2021年馬上就要過去了，這一年，對于中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，對于一眾明星中概股來說，日子過得并沒有多順心。面對越來越嚴厲的反壟斷政策，流量、人口紅利的消退，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場無可避免的萎縮，以及新興產(chǎn)業(yè)的崛起，過往十多年稱霸新經(jīng)濟領(lǐng)域的一眾互聯(lián)網(wǎng)巨頭正遭遇全新的考驗。

為了給2021這個多事之秋畫上一個完美的句號，為了更好地把握過去這一年的行業(yè)變革方向，《價值研究所》將在未來兩周通過“盤點2021”系列文章，復(fù)盤2021年那些值得關(guān)注的大事件、大趨勢。

在昨天的盤點中，價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）為大家梳理了過去一年那些破裂的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，流量模式失效、反壟斷大潮、監(jiān)管大棒的共同發(fā)力，給整個市場帶來了翻天覆地的變化。

在商業(yè)世界，有起就會有落，有泡沫破裂自然也有風(fēng)口爆發(fā)?；仡?021年新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我們可以看到一個可喜的趨勢：流量退位之后，整個行業(yè)正在回歸科技為王的發(fā)展之路。

那些硬科技成色更足、更契合時代發(fā)展方向的行業(yè)，走上了增長快車道，在寒冬中迎來了屬于自己的綻放時刻。

（圖片來自Pexels）

2021年，新經(jīng)濟的“變與不變”

從整體上看，2021年新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展雖不盡如人意，也絕非一無是處。

官方數(shù)據(jù)顯示，過去幾年新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)占GDP的比重逐漸上升，2020年占比為17.08%，總體行業(yè)規(guī)模達到1.93萬億元，發(fā)展?jié)摿θ栽诔掷m(xù)釋放中。36氪研究院統(tǒng)計的數(shù)據(jù)也顯示，2016年至今，中國新經(jīng)濟規(guī)模一直保持增長，只不過最近兩年同比增速有所放緩。

價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）就認為，新經(jīng)濟增速放緩，其實是一個內(nèi)部調(diào)整、去泡沫化的好機會。在良好的外部環(huán)境和政策的支持下，我們相信新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的前景依然值得期待。

（圖片來自36氪研究院）

一方面，國家相關(guān)部門依然十分支持新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，各項配套政策、設(shè)施也在逐步完善中。標志性的事件，有新三板的全面升級、北交所揭牌和過去兩年出臺的大量綱要文件。

比如2021年的十四五規(guī)劃綱要，就有大量的支持數(shù)字經(jīng)濟的政策，明確指出要“加快數(shù)字化發(fā)展、建設(shè)數(shù)字中國”，且提出“打造數(shù)字經(jīng)濟新優(yōu)勢”，強調(diào)“充分發(fā)揮海量數(shù)據(jù)和豐富應(yīng)用場景優(yōu)勢，促進數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，催生新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式”，對以數(shù)字化轉(zhuǎn)型整體驅(qū)動生產(chǎn)方式、生活方式和治理方式變革提出了要求。

除此之外，在業(yè)內(nèi)人士看來，北交所的成立和新三板核心政策升級，無疑為部分機構(gòu)拆除了投資新三板精選層的政策障礙，改善了市場流動性，為中小型創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展提供了更充足的流動性。

另一方面，在一級融資市場，新經(jīng)濟行業(yè)依然備受VC們青睞。

根據(jù)IT桔子統(tǒng)計的最新數(shù)據(jù)，今年3季度共有近百家新經(jīng)濟領(lǐng)域初創(chuàng)公司成立，其中近30家在成立不到3個月內(nèi)便成功收獲融資。從騰訊、阿里巴巴、字節(jié)跳動、美團、百度、小米等新經(jīng)濟巨頭投資布局來看，硬科技成色更足、科技含量更高的企業(yè)更容易獲得高額融資。

據(jù)統(tǒng)計，今年三季度上述巨頭的投資項目，26%集中在先進制造業(yè)，智能硬件以11%的比例居于次席，汽車交通和企業(yè)服務(wù)都為10%，并列第三。

事實上，硬科技受到資本追捧，現(xiàn)已成為一股不可逆的潮流。在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，2021年可以看作是流量為王時代的終結(jié)。隨著一眾依賴廣告營收的互聯(lián)網(wǎng)巨頭步入寒冬，硬科技在商業(yè)世界的影響力直線上升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也迎來了爆發(fā)——其中的杰出代表，恰好是在一級市場備受資本青睞的先進制造、汽車交通和企業(yè)服務(wù)等行業(yè)。

新王當立：硬科技撐起半邊天

高瓴資本創(chuàng)始合伙人李良在不久前接受界面新聞專訪時提到，高瓴資本今年的投資布局一直重點關(guān)注硬科技和先進制造業(yè)等領(lǐng)域。

“芯片半導(dǎo)體、工業(yè)軟件、電動出行產(chǎn)業(yè)鏈上下游、傳統(tǒng)制造業(yè)的數(shù)字化智能化升級等，我們都做了比較系統(tǒng)的布局?！?/p>

可以說，資本用錢投票，選出了2021年最佳風(fēng)口。在哀鴻遍野的2021年，半導(dǎo)體、新能源車及其上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)、數(shù)字化企業(yè)服務(wù)業(yè)，可以說是撐起新經(jīng)濟的半邊天。

1、半導(dǎo)體行業(yè)引領(lǐng)增長潮流

先來看半導(dǎo)體行業(yè)的情況。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）12月初發(fā)布的報告，預(yù)計到今年年底，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將達到5530億美元，同比增速達25.6%。根據(jù)WSTS的可比統(tǒng)計口徑，這是自2010年以來增速最快的一年。此外，WSTS還預(yù)計明年半導(dǎo)體市場規(guī)模將進一步增長9%至6014億美元，續(xù)刷歷史新高。

（圖片來自WSTS）

此外，根據(jù)價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）的觀察，除了WSTS之外，彭博社、摩根大通、Omdia等機構(gòu)，也全都十分看好半導(dǎo)體行業(yè)未來兩年的發(fā)展，包括半導(dǎo)體儲存器、模擬芯片和邏輯半導(dǎo)體等多個細分賽道，也都會取得長足進步。

從區(qū)域發(fā)展來看，美國和中國仍為全球前兩大半導(dǎo)體市場，且中國市場的規(guī)模增長速度在不斷加快。

根據(jù)WSTS的數(shù)據(jù)，中國半導(dǎo)體銷售額占全球市場的比例從2014年的27.3%直線上升至去年的34.4%，今年上半年也有進一步提升。在智能手機、新能源車和AIoT智能硬件需求持續(xù)增長的情況下，中國半導(dǎo)體市場規(guī)模無疑會保持擴張勢頭。SEMI的數(shù)據(jù)就顯示，今年第一季度中國半導(dǎo)體設(shè)備銷售規(guī)模達到59.6億美元，較去年同期進步明顯。

（圖片來自中商產(chǎn)業(yè)研究院）

從半導(dǎo)體的細分領(lǐng)域來看，除了前面提到的儲存器和傳感器，集成電子、功率半導(dǎo)體、光電子器件等細分產(chǎn)品銷售規(guī)模也都在2021年展現(xiàn)了不俗的增長勢頭。

以國內(nèi)市場為例。根據(jù)IHS的數(shù)據(jù)，2021年我國半導(dǎo)體儲存器市場規(guī)模預(yù)計將達到7926億元，傳感器市場規(guī)模將達2953億元，去年分別為6806億和2510億。集成電路產(chǎn)品今年1-8月的產(chǎn)量已達到2398.9億塊，同比增幅高達48.2%。在消費電子、高端制造業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)的需求不斷釋放之后，預(yù)計到年底這一數(shù)字還將進一步改寫。

不過將眼光放到全球范圍，還是可以看到國內(nèi)企業(yè)和國際頂尖半導(dǎo)體巨頭之間的差距。

一方面，根據(jù)咨詢機構(gòu)IC Insights的報告，2021年全球銷售額排名前十的半導(dǎo)體廠商中，有6家來自美國，登頂?shù)氖莵碜皂n國的三星電子，其年度銷售額預(yù)計將達到831億美元，力壓751億美元的英特爾。此外，從增長率來看，高通和英偉達兩大半導(dǎo)體巨頭都超過了50%，同樣力壓群雄。而今年全年銷售額增長最快的，則是銷售額排名第11的美國半導(dǎo)體巨頭AMD，同比增幅達到65%。

另一方面，我國在MCU、微處理器、儲存器等核心芯片領(lǐng)域的發(fā)展仍十分受限，大部分高端芯片產(chǎn)品都需要依賴外國技術(shù)——受制裁后舉步維艱的華為，就是一個很好的例子。

根據(jù)調(diào)查機構(gòu)Gartner的數(shù)據(jù)，2020年我國MCU、儲存器國產(chǎn)產(chǎn)品占有率分別僅為3%和1%，微處理器更是尚未取得零的突破。

不過好在，國內(nèi)廠商也從未停止過探索的步伐。

來自中國臺灣的臺積電和聯(lián)發(fā)科，在IC Insights的榜單上強勢留名，這兩大巨頭也是當前全球半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)先者之一。尤其是前者，隨著3nm平臺投入風(fēng)險生產(chǎn)，來自AMD、英特爾和蘋果M系列處理器的訂單不斷增加，臺積電在晶圓代工行業(yè)的統(tǒng)治地位變得更加無可撼動。

根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù)，過去兩年，中國大陸和中國臺灣總共占據(jù)全球35%以上的晶圓代工市場份額，遠超美國的16%和韓國的19%。而在晶圓制造后道封裝、測試領(lǐng)域，中國大陸的市占率更是高達38%，中國臺灣的市占率也達到27%，兩者合計占據(jù)大半壁江山。

從臺積電市值超越英特爾等一系列標志性事件中就可以看出，晶圓代工行業(yè)的增長潛力和盈利預(yù)期，絕對超過我們的想象。雖然國內(nèi)廠商在芯片設(shè)計等關(guān)鍵技術(shù)上尚未達到國際頂尖水平，但在部分賽道的領(lǐng)先優(yōu)勢也一點都含糊。

2、新造車產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)爆發(fā)

推動半導(dǎo)體行業(yè)在2021年爆發(fā)的，是需求。而在各個半導(dǎo)體大客戶中，新能源車又是當之無愧的重要增長引擎。

根據(jù)平安產(chǎn)業(yè)研究院的報告，預(yù)計到2021年底，新能源車銷量將達到340萬輛，同比激增1.7倍。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度國內(nèi)新能源車累計銷量已經(jīng)達到215.7萬輛，同比增幅達190%。雖然芯片荒和供應(yīng)鏈緊張拖了交付量的后腿，但按照這個增長速度，達到340萬輛的年銷量預(yù)期還是綽綽有余。

（圖片來自國信證券經(jīng)濟研究所）

展望2022年，價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）認為，新能源車市場有兩個值得留意的發(fā)展趨勢。

第一，在市場滲透率進一步提升，消費者對新能源車建立起消費信心之后，消費升級趨勢應(yīng)當更加明顯，中高端車型的銷量有望在來年錄得更高增速。

乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，截止今年9月份，A00級中小型轎車滲透率為25.2%，是年內(nèi)的最低水平，A0級和A級車的滲透率環(huán)比也出現(xiàn)下降。對比之下，中高端B/C型車銷量、滲透率都不斷上升，B級新能源車9月份銷量同比暴漲222%，滲透率已經(jīng)提升至30%的高位。

國信證券也預(yù)計中高端新能源車市場增速或?qū)⒓涌欤髂晷履茉窜嚻囦N量有望增長至510萬臺，帶動頭部造車新勢力年銷量突破20萬大關(guān)。隨著中高端車型銷量的上升，擁有更完善的供應(yīng)鏈和更強大品牌效應(yīng)的頭部車企，無疑會獲得更高增長空間。

三大造車新勢力，自然是其中的杰出代表。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，截止11月，小鵬、蔚來和理想汽車年內(nèi)累計銷量分別達到8.2萬、8.1萬和7.6萬，超越大部分自主品牌車企。

（圖片來自理想汽車官網(wǎng)）

第二，隨著新能源車產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，我們可以在上下游各個延伸環(huán)節(jié)，看到更多的掘金機會。

寧德時代的萬億電池帝國，相信大家已經(jīng)非常熟悉。但被不少人忽視的是，在新能源車二手廢舊電池回收市場，一個價值萬億的新藍海正在發(fā)揮魔力。

根據(jù)調(diào)查機構(gòu)SNE Research的報告，從新能源車動力電池普遍為5到10年的使用壽命推算，首批動力電池退役高峰即將到來。SNE統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，在動力電池大規(guī)模更換、碳中和政策制約企業(yè)生產(chǎn)排放規(guī)模的背景下，預(yù)計全球新能源車廢舊電池回收市場規(guī)模將在2030年達到1.08萬億人民幣，在2050年進一步增長至3.22萬億人民幣。

現(xiàn)如今，已經(jīng)有不少企業(yè)瞄準這個新賽道。根據(jù)企查查統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，光是今年上半年，國內(nèi)動力電池回收相關(guān)企業(yè)注冊量就實現(xiàn)了2611.2%的同比增速，增長之快令人咋舌。

可以預(yù)見，在新能源車大爆發(fā)的背景下，我們將看到其上下游產(chǎn)業(yè)鏈煥發(fā)更多生機。

（圖片來自Pexels）

3、數(shù)字化浪潮席卷全球，SaaS成最熱融資賽道

和新能源車一樣，數(shù)字化、智能化也成為一股不可逆的時代潮流。尤其是在疫情的沖擊下，大量企業(yè)正在經(jīng)歷從線下到線上的轉(zhuǎn)型，SaaS服務(wù)供應(yīng)商正迎來屬于自己的風(fēng)口。

價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）就認為，中國SaaS企業(yè)服務(wù)市場目前正處于發(fā)展黃金期。

一方面，是企業(yè)數(shù)字化意識的增強和轉(zhuǎn)型需求的上升，5G技術(shù)商用、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，提高了算力，也為SaaS行業(yè)的爆發(fā)奠定了基礎(chǔ)；另一方面，和歐美發(fā)達國家相比，中國SaaS服務(wù)滲透率、市場規(guī)模都還有一定差距，潛力尚未完全釋放。

艾媒咨詢統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截止去年年底，美國SaaS市場規(guī)模約為中國的15倍，B端市場的差距尤為明顯。中美企服市場的體量差距表明，即便中國SaaS市場已經(jīng)歷了一輪爆發(fā)式增長，也遠沒有觸碰到天花板。

艾瑞咨詢的最新報告也印證了外界的預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，自2018年以來，我國SaaS企業(yè)級服務(wù)市場就進入高速增長期，市場規(guī)模同比增速攀升至40%左右的高位，預(yù)計未來三年還將維持34%的年均復(fù)合增長率。據(jù)測算，到今年年底，中國SaaS市場規(guī)模將達到737億元，2023年則將接近翻倍，達到1304億元。

展望未來一年，價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）認為國內(nèi)SaaS企業(yè)級服務(wù)市場同樣有兩個最值得關(guān)注的發(fā)展趨勢。

第一是向中小型企業(yè)滲透，通過不斷下沉尋找增量。

海比研究院發(fā)布的《2021中國SaaS市場研究報告》顯示，目前國內(nèi)SaaS企業(yè)級用戶約915萬家，付費企業(yè)用戶超過100萬家，后者絕大多數(shù)還是以中大型企業(yè)為主。

中大型企業(yè)過去兩年一直是SaaS服務(wù)市場的增長引擎，2020年新增的18萬家SaaS企業(yè)用戶中就有近13萬家為中大型企業(yè)。但隨著數(shù)字化應(yīng)用場景的滲透率不斷提高，小型企業(yè)SaaS服務(wù)需求潛力絕對不容忽視。對于SaaS服務(wù)提供商來說，它們未來需要做的是提供更靈活、體量更輕、性價比更高的SaaS產(chǎn)品和服務(wù)，以適應(yīng)小型企業(yè)的日常需求，降低市場門檻。

第二，隨著行業(yè)集中度的提高和并購、融資變得愈發(fā)活躍，略顯分散的SaaS賽道未來仍有可能孵化出一個具備統(tǒng)治力的超級獨角獸。

同樣來自IT桔子的數(shù)據(jù)顯示，2019年以來中國行業(yè)垂直型SaaS服務(wù)提供商所獲融資金額出現(xiàn)爆發(fā)式增長。截止7月份，國內(nèi)行業(yè)垂直型SaaS企業(yè)年內(nèi)已經(jīng)完成了49起投融資，涉及金額高達104億，超過去年全年的93.7億。

諸如Dmall、旺店通、聚水潭、微脈等，基本都已經(jīng)來到C輪、C+輪融資。未來幾年，上市也必然會成為它們一個繞不開的話題。

當然，在成為超級獨角獸和上市之前，SaaS服務(wù)商們還需要保持耐心，保持理性增長節(jié)奏。

如今獨霸一方的美國SaaS巨頭Salesforce成立已經(jīng)超過20年，也是最近幾年才等來數(shù)字化風(fēng)口，坐上增長快車。而在風(fēng)口到來之前，Salesforce可是花了很長的時間夯實技術(shù)基礎(chǔ)、改善服務(wù)質(zhì)量，如果沒有前期的深厚積累，恐怕也很難等到如今的爆發(fā)。

以Salesforce為榜樣，國內(nèi)一眾本就起步較晚的SaaS服務(wù)商應(yīng)當切忌盲目擴張，要保持良性發(fā)展。

展望2022：誰能東山再起？

硬科技、數(shù)字化除了讓部分行業(yè)在2021年實現(xiàn)大爆發(fā)之外，還可以給很多夾在泡沫破裂和風(fēng)口爆發(fā)中間、走到轉(zhuǎn)型陣痛期的行業(yè)，帶來新希望。

在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，和泡沫已經(jīng)破裂的行業(yè)不同，這些正在蟄伏的行業(yè)根基穩(wěn)固、剛需仍在。只不過在互聯(lián)網(wǎng)上半場大行其道的流量模式失效之后，它們需要更重視科技的作用。

1、電商來到下半場，科技提供新增量？

昨天的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂”復(fù)盤中，我們提到拼多多、阿里巴巴兩大電商巨頭在2021年均遭遇股價、市值滑鐵盧。這兩大巨頭的困境，揭示了整個電商行業(yè)遭遇的瓶頸。

首當其沖的，就是過去兩年創(chuàng)造增長神話的直播電商。

客觀地說，直播電商在2021年仍展現(xiàn)了相當不俗的增長勢頭。2018年萌芽至今，在一大批頭部主播的帶領(lǐng)下，國內(nèi)直播電商行業(yè)迎來了飛速發(fā)展。艾媒咨詢統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截止2020年，國內(nèi)直播電商市場規(guī)模為9610億，預(yù)計今年年底將增長至12012億，2022年則會達到15073億的新高。不僅規(guī)模增速，從GMV、用戶規(guī)模等細分數(shù)據(jù)來看，直播電商過去一年也是取得了長足進步。

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院整理的數(shù)據(jù)，今年上半年直播電商成交額為1.09萬億，去年全年才不過1.29萬億；頭部平臺中，根據(jù)易觀千帆的數(shù)據(jù)，截止今年上半年，淘寶MAU達到7.51億，抖音和快手兩大短視頻平臺也分別高達6.86億和4.14億，用戶規(guī)模持續(xù)增長。

從增速來看，直播電商過去這一年無疑取得了輝煌成績。但在增速之外，行業(yè)野蠻生長過程中的各種積弊，也在2021年迎來集中爆發(fā)。

一方面，是頭部主播對流量、市場份額的壟斷，讓一眾腰部玩家深感無奈，也不利于整個行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

以今年雙十一為例，李佳琦、薇婭直播間觀看人次分別達到2.21億和2.18億人次，兩人的交易額合計超180億。對比之下，是其他底層玩家枯竭的流量和空蕩蕩的直播間。繼淘寶中小商家之后，腰部主播也開始感受到雙十一正成為一場“玩不起的游戲”。

另一方面，從辛巴出售假貨，到雪梨、薇婭先后因稅務(wù)問題倒下，直播帶貨的監(jiān)管漏洞受到了外界更多關(guān)注，加強監(jiān)管是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。

根據(jù)每日經(jīng)濟新聞的報告，截止12月23日當周，浙江消保委統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，今年雙十一期間淘寶、拼多多、京東、快手、抖音等主流直播電商平臺近三成主播存在不合規(guī)現(xiàn)象，近四成商品不符合質(zhì)檢標準。包括向來標榜選品嚴格的李佳琦，近日也被發(fā)現(xiàn)某批次商品存在標簽不規(guī)范的問題。

（圖片來自Pixabay）

不過好在，和自身發(fā)展模式本就存在明顯問題的K12教育、社區(qū)團購相比，電商行業(yè)根基雄厚，且剛需強烈。在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，各大電商平臺需要做的，是迎接更規(guī)范化、合理化的監(jiān)管、堵上各種管理漏洞，以及找到更高質(zhì)量的發(fā)展模式。

目前，阿里、京東、拼多多這三大頭部電商平臺，就瞄準自己的優(yōu)勢，不斷夯實科技基礎(chǔ)、加固護城河。

擁有社交電商模式和高性價比兩大優(yōu)勢拼多多，目前是一邊積極下沉打造自己的農(nóng)業(yè)電商王國，一邊推進科技助農(nóng)政策。

眾所周知，接替黃錚成為拼多多新任掌門的陳磊是技術(shù)出身。而陳磊上位之后，拼多多其中一個最明顯的變化，就是削減營銷費用，轉(zhuǎn)而增加科研投入。比如今年8月份，拼多多設(shè)立“百億農(nóng)研”基金，宣布全面加碼在農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的投入，通過數(shù)字化、人工智能等高科技手段提高拼多多平臺農(nóng)副產(chǎn)品的附加值。

在加大科研投入的同時，回報也是看得見的：數(shù)據(jù)顯示，今年上半年拼多多農(nóng)產(chǎn)品（包括農(nóng)副產(chǎn)品）訂單量同比激增431%，單品銷量高于10萬單的產(chǎn)品超過4000款，同比增幅也達到驚人的490%。

相比之下，在技術(shù)上一直處于領(lǐng)先的阿里也沒有懈怠，目前正大力加強數(shù)字化、智能化建設(shè)，比如在供應(yīng)鏈上做文章——比如淘特的M2C模式，是以品牌直供為主，至今已經(jīng)迎來超過1000家知名品牌進駐，試圖通過整合供應(yīng)鏈資源壓低價格，為下沉市場用戶提供低價優(yōu)質(zhì)的商品。

京東則堅持自營為主的經(jīng)營模式，打造從商品、供應(yīng)鏈到物流全鏈條的自動化、智能化管理體系。尤其是在物流配送端，京東的數(shù)字化、科技化建設(shè)已經(jīng)獲得了不俗效果。數(shù)據(jù)顯示，京東物流24小時達已經(jīng)覆蓋超過90%的行政區(qū)縣，六線城市的配送訂單增幅超過一線城市150%。多年來投入巨資打造的物流倉儲體系，為其后續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

（圖片來自Pexels）

在幾大頭部平臺的帶動下，價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）相信，在2021年遇上瓶頸的電商市場，仍有機會再次突圍而出。

2、消費升級時代，智能手機能否再度爆發(fā)？

和電商的情況類似，智能手機為首的消費電子行業(yè)也是在經(jīng)歷多年的爆發(fā)式增長后，在2021年進入瓶頸期。

來自IDC的報告指出，今年中國和全球智能手機出貨量延續(xù)了此前幾年的低迷狀態(tài)，就連備受期待的5G手機也未能帶來顯著增量。

以國內(nèi)市場為例。數(shù)據(jù)顯示，5G手機普及率在去年上半年迎來顯著增長，隨后陷入停滯。進入2021年以來，5G手機出貨量占比一直穩(wěn)定在77%左右，滲透率也不見太大進步。

（圖片來自IDC）

事實上， 根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，自2017年以來全球智能手機出貨量一直維持負增長，去年的同比增長率錄得-5.9%再創(chuàng)新低。國內(nèi)市場情況同樣不甚理想，過去幾年的同比增長率更是多次出現(xiàn)負增長15%-20%的低迷局面。在增長放緩背后，智能手機市場飽和、5G推廣不順利，是無法回避的終極難題。

在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，2017年的確是智能手機市場從高速增長到回歸平淡的轉(zhuǎn)折點。來到2021年之后，隨著智能手機滲透率見頂、下沉市場紅利消退，想回到那個高速增長的年代只能是一個遙遠的夢想。

不過，我們相信智能手機的未來仍有潛力等待發(fā)掘——中高端市場的需求在上升，暫時發(fā)展不順的5G手機也仍在不斷擴大自己的市場份額。

12月23日，華為P50折疊屏手機發(fā)布之后，就得到了不少媒體的關(guān)注和追捧。

首創(chuàng)證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，進入2021年以來，包括華為、小米、Vertu、三星在內(nèi)的多家頭部廠商，都發(fā)布了自己的新款折疊屏手機，三星更是在9月份一口氣推出Z Fold 3 5G和Z Flip 3 5G兩個系列。此外小米、榮耀、OPPO、Realme和vivo都有發(fā)布折疊屏手機的計劃。

在消費升級的大背景下，不斷在功能上做加法、提高配置，已經(jīng)成為各大手機廠商應(yīng)對增長瓶頸的主要方式之一。向更高質(zhì)量、更智能化、科技感更強的方向發(fā)展，相信將會成為智能手機未來擺脫增長焦慮的重要途徑。

3、新消費亟需數(shù)字化升級

和智能手機類似，受疫情等客觀因素影響，紅紅火火多年的新消費市場，也在2021年遇上了不少麻煩。

一方面，不少新消費品牌都在今年遭遇股價、市值滑鐵盧，業(yè)務(wù)擴張也不太順利。

比如生活消費這一塊，新式茶飲領(lǐng)頭羊奈雪的茶雖然在年內(nèi)成功搶灘登陸港交所，但大半年下來股價暴跌55.96%，當前股價徘徊在8-8.5港元附近，僅相當于開盤價18.86港元的零頭。而尚未上市的新式茶飲品牌，如茶顏悅色，則在年內(nèi)經(jīng)歷多次關(guān)店潮。前段時間爆發(fā)的降薪輿論危機，更是集中暴露了茶顏悅色等依賴線下場景的新式茶飲品牌在疫情面前的脆弱性。

另一方面，監(jiān)管收緊也對輕醫(yī)美、劇本殺、密室逃脫等新消費領(lǐng)域造成了很大壓力。

9月份，新華社下場定調(diào)，表示劇本殺行業(yè)正經(jīng)歷野蠻生長，內(nèi)容導(dǎo)向良莠不齊，從劇本創(chuàng)作到線下經(jīng)營都暴露出越來越多的問題。

但事實上，早在官媒發(fā)聲之前，劇本殺行業(yè)的疲軟就已顯露無疑。根據(jù)媒體統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，今年4月份，某二手平臺上以“倒閉”為由轉(zhuǎn)賣劇本、道具等劇本殺相關(guān)商品的數(shù)量環(huán)比激增110%。和前面提到的新式茶飲一樣，疫情陰影下，線下消費場景的盈利能力變得越來也不穩(wěn)定，風(fēng)險也越來越高。

從這個角度講，和需要提高硬技術(shù)的智能手機不同，新消費賽道的未來，需要向數(shù)字化方向靠攏。

根據(jù)QuestMobile的最新報告，截止今年前三季度，食品飲料、美妝、母嬰、家電等領(lǐng)域的新消費產(chǎn)品線上覆蓋率已經(jīng)相當可觀。一個直觀的比較是，同為新式茶飲品牌，線上化、數(shù)字化程度高于奈雪的喜茶，年內(nèi)的發(fā)展就要順遂得多——數(shù)據(jù)顯示，喜茶數(shù)字化渠道內(nèi)容受眾規(guī)模達到2.4億，在新式茶飲垂直領(lǐng)域獨占鰲頭。

（圖片來自喜茶官網(wǎng)）

同樣的道理，線下經(jīng)營困難重重的劇本殺行業(yè)，也亟需在線上尋找新增量。今年以來，諸如“吃瓜神探”、“小黑探”等線上劇本殺平臺就紛紛斬獲融資，投資方不乏閱文集團這樣的文化產(chǎn)業(yè)巨頭。

在各項配套監(jiān)管設(shè)施逐一落實之后，劇本殺等新興消費領(lǐng)域的發(fā)展前景仍是值得期待的。但前提是，行業(yè)玩家需要盡快提高自己的數(shù)字化、線上化服務(wù)水平。唯有如此，才能跟上時代潮流。

寫在最后

12月23日，作為千萬互聯(lián)網(wǎng)打工人避風(fēng)港的脈脈舉行了一場“2021脈脈MAX中國職場力量盛典”。在此次活動上，脈脈創(chuàng)始人、CEO林凡說了這樣一番話：

“2021年，是告別‘996’元年，也是互聯(lián)網(wǎng)人告別‘35歲焦慮癥’的轉(zhuǎn)折時刻。技能中產(chǎn)時代來臨，新世代崛起，少數(shù)人的淘金時代雖然結(jié)束了，多數(shù)人的黃金時代正在到來。”

正如林凡和脈脈背后的無數(shù)職場人預(yù)料的那樣，下一個BAT式的超級巨頭，仍然最有可能出現(xiàn)在新經(jīng)濟行業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)、新經(jīng)濟發(fā)展多年，變革、轉(zhuǎn)型從未停止。隨著流量為王時代逐漸落幕，硬科技重新成為引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的引擎，我們的確有理由期待未來的新經(jīng)濟行業(yè)將迎來喜人的變化。

到今天，價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）的“盤點2021系列”就要告一段落了。希望通過這個系列，我們能幫助大家更好地梳理過去一年各行各業(yè)的高低起伏，為大家提供一副更完善的產(chǎn)業(yè)發(fā)展圖譜。

2021年要過去了，讓我們把所有感慨、失落暫且放下；新的一年，擁抱新的希望，期待新的變化。

本文來自微信公眾號“價值研究所”（ID:jiazhiyanjiusuo），作者：Hernanderz，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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