本文來自微信公眾號(hào)“空間秘探”（ID：MESPACE007），作者：雷布同，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

近日，青島市即墨區(qū)城市旅游開發(fā)投資有限公司(以下簡稱“青島即墨旅投”)擬發(fā)行高級(jí)無抵押美元債。2個(gè)月前，青島即墨旅投一筆發(fā)行金額為12億的2021年非公開發(fā)行公司債券的項(xiàng)目狀態(tài)也更改為“已反饋”。今年以來，各地方旅投高頻次發(fā)債，截至12月12日，空間秘探調(diào)研的31家地方旅投共發(fā)債440.76億元。業(yè)內(nèi)人士分析，2021年高頻發(fā)債的地方旅投，厲兵秣馬，為2022年發(fā)展提前儲(chǔ)備發(fā)展資金。

2021年，31家地方旅投發(fā)債440.76億

據(jù)了解，這筆高級(jí)無抵押美元債是青島即墨旅投今年發(fā)行的第4筆債券了。新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，今年以來青島即墨旅投已發(fā)行了3筆債券，均為普通企業(yè)債，共計(jì)11億元人民幣。同比2020年，青島即墨旅投同樣發(fā)了3筆債券，金額也是11億元。不過，如果加上已反饋的12億元非公開發(fā)行公司債券和擬發(fā)行美元債，那么2021年青島即墨旅投的債券發(fā)行將創(chuàng)下歷史新高，或?qū)⒃?020年的基礎(chǔ)上翻倍。

盡管發(fā)行美元債的地方旅投不算多，但是今年也有多家地方旅投相繼發(fā)行美元債券。6月3日，甘肅公航旅集團(tuán)成功發(fā)行定價(jià)3年期4億美元的境外債券，利率3.5%，是集團(tuán)公司連續(xù)第六年成功發(fā)行境外債券。

今年9月，湖州南潯旅投（實(shí)控人為湖州市南潯區(qū)國資委）首次發(fā)行3200萬美元高級(jí)無抵押債券，息票率1.85%，創(chuàng)下了中資城投公司備證下美元債歷史最低息票率。1個(gè)月之后，湖州南潯旅投再次發(fā)行美元債券——4300萬美元增信票據(jù)，息票率2%。

同樣是在9月，陜旅集團(tuán)完成了首筆境外信用增強(qiáng)美元債券的發(fā)行工作，總規(guī)模3億美元，成為了2020年新冠疫情爆發(fā)以來首筆全國旅游類企業(yè)境外發(fā)行備用信用證增信的美元債券。

相較于發(fā)行量不大的美元債券，地方旅投更常選用的融資方式是發(fā)行普通企業(yè)債。再加上6月文旅部發(fā)布的《“十四五”文化和旅游科技創(chuàng)新規(guī)劃》提出，支持和推動(dòng)條件成熟的文化和旅游科技企業(yè)發(fā)債和上市融資，進(jìn)一步提高了地方旅投發(fā)債的積極性。

這一年，積極發(fā)債的不僅僅是青島即墨旅投，還有浙江省旅游投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“浙旅投”）、河北旅游投資集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“冀旅投”）以及湖北省文化旅游投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“鄂旅投”）等多家地方旅投。據(jù)亞洲旅宿大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2021年共有31家地方旅投企業(yè)先后在境內(nèi)外發(fā)債。

2021年地方旅投境內(nèi)債券發(fā)行（不完全統(tǒng)計(jì)）

2020年地方旅投境內(nèi)債券發(fā)行（不完全統(tǒng)計(jì)）

數(shù)據(jù)來源｜新浪財(cái)經(jīng)；資料整理及制圖｜亞洲旅宿大數(shù)據(jù)研究院

對(duì)比2020年與2021年地方旅投債券發(fā)行，主要有兩大變化。首先是總金額的增長變化，2021年共有31家地方旅投在境內(nèi)外共計(jì)發(fā)債440.76億元，其中包含甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)與陜西旅游集團(tuán)先后發(fā)行的7億美元債券。2020年，盡管發(fā)行債券的地方旅投企業(yè)數(shù)更勝一籌，但333.11億元的總金額低于今年。其次，從債券品類來看，今年發(fā)行的債券中減少了疫情防控債以及扶貧債等債券，增加了鄉(xiāng)村振興以及停車場建設(shè)等旅游配套一類目標(biāo)更明確的主題債券。

地方旅投，2021年干了些啥

之所以要不斷地發(fā)行各類債券，是因?yàn)榈胤铰猛镀煜碌臉I(yè)務(wù)投資特點(diǎn)——投資大、回收期長、前期收支不平衡等所決定的。其中既有空間秘探曾探討過地方旅投背后的酒店生意，《21家地方旅投公司背后的20000家酒店，躺平還是躺贏？》，還有運(yùn)營景區(qū)資源、景區(qū)基建投資、餐飲、旅行社甚至還包含城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、土地整理、房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)貿(mào)易等。因此，在即將過去的1年中，持續(xù)開源資金池的同時(shí)，地方旅投在業(yè)務(wù)發(fā)展方面腳步也未曾停歇。

01 鄂旅投超30億元投資九宮山

4月13日，咸寧通山縣與鄂旅投簽訂《九宮山旅游開發(fā)合作補(bǔ)充協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，鄂旅投公司將在九宮山新增旅游項(xiàng)目規(guī)劃總投資30億元以上，項(xiàng)目謀劃與建設(shè)周期為5年，預(yù)計(jì)第一年投資10億元，第二年投資9億元，第三年投資6億元，第四年投資3億元，第五年投資2億元以上。

據(jù)了解，多年前鄂旅投就已經(jīng)參與到九宮山景區(qū)的投資開發(fā)。選擇在此時(shí)加碼九宮山，一方面是“正值旗下鄂旅股份申請(qǐng)主板上市之際，鄂旅投可以擺脫單一景區(qū)營收束縛的姿態(tài)”。另一方面，九宮山景區(qū)將在這筆資金的支持下向四季旅游轉(zhuǎn)變，由區(qū)域性景區(qū)向全國知名景區(qū)轉(zhuǎn)變，有望發(fā)展成為以康養(yǎng)、運(yùn)動(dòng)、研學(xué)、旅游休閑為核心的國家5A級(jí)景區(qū)，未來反哺鄂旅投。

02 新疆首支文旅產(chǎn)業(yè)基金，規(guī)模10億元

7月19日，由新疆文化旅游投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“新疆文旅投”）牽頭，新疆新旅資本管理有限公司（以下簡稱“新旅資本”）發(fā)起設(shè)立的新疆文旅產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)在烏魯木齊市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊(cè)成立。這是新旅資本發(fā)起設(shè)立的首支基金，也是目前新疆首支以文化旅游為主要投資方向的產(chǎn)業(yè)投資基金。新疆文旅產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模為10億元，由新疆文旅投、新疆國有資本產(chǎn)業(yè)投資基金、天津恒嘉影視傳媒、北京博納風(fēng)行文化傳媒等涉及文化旅游的相關(guān)企業(yè)共同出資。

03 浙旅投酒店&浙石油銷售達(dá)成戰(zhàn)略合作，發(fā)布“十四五”發(fā)展規(guī)劃

8月25日，浙江浙旅投酒店集團(tuán)有限公司與浙江浙石油能源銷售有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同開展新能源項(xiàng)目的投資建設(shè)。雙方將共同探索酒店場景下的新能源新業(yè)態(tài)，如浙旅投酒店的停車場、屋頂?shù)葓龅刭Y源發(fā)展光伏發(fā)電、充換電站等項(xiàng)目，會(huì)員資源共享、非能產(chǎn)品配送、廣告位資源等方面進(jìn)行合作互助。

今年浙江省首次編制發(fā)布了覆蓋全省國資國企的“十四五”規(guī)劃，其中浙江省旅投集團(tuán)的“十四五”發(fā)展規(guī)劃確定“三橫兩縱”產(chǎn)業(yè)布局和“六大”核心業(yè)務(wù)，確立“3312”總體目標(biāo)，提出落實(shí)規(guī)劃的關(guān)鍵舉措、“六大”支撐保障和三項(xiàng)規(guī)劃落實(shí)保障措施，為“十四五”時(shí)期集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展提供戰(zhàn)略指引。

04 四川省旅投集團(tuán)發(fā)布全新品牌LOGO

九月初，四川旅游投資集團(tuán)（以下簡稱“四川旅投”）對(duì)外發(fā)布了全新LOGO。新LOGO依舊以大熊貓為核心設(shè)計(jì)元素，并融入了世界版圖和太極陰陽元素，品牌形象標(biāo)識(shí)寓意著“安逸悠游、走遍全球”的全新理念。新形象以藍(lán)色為唯一色調(diào)，視覺中心突出，線條流暢而極具動(dòng)感。品牌形象標(biāo)識(shí)寓意著“安逸悠游、走遍全球”的全新理念。從熊貓到世界的演變，體現(xiàn)了“扎根四川、邁向國際”的初心和憧憬。

05 海南旅投前三季度利潤增長3倍

海南旅投今年業(yè)績表現(xiàn)較為突出，截止2021年9月30日，公司資產(chǎn)總額達(dá)到137億元，較年初增長13%，凈資產(chǎn)84億元，較年初增長7%；1月至9月，營業(yè)收入23.81億元，同比增長310%，實(shí)現(xiàn)利潤總額3.18億元。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，該公司積極開拓旅游交通板塊，現(xiàn)代物流、校車、定制客運(yùn)、租包車等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初見成效。此外，旅游購物板塊海旅免稅城目前整體開業(yè)率已達(dá)96%，累計(jì)引進(jìn)超過720個(gè)品牌，其中170個(gè)首次進(jìn)入海南免稅市場的品牌。

06 石家莊旅投集團(tuán)揭牌成立

9月28日，石家莊文化旅游投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“石家莊旅投”）正式揭牌成立。石家莊旅投屬國有獨(dú)資企業(yè)，注冊(cè)資本11億元。以旅游為載體，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，以旅游開發(fā)、酒店運(yùn)營、投融資、地產(chǎn)、健康養(yǎng)老、會(huì)展及文體產(chǎn)業(yè)為核心業(yè)務(wù)板塊，打造區(qū)域性旅投產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營平臺(tái)，成為石家莊市旅游產(chǎn)業(yè)的投資商、開發(fā)商和運(yùn)營商。

07 廣商嶺南擬重組成立廣州嶺南商旅投資集團(tuán)有限公司

10月29日，廣州市廣百股份有限公司和廣州嶺南集團(tuán)控股股份有限公司同時(shí)發(fā)布公告稱，廣州市國資委擬對(duì)廣州商控和廣州嶺南國際企業(yè)集團(tuán)有限公司實(shí)施聯(lián)合重組，改組設(shè)立廣州嶺南商旅投資集團(tuán)有限公司（暫定名）。

盡管目前這家新地方旅投尚未最終確認(rèn)。但是在商貿(mào)領(lǐng)域深耕多年的廣州商控，擁有以零售業(yè)為主體、物流業(yè)和展貿(mào)業(yè)為兩翼；同時(shí)，位于中國旅游集團(tuán)20強(qiáng)的嶺南集團(tuán)以旅游和酒店為核心主業(yè)。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合之下，廣州嶺南商旅投資集團(tuán)有限公司的實(shí)力不容小覷。

08 河北旅投與融創(chuàng)文旅達(dá)成戰(zhàn)略合作

12月初，河北旅投集團(tuán)與融創(chuàng)文旅集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作簽約，并正式委托融創(chuàng)文旅對(duì)金山嶺國際滑雪旅游度假區(qū)冰雪世界項(xiàng)目（以下簡稱“金山嶺滑雪場”）進(jìn)行整體運(yùn)營管理。金山嶺國際滑雪旅游度假區(qū)位于河北省灤平縣，與張家口一東一西構(gòu)成環(huán)京滑雪黃金帶，被視為“未來環(huán)京地區(qū)乃至全國新興熱門滑雪度假目的地”。

據(jù)悉，此次與河北旅投集團(tuán)灤平旅投公司共同打造的金山嶺滑雪場，是融創(chuàng)文旅冰雪板塊今年以來發(fā)力冰雪合作的重大項(xiàng)目之一。除對(duì)即將于2021年12月投入運(yùn)營的金山嶺滑雪場一期進(jìn)行籌開與運(yùn)營管理外，此次戰(zhàn)略合作還包括仍在開發(fā)建設(shè)中的二期部分。

09 影視、樂園、實(shí)景演出，陜旅集團(tuán)的“文旅絲綢之路”

2021年，陜旅集團(tuán)以“絲綢之路”為主題，動(dòng)作不斷。與西安西咸新區(qū)灃西新城聯(lián)手打造的全國首個(gè)完整展現(xiàn)陸上絲綢之路和海上絲綢之路文化的文旅融合示范項(xiàng)目——絲路歡樂世界。在這一項(xiàng)目中，陜旅集團(tuán)選擇攜手迪士尼頂尖團(tuán)隊(duì)太崆動(dòng)漫共同打造主題角色動(dòng)畫短片Miracle。

不僅如此，陜旅集團(tuán)推出了四大演繹項(xiàng)目，分別是中國首部大型實(shí)景歷史舞劇冬季版冰火《長恨歌》，大型沉浸式夜游項(xiàng)目《夜譚·白鹿原》，“光影+演藝+藝術(shù)裝置”立體融合的沉浸式藝術(shù)空間；全國首個(gè)無軌黑暗乘騎項(xiàng)目《公元一萬年》，打造穿越異星的奇幻感官體驗(yàn)；以及集合“線下RPG+密室逃脫+劇本殺+實(shí)景演藝”四大娛樂產(chǎn)品類型為一體的《密城·白鹿原》。

當(dāng)然，上述這些組織調(diào)整、集團(tuán)營收增長、與不同文化作品之間的融合、酒店板塊的加碼等，只是部分地方旅投在2021年部分動(dòng)作。除此之外，公路交通建設(shè)、景區(qū)資源優(yōu)化以及歌舞劇制作等等，同樣也是地方旅投們?cè)?021的重要成績。

地方旅投的2022年，值得更多期待

除了浙旅投之外，目前公布2022年及未來幾年發(fā)展規(guī)劃的地方旅投不在多數(shù)。但是從2021年地方旅投的動(dòng)作之中，我們大概可以看出眾多地方旅投今后的一些發(fā)展方向，2022年的地方旅投，值得文旅產(chǎn)業(yè)期待！

01 更專注的業(yè)務(wù)

正如上文所提，原本的地方旅投雖然在文旅資源方面具有極其明顯的優(yōu)勢，如景區(qū)、酒店、主題樂園、索道、地產(chǎn)項(xiàng)目等。同時(shí)這些業(yè)務(wù)之外，地方旅投還肩負(fù)著交通、商貿(mào)、餐飲、文創(chuàng)產(chǎn)品開發(fā)、甚至是房地產(chǎn)開發(fā)的業(yè)務(wù)。也就是說，一些地方旅投并不僅僅是一個(gè)區(qū)域的文旅發(fā)展統(tǒng)籌平臺(tái)，還承擔(dān)了部分城投的角色。這樣的定位，對(duì)于地方旅投在為當(dāng)?shù)匚穆檬聵I(yè)建設(shè)方面帶來了一定的影響。

通過成立新公司、從綜合性母體公司剝離或是重新梳理業(yè)務(wù)等形式，這些地方旅投都開始回歸主業(yè)。與此同時(shí)，一些地方旅投放棄了傳統(tǒng)的土地管理以及房地產(chǎn)開發(fā)等與文旅消費(fèi)關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)的業(yè)務(wù)。今年，鄂旅投持股60%的鄂州鄂旅投置業(yè)有限公司，將公司100%股權(quán)及轉(zhuǎn)讓方對(duì)標(biāo)的企業(yè)22807.73萬元債權(quán)先后三次掛牌轉(zhuǎn)讓，且第三次掛牌底價(jià)較第二次減少5185.58萬元。將旗下置業(yè)公司掛牌出讓的案例不在少數(shù)，不難看出地方旅投正在“去房地產(chǎn)化”。

與此同時(shí)，休閑街區(qū)、主題購物中心等強(qiáng)相關(guān)的多元化業(yè)務(wù)，成了地方旅投們的“新寵”。通過投資并發(fā)展這些業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)文旅主業(yè)的重新聚焦。如前三季度利潤實(shí)現(xiàn)3倍增長的海南旅投，通過積極開拓旅游交通板塊，現(xiàn)代物流、校車、定制客運(yùn)、租包車等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了有效的發(fā)展轉(zhuǎn)型。

02 更龐大的體量

在已成立的石家莊旅投集團(tuán)和擬成立的廣州嶺南商旅投資集團(tuán)有限公司之外，湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司也在今年10月成立，同時(shí)河南省文旅集團(tuán)也處于呼之欲出的狀態(tài)。不難看出，各地方正在加速壯大當(dāng)?shù)匚穆孟嚓P(guān)企業(yè)的體量，利用自上而下的行政手段先對(duì)零散的資源和運(yùn)營主體進(jìn)行整合。

而且，這一趨勢不僅僅發(fā)生在文旅投資，同時(shí)還體現(xiàn)在各行各業(yè)中?？梢灶A(yù)見的是，未來國企重組整合的力度將進(jìn)一步加大，真正實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)布局的優(yōu)化調(diào)整，必須在做強(qiáng)做優(yōu)上做文章，在提升競爭力和創(chuàng)新力上下功夫。而且，伴隨著債券等各項(xiàng)資金的匯入，地方旅投將逐漸弱化投融資平臺(tái)的角色，進(jìn)而以市場化主體的身份參與到激烈的市場競爭中。

03 更積極的聯(lián)動(dòng)

近年來，地方旅投開始逐漸與外界增加鏈接。以今年為例，無論是河北旅投與地產(chǎn)系選手融創(chuàng)文旅的合作，還是鄂旅投與OTA玩家們美團(tuán)、攜程以及同程的千萬文旅消費(fèi)優(yōu)惠券合作，地方旅投們與其他合作方之間的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)愈發(fā)積極且靈動(dòng)。

酒店板塊層面，贛州旅投今年先后與Xbed希酒店和秋果酒店達(dá)成合作。Xbed攜全新酒店連鎖品牌Xbed希酒店進(jìn)駐贛州，秋果酒店則是與贛州旅投集團(tuán)兩大品牌強(qiáng)勢聯(lián)合，用獨(dú)樹一幟的經(jīng)營理念，打造全新的酒店資源整合平臺(tái)，并推出了雙方合作的第一家酒店，橙芷·秋果酒店。

OTA板塊層面，鄂旅投完成了“一部手機(jī)游湖北”的平臺(tái)建設(shè)。目前，APP總下載量過百萬，注冊(cè)用戶超過300萬人，全省文旅場所分時(shí)預(yù)約近500萬人次。今年9月，鄂旅投在全網(wǎng)共發(fā)放了湖北文旅消費(fèi)優(yōu)惠券共4000萬元，其中“一部手機(jī)游湖北”將發(fā)放1000萬元文旅消費(fèi)優(yōu)惠券，成為了地方旅游獲客的重要渠道。

盡管2021年已經(jīng)臨近尾聲，但是地方旅投們用嶄新的發(fā)展態(tài)勢向資本、向消費(fèi)者以及文旅行業(yè)們展現(xiàn)了國企在文旅投資方面的重要建設(shè)。2022年，當(dāng)文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)愈發(fā)清晰、聯(lián)動(dòng)的玩家實(shí)力越加強(qiáng)大以及資金的強(qiáng)勢支持之下，地方旅投能以更從容的姿態(tài)將更動(dòng)聽的故事娓娓道來。

關(guān)鍵詞： 發(fā)力 發(fā)債 地方