5月下旬，一則“知名私募機(jī)構(gòu)MH被查”的消息一度引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

(資料圖片僅供參考)

該消息究竟是真是假？

記者采訪獲悉，該消息的主角為大型私募機(jī)構(gòu)明汯投資。5月上旬，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局執(zhí)法總隊(duì)赴明汯投資上海辦公室進(jìn)行問詢，問詢主題是“老私基”公眾號(hào)背后注冊(cè)主體、撰寫稿件人士是否為明汯投資員工等。

滬上一位私募人士透露，“老私基”公眾號(hào)通過大量文章吹捧明汯投資及其產(chǎn)品業(yè)績(jī)，惡意貶低其他各類私募機(jī)構(gòu)，部分私募隨后發(fā)現(xiàn)“老私基”公眾號(hào)的注冊(cè)主體為明汯投資員工，因此向市場(chǎng)監(jiān)督管理局執(zhí)法部門舉報(bào)。近日，還有私募向記者透露，十余家私募機(jī)構(gòu)已向中國證監(jiān)會(huì)及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)遞交了《關(guān)于上海明汯投資管理有限公司及其從業(yè)人員違法違規(guī)行為的舉報(bào)信》。

備受關(guān)注的是，明汯投資與“老私基”公眾號(hào)為何會(huì)扯上關(guān)系？“老私基”的負(fù)面文章對(duì)其他私募造成了何種傷害或影響？員工通過公眾號(hào)點(diǎn)評(píng)其他私募的行為是否屬于公司行為？近日，記者深度調(diào)查了事件的關(guān)聯(lián)方，試圖還原此事的真實(shí)情況和進(jìn)展。

公眾號(hào)背后的明汯投資員工

“老私基”是否真的與明汯投資有關(guān)系？

5月上旬，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局執(zhí)法總隊(duì)便對(duì)明汯投資進(jìn)行問詢。一位百億級(jí)私募人士透露了調(diào)查后的初步情況：

2021年的6月中旬—6月底，卓某晨、徐某等4人組建了一個(gè)團(tuán)隊(duì)，使用卓某晨此前注冊(cè)的微信公眾號(hào)“ifmore”（后更名為“老私基”），發(fā)表基金產(chǎn)品評(píng)價(jià)、私募宏觀研究等文章，同時(shí)將這些文章發(fā)表到他們新注冊(cè)的雪球網(wǎng)賬號(hào)和今日頭條賬號(hào)上。在公眾號(hào)的運(yùn)行過程當(dāng)中，主導(dǎo)是卓某晨，徐某則是其中一個(gè)寫手，每個(gè)人寫好后會(huì)交給卓某晨，隨后再分別發(fā)布。

整體來看，卓某晨所在團(tuán)隊(duì)先后一共使用了4個(gè)賬號(hào)，一是2021年4月到6月間使用的“老私基520”，2021年6月開始使用的微信公眾號(hào)“老私基”、雪球公眾號(hào)“real 老私基”和今日頭條公眾號(hào)“老私募”。

記者從多方信源獲悉，卓某晨為明汯投資基金銷售人員，徐某則為明汯投資董事總經(jīng)理徐某駿。

截至發(fā)稿日，“老私基”公眾號(hào)已刪除大量文章，并進(jìn)入自主注銷凍結(jié)期。

“老私基”涉嫌貶低多家其他私募

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，“老私基”發(fā)布了多篇抬高明汯、同時(shí)貶低其他各類私募公司的文章。部分私募隨后發(fā)現(xiàn)“老私基”的注冊(cè)主體為明汯投資員工，因此將其舉報(bào)至市場(chǎng)監(jiān)督管理部門。

據(jù)舉報(bào)人士提供的證據(jù)，“老私基”發(fā)布多篇貶低其他私募的文章。比如2021年7月“老私基”發(fā)布《甘蔗不能兩頭甜，又當(dāng)又立為哪般？》，文章稱某私募被認(rèn)定異常經(jīng)營，已經(jīng)被暫停備案，并引導(dǎo)讀者揣測(cè)多只產(chǎn)品清盤與“合規(guī)原因，被監(jiān)管注銷了，只能被動(dòng)強(qiáng)制清盤”等原因有關(guān)。同1個(gè)月，“老私基”還發(fā)布文章《私募評(píng)價(jià) | 震驚！XX，沒想到你是這樣的人！》。該文寫道：“好像XX多空的回撤也沒有多小，結(jié)果數(shù)據(jù)一統(tǒng)計(jì)，直接傻眼，指增這類高風(fēng)險(xiǎn)高波動(dòng)的產(chǎn)品，在夏普比例和風(fēng)險(xiǎn)收益比上都明顯優(yōu)于穩(wěn)健型產(chǎn)品XX多空?！?021年11月，“老私基”還發(fā)布文章《私基銳評(píng)|退潮的時(shí)候，誰沒穿泳褲？》。文中評(píng)論道：“XX是否有這個(gè)管理大資金且降低換手預(yù)測(cè)更長(zhǎng)周期的能力，老私基保留意見，畢竟XX之前的經(jīng)歷沒有證明過這點(diǎn)。”

與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士稱，“老私基”曾在文章中多次表達(dá)對(duì)明汯投資的贊美。比如，“整體來說，明汯最強(qiáng)，xx最弱；明汯從年初最弱（跑輸4.3%）一路追到了最強(qiáng)說明……明汯的alpha能力沒得挑?！?/p>

“熟悉老私基的讀者也都會(huì)知道，老私基一直非常認(rèn)可明汯的，就方法論的完整性和alpha的能力來說，明汯應(yīng)該是目前市場(chǎng)中最好的?！?/p>

該人士表示，明汯投資的員工利用互聯(lián)網(wǎng)的隱蔽性特點(diǎn)，通過注冊(cè)自媒體賬號(hào)發(fā)表文章的形式，發(fā)布了貌似充滿“干貨”，實(shí)則大量夾帶“私貨”的文章，可能會(huì)對(duì)投資人形成嚴(yán)重誤導(dǎo)。而且有一些投資人因其文章選擇贖回或放棄購買私募產(chǎn)品，造成了部分私募機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)損失。

是否為公司行為正在認(rèn)定中

有私募業(yè)人士認(rèn)為 ，徐某駿為明汯投資董事總經(jīng)理，其利用自媒體賬號(hào)在私募基金銷售中詆毀同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行為，應(yīng)該屬于職務(wù)行為，而非個(gè)人行為。

對(duì)此，截至記者發(fā)稿前，明汯投資尚未對(duì)記者的采訪進(jìn)行明確回復(fù)，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局的最終認(rèn)定結(jié)果也尚未公布。

記者采訪的法律界人士透露：“如果市場(chǎng)監(jiān)督管理部門最終給出結(jié)論，認(rèn)定卓某晨和徐某駿的行為是公司行為，而且其在自媒體賬號(hào)中發(fā)布的文章造成對(duì)同行造成實(shí)際損失，明汯投資也因此受益，那么相關(guān)行為或構(gòu)成反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法第十一條規(guī)定的‘編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，損害競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的商業(yè)信譽(yù)、商品聲譽(yù)’行為，即商譽(yù)詆毀行為。而如果本案不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為成立，應(yīng)由明汯投資承擔(dān)法律責(zé)任?！?/p>

此外，《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十四條明確指出，募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，禁止的行為包括公開推介或者變相公開推介；第二十五條則規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)不得通過下列媒介渠道推介私募基金，例如，未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介。有私募合規(guī)人士認(rèn)為，通過自媒體方式公開披露、點(diǎn)評(píng)業(yè)績(jī)，甚至推薦自家產(chǎn)品，存在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

十余家私募機(jī)構(gòu)憤而舉報(bào)

近日，有私募人士向記者透露，目前有十余家私募已經(jīng)正式向中國證監(jiān)會(huì)及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)遞交舉報(bào)信，闡明明汯公司及其從業(yè)人員，有組織、有預(yù)謀長(zhǎng)期使用閱讀量極大的自媒體“馬甲”發(fā)表違規(guī)文章，煽動(dòng)投資者情緒，誤導(dǎo)投資者判斷，提升自身銷售規(guī)模的事實(shí)。明汯公司及其從業(yè)人員的行為嚴(yán)重?cái)_亂了私募行業(yè)正常經(jīng)營的市場(chǎng)秩序，私募機(jī)構(gòu)希望通過正規(guī)途徑舉報(bào)的形式，維護(hù)自身的合法權(quán)益，倡導(dǎo)良性健康的市場(chǎng)環(huán)境。

多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，明汯投資銷售團(tuán)隊(duì)有組織地、長(zhǎng)期地對(duì)所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)施商業(yè)詆毀，不僅給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手造成經(jīng)濟(jì)損失，還損害了私募基金投資者利益，破壞了私募基金行業(yè)文化和生態(tài)，更破壞了公平、誠信的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，應(yīng)依法予以打擊。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，“老私基”背后是員工個(gè)人行為還是公司行為，現(xiàn)在暫無法判別，但此事無疑給行業(yè)敲響了警鐘。從業(yè)人員在公眾號(hào)這類面向公眾的平臺(tái)上發(fā)布私募凈值表現(xiàn)、私募業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等內(nèi)容，很容易誤導(dǎo)投資人。與此同時(shí)，通過不正當(dāng)手段獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行為不僅存在法律風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)對(duì)行業(yè)的營商環(huán)境造成不良影響，后續(xù)私募管理人亟需重新審視內(nèi)部員工治理和風(fēng)險(xiǎn)控制，以投資人利益為先，共同打造公平、健康的行業(yè)生態(tài)。

明汯投資相關(guān)事件最終將如何定論，上海證券報(bào)記者將繼續(xù)跟蹤報(bào)道。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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