作者丨邱曉芬 編輯丨蘇建勛

在本該是銷售旺季的第三季度，小米交出了一份差強(qiáng)人意的財(cái)報(bào)。

小米Q3總體營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比都有一定程度的正向增長(zhǎng)，收入是781億元，同比增長(zhǎng)了8%，略高于市場(chǎng)預(yù)期；凈利潤(rùn)是52億元，同比增長(zhǎng)25%。

不過，或許是上季度的數(shù)據(jù)太過搶眼，Q3數(shù)據(jù)的回落也是意料之內(nèi)。在財(cái)報(bào)發(fā)布之前，考慮到缺芯的問題，機(jī)構(gòu)把小米三季度的營(yíng)收預(yù)期調(diào)低。相比第二季度，Q3小米的總營(yíng)收環(huán)比下降了11%，凈利潤(rùn)環(huán)比下降18%。

供應(yīng)端的芯片緊缺、以及Q3國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，小米手機(jī)主業(yè)依舊承壓，這在手機(jī)營(yíng)收和出貨量上都有所體現(xiàn)。

第三季度，小米手機(jī)業(yè)務(wù)的營(yíng)收是478億元，同比增長(zhǎng)收縮到4%——而自2020年Q3以來連續(xù)三個(gè)季度，小米手機(jī)營(yíng)收增速一直保持在兩位數(shù)的高位增長(zhǎng)。同時(shí)，小米手機(jī)的出貨量4390萬(wàn)臺(tái)，同比下滑了6%，環(huán)比下降了17%，讓出了上季度還沒坐熱的全球第二寶座。

不過，好消息是，這一季度的IoT和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收表現(xiàn)不差。其中，第二季度和第三季度的互聯(lián)網(wǎng)收入都是小米上市以來最高的數(shù)值；IoT業(yè)務(wù)在面臨缺芯+原材料漲價(jià)+境外運(yùn)輸受限的陰影當(dāng)中，也還維持住了數(shù)據(jù)。

手機(jī)主業(yè)承壓

小米方面在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上提到，雖然第三季度手機(jī)大盤有所縮減，小米在用戶需求端并未出現(xiàn)疲軟，主要原因還是供應(yīng)端的核心芯片短缺，導(dǎo)致手機(jī)供應(yīng)受限。

其次，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，第三季度之后的最大變量是榮耀手機(jī)的回歸。榮耀目前的主戰(zhàn)場(chǎng)還是線上，線下渠道的鋪開還要多些時(shí)日，國(guó)內(nèi)線上份額首當(dāng)其沖的還會(huì)是小米。

不過，小米副總裁、中國(guó)區(qū)新零售部總經(jīng)理尚進(jìn)此前表示，“榮耀今年的重點(diǎn)是恢復(fù)對(duì)其原有用戶的占有，也正回到其原有的舒適區(qū)，短期內(nèi)小米和榮耀在用戶上的競(jìng)爭(zhēng)并不明顯?！倍S著榮耀在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的深入，對(duì)于想要“三年登頂?shù)谝弧钡男∶资謾C(jī)來說也未必不是一種挑戰(zhàn)。

不過，在缺芯和競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙面夾擊中，小米手機(jī)的高端化布局確實(shí)幫小米緩和了一些影響，讓手機(jī)業(yè)務(wù)的收入還能保持正向同比增長(zhǎng)。

小米這次財(cái)報(bào)披露，售價(jià)在3000元以及300歐元以上的高端手機(jī)，今年前三個(gè)季度出貨量達(dá)到了1800萬(wàn)，而2020年全年相應(yīng)的出貨量只有一千萬(wàn)，也占了目前手機(jī)出貨量的12%。

也就是說，小米現(xiàn)在每賣出10臺(tái)手機(jī)，就會(huì)有一臺(tái)是高價(jià)位的產(chǎn)品。此外，本季度的ASP（手機(jī)單價(jià)均值）也被帶動(dòng)漲至1090.5元，同比上漲了6.7%，同時(shí)手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率也上跳到12.8%的水平。

此外，這一季度小米在手機(jī)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面也做了一些補(bǔ)短板的新嘗試。比如小米這一季度推出的主打涉及的Civi系列，就是小米在過去幾年來重新嘗試的一款女性手機(jī)產(chǎn)品。另外，今年小米也重啟了Mix系列，包括折疊屏Mix Fold、屏下攝像頭Mix 4）。

新的系列豐富了小米手機(jī)本身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，細(xì)化了需求，也承擔(dān)了拉新用戶的任務(wù)。小米方面在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上提到，Civi系列的用戶中有一半都是女性用戶，同樣，Mix系列幫小米拉新的用戶也有一半左右。

IoT和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)尋找增量

本季度，小米IoT收入和互聯(lián)網(wǎng)收入都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品的收入是209億元，和第二季度相比差別不大，同比增長(zhǎng)了16%。具體而言，小米電腦和電視的收入是71億元，電視以外品類的收入是138億元，這兩項(xiàng)收入相比去年同期都有不同幅度的增長(zhǎng)。

芯片短缺對(duì)手機(jī)的影響，在IoT品類上同樣無(wú)法跳脫。小米在財(cái)報(bào)里面還提到了，境外海運(yùn)物流的停滯也導(dǎo)致了若干IoT產(chǎn)品銷售額收到?jīng)_擊。

不過，IoT這部分的收入在本季度沒有下滑，主要原因是小米此前在部分成熟的品類做了高端化的嘗試，提高IoT產(chǎn)品的ASP。比如，今年小米電視就推出了小米電視6至尊版、小米電視ES系列等新品，米家洗衣機(jī)/冰箱/空調(diào)這些大家電也都有更高價(jià)位段的新品產(chǎn)出。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在Q3的收入達(dá)到了73億元，同比增長(zhǎng)27%，接過了上一季度的成績(jī)，成為小米上市以來數(shù)據(jù)最高的一個(gè)季度。

這首先是源于小米Q3用戶基數(shù)的增長(zhǎng)，Q3平臺(tái)上連接的IoT設(shè)備歷史上首次超過了4億，同時(shí)MIUI的月活用戶也一度達(dá)到了5億。更多的終端數(shù)量、以及更高的月活用戶數(shù)，自然給小米貢獻(xiàn)了更高的廣告收入——達(dá)到了48億元，同比增長(zhǎng)45%。

此外，小米在各個(gè)手機(jī)和IoT品類都在推進(jìn)的高端化，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)來說也是一項(xiàng)利好——能消費(fèi)得起更貴的終端，也代表了用戶具有更高的內(nèi)容付費(fèi)能力。小米在財(cái)報(bào)中也提到了證明一點(diǎn)，高端手機(jī)和游戲手機(jī)用戶的人均游戲收入有所增加。

除了以上兩個(gè)原因，這一季度互聯(lián)網(wǎng)收入保持增勢(shì)的另外一個(gè)因素是，小米Q3還在海外市場(chǎng)持續(xù)開拓互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)一直算是小米一項(xiàng)薄弱點(diǎn)，對(duì)整體收入的貢獻(xiàn)極小。而到了第三季度，這部分收入達(dá)到15億元，雖然也只占了總互聯(lián)網(wǎng)收入盤子的1/5，相比去年同期已經(jīng)是翻倍的水平。這也表明，在海外硬件出貨量累積到一定階段之后，小米在海外也在琢磨提高運(yùn)營(yíng)能力，賺軟件的錢。

財(cái)報(bào)中另外一個(gè)值得關(guān)注的信息是，截至今年9月30日，小米對(duì)外投資的公司數(shù)量達(dá)到了360家，投資速度有所加快，比去年同期多增加了60家左右。不過這些新增投資公司并沒有給小米貢獻(xiàn)相應(yīng)的收入——Q3投資錄得的稅后凈收益只有6億元，比去年同期以及此前部分季度數(shù)據(jù)要低。

小米在財(cái)報(bào)中也解釋了這一原因。由于受到全球宏觀環(huán)境，以及國(guó)內(nèi)科技行業(yè)市場(chǎng)情緒減弱的影響，導(dǎo)致出現(xiàn)了部分財(cái)務(wù)虧損。不過這似乎也不是小米所在意的。小米方面在財(cái)報(bào)會(huì)議上提到，對(duì)外的投資不為多賺錢只為生態(tài)構(gòu)建，但其實(shí)可以預(yù)見的是，短期財(cái)務(wù)波動(dòng)之后，隨著科技行業(yè)后續(xù)的向好發(fā)展，對(duì)外投資的收入也或?qū)⒏纳啤?/p>

此外，這次的財(cái)報(bào)中，小米也披露了造車的一些新進(jìn)展。小米汽車的團(tuán)隊(duì)超過500人，量產(chǎn)的時(shí)間定在了2024年上半年。

看起來，2024年也是成為小米至關(guān)重要的一年：這一年里面，小米汽車業(yè)務(wù)需要走到量產(chǎn)階段，主業(yè)手機(jī)也背負(fù)著登頂?shù)哪繕?biāo)。放長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這次第三季度的降速，可能也只是一次短期波動(dòng)。

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