作者：李亞靜

編輯：石亞瓊

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近期，人造鉆石概念在A股火了起來，黃河旋風(fēng)（600172）、國機(jī)精工（002046）、力量鉆石（301071）等人造鉆石企業(yè)股票走勢都很不錯(cuò)。

實(shí)際上，鉆石的原石就是金剛石，簡單來講，鉆石是在地球深部高壓、高溫條件下形成的一種由碳元素組成的單質(zhì)晶體。

之所以鉆石定價(jià)這么高，有一部分原因是鉆石的超高硬度，還有一部分則是天然鉆石形成需要幾十億年時(shí)間，也正是因?yàn)樘烊汇@石形成時(shí)間過于漫長，自然也就帶動(dòng)了天然鉆石價(jià)格的上漲。

天然鉆石VS人造鉆石

天然鉆石行業(yè)具有稀缺性，經(jīng)過一百多年的發(fā)展，目前已處于成熟階段，目前主要偏向于奢侈消費(fèi)和價(jià)值收藏。

面對鉆石行業(yè)極高利潤的誘惑，很多人想盡各種方法去打造更多的鉆石以獲取利潤，這也就有了利用科技手段研發(fā)出來的人造鉆石，也就是俗稱的“人造鉆石“。

人造鉆石是指在實(shí)驗(yàn)室或工廠里經(jīng)過一定的技術(shù)與工藝流程制造出來的與天然鉆石的外觀、化學(xué)成分和晶體結(jié)構(gòu)完全相同的晶體。人造鉆石與自然鉆石最大的區(qū)別就是來源不同，一個(gè)是源于實(shí)驗(yàn)室，一個(gè)是從地下開采出來的。

人造鉆石與天然鉆石屬性對比 | 圖片來源：智研咨詢整理

偽鉆、仿鉆與鉆石并非同種物質(zhì)，兩者存在本質(zhì)不同。市面上仿鉆產(chǎn)品主要包括鋯石（立方氧化鋯）和莫桑鉆（碳化硅）等，外觀與鉆石高度相似，但物化屬性與鉆石存在較大區(qū)別，培育鉆石與天然鉆石物化屬性基本一致，為真鉆石。從化學(xué)成分來看，培育鉆石與天然鉆石均為純碳結(jié)晶體；從物理屬性來看，培育鉆石與天然鉆石在折射率、相對密度、硬度和透光性等多項(xiàng)核心物理屬性保持一致，僅在晶體結(jié)構(gòu)、生長方向等方面存在細(xì)微差異，人眼難以分辨，需通過專業(yè)儀器進(jìn)行區(qū)分。

有個(gè)形象的比喻形容兩者之間的關(guān)系：“天然鉆石之于人造鉆石，就好像自然出生的嬰兒之于代孕媽媽生出的嬰兒?！币灿袠I(yè)內(nèi)人士打比方說，天然鉆石和人工鉆石就好比河流里的冰與冰箱里的冰的區(qū)別。目前大部分人造鉆石都由IGI國際寶石學(xué)院鑒定出證，每顆人造鉆石都有獨(dú)特編碼LGxxxxxxxxxx，刻在鉆石腰部。

圖片來源：貝恩咨詢《全球鉆石行業(yè)報(bào)告》

從成本來看，天然鉆石成本高于人造鉆石，因此在各方面屬性相同時(shí)，人造鉆石的價(jià)格競爭力優(yōu)勢明顯，價(jià)格只有天然鉆石的1/3左右。也有業(yè)內(nèi)人士表示，培育鉆石的價(jià)格更多屬于消費(fèi)級珠寶飾品的定位，而不是工業(yè)品的邏輯，長期來看，培育鉆石的穩(wěn)態(tài)價(jià)格會(huì)在天然鉆石的10%左右。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至目前我國現(xiàn)存人造鉆石企業(yè)為3045家，2020年新注冊企業(yè)數(shù)量達(dá)到91家。隨著人造鉆石行業(yè)的爆發(fā)，這些企業(yè)均將顯著受益。長期來看，人造金剛石具備熱、光、電、聲等性能優(yōu)勢，有望在軍工、半導(dǎo)體等高端領(lǐng)域開拓新的應(yīng)用。目前我國人造鉆石行業(yè)重點(diǎn)上市企業(yè)黃河旋風(fēng)、中兵紅箭、力量鉆石正積極擴(kuò)產(chǎn)，迎來行業(yè)爆發(fā)紅利。

中國人造鉆石產(chǎn)業(yè)的“黃埔軍?！薄幽?/strong>

目前，鉆石產(chǎn)業(yè)中主要就分為兩個(gè)派系，一個(gè)是由戴比爾斯等國際鉆石大鱷所主導(dǎo)的天然鉆石；另一個(gè)則是由河南鉆石企業(yè)所主導(dǎo)的人工鉆石。

2021年10月26日，全國大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新活動(dòng)周之2021第七屆中國超硬材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)——人造鉆石國際交流會(huì)在鄭州舉辦。從河南省機(jī)械工程學(xué)會(huì)發(fā)布的《河南省超硬材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》中了解到，河南是我國超硬材料的發(fā)源地。

據(jù)貝恩咨詢報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，全球珠寶級別的實(shí)驗(yàn)室人造鉆石原石產(chǎn)量大概是600萬到700萬克拉，其中，中國產(chǎn)能在300萬克拉左右，占比約50%，而在中國制造的鉆石中，80%來自河南。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，河南目前有200余家超硬材料及制品生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)值占全國同領(lǐng)域產(chǎn)值的50%以上。

人造鉆石看中國，中國鉆石看河南。這一切還得從1963年說起，在北京通用機(jī)械研究所的高壓實(shí)驗(yàn)室里，來自鄭州磨料磨具磨削研究所（也就是現(xiàn)在的鄭州三磨所）的王光祖，帶領(lǐng)著他的研究團(tuán)隊(duì)，成功地制造出了中國第一顆人工鉆石。河南鄭州三磨所制造出了第一臺國產(chǎn)兩面頂壓機(jī)，正是這臺兩面頂壓機(jī)制造出了我國第一顆人造鉆石。

次年，我國制造出了擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的六面頂壓機(jī)， 生產(chǎn)效率上高出兩面頂壓機(jī)10倍，而且在耗材上也更加節(jié)省成本。在此之后，河南就涌現(xiàn)出黃河旋風(fēng)、中兵紅箭、國機(jī)精工等一批知名的金剛石生產(chǎn)企業(yè)。目前鄭州、南陽、商丘已經(jīng)形成了一個(gè)集人造金剛石產(chǎn)品研發(fā)、大規(guī)模生產(chǎn)和銷售于一體的產(chǎn)業(yè)集群，撐起了全球最大的人造鉆石生產(chǎn)基地。

今年9月24日，一家名為“力量鉆石”的企業(yè)在深交所上市，上市首日，股價(jià)暴漲11倍，從每股20.62元的發(fā)行價(jià)沖到每股229.38元。10月底，力量鉆石的目標(biāo)均價(jià)已被評估為372.26元，市值達(dá)174億。10月27日，胡潤研究院發(fā)布《2021胡潤百富榜》，顯示，力量鉆石的持有者李愛真、邵增明母子以75億身家躋身總榜第973位。

雖然河南在人造鉆石領(lǐng)域取得了不錯(cuò)的成績，但是依舊存在產(chǎn)品精細(xì)化程度不夠以及中低產(chǎn)產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩的問題。因此，河南想要在人造金剛石領(lǐng)域掌握一定的話語權(quán)，可以深耕人造金剛石研磨加工中心，不僅成為人造鉆石重點(diǎn)地區(qū)，也不斷向鉆石加工中心進(jìn)軍。這一點(diǎn)，可以向比利時(shí)、印度的兩大全球知名鉆石加工中心學(xué)習(xí)。

人造鉆石產(chǎn)業(yè)鏈

人造鉆石產(chǎn)業(yè)鏈 圖片來源：華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)

人造鉆石與天然鉆石產(chǎn)業(yè)鏈格局類似，在天然鉆石產(chǎn)業(yè)鏈中，上游主要為毛胚鉆石采礦商，中游為鉆石的切割與拋光，下游為鉆石的零售。在人造鉆石產(chǎn)業(yè)鏈中，上游的毛胚鉆石由礦場挖礦轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)驗(yàn)室人工人造，人造的方式主要有兩種：高溫高壓（HTHP 法，High-temperature and High-pressure）和化學(xué)氣相沉積法（CVD 法，Chemical Vapor Deposition）。

上游的毛胚鉆石生產(chǎn)大多由中國公司完成，中游的鉆石切磨加工過程主要集中在印度的蘇拉特，而下游的零售多數(shù)供應(yīng)于美國市場。其產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分布呈現(xiàn)典型“微笑曲線”特征，上游毛鉆生產(chǎn)與下游成品鉆零售環(huán)節(jié)利潤率較高。上游毛鉆生產(chǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)入壁壘較高，因此廠商議價(jià)能力較強(qiáng)，毛利率可達(dá) 60%左右；中游毛鉆加工環(huán)節(jié)以勞動(dòng)密集型工作為主，進(jìn)入壁壘較低，因此毛利率僅 10%左右；下游成品鉆零售環(huán)節(jié)的頭部公司建立了強(qiáng)大的品牌及渠道優(yōu)勢，毛利率可以達(dá)到 60%左右。

根據(jù)貝恩咨詢，2019年全球天然原鉆產(chǎn)量為1.39億克拉，而人造鉆石產(chǎn)量為600萬克拉左右，滲透率約為4.3%；2020年天然原鉆產(chǎn)量約下滑2800萬克拉至1.11億克拉，其中ALROSA、DEBEERS、RioTinto等幾家公司產(chǎn)量分別為29.29百萬克拉、26.67百萬克拉、14.1百萬克拉。

截止2020年末，全球人造鉆石產(chǎn)能大約在600萬到700萬克拉之間，滲透率僅為6%。其中，中國人造鉆石產(chǎn)能約在300萬克拉左右。印度的產(chǎn)能約在150萬克拉，占全球總產(chǎn)能20%左右，其余產(chǎn)能分布在新加坡、美國、歐洲、俄羅斯等國。

中國天然鉆石產(chǎn)量少，但中國人造鉆石毛石產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的40%-50%，未來人造鉆石的行業(yè)景氣度上行，利好國內(nèi)的人造鉆石生產(chǎn)公司。

供給方面，2017 年以來全球毛坯天然鉆石產(chǎn)量持續(xù)下滑，中長期供給不足趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。全球毛坯鉆石產(chǎn)量在 2017 年達(dá)到近 10 年高點(diǎn)，為 1.51 億克拉，之后連續(xù)三年呈現(xiàn)下降趨勢，2020 年在新冠疫情沖擊下產(chǎn)量同比大幅-20.14%至 1.11 億克拉。據(jù)貝恩咨詢預(yù)測，樂觀情況下，未來 10 年全球天然鉆石產(chǎn)量將以 0%~1%增速緩慢增長，悲觀情況下則將以-2%~1%增速下滑。目前人造鉆石滲透率較低，但增速可觀，中長期成長潛力巨大。在天然鉆石供給持續(xù)承壓的背景下，人造鉆石逐步開始對天然鉆石的替代進(jìn)程。

需求方面，全球鉆石珠寶消費(fèi)需求保持穩(wěn)定，中國是全球最大消費(fèi)市場，其次為日本、海灣地區(qū)和印度等。人造鉆石價(jià)格顯著低于天然鉆石，且隨克拉數(shù)增長性價(jià)比優(yōu)勢更加突出。隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升與消費(fèi)者人群代際切換進(jìn)程推進(jìn)，非婚需求預(yù)計(jì)為鉆石市場持續(xù)帶來增量。

目前整體培育鉆石行業(yè)處在供不應(yīng)求的狀態(tài)，上游的壓機(jī)設(shè)備產(chǎn)能瓶頸有一定的限制，同時(shí)下游的需求側(cè)方面，全球經(jīng)濟(jì)縮水加速了人造鉆石的海外消費(fèi)需求爆發(fā)。

貝恩咨詢數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì) 2025 年中國人造鉆石毛坯市場規(guī)模有望達(dá)到 301 億元，較 2020 年仍有兩倍左右市場空間。但對于未來消費(fèi)市場而言，天然鉆石與人造鉆石的消費(fèi)人群將會(huì)有各自明確的需求，即為“天然”買單還是為“鉆石”買單。盡管未來人造鉆石產(chǎn)能及應(yīng)用均將超過天然鉆石，但預(yù)計(jì)不會(huì)實(shí)現(xiàn)完全替代，長期共存將是大概率事件。

人造鉆石行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)

近年來，我國在人造鉆石領(lǐng)域取得了巨大的突破，人造鉆石價(jià)格方面比天然鉆石低30%-40%。在這種價(jià)格優(yōu)勢下，行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)快速增長。

2011-2020全國人造鉆石相關(guān)企業(yè)注冊量、增長率趨勢圖

企 查查數(shù)據(jù)顯示，目前全國現(xiàn)存人造鉆石企業(yè)3045家。從近十年的注冊量來看，2017年達(dá)到最高，全年共注冊136家，同比增長率達(dá)到49.5%；2013年最低，僅注冊58家。從地域分布來看，湖南、廣東、河南分別是人工鉆石企業(yè)數(shù)量排名前三的省份。以下是36氪羅列出的一些國內(nèi)人造鉆石領(lǐng)域的重點(diǎn)公司及創(chuàng)業(yè)公司。

豫金剛石

鄭州華晶金剛石股份有限公司成立于2004年12月，2010年3月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市（股票簡稱：豫金剛石，股票代碼：300064），是一家集超硬材料及其制品產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)研究、生產(chǎn)和銷售為一體的高新技術(shù)企業(yè)，為超硬材料行業(yè)棟梁企業(yè)和河南超硬材料產(chǎn)業(yè)基地的骨干企業(yè)。

中南鉆石

中南鉆石位于河南省南陽市方城縣，是世界最大的超硬材料科研、生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品包括人造金剛石和立方氮化硼單晶及聚晶系列產(chǎn)品、復(fù)合材料、培育鉆石、高純石墨及制品等，產(chǎn)品已出口到歐美、印度、日本、韓國等40多個(gè)國家和地區(qū)，產(chǎn)銷量和市場占有率雄居全球第一。中南鉆石是中兵紅箭的全資子公司，連續(xù)多年在超硬材料領(lǐng)域市占率保持世界第一。2020年，公司營收19.22億元，同比下降3.73%；歸母凈利潤 4.1億元，同比增加25.42%。中南鉆石已經(jīng)掌握了“20~50 克拉培育金剛石單晶”合成技術(shù)，20~30克拉培育鉆石可批量化穩(wěn)定生產(chǎn)。CVD 培育鉆石產(chǎn)品制備技術(shù)達(dá)到了國際主流水平。目前，公司年產(chǎn)12萬克拉高溫高壓法寶石級培育金剛石生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目正在進(jìn)行中。

黃河旋風(fēng)

黃河旋風(fēng)成立于1979年，是目前國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先、品種最齊全、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的超硬材料供應(yīng)商，是國內(nèi)最大的人造金剛石生產(chǎn)基地，產(chǎn)量居全國前列。公司生產(chǎn)的超硬材料單晶是超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)性產(chǎn)品，該產(chǎn)品支撐了整個(gè)超硬材料行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研了解，2020年，黃河旋風(fēng)的培育鉆石量占全球培育鉆石銷售市場的20%左右，其中高端品質(zhì)占50%以上。

力量鉆石

河南省力量鉆石股份有限公司于2005年注冊成立，是一家專門生產(chǎn)高溫高壓人造金剛石的生產(chǎn)廠家，公司母親擁有300多臺壓機(jī)，已經(jīng)形成了金剛石單晶、金剛石微粉和培育鉆石三大產(chǎn)品線。根據(jù)其招股書，2018年至2020年，培育鉆石在力量鉆石整體銷售中的占比從6.58%提升至15.72%。2020年，培育鉆石的毛利率為66.88%，高于公司整體的44.39%。

黃河實(shí)業(yè)

成立于1998年的河南黃河實(shí)業(yè)集團(tuán)，主要生產(chǎn)的是包括人造金剛石和鍍覆金剛石在內(nèi)的超硬材料、金剛石制品以及建設(shè)機(jī)械、特種車輛和自動(dòng)化控制裝置等產(chǎn)品。黃河實(shí)業(yè)年產(chǎn)50億克拉人造鉆石的成績，強(qiáng)勢挺進(jìn)全球前三，成為僅次于美國GE和英國戴比爾斯的存在。

惠豐鉆石

惠豐鉆石成立于2011年，位于河南省商丘市柘城高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)金剛石產(chǎn)業(yè)基地，擁有150畝花園式標(biāo)準(zhǔn)化廠區(qū)，占地面積6萬平方米。 公司是中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)超硬材料分會(huì)常務(wù)理事單位，在編國家標(biāo)準(zhǔn)“超硬材料人造金剛石微粉”起草單位之一， 是金剛石微納粉體河南省工程實(shí)驗(yàn)室、河南省亞微米超硬材料粉體工程技術(shù)研究中心建設(shè)依托單位、設(shè)立了河南省微納米金剛石粉體材料院土工作站及河南省博土后研發(fā)基地。2016年11月成功登陸新三板?；葚S鉆石擁有全資子公司河南省惠豐金剛石有限公司、控股子公司河南克拉鉆石有限公司及鄭州技術(shù)中心。這兩家子公司分別位于鄭州鄭東新區(qū)CBD及柘城高新區(qū)。

富耐克

富耐克超硬材料股份有限公司創(chuàng)立于1988年，是國家高新技術(shù)企業(yè)、國家超硬材料產(chǎn)業(yè)基地骨干企業(yè)，立方氮化硼磨料和立方氮化硼刀具國家標(biāo)準(zhǔn)制定單位，擁有企業(yè)技術(shù)中心、院士工作站等專業(yè)研發(fā)平臺。富耐克專注于超硬材料及制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，產(chǎn)品涵蓋立方氮化硼、磨削類金剛石等系列超硬材料，以及創(chuàng)新型超硬刀具與切割打磨工具等。近年來，富耐克建了“超硬(微納米)材料超硬復(fù)合材料超硬工具技術(shù)解決方案品牌服務(wù)效應(yīng)”的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，同時(shí)整合多項(xiàng)自有核心技術(shù)進(jìn)行工藝開發(fā)和升級，累積榮獲200多項(xiàng)專利的同時(shí)，并與世界眾多知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。