今年雙十一，小月的購物車少了一個(gè)品類——速凍食品。往年這時(shí)候，她采購的速凍水餃、包子估計(jì)都到快遞小哥的車上了。然而今年，她冰箱里還剩下一堆湯圓和手抓餅，“疫情期間買太多，實(shí)在是吃不動(dòng)了。”

去年疫情來襲，在一片風(fēng)聲鶴唳中，速凍食品行業(yè)卻呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。2020年上半年，三全食品（002216.SZ）、安井食品（603345.SH）、海欣食品（002702.SZ）、惠發(fā)食品（603536.SH）的凈利潤增幅分別達(dá)409.61%、57.36%、507.21%、87.8%。

與上述業(yè)績高光相比，一些龍頭企業(yè)今年的“賬本”卻黯然失色。梳理5家上市速凍食品企業(yè)2021年半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，除安井食品、巴比食品（605338.SH）外，三全食品、海欣食品、惠發(fā)食品業(yè)績均出現(xiàn)下滑。

而在最新發(fā)布的第三季度業(yè)績報(bào)告中，三全食品、海欣食品的營收、凈利仍處于雙降態(tài)勢。其中，海欣食品第三季度主營收入3.94億元，同比下降1.35%；歸母凈利潤-663.64萬元，同比下降128.39%。

從賺得盆滿缽滿到凈利下降，速凍食品行業(yè)發(fā)生了什么，還會發(fā)生什么？

善變的市場

去年2月，速凍食品成為小月一家日常飲食的主角。彼時(shí)全國疫情防控嚴(yán)格，居民居家隔離配合程度也高，直到2020年4月，全國才進(jìn)入常態(tài)化防控。天貓平臺統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年春節(jié)期間，速凍食品中水餃餛飩類總銷量同比增長78%，湯圓類總銷量同比增長60%。

對于速凍食品企業(yè)而言，這無疑是一種紅利。以三全食品為例，這家老牌速凍食品企業(yè)去年上半年凈利潤達(dá)4.5億元，增幅超400%，不僅遠(yuǎn)超上年同期，還相當(dāng)于2015年至2019年這五年的凈利潤之和。

熱錢和競爭者也相繼涌入速凍食品賽道。2020年，鐘薛高推出了旗下同樣走高端路線的速凍食品品牌理象國，銷售包括水餃、小餛飩、包子等產(chǎn)品。企查查數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，國內(nèi)新注冊速凍食品企業(yè)超8萬家，不過今年上半年企業(yè)注冊量同比下降至5萬多家。

食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴《財(cái)經(jīng)》新媒體，去年3月他就發(fā)表過如下預(yù)判：疫情這波特殊紅利，會讓速凍食品市場達(dá)到一個(gè)增長高峰。但隨著紅利消失，市場會回歸自然，甚至出現(xiàn)較低峰值，因?yàn)橄M(fèi)者對這一品類的消費(fèi)習(xí)慣沒法延續(xù)?！霸谝咔槠陂g，大家已經(jīng)吃速凍食品吃怕了?！?/p>

朱丹蓬上述說法很快在消費(fèi)端得到了驗(yàn)證。隨著全國疫情逐漸被控制住，人們生活基本恢復(fù)常態(tài)，“小月們”就很少買速凍食品了。

疫情后，速凍食品龍頭企業(yè)的業(yè)績迅速回落。在8月份公布2021年半年報(bào)的5家上市速凍食品企業(yè)中，除了安井食品、巴比食品外，三全食品、海欣食品、惠發(fā)食品業(yè)績均有下滑。其中海欣食品、惠發(fā)食品甚至出現(xiàn)虧損，凈利降幅分別達(dá)156%、1060%。

一位分析人士向《財(cái)經(jīng)》新媒體指出，速凍食品企業(yè)業(yè)績下滑，主要還是去年疫情下賺得太猛了，今年是一種回歸“正?！?。以三全食品為例，2021年上半年公司實(shí)現(xiàn)營收36.39億元，凈利潤為2.78億元。對比其2019年的凈利潤2.11億元，2021年上半年凈利潤已超過2019年全年。

然而這種“正?！北澈螅廊浑y掩“速凍老三樣”水餃、湯圓等的銷售主場失意。

近年來，湯圓和水餃兩大傳統(tǒng)速凍品類已相對飽和，增速呈放緩態(tài)勢。三全食品財(cái)報(bào)顯示，2017年至2019年湯圓和水餃增速基本不超過10%，2018至2019年水餃增速甚至出現(xiàn)負(fù)增長。今年上半年，拳頭產(chǎn)品湯圓、水餃的營收同比下滑11.46%?？梢娫煅獦I(yè)務(wù)的營收下滑，連累了企業(yè)整體業(yè)績，是今年疫情紅利消失后，三全食品業(yè)績“恢復(fù)原形”的主要原因。

朱丹蓬認(rèn)為，如今“新奇特”產(chǎn)品才能夠享受到速凍食品市場的擴(kuò)容紅利，沉醉于“老三樣”銷售光環(huán)、不及時(shí)創(chuàng)新迭代的品牌會被消費(fèi)者淡忘。

下一個(gè)“解凍”高峰遠(yuǎn)嗎？

現(xiàn)在年輕人提起冷凍食品，更多想起來的是新品類。理象國負(fù)責(zé)人王林向《財(cái)經(jīng)》新媒體指出，傳統(tǒng)“老三樣”仍然會是家庭需求的主流品類，但是多品類、口感更佳的速凍產(chǎn)品已經(jīng)走上消費(fèi)者的餐桌，整個(gè)賽道里的新老玩家都在拓展更多品類。

比如95后小陳經(jīng)常購買的章魚小丸子、日式大阪燒，就屬于“想吃，在家又不會做”的速凍食品品類。成都程序員小劉喜歡買冷凍蔬菜，以及他女朋友喜歡吃的韓式泡菜味水餃。北京姑娘娜娜除了選購新奇餡料的餃子、餛飩，還有桂花糕、鰻魚等?！斑@類食品在家庭中的存在，就是替代方便面，稍微健康點(diǎn)。”

有經(jīng)銷商向《財(cái)經(jīng)》新媒體指出，如今市場對速凍食品的需求依然很高，只是具體需求與疫情前有所不同。疫情催生的“宅經(jīng)濟(jì)”模式下，家庭用餐的范圍更廣、場景更豐富，對速凍主食以外的食品需求增加。

那么，速凍食品行業(yè)的下一個(gè)增長點(diǎn)在哪里？似乎可以從三全食品和安井食品的多元化戰(zhàn)略中找到答案。

安井食品和三全食品同為速凍食品行業(yè)的龍頭企業(yè)，只是細(xì)分賽道不同。三全食品是以速凍米面制品為主營業(yè)務(wù)，營收占比達(dá)89.96%。安井食品著重發(fā)展速凍火鍋調(diào)料制品，其中速凍肉制品和魚糜制品占整體營收的66.38%。

如今涮烤類食品銷量上漲，正是疫情期間消費(fèi)習(xí)慣延續(xù)的體現(xiàn)。安井食品以速凍火鍋料制品為核心業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，使得它在疫情紅利消失后，又快速抓住新一輪消費(fèi)紅利。2021年上半年其營收約38.94億元，同比增長36.49%，歸母凈利潤為3.48億元，同比增長33.83%。

事實(shí)上，三全食品在疫情期間也加碼布局早餐、備餐、涮烤三大場景，拓展線上新渠道。三全食品相關(guān)負(fù)責(zé)人在第二十一屆中國方便食品大會上提及，為了適應(yīng)新的消費(fèi)場景，2020年年公司推出新品速凍調(diào)制食品“涮烤匯”，“黑金系列”水餃、私廚超級海鮮水餃，以及更適合家庭早餐場景的產(chǎn)品，比如薄皮餡餅、動(dòng)物城卡通包、蒸煎餃、鍋貼、燒麥等。在拓展新品類銷售渠道上，還與主打火鍋燒烤食材的超市品牌鍋圈食匯聯(lián)手。

三全食品2021半年報(bào)顯示，涮烤類食品營業(yè)收入同比增長25.67%。只是三全食品的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比大，新品類貢獻(xiàn)的營收占比小。且主要銷售渠道是商超，需要大量進(jìn)場費(fèi)，多年來其銷售費(fèi)用率徘徊在28%左右。

而安井食品也朝著“產(chǎn)品多元化”的方向發(fā)展，打造了三大產(chǎn)品線：速凍火鍋料制品、速凍面米制品和速凍菜肴制品。2018年推出“丸之尊”和“凍品先生”兩個(gè)品牌，分別定位高端化和餐飲食材。2019年推出的爆款鎖鮮裝系列，被視為“有望成為毛利最高的單品”。

疫情之后，面臨消費(fèi)升級，人們對冷凍食品的要求從新鮮、安全轉(zhuǎn)變?yōu)槊牢丁I養(yǎng)、種類多。朱丹蓬指出，冷凍食品企業(yè)要想抓住客戶的胃，搶占市場，就必須推陳出新，在維持住其核心業(yè)務(wù)的同時(shí)，開發(fā)新口味，研發(fā)新品類，也許就能迎來下一個(gè)“解凍”高峰。

（張丹對此文亦有貢獻(xiàn)。）

本文來自微信公眾號“財(cái)經(jīng)”（ID:mycaijing），作者：歐陽葉萍，編輯：蔣詩舟，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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