“三年之內(nèi)，拿下全球第一！”。

這是今年8月份小米董事長(zhǎng)雷軍在年度演講上為小米定下的新目標(biāo)。那時(shí)，小米的智能手機(jī)銷量走上了全球第二的位置，超越蘋果，僅次于三星。

不到三個(gè)月后，小米手機(jī)在市場(chǎng)中的表現(xiàn)悄然發(fā)生了變化。

近期，多家調(diào)研機(jī)構(gòu)公布了三季度手機(jī)廠商出貨排行榜。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，小米的手機(jī)份額被榮耀超越，排名第四；國(guó)外市場(chǎng)，小米則被蘋果超過(guò)，排名第三。

對(duì)于小米三季度成績(jī)的下滑，資本市場(chǎng)很快給出了反應(yīng)。10月29日?qǐng)?bào)告發(fā)布當(dāng)天，小米在港股的表現(xiàn)呈下滑趨勢(shì)。據(jù)富途牛牛數(shù)據(jù)顯示，小米當(dāng)天股價(jià)最低跌到了21.5港元/股。而對(duì)比今年1月份，小米股價(jià)最高時(shí)達(dá)到了35.9港元/股，如今下跌近40%。截止發(fā)稿，小米股價(jià)降至20.75港元，市值為5207.31億港元。

小米股價(jià)，圖源富途牛牛官網(wǎng)

如此一來(lái)，小米離立下“拿下全球第一”的目標(biāo)又遠(yuǎn)了一步。

而從整體手機(jī)市場(chǎng)來(lái)看，受消費(fèi)疲軟和零件短缺影響，三季度的狀況也并非樂(lè)觀。10月29日，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu) IDC 最新數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度全球手機(jī)總出貨量達(dá)3.312億部，同比下滑 6.7%。

值得關(guān)注的是，雖然三季度表現(xiàn)下滑，但小米在雙11期間迎來(lái)了好消息。小米官方微博表示，小米雙11首日支付金額破70億元，截至11月1日24點(diǎn)，手機(jī)品類包攬全平臺(tái)銷量全第一。其中，Note 11系列首銷1小時(shí)全渠道銷量突破50萬(wàn)臺(tái)。

小米Note11，圖源小米公司官方微博

在雙11這類大促節(jié)點(diǎn)上，電子產(chǎn)品的折扣力度可以吸引一波消費(fèi)者。上線不久小米折疊屏手機(jī)，不到7000元就可以到手。

對(duì)于小米手機(jī)而言，現(xiàn)在的策略儼然是兩條路走路。一方面靠中低端機(jī)型走量，另一方面要靠高端機(jī)型提高利潤(rùn)率。

想要沖刺全球第一，小米雖然在生態(tài)鏈、性價(jià)比以及成熟的業(yè)務(wù)上有著優(yōu)勢(shì)，但若想超越三星、蘋果成為全球第一，不僅要面臨國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，還要直面自身硬實(shí)力、市場(chǎng)認(rèn)可度、線下渠道等方面的不足。

顯而易見的是，在手機(jī)市場(chǎng)天花板見頂?shù)拇蟊尘跋?，調(diào)整和轉(zhuǎn)變成了手機(jī)行業(yè)的關(guān)鍵詞。如小米創(chuàng)始人雷軍所言，站在全球第二的位置面臨更大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

小米三季度沒(méi)能守住來(lái)之不易的成績(jī)，三年之內(nèi)拿下全球第一的目標(biāo)，要靠什么實(shí)現(xiàn)？

全球第二的位置，小米沒(méi)坐穩(wěn)

打江山容易守江山難，這句話放在手機(jī)市場(chǎng)也同樣適用。

三個(gè)月前，小米的市場(chǎng)份額首次登頂全球第二。根據(jù)Canalys發(fā)布的第二季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額的報(bào)告，小米市場(chǎng)份額為17%，智能手機(jī)銷量超越了蘋果，首次晉升全球第二。

銷量的增長(zhǎng)也吸引了資本市場(chǎng)的熱情。報(bào)告發(fā)布當(dāng)天，小米集團(tuán)股價(jià)漲幅一度擴(kuò)大至6.3%。

正如雷軍在全員信中講到，這是“夢(mèng)幻般的成就，也是小米發(fā)展史上的重大里程碑”。但同時(shí)，作為掌舵人的雷軍，早就意識(shí)到了手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈態(tài)勢(shì)。彼時(shí)，雷軍表示“相比眼下的慶祝，我更期待，我們能夠盡快真正坐穩(wěn)世界第二?！?/p>

如今來(lái)看，雷軍的期待沒(méi)有變成現(xiàn)實(shí)。從近期多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，第三季度，小米國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的表現(xiàn)都不及上一季度。

從國(guó)內(nèi)整體手機(jī)市場(chǎng)看，Counterpoint Research發(fā)布報(bào)告所示，2021年第三季度中國(guó)市場(chǎng)智能手機(jī)銷量同比下降9%，但環(huán)比增長(zhǎng)3%，達(dá)到7650萬(wàn)部。

具體而言，三季度vivo和OPPO分別憑借23%、20%的市場(chǎng)份額占據(jù)國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)的前兩名。小米14%的市場(chǎng)份額被榮耀15%的市場(chǎng)份額超過(guò)，從第二名跌落到第四名。

三季度國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商市場(chǎng)份額排名，圖源Counterpoint Research官網(wǎng)

另一家研究機(jī)構(gòu)Canalys數(shù)據(jù)的也顯示出小米市場(chǎng)份額下滑的問(wèn)題。Canalys數(shù)據(jù)顯示，三季度榮耀以1420萬(wàn)部的成績(jī)進(jìn)入前三名，市場(chǎng)份額由第二季度9%上升至第三季度18%；小米出貨量為1090萬(wàn)部，市場(chǎng)份額降到10.9%，在本季度排名第四。

Counterpoint Research的分析認(rèn)為，與其他主要的中國(guó)OEM廠商相比，榮耀和小米的線上渠道銷量占比較高，因此預(yù)計(jì)小米受到榮耀回歸的影響更大。

從出貨量來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Strategy Analytics報(bào)告顯示，三季度小米出貨量為1100萬(wàn)部，同比下降2%。而排名前兩位的vivo和OPPO，出貨量分別同比增長(zhǎng)21%和15%。排在小米后面的蘋果，出貨量同比增長(zhǎng)96%。由此可見，小米與其他廠商相比，三季度國(guó)內(nèi)出貨量不升反降，表現(xiàn)屬實(shí)差了些。

三季度中國(guó)手機(jī)廠商出貨量排名，圖源Strategy Analytics官方微博

小米既沒(méi)守住國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額，也沒(méi)保住世界第二的位置。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC報(bào)告顯示，全球智能手機(jī)Q3出貨量共計(jì)3.18億部，同比下降11.1%。這其中，三星以出貨量6900萬(wàn)部穩(wěn)居世界第一，占據(jù)20.8%的市場(chǎng)份額。蘋果則以5040萬(wàn)部的出貨量重回世界第二，占據(jù)15.2%的市場(chǎng)份額，超過(guò)小米占據(jù)的13.4%的市場(chǎng)份額。

另一家研究機(jī)構(gòu)Omdia也表示，蘋果Q3以同比增長(zhǎng)22.7%的銷量，共計(jì)出貨5090萬(wàn)部的成績(jī)超過(guò)小米回到全球第二，小米則以4560萬(wàn)部的出貨量回到全球第三位。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，和去年同期相比，小米全球市場(chǎng)份額由13.1%增長(zhǎng)到13.4%，出貨量從4650萬(wàn)部下降到4430萬(wàn)部，同比下降4.6%。同樣下降的還有本次全球第一的三星，出貨量從8040萬(wàn)部下降到6900萬(wàn)部，同比下降14.2%。而本次全球第二的蘋果出貨量則從4170萬(wàn)部上升到5040萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)20.8%。

從上述數(shù)據(jù)可以看出，前三名中三星、小米均有下滑，蘋果則有明顯的上升。

國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的數(shù)據(jù)都在表明，三季度的小米并沒(méi)有守住手機(jī)市場(chǎng)。事實(shí)上，小米在三季度失去第二名的成績(jī)，是有跡可循的。

小米為什么沒(méi)能守住市場(chǎng)？

為什么小米在三季度沒(méi)能守住全球第二的位置，小米到底差在了哪里？

據(jù)連線Insight不完全統(tǒng)計(jì)，三季度以來(lái)，小米MIX4（高端機(jī)型），小米Civi相繼問(wèn)世。

其他手機(jī)廠商也接連推出了多款新機(jī)型，vivo推出vivo S10系列、vivo X70和iQOO8系列，OPPO也推出Reno6 Pro+柯南限定版、Find X3Pro攝影師版、K9 Pro、K9s，其中前兩款為高端機(jī)，后兩款為中低端機(jī)。榮耀則推出了榮耀Magic3系列、榮耀X30系列、榮耀Play5活力版。

從各大廠商的新機(jī)對(duì)比來(lái)看，大多數(shù)中低端機(jī)型都采用了5G中端處理器驍龍778G芯片，這一點(diǎn)小米沒(méi)有特殊之處。而小米高端機(jī)型MIX4和大多數(shù)其他品牌的高端機(jī)型均搭載了驍龍888Plus芯片，在核心配置上差別不大。

屏幕方面，小米MIX4的全面屏及屏下相機(jī)科技，取消屏幕視覺(jué)障礙，相比其他品牌機(jī)型略勝一籌。

小米MIX4，圖源小米公司公眾號(hào)

顯然，無(wú)論是高端機(jī)型，還是中低端機(jī)型，小米與其他手機(jī)廠商都沒(méi)有特別大的區(qū)別。在核心配置趨同的情況下，各大廠商主要靠得就是品牌影響力了。

而在品牌力上，小米今年年初發(fā)布的高端機(jī)小米11表現(xiàn)得不盡如人意。機(jī)身發(fā)熱、主板損壞、Wi-Fi熱點(diǎn)故障、突然黑屏重啟等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，引發(fā)眾多“米粉”的不滿。連線Insight在文章《“米粉”心碎，小米還能繼續(xù)“高端”嗎？》中詳細(xì)解讀過(guò)。

對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，今年小米11的“維權(quán)事件”，極其影響小米的高端戰(zhàn)略。可以說(shuō)，小米今年的沖高之路走得并不順利，至今也還未完全建立起高端的形象，質(zhì)量問(wèn)題和品牌形象，依然是小米沖刺高端路上的絆腳石。

布局高端是一個(gè)重要戰(zhàn)略，無(wú)論是提高利潤(rùn)率還是獲得更多消費(fèi)者，高端化都是關(guān)鍵。

在今年產(chǎn)品不那么亮眼的情況下，渠道銷售就成了關(guān)鍵。

在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)線上渠道紅利見頂?shù)漠?dāng)下，發(fā)力線下則是另一個(gè)關(guān)鍵。但在OV、榮耀的強(qiáng)勢(shì)圍攻下，小米的三季度布局線下的壓力也是肉眼可見。

起家于線下的OV，憑借“地毯式”的線下布局至今已經(jīng)有25萬(wàn)家門店。而發(fā)家于線上的小米，從去年11月開始保持每月開1000家門店的速度。在10月28日Redmi Note11的發(fā)布會(huì)上，小米集團(tuán)中國(guó)區(qū)總裁盧偉冰表示，截止10月底，小米之家門店數(shù)量將正式突破1萬(wàn)家。即便這是小米線下門店的新突破，但也才剛到OV的二十分之一。

小米之家突破10000萬(wàn)家，圖源盧偉冰微博

不能忽視的是，開店看重的是高毛利率，對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，毛利率低也是困擾其開店擴(kuò)張的重要原因。原小米集團(tuán)副總裁高自光也曾公開承認(rèn)毛利低是小米線下渠道拓展的一個(gè)關(guān)鍵阻力。

尤其是在其他手機(jī)廠商毛利率相對(duì)高的前提下。據(jù)光子星球報(bào)道，在某地級(jí)市的線下門店，單看手機(jī)業(yè)務(wù)，小米毛利率為8%，榮耀毛利率在16-18%不等。

如果賣小米不賺錢，就會(huì)導(dǎo)致更多的經(jīng)銷商選擇開設(shè)其他品牌的線下門店，這也將影響小米后續(xù)的銷量。

與此同時(shí)，面對(duì)小米的步步緊逼，OV也沒(méi)有坐視不理。OPPO改變了“廠商一體化”的渠道策略，經(jīng)銷商可以直接與總部談合作，一定程度上緩解了經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)壓力，以此吸引更多的經(jīng)銷商加入自己門店。

而在小米熟悉的線上渠道，OV也開始了探索。OPPO和vivo進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，分別推出線上品牌realme和iQOO。9月份，OPPO K9 Pro、vivo iQOO Z5和realme真我GT Neo2相繼問(wèn)世，且售價(jià)均在2000元以下，直指小米性價(jià)比的“大本營(yíng)”。

一邊是OV鞏固線下護(hù)城河，另一邊還在進(jìn)軍小米的線上腹地?？梢姡∶椎膲毫Σ恍?。

而在另一邊，如何在全球市場(chǎng)與三星、蘋果爭(zhēng)奪，也需要小米給出答案。

在全球市場(chǎng)，多年來(lái)手機(jī)市場(chǎng)一個(gè)普遍的規(guī)律是，每年蘋果秋季新品的發(fā)售，都會(huì)攪動(dòng)高端市場(chǎng)的格局。今年iPhone13的亮相便印證了這一現(xiàn)象。據(jù)連線Insight了解，蘋果新機(jī)發(fā)布后，在蘋果官網(wǎng)和各大電商平臺(tái)，iPhone13全系手機(jī)預(yù)售均在1分鐘左右全部售罄，蘋果官網(wǎng)也一度出現(xiàn)癱瘓。

這一點(diǎn)從蘋果第四財(cái)季的數(shù)據(jù)也可以略窺一二。財(cái)報(bào)顯示，iPhone的營(yíng)收占總營(yíng)收額的46.62%，近乎撐起了總營(yíng)收的半邊天。據(jù)中信證券預(yù)測(cè)，四季度蘋果全球出貨量將達(dá)到7000萬(wàn)臺(tái)。

蘋果全球季度出貨量，圖源中信證券報(bào)告

值得一提的是，據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蘋果美洲、歐洲、日本、亞太地區(qū)營(yíng)收同比增長(zhǎng)分別為20%、23%、20%、27%。iPhone13的降價(jià)銷售及性能的提高，讓蘋果在全球市場(chǎng)仍有號(hào)召力。

另一方面，全球手機(jī)市場(chǎng)上小米還有一個(gè)老對(duì)手三星。今年二季度，小米在歐洲市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)67.1%，市場(chǎng)份額首次超過(guò)三星。要知道，這個(gè)優(yōu)勢(shì)很微弱，只比三星多了70萬(wàn)部。

據(jù)中信證券報(bào)告顯示，在印度市場(chǎng)，二季度小米雖然市場(chǎng)份額是第一，但三星緊隨其后，且三星年增長(zhǎng)率為87%，高于小米的77%。如果按著三星這個(gè)增長(zhǎng)速度來(lái)看的話，小米在印度市場(chǎng)的壓力也會(huì)增大。此外，三星三季度財(cái)報(bào)顯示，銷售額同比增加9.02%，為73萬(wàn)億韓元（約合610億美元），同比增長(zhǎng)速度達(dá)到歷史最好水平。

總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有OV、榮耀的圍堵，國(guó)外市場(chǎng)有三星、蘋果的夾擊，在變幻莫測(cè)的手機(jī)市場(chǎng)，小米最終沒(méi)能守住全球第二的位置。

三年拿下全球第一，雷軍的目標(biāo)還能實(shí)現(xiàn)嗎？

在2021年度演講上，雷軍定下了一個(gè)新目標(biāo)，“三年之內(nèi)，拿下全球第一”。

如今看來(lái)，站在小米發(fā)展十年的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，想要問(wèn)鼎世界第一，難度很大。

靠性價(jià)比起家的小米，低利潤(rùn)一直是困擾其發(fā)展的難題。即便是在上個(gè)季度出貨量拿下世界第二，小米的利潤(rùn)表現(xiàn)仍不容樂(lè)觀。

根據(jù)Counterpoint Research報(bào)告顯示，二季度小米所占全球手機(jī)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比例還不到10%。明顯的對(duì)比是，盡管蘋果對(duì)全球手機(jī)出貨量的貢獻(xiàn)只有 13%，但蘋果卻占據(jù)了整個(gè)手機(jī)市場(chǎng) 75%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

全球市場(chǎng)手機(jī)廠商2021Q2利潤(rùn)率排名，圖源Counterpoint Research官網(wǎng)

對(duì)于手機(jī)廠商來(lái)說(shuō)，想要長(zhǎng)久發(fā)展，科技實(shí)力是競(jìng)爭(zhēng)的第一要素。而手機(jī)的高利潤(rùn)意味著可以把更多的資金放在研發(fā)上，近而增加科技實(shí)力。今年2月，雷軍曾透露2021年小米的研發(fā)投入將達(dá)到130億元，而2019年蘋果、三星的研發(fā)投入就已經(jīng)超過(guò)千億元。

顯然，低利潤(rùn)的小米無(wú)法將更多的資金投入到研發(fā)中，這也是其與三星、蘋果的差距，或許也將成為小米沖刺全球第一的阻礙。

除了低利潤(rùn)外，小米沒(méi)有芯片研發(fā)能力，也可能會(huì)影響其后續(xù)發(fā)展。

縱觀小米推出的手機(jī)，均是搭載了高通的驍龍芯片。相比之下，三星、蘋果自研芯片的能力則是有目共睹的。

蘋果方面，iPhone13搭載蘋果最新A15芯片，Mac系列的M1 pro、M1 max芯片更是被稱為“王炸芯片”。而全球第一的三星，除了芯片研發(fā)能力，還有芯片生產(chǎn)能力。據(jù)三星三季度財(cái)報(bào)顯示，其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)占據(jù)了36%左右的份額，這便得益于三星的芯片代工能力。

在芯片領(lǐng)域沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)的小米，如果與芯片供應(yīng)廠商的合作出現(xiàn)問(wèn)題，便會(huì)增加手機(jī)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，近而也可能影響小米的整體營(yíng)收。更關(guān)鍵的是，在全球芯片短缺的大背景下，芯片之于手機(jī)的重要性則尤為突出。

當(dāng)然，利潤(rùn)低，沒(méi)有芯片自研能力，也促使小米加快對(duì)自身技術(shù)的補(bǔ)足。如雷軍所言，2020年第三季度智能手機(jī)市場(chǎng)，小米重返世界前三，這背后的秘密就是“技術(shù)為本”。如今，小米實(shí)驗(yàn)室已遍布全球，僅小米科技園就擁有各類實(shí)驗(yàn)室共123間，其中手機(jī)實(shí)驗(yàn)室90+間。

此外，小米的生態(tài)系統(tǒng)也是推動(dòng)小米高速發(fā)展的重要因素。2020年，小米十周年之際，雷軍提出將公司的核心戰(zhàn)略升級(jí)為“手機(jī)X AIoT”。截至2020年9月，小米AIoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備數(shù)量達(dá)到2.89億臺(tái)。無(wú)論是核心技術(shù)還是AIoT戰(zhàn)略，都為小米鞏固手機(jī)業(yè)務(wù)基本盤提供了有力支撐。

除了硬實(shí)力，小米還在補(bǔ)足其他短板。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，智能手機(jī)分配比為“線上30%，線下70%”。而具體表現(xiàn)上，線下市場(chǎng)的城市市場(chǎng)占55%，縣鄉(xiāng)市場(chǎng)占45% 。線下渠道之于手機(jī)銷售的重要性不言而喻。

自發(fā)力線下以來(lái)，小米一路高歌猛進(jìn)，小米集團(tuán)合伙人盧偉冰提到，小米之家的縣城市場(chǎng)覆蓋率從去年的30%迅速提升至80%，同時(shí)還提供“銷服一體”的售后服務(wù)。盡管線下渠道的擴(kuò)張困難重重，但這是小米必須要走的路。

另一方面，當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)飽和，小米率先瞄準(zhǔn)了更為廣闊的國(guó)外市場(chǎng)。從市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，小米能夠迅速攀升到全球第二的位置，更多是來(lái)自海外市場(chǎng)的貢獻(xiàn)。

據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度，小米在65個(gè)國(guó)家和地區(qū)智能手機(jī)市場(chǎng)占有率排名前五，在22個(gè)國(guó)家和地區(qū)智能手機(jī)市場(chǎng)占有率排名第一。在歐洲市場(chǎng)，二季度小米更是拿下了第一名，是中國(guó)手機(jī)廠商中的首例。

圖源小米公司公眾號(hào)

雷軍在公開信中也印證了海外市場(chǎng)的好成績(jī)。“我們國(guó)際業(yè)務(wù)進(jìn)展也非常順利，我們進(jìn)入了全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)，境外市場(chǎng)的營(yíng)收貢獻(xiàn)占比已達(dá)一半，目前在十多個(gè)國(guó)家市場(chǎng)份額第一?！?/p>

但需要注意的是，想要與三星蘋果這類國(guó)際品牌爭(zhēng)奪第一，道路并非坦途。在全球高端產(chǎn)品方面，三星第三代折疊屏手機(jī)Galaxy Z Fold3 / Galaxy Z Flip3上市后，僅僅39天就賣出了100萬(wàn)部，蘋果的iPhone13系列也出現(xiàn)“一機(jī)難求”的場(chǎng)景。

在海外市場(chǎng)，三星、蘋果樹立品牌影響力已久，作為后來(lái)者的小米，要想突破兩位“老大哥”的屏障，不僅需要補(bǔ)足硬實(shí)力，如何培養(yǎng)用戶心智也是一個(gè)難題。

可見，小米若想要在全球市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，還有很長(zhǎng)一段的路要走。

從一碗小米粥到全球最年輕的500強(qiáng)企業(yè)，小米這一路既漫長(zhǎng)又坎坷。從去年三季度重回世界第三，到今年二季度成為世界第二，再到今年三季度被蘋果超過(guò)，起起伏伏是小米發(fā)展的印記，也是手機(jī)行業(yè)格局變幻莫測(cè)的體現(xiàn)。

臨近年底，小米未能有新的突破，OV的堅(jiān)守與榮耀的觸底反彈更是讓小米壓力重重。想要重回第二并在三年內(nèi)拿下第一，它還需要全面提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力。

在2018年7月上市的那天，雷軍因?yàn)殚_盤破發(fā)而感到難堪。那時(shí)他發(fā)了微博寫道：“雖然小米已經(jīng)上市，但革命仍未成功，同志仍需努力。”如今，這句話依然適用，要讓資本市場(chǎng)對(duì)小米有信心，小米要做的事情還有很多。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “連線Insight”（ID：lxinsight），作者：韓瀅，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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