dāng)天股價“僅”報收38.55元/股，定增浮盈有限。而年內(nèi)隨著人工智能的再度爆火，科大訊飛股價迎來了久違的東風(fēng)，漲幅一度超過130%，劉慶峰參與定增的事項也隨之?dāng)孬@頗豐。

在股價在歷史高位徘徊之際，意圖減持套現(xiàn)的并非劉慶峰一人：

7月12日科大訊飛公告，3月21日至7月10日，股東中科大資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司減持842.11萬股公司股份，占流通股總數(shù)的0.3958%，交易額5.97億元，交易均價每股70.92元。減持后該股東持有7507.68萬股公司股份，所持流通股數(shù)量占流通量比例為3.5283%；

8月1日科大訊飛公告，股東中國移動通信計劃于2023年8月22日至2023年12月31日減持不超2315.67萬股，占公司總股本的1.0%。本次減持計劃實施前，中國移動通信持有科大訊飛2.48億股，占公司總股本的10.7%。

公司表示，大宗交易時點選擇綜合考慮以下兩方面因素：

1、公司在應(yīng)對美國極限施壓背景下，2023年在核心技術(shù)自主可控和星火認(rèn)知大模型方面戰(zhàn)略聚焦投入，2023年上半年短期經(jīng)營業(yè)績面臨著較大壓力，如果在半年報發(fā)布前的可減持時間內(nèi)進行減持，有可能會在信息不對稱的情況下對市場形成重大誤導(dǎo)，因此劉慶峰在半年報沒有全部披露之前不減持；

2、8月15日公司將召開訊飛星火大模型V2.0發(fā)布會，本次發(fā)布將在業(yè)界高度關(guān)注的代碼能力和多模態(tài)能力上進行重大升級，同時和華為聯(lián)合發(fā)布基于國產(chǎn)算力的星火一體機。此外，國家網(wǎng)信辦聯(lián)合發(fā)改委、教育部、科技部、工信部、公安部、廣電總局發(fā)布的《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》將在2023年8月15日正式施行，人工智能產(chǎn)業(yè)有望迎來規(guī)?；鲩L的政策紅利。如果劉慶峰在8月15日發(fā)布會之后減持股票還債，公司圍繞訊飛星火大模型開展的各項積極市場推廣活動，有可能被市場誤讀成為了減持目的而刻意炒作股票，對下階段產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來不必要的負(fù)面影響。

綜合考慮以上兩方面因素，劉慶峰選擇在半年報發(fā)布之后，星火認(rèn)知大模型重大版本升級發(fā)布會之前的時間點減持股票償還債務(wù)。同時為避免對二級市場的沖擊，采用大宗交易的方式并付出對應(yīng)的折扣代價。

上半年利潤劇降

作為人工智能板塊的龍頭企業(yè)，數(shù)月以來科大訊飛在資本市場風(fēng)頭正盛，但人工智能的應(yīng)用以及帶來的經(jīng)營情況的改善并非朝夕之間，上半年公司交出的“成績單”也較為一般：8月11日晚間公告稱，上半年凈利潤7357.2萬元，同比下降73.54%；營業(yè)收入78.42億元，同比下降2.26%。

但二季報出爐后，各家券商紛紛表示看好，并給予增持或買入評級。如光大證券研報指出，訊飛星火認(rèn)知大模型推動了科大訊飛開發(fā)者生態(tài)的蓬勃發(fā)展，5月6日星火大模型發(fā)布后，訊飛人工智能開放平臺的開發(fā)者團隊數(shù)量在兩個月內(nèi)增加85萬。

6月9日，“訊飛星火認(rèn)知大模型”V1.5版本進一步優(yōu)化，包括開放式問答取得突破，多輪對話和數(shù)學(xué)能力再升級，文本生成、語言理解、邏輯推理能力持續(xù)提升等。

訊飛星火認(rèn)知大模型發(fā)布后，2023年5月-6月，公司C端硬件GMV創(chuàng)歷史新高，同比翻倍增長。以學(xué)習(xí)機為例，5月、6月，大模型加持后學(xué)習(xí)機GMV分別同比增長136%和217%；訊飛AI硬件（AI學(xué)習(xí)、AI辦公、AI健康）在“618”期間銷售額同比增長125%。

據(jù)光大證券展望，下半年，訊飛星火認(rèn)知大模型還將持續(xù)突破升級，升級關(guān)鍵里程碑包括：8月15日，訊飛星火認(rèn)知大模型將發(fā)布V2.0升級版本，代碼能力和多模態(tài)交互能力將實現(xiàn)重大升級。10月24日，訊飛星火認(rèn)知大模型或?qū)崿F(xiàn)通用模型對標(biāo)ChatGPT，且實現(xiàn)中文超越、英文相當(dāng)。

機構(gòu)持股方面，基金對科大訊飛的青睞隨著行情的演繹達(dá)到了歷史高點，截至上半年末公募基金共持有11.39%流通股，為近七年來的峰值。萬家基金以3195.06萬股位居公募基金持股量榜首，黃興亮旗下多只產(chǎn)品二季度選擇了增持，此外，華安基金胡宜斌、前海開源基金曲揚、楊德龍以及諾安基金蔡嵩松所管產(chǎn)品均重倉持有科大訊飛股票。

（文章來源：券商中國）

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