11月9日，哈啰出行宣布接受新一輪高達(dá)2.8億美元的融資，阿里巴巴首次參投。

一直以來，哈啰出行與阿里關(guān)系緊密，實(shí)際上阿里巴巴在此之前并未直接投資。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，哈啰出行累計(jì)接受18輪融資，其中螞蟻集團(tuán)參與過8輪融資，但阿里卻第一次直接進(jìn)行投資。

在去年某場(chǎng)媒體溝通會(huì)上，哈啰出行聯(lián)合創(chuàng)始人也強(qiáng)調(diào)：“哈啰是一家非常獨(dú)立的公司，支付寶是我們的大股東，但是并不是我們的控股股東，我們公司仍然是由哈啰的管理層擁有最多投票權(quán)的公司。但如今看來，重度依靠支付寶流量的哈啰，與阿里巴巴的關(guān)系只能是更加緊密。

本次融資前三天，哈啰執(zhí)行總裁李開逐發(fā)布了一封名為《明年的仗該怎么打？》的內(nèi)部信，其中明確表示，電動(dòng)車業(yè)務(wù)在公司的整個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃里具有非常重要的位置，對(duì)于這一項(xiàng)業(yè)務(wù)，哈啰將不吝投入，有意與小牛、雅迪等電動(dòng)車?yán)贤婕乙粻?zhēng)高下。

根據(jù)內(nèi)部信的內(nèi)容，不難猜測(cè)本輪融資的目的恐怕正是要為電動(dòng)車業(yè)務(wù)“輸血”。以共享單車起家的哈啰，在經(jīng)過本地生活服務(wù)的試探之后，恐怕電動(dòng)車也難“跑”動(dòng)。

01單車生意難做

共享單車的戰(zhàn)爭(zhēng)，從一線城市開始。

共享單車與掃碼支付、網(wǎng)購(gòu)、高鐵曾并稱為新時(shí)代的“四大發(fā)明”。各色共享單車把街頭裝飾得五彩繽紛，曾有人戲言，想進(jìn)入共享單車行業(yè)，最難的事情是找一個(gè)沒被用過的顏色。被市場(chǎng)淘汰的共享單車一批又一批，廢棄的單車堆積在垃圾場(chǎng)，像是一群剛打完敗仗的士兵。

一線城市戰(zhàn)事正酣，沒人注意到，在被忽略的二三線城市，哈啰悄悄長(zhǎng)大。

2017年10月，哈啰和已在A股上市的市政公共單車運(yùn)營(yíng)商永安行合作，從動(dòng)作上看，哈啰被全額收購(gòu)，但從結(jié)果來看，卻是永安行剝離共享單車業(yè)務(wù)，將5萬輛單車和市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)交給哈啰，其中深創(chuàng)投和螞蟻金服作為永安行的重要股東，推動(dòng)了本次并購(gòu)案的完成。

緊接著螞蟻集團(tuán)領(lǐng)投哈啰出行，此后雙方的關(guān)系愈加緊密。2018年3月，哈啰出行宣布啟用“全國(guó)免押戰(zhàn)略”，即芝麻信用 650 分以上的用戶，可通過支付寶掃描車身二維碼，在全國(guó)免押金騎行哈啰單車。

借助支付寶自帶的大量流量，無需抵押的哈啰收獲了大量新用戶，在免押金戰(zhàn)略施行3個(gè)月后，哈啰出行的用戶從5000萬增長(zhǎng)至1.23億，起家于二三線城市的哈啰，順利地活過共享單車的大混戰(zhàn)。根據(jù)易觀發(fā)布的《2020中國(guó)共享兩輪車市場(chǎng)專題報(bào)告》，哈啰出行以3153萬活躍用戶排在第二。

然而，在共享單車大戰(zhàn)中活下來的哈啰依舊沒有實(shí)現(xiàn)盈利。

2021年初，哈啰出行開啟上市進(jìn)程，據(jù)其招股書顯示，直到2020年，共享兩輪（即共享單車、共享助力車）仍占據(jù)哈啰出行9成的營(yíng)收。2018年至2020年，哈啰營(yíng)收分別為21.14億元、48.23億元、60.44億元；毛利分別為-11.47億元、4.19億元、7.15億元；凈虧損分別為22.08億元、15.04億元、11.34億元。共享單車的生意并不好做。

B2C的思路下，共享單車的重資產(chǎn)模式天然帶有一定劣勢(shì)。根據(jù)公開數(shù)據(jù)能夠推測(cè)出，一輛共享單車至少需要兩年才能夠收回成本，如果加上折舊、維護(hù)管理等費(fèi)用，收回成本的時(shí)間將會(huì)更長(zhǎng)，如何盈利成為共享單車行業(yè)的“共享”難題。

遞交招股書三個(gè)月后，哈啰出行主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)。然而根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，截至2020年12月31日，哈啰的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅8.25億元，這也就意味著如果沒有新資金入賬，按照如今的虧損速度，目前的哈啰僅能支撐約半年。

上市進(jìn)程暫緩，哈啰急需一筆融資用來“續(xù)命”。螞蟻集團(tuán)和阿里巴巴的投資來得恰到好處，但持續(xù)虧損的哈啰為何能夠得到阿里的青睞，結(jié)合阿里近期在本地生活服務(wù)板塊的動(dòng)作，或許哈啰吸引到阿里的并非主營(yíng)的共享出行業(yè)務(wù)，而是其本地生活服務(wù)。

02 本地生活難服務(wù)

哈啰成長(zhǎng)于二三線城市，在下沉市場(chǎng)打下過堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

共享單車不斷虧損，哈啰的業(yè)務(wù)邊界也不斷擴(kuò)寬，旗下的順風(fēng)車、小哈換電等多項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋全國(guó)三百多個(gè)城市，其中共享單車以及共享助力車業(yè)務(wù)入駐城市超過400個(gè)，當(dāng)哈啰的“出行領(lǐng)地”密度足夠大，本地服務(wù)業(yè)務(wù)的出現(xiàn)似乎順理成章。

2020年4月，哈羅出行App曾上線了本地生活消費(fèi)入口，提供的服務(wù)內(nèi)容包括餐飲到店、金融、地圖、酒旅等。隨后幾個(gè)月，哈啰又相繼上線跑腿業(yè)務(wù)。而哈啰出行的業(yè)務(wù)被集中在其獨(dú)立APP內(nèi)，因自有流量不足，酒店、訂票等生活服務(wù)業(yè)務(wù)并未引起太大波瀾。依靠阿里系的資源，哈啰在共享單車行業(yè)做出一定的成就，但其本地生活業(yè)務(wù)，很難重復(fù)以前的思路。

2021年7月，阿里進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，有意加碼生活服務(wù)業(yè)務(wù)，將多條業(yè)務(wù)線規(guī)整到一起，高德、飛豬、本地生活業(yè)務(wù)整合成生活服務(wù)板塊。俞永福分管生活服務(wù)板塊，并直接向阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄逻M(jìn)行工作匯報(bào)。

作為高德曾經(jīng)的領(lǐng)頭人，俞永福接手生活服務(wù)板塊的動(dòng)作令不少行業(yè)人士猜測(cè)，阿里將以高德為入口，整合生活服務(wù)業(yè)務(wù)。2021年4月，高德地圖月活過億，成為繼淘寶、支付寶后的阿里第三大流量池。

一個(gè)月后，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼CEO張勇在2022財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，首次對(duì)外公布了7月2日新成立的生活服務(wù)板塊的戰(zhàn)略布局，其中餓了么和高德將分別成為本地服務(wù)“到家”和“到目的地”的主要用戶入口，而飛豬作為旅游類垂直服務(wù)平臺(tái)，將繼續(xù)致力于組織好高質(zhì)量的酒店、交通、景區(qū)的服務(wù)供給。

在此之前，專注于酒旅業(yè)務(wù)的飛豬并未被歸納到阿里本地生活的版圖中，本次調(diào)整，意味著阿里在本地生活戰(zhàn)場(chǎng)也形成了外賣+酒旅的陣型，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院曾發(fā)布的《2020年中國(guó)在線旅游行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分析》顯示，2019年，中國(guó)在線旅游廠商交易規(guī)模指數(shù)排名中，飛豬僅次于攜程、去哪兒位列第三，在OTA市場(chǎng)中相對(duì)領(lǐng)先。

然而，高德作為第四方平臺(tái)，已經(jīng)整合了多個(gè)生活服務(wù)品牌，加上阿里在本地生活方面已有相應(yīng)的業(yè)務(wù)線，能夠?yàn)楣峁┑牧髁恐С钟邢?。支付寶和共享單車相輔相成的劇本難以重現(xiàn)。

一位哈啰“本地生活”業(yè)務(wù)線的員工在《第一財(cái)經(jīng)》YiMagazine的采訪中表示，哈啰本地生活業(yè)務(wù)作為非核心部門在今年上半年已經(jīng)有過裁員的情況，從過去覆蓋四個(gè)城市縮減到僅保留上海一地。

共享兩輪難“出行”，本地服務(wù)難“生活”，比起被動(dòng)地接受融資繼續(xù)向前，如今的哈啰或許更應(yīng)該考慮如何發(fā)展新業(yè)務(wù)線，避免持續(xù)依靠外界“輸血”的尷尬局面。

03 ALL in 造電車是門好生意？

在哈啰出行的招股書中，共享單車和共享電單車的具體營(yíng)收并未分開公布，2019年和2020年，共享兩輪業(yè)務(wù)毛利率僅為6.4%和6.7%。但從同行的情況來看，共享電單車確實(shí)有一定的盈利空間。

專注于共享電單車的松果出行即將進(jìn)行IPO，2021年初，其創(chuàng)始人翟光龍?jiān)嘎?，“目前，松果出行已?jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了全面盈利。”

根據(jù)中國(guó)城市公共交通協(xié)會(huì)發(fā)布的《共享電單車行業(yè)報(bào)告》，從價(jià)格上來看，共享電單車單價(jià)是普通單車的2-3倍，從使用頻次來看，共享電單車的日均騎行率大約是同區(qū)域內(nèi)共享單車的5-10倍，這也就意味著其投放效率相當(dāng)于共享單車的20倍。

然而2020年的“一盔一帶”政策，讓共享電車行業(yè)踩下急剎車，共享電單車在多個(gè)一線城市中被迫清退，但在“碳達(dá)峰、碳中和”的政策背景下，電動(dòng)車行業(yè)依舊大有可為。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)擁有3.25億輛電動(dòng)自行車，是全球最大的電動(dòng)自行車市場(chǎng)。隨著新國(guó)標(biāo)的落地實(shí)施，中國(guó)電動(dòng)自行車市場(chǎng)從鉛酸電池過渡到鋰電池，行業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展階段，預(yù)計(jì)2021-2025年間電動(dòng)自行車總銷量將達(dá)到2.580億輛。

同時(shí)，據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)研究院統(tǒng)計(jì)，2019年和2020年市場(chǎng)交易規(guī)模分別為851億元和1046億元，增速達(dá)19.9%和22.9%。這種不起眼的交通工具蘊(yùn)含著一個(gè)價(jià)值千億的大市場(chǎng)。但對(duì)于哈啰來說，這塊蛋糕恐怕并不好吃。

2020年，哈啰正式開啟“造車”副本，于2021年4月發(fā)布適用于兩輪電動(dòng)車產(chǎn)品的VVSMART（“Vehicle Valuable Smart”的簡(jiǎn)稱）超連網(wǎng)車機(jī)系統(tǒng)，同時(shí)推出了首批搭載這一系統(tǒng)的三款車型。在《第一財(cái)經(jīng)》YiMagazine的采訪中，哈啰內(nèi)部員工還表示，公司縮減一些邊緣業(yè)務(wù)，也或多或少與公司在投入更需要錢的“造電動(dòng)車”業(yè)務(wù)有關(guān)。

近期，哈啰與天津?qū)幒訁^(qū)政府也達(dá)成合作，將在天津市天寧工業(yè)園區(qū)投建“兩輪電動(dòng)車超級(jí)工廠”，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)到300萬輛。重資產(chǎn)的故事或許將會(huì)在電動(dòng)車業(yè)務(wù)重演。

目前，電動(dòng)車業(yè)務(wù)也主要在下沉市場(chǎng)開展，但跟電動(dòng)車賽道老玩家競(jìng)爭(zhēng)，哈啰似乎有些力不從心。

艾媒咨詢2020年數(shù)據(jù)顯示，共享電單車用戶城市分布當(dāng)中，一線城市僅占1.8%，二線城市占據(jù)27.4%，三線城市占據(jù)36.2%，四線城市及農(nóng)村的用戶占比大約34.6%。這些聚集在三四五線城市的消費(fèi)者更注重性價(jià)比，也更信任傳統(tǒng)大品牌。

據(jù)哈啰出行的招股書顯示，截至今年3月31日，哈啰電動(dòng)車在100個(gè)城市擁有1400家加盟店賣車，對(duì)比當(dāng)前最新的數(shù)據(jù)，哈啰在今年二季度增加了超過600家門店。

從電動(dòng)車頭部品牌雅迪和愛瑪?shù)呢?cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，電動(dòng)車的利潤(rùn)空間確實(shí)存在，2020年，雅迪整體營(yíng)收接近200億元，凈利潤(rùn)達(dá)到9.57億元，同期愛瑪總營(yíng)收近130億元，凈利潤(rùn)6.1億元。

但截至2020年年底，雅迪擁有1.7萬家門店和3000名經(jīng)銷商，愛瑪則擁有超過3萬家門店，不難看出，其龐大的利潤(rùn)與其銷售網(wǎng)點(diǎn)有關(guān)。對(duì)比老玩家們的門店數(shù)量，哈啰電動(dòng)車無疑仍舊處于起步階段。

剛剛起步的哈啰電動(dòng)車，拿什么顛覆已有玩家的生態(tài)格局，如何盈利，將依舊是哈啰需要考慮的問題。

本文來自微信公眾號(hào) “財(cái)經(jīng)新知”（ID：caijingxinzhi），作者：檸檬，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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