作為2009年成立的美國電動(dòng)車市場上新貴，被譽(yù)為“特斯拉殺手”的電動(dòng)汽車廠商Rivian Automotive將于今晚(11.10)正式登陸納斯達(dá)克，代碼為RIVN，摩根士丹利、高盛集團(tuán)以及摩根大通擔(dān)任此次IPO的聯(lián)席主承銷商。

01上市信息一覽

據(jù)知情人士透露，Rivian在首次公開募股中將股票定價(jià)為每股78美元，遠(yuǎn)高于此前市場指導(dǎo)價(jià)72-74美元區(qū)間的上限，籌資約119億美元。據(jù)彭博社資訊，根據(jù)股票數(shù)量，在完全稀釋的基礎(chǔ)上，Rivian估值約為765億美元（約合人民幣4900億元），這意味著Rivian的IPO將成為2021年規(guī)模最大的IPO，也是美股歷史上規(guī)模第六大的IPO。

作為對比，11年前特斯拉的IPO估值不超過20億美元，募資規(guī)模僅2.26億美元。2018年蔚來IPO僅募資10億美元，2020年理想和小鵬IPO分別募資11億美元和15億美元。

現(xiàn)在是電動(dòng)汽車制造商上市的好時(shí)機(jī)，尤其是像Rivian這樣真正生產(chǎn)和交付汽車的公司。僅最近一個(gè)月，特斯拉 (TSLA)就上漲了約30%，Lucid Motors (LCID) 在過去幾周隨著交付量的增加股價(jià)幾乎翻了一番。而在今年早些時(shí)候，LCID才通過與SPAC合并上市。

02業(yè)務(wù)概覽

Rivian主要有兩個(gè)領(lǐng)域的車型：電動(dòng)乘用車和電動(dòng)商用車。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

在電動(dòng)乘用車方面，目前公司有兩款車型正在推向量產(chǎn)，包括電動(dòng)皮卡Rivian R1T和電動(dòng)SUV Rivian R1S，其中R1T已于今年9月份開始交付，R1S則計(jì)劃于今年12月份開始交付。

截至十月底，公司R1T生產(chǎn)和交付數(shù)據(jù)分別為180輛和156輛。按照每天四輛的生產(chǎn)速度，Rivian到年底應(yīng)該趕得上慶祝交付第一千輛電動(dòng)車。

截至2021年10月31日，在美國和加拿大，R1T和R1S的預(yù)訂單量已達(dá)5.54萬輛。公司預(yù)計(jì)能夠在2023年底完全交付。目前同樣在擴(kuò)充產(chǎn)能的工廠計(jì)劃在2024年初實(shí)現(xiàn)年15萬輛的產(chǎn)能。

R1T電動(dòng)皮卡的起價(jià)約為6.75萬美元，R1S售價(jià)約為7萬美元。這兩款車的預(yù)購發(fā)布版已于2020年底售罄。

在電動(dòng)商用車領(lǐng)域方面，Rivian將推出與亞馬遜聯(lián)合設(shè)計(jì)和制造的電動(dòng)貨車Rivian EDV。在2019年，亞馬遜就與Rivian簽訂了10萬輛的EDV訂單，Rivian計(jì)劃今年底開始交付，并與2025年完成交付。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

Rivian最近表示，該公司將在2022年開始接受其電動(dòng)貨車的訂單，并將在“2023年初”向亞馬遜外的公司交付。

03行業(yè)概況

根據(jù)Grand View Research2020 年的市場研究報(bào)告，2019年全球所有類型的電動(dòng)卡車市場規(guī)模為14.8億美元，預(yù)計(jì)到2027年將超過260億美元。2020年至2027年將以43.3%復(fù)合年增長率增長。

預(yù)計(jì)到2025年全球乘用電動(dòng)汽車銷量將超過1220萬輛。預(yù)計(jì)相關(guān)銷量的28%來自歐洲，10%來自美國。約15%來自加拿大。因此，按地域劃分，Rivian的潛在市場規(guī)模約為650萬輛。由于SUV和皮卡約占年度新車銷量的70%，這將 使Rivian2025年的市場規(guī)模達(dá)到約450萬輛。

下圖顯示了美國電動(dòng)皮卡市場的歷史和未來增長情況:

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

在某種程度上，Rivian的R1T皮卡，在市場上比特斯拉的Cybertruck更具有吸引力。特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克表示，電動(dòng)皮卡Cybertruck要到2022年才會(huì)交付，量產(chǎn)要到2023年底，這讓Rivian在競爭中占據(jù)了先機(jī)。

然而，在電動(dòng)皮卡和商用車領(lǐng)域，Rivian和特斯拉都面臨激烈的競爭。

高盛今年4月表示:“幾家傳統(tǒng)汽車制造商和電動(dòng)汽車新進(jìn)入者已宣布計(jì)劃在2021年至2024年期間推出電動(dòng)皮卡?！?/p>

通用汽車計(jì)劃在今年晚些時(shí)候開始交付其高端電動(dòng)汽車悍馬并且將在2023年推出 Silverado EV和 GMC電動(dòng)皮卡。福特的第一款電動(dòng)皮卡 F-150 Lightning將于2022年春季上市。福特的F-150Lightning和GMC的電動(dòng)悍馬歷來是皮卡市場上最暢銷的車型，而且這兩款電動(dòng)皮卡也打算朝著特斯拉和Rivian類似的方向邁進(jìn)。

隨著疫情期間電子商務(wù)的加速采用和越來越緊迫的碳中和任務(wù)，未來五年，全球?qū)﹄妱?dòng)配送車輛的需求預(yù)計(jì)將以超過13%的復(fù)合年增長率增長。從長遠(yuǎn)來看，這對Rivian有利。

Rivian還與亞馬遜簽訂了一份長期獨(dú)家合同，將向亞馬遜提供10萬輛EDV系列電動(dòng)貨車，于2030年之前完成交付，這會(huì)改善Rivian的財(cái)務(wù)情況。目前，亞馬遜對Rivian的EDV系列汽車在最初生產(chǎn)后的頭四年擁有專有權(quán)，并在此后的兩年擁有優(yōu)先購買權(quán)。

從長遠(yuǎn)來看，亞馬遜和Rivian的合作也將吸引一些其他商業(yè)客戶，這將進(jìn)一步提振Rivian在該領(lǐng)域的銷售前景。由于交付時(shí)間較早，使得Rivian在這一快速增長的領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先與特斯拉和其他競爭對手。

04豪華股東陣容

除了亞馬遜和福特共同為其 “撐腰” 的公司，Rivian的投資方還包括T. Rowe Price、Global Oryx、Manheim Investments、對沖基金Coatue、Fidelity和BlackRock等。

05財(cái)務(wù)簡況

招股書顯示，由于Rivian目前仍處于研發(fā)階段，迄今尚未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性收入。2019年、2020年分別產(chǎn)生了4.26億美元和10.18億美元的凈虧損；2021年上半年，公司產(chǎn)生凈虧損9.94億美元。

Rivian在2019年、2020年研發(fā)投入分別為3.01億美元、7.66億美元；2021年上半年研發(fā)投入6.83億美元，上年同期的研發(fā)投入為2.92億美元。

06還有哪些其他亮點(diǎn)？

1） 直接面向消費(fèi)者的模式

Rivian的直接面向客戶的模式使其能夠在內(nèi)部管理所有的銷售、交付和服務(wù)運(yùn)營，而無需依賴特許經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)或其他第三方。到目前為止，22個(gè)州和哥倫比亞特區(qū)允許Rivian直接向消費(fèi)者銷售產(chǎn)品。這些州包括加利福尼亞州、佛羅里達(dá)州、亞利桑那州和伊利諾伊州。

2）推出收費(fèi)會(huì)員計(jì)劃

隨著電動(dòng)汽車產(chǎn)量的增加，Rivian還推出了一項(xiàng)會(huì)員計(jì)劃，允許Rivian的車主使用其即將推出的Adventure Network和Waypoints充電器進(jìn)行補(bǔ)充充電。

該公司還承諾為每英里Rivian會(huì)員客戶提供來自風(fēng)能和太陽能等可再生資源的能源，并提供無限制的4G LTE連接。

此外，該服務(wù)還包括Rivian路邊援助。每輛Rivian新車都將提供12個(gè)月的免費(fèi)使用服務(wù)。該公司尚未透露計(jì)劃對這項(xiàng)服務(wù)收取多少費(fèi)用。

3） Rivian Telematic-Based保險(xiǎn)

Rivian已經(jīng)建立了自己的保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)和數(shù)字接口，以管理客戶銷售、服務(wù)和續(xù)簽。它正作為保險(xiǎn)商與美國主要的保險(xiǎn)公司合作。

該公司在提交給美國證交會(huì)的文件中表示:“這種方式確保了我們擁有保險(xiǎn)流程的前端用戶體驗(yàn)。我們還將獲得基于增長和低虧損成本的利潤分享和業(yè)績獎(jiǎng)金?！?/p>

Rivian將在48個(gè)州提供全面的保險(xiǎn)產(chǎn)品，覆蓋范圍從車輛到配件。

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本文來自微信公眾號(hào)“美股情報(bào)局”（ID:mgqbj666），作者：Fyuan，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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