自小米于11月23日發(fā)布最新一季財(cái)報(bào)后，作為小米生態(tài)鏈上第二家上市的企業(yè)，云米科技也給資本市場(chǎng)交出了一份最新成績(jī)單。

北京時(shí)間11月24日晚間，云米科技發(fā)布了截至2021年9月30日第三季度的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)發(fā)布后，當(dāng)日美股收盤(pán)，云米科技的股價(jià)跌幅達(dá)13.97%，創(chuàng)下近三個(gè)月最大跌幅。

從資本市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，云米科技的這份成績(jī)單著實(shí)不太好看。三季度營(yíng)收跌幅近三成，用戶(hù)增速雖仍在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度已經(jīng)明顯趨緩，凈利潤(rùn)也跌破盈利線(xiàn)。如果這樣的形勢(shì)持續(xù)下去，云米科技離之前聲稱(chēng)的“智能科技家電引領(lǐng)者”的地位，或許也將越來(lái)越遠(yuǎn)了。

究其本質(zhì)，是哪些原因?qū)е略泼卓萍疾饺氘?dāng)前的尷尬境地呢？

云米Q3陷入“虧損困境”

最新財(cái)報(bào)顯示，2021年三季度，云米科技總營(yíng)收為10.57億元（人民幣，下同），同比下降28.9%?？偁I(yíng)收下滑的同時(shí)，凈利表現(xiàn)也不盡如人意，三季度凈虧損2930萬(wàn)元，與去年同期3490萬(wàn)元的凈利潤(rùn)相比，由盈轉(zhuǎn)虧。

營(yíng)收下滑、凈利虧損背后的原因，財(cái)報(bào)給出的具體數(shù)據(jù)或許可以予以回答。

云米科技主營(yíng)的物聯(lián)網(wǎng)智能家電組合產(chǎn)品相關(guān)收入由去年的10.6億元跌至6.44億元，同比下降幅度達(dá)到39.3%；小家電及其他收入為1.77億元，同比下降15.9%。而從其他附屬業(yè)務(wù)來(lái)看，家庭用水解決方案的收入為1.57億元，同比增長(zhǎng)7.9%；消耗品收入為7960萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.7%。

盡管附屬業(yè)務(wù)在三季度的表現(xiàn)較為不錯(cuò)，但卻并未能扭轉(zhuǎn)整體業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)頹勢(shì)，可以說(shuō)三季度云米科技的營(yíng)收同比下滑正式由于其主營(yíng)的家電業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力所致。從其業(yè)務(wù)組成上來(lái)看，盡管云米科技同其他小米生態(tài)鏈上的企業(yè)一樣，都在大力踐行“去小米化”，但至少?gòu)默F(xiàn)在的成效來(lái)看，不甚樂(lè)觀。

財(cái)報(bào)中提及，物聯(lián)網(wǎng)智能家電組合的營(yíng)收下降，是因其代工的小米品牌掃地機(jī)器人銷(xiāo)售額下降，以及部分品類(lèi)的產(chǎn)品組合調(diào)整所致。

除去依靠小米的業(yè)務(wù)收入下滑嚴(yán)重外，云米科技自營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況也不容樂(lè)觀。云米科技大力發(fā)展高端冰箱業(yè)務(wù)，作為其“去小米化”的一個(gè)突破點(diǎn)。但據(jù)奧維云網(wǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月1日，云米科技冰箱的市場(chǎng)占有率僅有0.63%，排在10名開(kāi)外。

而除去冰箱業(yè)務(wù)外，云米在油煙機(jī)、燃?xì)庠?、洗碗機(jī)、掃地機(jī)器人上的線(xiàn)上市占率均不足1%，這些品類(lèi)的線(xiàn)下市占率也不足0.1%。

自營(yíng)品牌成效平平，“小米依賴(lài)癥”依舊嚴(yán)重，這是云米科技最新成績(jī)單交出的答案。據(jù)“螳螂觀察”查閱得知，目前小米生態(tài)鏈上的企業(yè)數(shù)量保守估計(jì)已經(jīng)突破400家，這個(gè)數(shù)字還在增長(zhǎng)，是否其生態(tài)鏈上的企業(yè)對(duì)小米的業(yè)務(wù)依賴(lài)均很?chē)?yán)重呢？

從近些年的發(fā)展成果來(lái)看，石頭科技的“去小米化”成績(jī)還是較為亮眼的。近日，石頭科技也發(fā)布了本財(cái)年的三季報(bào)，其中今年第三季度的營(yíng)收為14.79億元，同比增長(zhǎng)22.88%；前三季度的營(yíng)業(yè)收入為38.27億元，同比增長(zhǎng)28.43%，歸母凈利潤(rùn)為10.16億元，同比增長(zhǎng)12.98%。

和云米科技一樣，石頭科技最初也是站在小米的“肩膀”上成長(zhǎng)起來(lái)，于2016年推出首款產(chǎn)品——為小米代工的米家掃地機(jī)器人，彼時(shí)石頭還沒(méi)有自己的產(chǎn)品線(xiàn)，石頭自己的產(chǎn)品線(xiàn)一直到2017年才誕生。

但值得注意的是，到了2021年，石頭科技的自主品牌營(yíng)收占比已超90%，小米牌產(chǎn)品占石頭科技的收入比例已經(jīng)不到10%。

繼云米科技后，石頭科技于2020年3月正式登陸科創(chuàng)板，成為小米生態(tài)鏈中第三家上市的企業(yè)。石頭科技能夠在業(yè)務(wù)營(yíng)收上較為成功地?cái)[脫對(duì)小米的依賴(lài)，固然有其業(yè)務(wù)范圍較小，業(yè)務(wù)垂直度較高的影響，但不可否認(rèn)，其成功經(jīng)驗(yàn)依舊是云米科技可以借鑒的。

“鄧倫”也難救云米

今年9月27日，云米科技被推至了風(fēng)口浪尖。

起因是一用戶(hù)在社交平臺(tái)公開(kāi)發(fā)文稱(chēng)：其購(gòu)買(mǎi)的云米大屏冰箱出現(xiàn)強(qiáng)制播放廣告的情況，隨后，該用戶(hù)在聯(lián)系客服時(shí)被告知“廣告只能開(kāi)啟，無(wú)法關(guān)閉”。隨后，在其再次詢(xún)問(wèn)客服能否通過(guò)“開(kāi)會(huì)員”的方式關(guān)閉廣告時(shí)，并未收到客服的任何回復(fù)。

（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

該事件在互聯(lián)網(wǎng)上逐漸發(fā)酵后，云米科技官方在一天后也給出了回復(fù)，稱(chēng)“云米大屏冰箱推送的廣告一直有明顯的‘關(guān)閉廣告’選項(xiàng)，用戶(hù)可以通過(guò)點(diǎn)擊一鍵關(guān)閉”。值得注意的是，但對(duì)關(guān)于“冰箱空閑時(shí)間推送廣告”一事，云米科技并未在此次聲明中予以回應(yīng)。

而不知是否受到該事件的影響，云米科技向來(lái)最為看重的家庭用戶(hù)數(shù)量，在三季度也開(kāi)始呈現(xiàn)出增長(zhǎng)疲軟的態(tài)勢(shì)。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本季云米家庭用戶(hù)數(shù)量達(dá)到約630萬(wàn)，較上一季度公布的590萬(wàn)，僅增長(zhǎng)了40萬(wàn)。此外，擁有兩款及以上云米聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的家庭用戶(hù)比例不到1/3，僅為21.1%，上一季度末此比例為20.7%，增長(zhǎng)速度較為緩慢。

這些數(shù)據(jù)或許也表示，云米對(duì)于現(xiàn)有家庭用戶(hù)的產(chǎn)品滲透能力不足，以互聯(lián)網(wǎng)家電為主的云米聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品持續(xù)打動(dòng)用戶(hù)的能力有限。

自成立以來(lái)，云米科技就定位于家庭物聯(lián)網(wǎng)硬件企業(yè)，主打智能化概念。不過(guò)從財(cái)報(bào)看，其研發(fā)投入顯著低于營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，實(shí)質(zhì)是以營(yíng)銷(xiāo)為主導(dǎo)的公司。本季營(yíng)業(yè)費(fèi)用中，銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為1.83億元，同比增加20.4%；而研發(fā)費(fèi)用為8220萬(wàn)元，與上年同期相比增長(zhǎng)了56.1%。本季的研發(fā)費(fèi)用雖有超半的同比漲幅，但總額仍不足營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的一半。

9月17日，云米科技正式宣布鄧倫成為云米全球品牌代言人，這一舉動(dòng)，被認(rèn)為是云米“科技潮牌”落地的戰(zhàn)略性一步。由于簽約日期處于第三財(cái)季報(bào)告期內(nèi)，簽約之舉也推高了云米科技本季的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，與去年同期相比增長(zhǎng)了20%。

簽約頂流明星帶來(lái)營(yíng)銷(xiāo)成本的快速增長(zhǎng)，但帶來(lái)的品牌銷(xiāo)售拉動(dòng)效果，長(zhǎng)期來(lái)看比較有限。而過(guò)度重視營(yíng)銷(xiāo)，在研發(fā)上投入相對(duì)不足，也導(dǎo)致難以在用戶(hù)體驗(yàn)上有根本性提升，即便用戶(hù)因一些原因購(gòu)買(mǎi)云米的產(chǎn)品后，也會(huì)因產(chǎn)品問(wèn)題導(dǎo)致后續(xù)的用戶(hù)黏性不足。

（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

在消費(fèi)者服務(wù)平臺(tái)“黑貓投訴”上搜索云米冰箱、云米洗衣機(jī)、云米油煙機(jī)，截至11月25日投訴量分別為196、115、59條，其中大部分是對(duì)冰箱內(nèi)膽破裂、空調(diào)發(fā)出異響、油煙機(jī)跑煙等各類(lèi)質(zhì)量問(wèn)題的投訴，還夾雜著對(duì)售后服務(wù)不到位的不滿(mǎn)。

家電行業(yè)資深從業(yè)者顏嶼曾對(duì)外表示，云米產(chǎn)品頻現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題與其采取的代工模式分不開(kāi)。云米科技將自己的經(jīng)營(yíng)模式描述為輕資產(chǎn)模式，即不同于美的、格力的研產(chǎn)銷(xiāo)一體，而是將產(chǎn)品生產(chǎn)的絕大部分外包給代工廠(chǎng)，并且將產(chǎn)品的運(yùn)輸、物流以及安裝和售后服務(wù)外包給第三方服務(wù)提供商。

但是在家電領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)并沒(méi)專(zhuān)門(mén)的代工企業(yè)，做代工往往是那些三線(xiàn)企業(yè)，他們自己做的產(chǎn)品都沒(méi)辦法在市場(chǎng)上獲得較大的銷(xiāo)量和口碑，幫別人代工，在工藝和品控方面并沒(méi)有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，而委托方也不一定能做到監(jiān)管到位。

“螳螂觀察”認(rèn)為，與重視營(yíng)銷(xiāo)相比，云米科技當(dāng)前面臨的核心問(wèn)題或許是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的不足。云米科技一直將自己的經(jīng)營(yíng)模式標(biāo)榜為輕資產(chǎn)模式，這也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的典型打法。但這種“互聯(lián)網(wǎng)思維”的核心應(yīng)該是將其作為工具和手段，來(lái)提高產(chǎn)品的品控和競(jìng)爭(zhēng)力，最終更好地服務(wù)于用戶(hù)。

畢竟，互聯(lián)網(wǎng)家電的發(fā)展已有時(shí)日，用戶(hù)態(tài)度也已經(jīng)由過(guò)去的驚奇轉(zhuǎn)變?yōu)槔硇?，最終能夠讓用戶(hù)買(mǎi)單的，不是營(yíng)銷(xiāo)，而是產(chǎn)品。

參考文章：

「1」《冰箱上賣(mài)廣告，能緩解云米科技的焦慮嗎？》，雷達(dá)財(cái)經(jīng)；

「2」《云米科技三季報(bào)：營(yíng)收大跌，用戶(hù)增速緩慢，陷入虧損困境》，奇偶派；

「3」《是敵是友？小米掃地機(jī)器人「養(yǎng)八子」，為何份額仍不敵科沃斯？》，36氪；

「4」《智能冰箱成“廣告播放機(jī)器”，云米科技陷入“信任危機(jī)”？》，速途網(wǎng)；

「5」《在家電領(lǐng)域?qū)W小米，很危險(xiǎn) 》，搜狐網(wǎng)。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“螳螂觀察”（ID：TanglangFin），作者：幻影，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 身陷囹圄 凈利 營(yíng)收