近期，蔚來(lái)汽車(chē)在一眾造車(chē)新勢(shì)力中率先發(fā)布了自己的2021年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，根據(jù)其截止9月30日未經(jīng)審核的2021年第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)汽車(chē)在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)98億元人民幣的總營(yíng)收，相比去年同期猛增超過(guò)116%；凈虧損同比減少了超過(guò)20%，為8.4億元人民幣。

從大的財(cái)務(wù)指標(biāo)上來(lái)看，蔚來(lái)汽車(chē)似乎表現(xiàn)的還不錯(cuò)。作為目前蔚來(lái)、小鵬、理想汽車(chē)這三大造車(chē)新勢(shì)力中的領(lǐng)頭羊，蔚來(lái)汽車(chē)在新能源汽車(chē)的熱潮下始終不缺關(guān)注度。那么，蔚來(lái)近期的實(shí)際表現(xiàn)到底如何呢？只能說(shuō)，壓力依然不小。

1交付不穩(wěn)埋隱憂，蔚來(lái)后勁待觀望

在各家車(chē)企都特別關(guān)注的車(chē)輛交付數(shù)據(jù)上，根據(jù)最新發(fā)布的三季度財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)汽車(chē)在本季度累計(jì)交付了24439輛車(chē)，同比增幅超過(guò)100%，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)性的交付增長(zhǎng)。

不過(guò)，如果將蔚來(lái)與其它造車(chē)新勢(shì)力進(jìn)行對(duì)比的話，其交付數(shù)據(jù)并不是那么令人滿意。

比如在今年七月份，蔚來(lái)汽車(chē)的交付量在造車(chē)新勢(shì)力中的排名只排到了第三，八月其交付量更是繼續(xù)下滑，甚至被“蔚小理”之外的其它造車(chē)品牌給超越了。九月份雖然蔚來(lái)汽車(chē)的交付量實(shí)現(xiàn)了猛漲、排名也回到了行業(yè)第一，但到了十月份，其銷(xiāo)量又開(kāi)始大跌。

可見(jiàn)，相比于競(jìng)品們來(lái)說(shuō)，蔚來(lái)汽車(chē)的交付情況并不穩(wěn)定，這給其未來(lái)的銷(xiāo)售“后勁”埋下了隱憂。

雖然縱向來(lái)看蔚來(lái)汽車(chē)在今年三季度的整體交付量表現(xiàn)還不錯(cuò)，但橫向來(lái)看，它被理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)甩在身后的現(xiàn)狀與目前蔚來(lái)新勢(shì)力第一的身份并不匹配，這或許預(yù)示了蔚來(lái)汽車(chē)在銷(xiāo)售增長(zhǎng)層面的變數(shù)會(huì)很大，這將直接影響其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

值得注意的是，汽車(chē)銷(xiāo)量除了與品牌影響力、產(chǎn)品力等強(qiáng)相關(guān)之外，還和車(chē)企的產(chǎn)能表現(xiàn)關(guān)聯(lián)很大，特斯拉在中國(guó)超級(jí)工廠投產(chǎn)之后所取得的銷(xiāo)售提振表明了在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，產(chǎn)能至關(guān)重要。

但這這一點(diǎn)上，蔚來(lái)汽車(chē)似乎也不是讓人十分放心。原因在于，在目前自主建設(shè)工廠、將產(chǎn)能把控在自己身上的行業(yè)大趨勢(shì)之下，蔚來(lái)汽車(chē)主要還是通過(guò)江淮汽車(chē)的代工廠來(lái)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，而在自主產(chǎn)線的建設(shè)上，蔚來(lái)汽車(chē)投入巨資的合肥工廠預(yù)計(jì)要在明年三季度才能建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能是六十萬(wàn)輛。

作為對(duì)比，開(kāi)始同樣采用代工模式的小鵬汽車(chē)預(yù)計(jì)在今年年底就將用上自己的肇慶工廠實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)，這說(shuō)明蔚來(lái)汽車(chē)在產(chǎn)線建設(shè)上相比于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已然形成了差距，這可能會(huì)進(jìn)一步讓它未來(lái)一段時(shí)間里的銷(xiāo)售情況面臨波動(dòng)。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)白熱化的新能源汽車(chē)領(lǐng)域，蔚來(lái)汽車(chē)的行業(yè)地位決定了它必須要在方方面面占得行業(yè)先機(jī)才行，但在至關(guān)重要的產(chǎn)能、銷(xiāo)售表現(xiàn)層面它卻已然落了下風(fēng)，這不是一個(gè)好征兆。

2更多的問(wèn)題還在浮現(xiàn)

聚光燈之下，人們難免會(huì)對(duì)蔚來(lái)汽車(chē)有更高的要求，這導(dǎo)致了新財(cái)報(bào)之下蔚來(lái)的更多潛在問(wèn)題還在浮現(xiàn)出來(lái)。

比如在研發(fā)投入層面，很多人都還記得李斌曾經(jīng)表示2021年公司將大幅提升研發(fā)規(guī)模，目標(biāo)投入五十億元人民幣。但從最新的第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，蔚來(lái)汽車(chē)在今年三季度的研發(fā)投入不到12億元人民幣，今年前三季度累計(jì)研發(fā)投入只有27億元人民幣左右。這意味著如果想要完成目標(biāo)的話，那么蔚來(lái)在四季度還要投入22億元人民幣才行。而參照前幾個(gè)季度的數(shù)據(jù)，蔚來(lái)汽車(chē)似乎很難實(shí)現(xiàn)那么多的研發(fā)投入。

在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，研發(fā)投入規(guī)模與產(chǎn)品力是直接掛鉤的，你自己預(yù)計(jì)的研發(fā)投入都沒(méi)法完成，又怎么讓市場(chǎng)相信品牌旗下產(chǎn)品有足夠的產(chǎn)品力表現(xiàn)呢？這或許會(huì)讓蔚來(lái)的研發(fā)實(shí)力和產(chǎn)品實(shí)力遭受質(zhì)疑。

研發(fā)之外，蔚來(lái)汽車(chē)在用戶運(yùn)營(yíng)層面也頗有槽點(diǎn)。

近年來(lái)，隨著蔚來(lái)汽車(chē)賣(mài)出的車(chē)輛越來(lái)越多，如何服務(wù)好存量用戶需求、為后續(xù)用戶服務(wù)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)正成為考驗(yàn)品牌的重大問(wèn)題。

在換電站配備上，根據(jù)蔚來(lái)汽車(chē)近期發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，其目前在全國(guó)范圍內(nèi)的換電站數(shù)量大概是六百座，這個(gè)數(shù)量相比于大量用戶的廣泛需求而言還有很大的差距。此外，蔚來(lái)汽車(chē)換電站的建設(shè)成本不低，這讓人比較擔(dān)心其未來(lái)的擴(kuò)張速度。更重要的是，目前新能源汽車(chē)領(lǐng)域的主流還是充電樁，蔚來(lái)汽車(chē)的換電站能否在未來(lái)得到用戶的廣泛接受還是個(gè)未知數(shù)，這些問(wèn)題都將考驗(yàn)著廠商未來(lái)持續(xù)的運(yùn)營(yíng)能力。

而在產(chǎn)品力相關(guān)因素上，蔚來(lái)汽車(chē)還曾因?yàn)樽詣?dòng)駕駛爭(zhēng)議、座椅風(fēng)波等而陷入不小的輿論紛爭(zhēng)中，這些都表明蔚來(lái)汽車(chē)在面對(duì)日益龐大的用戶群體時(shí)仍需要不斷提升自己。

有意思的是，近期蔚來(lái)汽車(chē)還因良好的毛利率表現(xiàn)而遭受了一些非議。根據(jù)最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)汽車(chē)在今年三季度的毛利率達(dá)到了18%，這個(gè)毛利數(shù)據(jù)在汽車(chē)行業(yè)內(nèi)都算得上高的，這種現(xiàn)狀不免會(huì)讓一些消費(fèi)者認(rèn)為蔚來(lái)汽車(chē)價(jià)格虛高。

總體來(lái)看，雖然蔚來(lái)汽車(chē)在今年第三季度的各項(xiàng)核心業(yè)績(jī)指標(biāo)的表現(xiàn)都還不錯(cuò)，但它在增長(zhǎng)、競(jìng)品對(duì)比等維度之下優(yōu)勢(shì)并不大，甚至在一些方面還顯現(xiàn)出不少的不足，這預(yù)示了蔚來(lái)汽車(chē)以后的路將會(huì)持續(xù)不好走。

蔚來(lái)汽車(chē)目前的造車(chē)新勢(shì)力“老大”不好當(dāng)，上有以特斯拉、比亞迪等為代表的行業(yè)巨頭，下有理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)等其它新勢(shì)力的虎視眈眈，再加上全球互聯(lián)網(wǎng)、科技巨頭們爭(zhēng)相進(jìn)入造車(chē)領(lǐng)域，蔚來(lái)汽車(chē)必須一刻也不能松懈才行。否則，說(shuō)不定哪家就會(huì)突然蹦出來(lái)?yè)屨嘉祦?lái)汽車(chē)的市場(chǎng)地位。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“于見(jiàn)專(zhuān)欄”（ID:yujianzhuanlan），作者：于斌，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 三季度 財(cái)報(bào)