近幾個交易日，港股互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊持續(xù)走低，三大互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭股價也集體重挫。其中，平安好醫(yī)生近五個交易日跌幅達35.97%、阿里健康下跌26.7%、京東健康下跌9.21%。

消息面上，10月26日，中國國家衛(wèi)健委發(fā)布了《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)診療監(jiān)管細則（征求意見稿）公開征求意見的公告》（下稱《意見稿》），內(nèi)容涵蓋互聯(lián)網(wǎng)診療的醫(yī)療機構(gòu)監(jiān)管、人員監(jiān)管、業(yè)務(wù)監(jiān)管、質(zhì)量安全監(jiān)管、監(jiān)管責任等多個方面。

《意見稿》明確，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療禁止以藥養(yǎng)醫(yī)，禁止AI替代醫(yī)師接診，不能突破首診“紅線”等。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在經(jīng)歷了野蠻成長之后，互聯(lián)網(wǎng)診療行業(yè)將步入強監(jiān)管時代，對以藥品電商為主的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺而言將是一道考驗。

監(jiān)管給互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療劃“紅線”

疫情催化之下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療迎來了爆發(fā)式增長，據(jù)國家衛(wèi)生健康委數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月，我國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院數(shù)量已超過1600家。

野蠻生長的背后，行業(yè)也存在不少問題。例如在藥品銷售為主要盈利來源的背景下，由于缺乏監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺可能存在過渡用藥、過渡醫(yī)療的情形，無形中加重了患者的負擔。

針對這些問題，此次《意見稿》從醫(yī)療機構(gòu)、人員、業(yè)務(wù)、質(zhì)量安全監(jiān)管等維度作出了細致規(guī)定。

首先在“醫(yī)療機構(gòu)”的監(jiān)管層面，各省級衛(wèi)生健康主管部門應(yīng)當建立省級互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)監(jiān)管平臺，對轄區(qū)內(nèi)開展互聯(lián)網(wǎng)診療活動的醫(yī)療機構(gòu)實現(xiàn)實時監(jiān)管。同時地方各級衛(wèi)生健康主管部門應(yīng)當按照《醫(yī)療機構(gòu)管理條例》及其實施細則，對醫(yī)療機構(gòu)建立評價和退出機制。

其次，在“人員”監(jiān)管層面，醫(yī)務(wù)人員需具備合法資質(zhì)、實名認證。尤其是醫(yī)師接診前需進行實名認證，確保由本人接診。其他人員、人工智能軟件等不得冒用、替代醫(yī)師本人接診。

在過去，不少互聯(lián)網(wǎng)診療平臺將AI技術(shù)手段作為服務(wù)亮點宣傳。其中，平安好醫(yī)生的AI輔助診療，主要作用包括重癥監(jiān)控、合理用藥監(jiān)測、醫(yī)療安全監(jiān)控和智能輔助問診等。監(jiān)管細則正式出臺后，AI技術(shù)代替醫(yī)師接診將被明確禁止。

此外，接診醫(yī)師實名制的要求，也將加劇互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺對醫(yī)生資源的爭奪?！搬t(yī)務(wù)人員如在主執(zhí)業(yè)地點以外的其他互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院開展互聯(lián)網(wǎng)診療活動，應(yīng)當在所在地行執(zhí)業(yè)注冊或備案。”的要求，或?qū)Ξ斍耙恍┽t(yī)師多點執(zhí)業(yè)方式開展診療業(yè)務(wù)作出限制。

最后，“業(yè)務(wù)”監(jiān)管是本次《意見稿》的重點內(nèi)容。針對一些互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺，首診復診混亂，受管制處方藥隨便買到的亂象，《意見稿》重新強調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)診療不得對患者開展首診活動。

其中提到，患者就診時應(yīng)當提供具有明確診斷的病歷資料，如門診病歷、住院病歷等，由接診醫(yī)師判斷是否符合復診條件，一旦發(fā)現(xiàn)患者沒有相關(guān)病例資料證明自己是復診，那么，醫(yī)生就必須馬上停止互聯(lián)網(wǎng)診療，并引導患者到實體醫(yī)院就診。

《意見稿》也對線上平臺的醫(yī)療質(zhì)控提出更高要求，即“就診患者的電子病歷信息，診療過程中的圖文對話、音視頻資料等應(yīng)當全程留痕、可追溯，保存時間不得少于15年, 由依托的實體醫(yī)療機構(gòu)開展線上線下一體化質(zhì)控。”

業(yè)內(nèi)人士分析，對一些規(guī)模較小的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院線下實體醫(yī)院，如果要統(tǒng)一開展一體化質(zhì)控，無形中將增加成本；此外這條規(guī)定也意味著互聯(lián)網(wǎng)診療機構(gòu)的準入門檻提高，那些以醫(yī)藥銷售為目的的電商類平臺將面臨嚴重的考驗。

華興證券研究所醫(yī)藥行業(yè)分析師趙冰表示，加強監(jiān)管后，整個網(wǎng)上就醫(yī)的過程監(jiān)管更嚴格，比如說數(shù)據(jù)要求留檔，醫(yī)生資質(zhì)要求，其實對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司提出了更高的投入要求，也就意味著企業(yè)將面臨更大的投入。

線上“回扣”漏洞被堵

“原研（藥）5%-10%、國產(chǎn)（藥）10%-20%（的提成），以咨詢費的形式結(jié)算，并且不計算個人所得稅……”9月8日，@好大夫在線 官微發(fā)出一則聲明，聲明指出一名自稱“昭陽醫(yī)生平臺工作人員”的周某向其平臺下的醫(yī)生發(fā)出“邀請”，向該名醫(yī)生介紹昭陽醫(yī)生平臺的回扣政策，且對好大夫在線進行了惡意詆毀。

鑒于該行為涉嫌商業(yè)賄賂、偷稅漏稅、不正當競爭等，好大夫在線向廣州市荔灣區(qū)（昭陽醫(yī)生公司所在地）市場監(jiān)督管理部門、衛(wèi)生健康主管部門、稅務(wù)等相關(guān)部門進行了實名舉報。

9月11日，昭陽醫(yī)生公開回應(yīng)稱，被舉報的工作人員系昭陽醫(yī)生還在試用期的員工。該員工尚未完成培訓，對公司運營狀況不甚了解，導致其在對外溝通的過程中造成某平臺的誤解，公司已與該員工解約。

據(jù)了解，目前當?shù)匦l(wèi)健委等官方部門尚未做出處理結(jié)果。在業(yè)內(nèi)人士看來，該舉報暴露的不是簡單的同行業(yè)平臺間的激烈競爭，而是揭開了藥品線上回扣的冰山一角。

據(jù)介紹，在公立醫(yī)療體系內(nèi)，藥品回扣被明令禁令，近年來醫(yī)改不斷推動藥品銷售進入“零加成”、處方外流時代，但在新生的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，醫(yī)藥并未實現(xiàn)分離。

今年兩會期間，全國政協(xié)委員、寧夏衛(wèi)生健康委主任馬秀珍就提出，部分互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院將醫(yī)生的服務(wù)收入與藥品銷售掛鉤，企圖“洗白”藥品回扣；制藥企業(yè)紛紛申請開辦互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，有的試圖掌控診療過程，提升本企業(yè)藥品銷量等等。

好大夫在線方面也認為，醫(yī)療機構(gòu)如果從藥品上賺錢，那最終一定會演變成“推動醫(yī)生多開藥”，喪失監(jiān)督處方、保障合理用藥的能力，勢必會一手賣藥賺錢、另一手推動醫(yī)生多開處方。

8月12日，國家衛(wèi)健委、國家中醫(yī)藥局聯(lián)合印發(fā)了《全國醫(yī)療機構(gòu)及其工作人員廉潔從業(yè)行動計劃（2021-2024年）》提出，集中開展整治“紅包、回扣”專項行動，加大懲處力度，持續(xù)保持對“紅包、回扣”行為的高壓打擊態(tài)勢。

本次《意見稿》也明確要求，線上醫(yī)療衛(wèi)生人員的個人收入不得與藥品和醫(yī)學檢查收入相掛鉤；醫(yī)療機構(gòu)或醫(yī)務(wù)人員不得違規(guī)轉(zhuǎn)介患者、指定地點購買藥品耗材等。同時，藥品管理應(yīng)當嚴格遵守處方管理規(guī)定，禁止統(tǒng)方、補方等問題發(fā)生。

其中“統(tǒng)方”是指醫(yī)院中個人或部門為醫(yī)藥營銷人員提供醫(yī)生或部門一定時期內(nèi)臨床用藥量信息，供其發(fā)放藥品回扣的行為；“補方”指的是先開藥后補充處方。

上述規(guī)定也意味著，只有經(jīng)過“先方后藥”，患者需要用什么藥只能由醫(yī)生根據(jù)病情決定，目前醫(yī)藥電商購買完藥品后再補方或者沒有處方憑證就售賣處方藥的做法將被嚴格監(jiān)管。

業(yè)內(nèi)普遍認為，隨著監(jiān)管政策不斷完善，互聯(lián)網(wǎng)診療存在的監(jiān)管盲區(qū)將被封堵，醫(yī)藥供應(yīng)商把“帶金銷售”從過去的線下轉(zhuǎn)到互聯(lián)網(wǎng)上的做法也將行不通了。

阿里健康、京東健康、平安好醫(yī)生面臨更大挑戰(zhàn)

對第三方平臺來說，將醫(yī)療服務(wù)與藥品銷售嚴格隔離的監(jiān)管趨勢，對其盈利或形成更大挑戰(zhàn)。

據(jù)悉，當前的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)平臺中，大都自建互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院或互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務(wù)，同時醫(yī)藥電商又是負責“賺錢”的支柱業(yè)務(wù)?！搬t(yī)+藥”成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺和醫(yī)藥電商平臺的通用模式。

從各家收入構(gòu)成看，阿里健康2021財年155.2億元收入中，醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)收入達到132.16億元，約占總收入的85.2%。京東健康中期業(yè)績公告顯示，上半年京東健康總收入為136.4億元，其中京東大藥房收入占比達86.5%。

另一巨頭平安好醫(yī)生，2021年中報顯示健康商城的貨品銷售占比49.99%。

目前，各家的盈利并不理想。近日，阿里健康發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)期中期虧損不多于3.2億元人民幣。美銀證券將阿里健康2022上半財年收入預(yù)測下調(diào)至94億元人民幣，增幅由早前的39%降至31%，預(yù)期母公司阿里巴巴截至9月底止年度活躍用戶增長放緩至10%。京東健康上半年虧損4.55億元。平安好醫(yī)生上半年凈虧損8.78億元，較去年同期凈虧損增加6.66億元。

在醫(yī)療服務(wù)收入仍占比較低的情況下，目前業(yè)內(nèi)傾向于認為，統(tǒng)方和補方被禁，“醫(yī)藥分家”等新政策出臺，會使得導致一些平臺的盈利變得更加困難。

“通過線上問診的方式引導去賣藥的，或者是通過藥品回扣，或者是帶金去提高藥品銷量的模式，一定會遇到重大合規(guī)挑戰(zhàn)。”丁香園創(chuàng)始人李天天認為。

而在業(yè)務(wù)合規(guī)的前提下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺賣藥只能按照醫(yī)生處方，明碼標價、做好物流配送、本本分分地賺取合理的差價。

做診療服務(wù)的，就要從患者利益出發(fā)，不亂開藥，靠優(yōu)質(zhì)服務(wù)明確地收醫(yī)事服務(wù)費。不過，要在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)方面實現(xiàn)盈利并不容易。

國家遠程醫(yī)療與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)學中心、健康界聯(lián)合發(fā)布《2021中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院發(fā)展報告》顯示，目前中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院盈利能力有限，超過70%的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院盈利收入不超過500萬元。

日前，平安好醫(yī)生董事會主席方蔚豪在投資者開放日活動上表示，傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式已難尋贏利點，并提出平安好醫(yī)生將聚焦B端客戶，進一步尋求與母公司平安集團在醫(yī)療保險上的協(xié)同。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)變現(xiàn)能力較弱，這在行業(yè)觀察者看來，是由于國內(nèi)患者習慣了為藥品買單，而非為醫(yī)療服務(wù)買單。

隨著行業(yè)進入強監(jiān)管時代，對以藥品電商收入為主的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭們而言，如何找到合適的盈利模式成為一道難題。

本文來自微信公眾號 “雷達財經(jīng)”（ID：leidacj），作者：X編輯，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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