坐擁萬億市值，在鋰電池上技術(shù)領(lǐng)先，在二級市場又風(fēng)光無限，寧德時代的日子從未如此滋潤。

然而這位新晉的“寧王”一直有一個心結(jié)：

它想要擺脫上游鋰礦原材料對自己的限制。

與2020年12月相比，作為電動汽車電池生產(chǎn)核心的正極材料鈷酸鋰價格上漲了一倍多，電解液價格上漲超過150%。為此，比亞迪計劃從11月1日起將電池價格上調(diào)至少20%。

受原材料價格影響，寧德時代今年上半年毛利率也有所下滑。

不僅如此，除了動力電池生產(chǎn)商的利潤會受到影響，對于正在牟足勁下沉到更低價格區(qū)間的下游新能源汽車企業(yè)來說，無疑更是一種打擊。

為此寧德時代的董事長曾毓群沒少對外放狠話，今年五月時，國內(nèi)碳酸鋰價格每噸相比前一月上漲500元，曾毓群就怒斥到：

“如果誰在我們這兒拼命亂漲價，我們會把他們排除在外！”

除了動口，隨著自己市值飆升，寧德時代也開始尋找“動手”的機會。

終于，“寧王”在今年9月抓住了一次機會，讓它一度看上去無比接近實現(xiàn)這個夢想：

今年9月底，來自加拿大的千禧鋰業(yè)發(fā)出一則驚動市場的公告：他們決定拒絕之前已經(jīng)談妥的收購，轉(zhuǎn)而賣身寧德時代。因為寧德時代比之前的競標(biāo)者加價千萬美元，收購價達到近3億美元。

千禧之所以吸引人，是因為它在阿根廷擁有兩處世界級鋰鹽湖項目，擁有約412萬噸的碳酸鋰當(dāng)量。得到千禧，將在未來40年每年獲得2.4萬噸電池級碳酸鋰。

而這家被寧德時代截胡的公司，也是一家中國公司，它就是贛鋒鋰業(yè)。

贛鋒鋰業(yè)是國內(nèi)較大的鋰電池原材料供應(yīng)商，有“鋰王”的稱號。它在今年第三季度的凈利潤達到24.73億元，同比增加了近6倍。在二級市場，贛鋒鋰業(yè)近一年的股價也是不停上漲，市值增加約1500億元。特斯拉，LG化學(xué)，德國寶馬都是他的客戶，當(dāng)然，也包括寧德時代。

今年7月，贛鋒鋰業(yè)最早以每股3.60加元，交易金額不超過3.53億加元的對價向千禧發(fā)出收購要約。但兩個月后就被寧德時代閃電戰(zhàn)式的搶走。而寧德時代還替千禧向贛鋒鋰業(yè)支付了1000萬美元的違約金。

一切對寧德時代來說，顯得如此輕松。

一個深耕行業(yè)多年的龍頭就這樣被“后來者”寧德時代輕松壓制，這曾被視為“寧王”在產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)的象征，從上市之初一個五百億市值的公司，到今天舉足輕重的行業(yè)老大，寧王風(fēng)光一時無兩。

事實上，今年寧德時代為了買礦已經(jīng)花了不少錢：9月，寧德時代出資2.4億美元（約合人民幣15.52億元）入股位于非洲剛果（金）的鋰礦項目Manono——世界上最大的鋰資源項目之一，同時還投資了兩個加拿大鋰礦項目。最近，寧德時代占股的合資公司又以620萬澳元投資澳洲環(huán)球鋰業(yè)。

在國內(nèi)，今年寧德時代還在江西宜春投資建設(shè)新型鋰電池生產(chǎn)制造基地(宜春)項目，項目總投資不超過135億元。

2020年，寧德時代的動力電池裝機量35.39GWh，占全球份額26%。據(jù)測算，100萬臺電動車如果按照60GWh電池計算，碳酸鋰的用量預(yù)計在3萬噸左右。

也就是說，寧德時代去年一年的碳酸鋰用量就達到近1.8萬噸。而這個數(shù)字隨著新能源汽車市場的爆發(fā)還在進一步增長。收購千禧成功的話，基本可以覆蓋寧德時代去年一年的碳酸鋰用量。

然而，鋰礦世界里的事情，沒有寧德時代想的那么簡單。

贛鋒鋰業(yè)第一時間迅速承認了收購失敗，這家公司當(dāng)時表示，匹配該價格（寧德時代的2.97億美元）開了中國企業(yè)在鋰資源公開市場競相加價的先河，不利于行業(yè)良性發(fā)展。

但它的直接退出并不意味著這場收購的塵埃落定。

鋰礦產(chǎn)業(yè)是一個全球產(chǎn)業(yè)鏈各方合作和斗爭了多年的行業(yè)，水很深，而且水下的海草也早已盤根錯節(jié)形成了自己的利益鏈條。

“寧王圓夢”的故事在10月前看起來一切順利，但11月1日，一切都變了。

當(dāng)天，千禧鋰業(yè)再次發(fā)布公告，另一家新加入的競標(biāo)者美洲鋰業(yè)（Lithium Americas Corp）已經(jīng)向該公司發(fā)出無條件要約，計劃要約收購千禧鋰業(yè)的所有已發(fā)行股份，而且報價更高：

它的報價達到了4億美元，比寧德時代的2.97億美元又加了一個億。

千禧鋰業(yè)就這么放了“寧王”的鴿子。

而人們也馬上發(fā)現(xiàn)，這個敢開翻倍價格搶奪寧德時代心上人的美洲鋰業(yè)，背后的大股東之一，正是一個熟悉的名字：

贛鋒鋰業(yè)。

與寧德時代這個外來者相比，贛鋒鋰業(yè)在這場大戲里與各方關(guān)系更加錯綜復(fù)雜，公開資料顯示，2017年1月，贛鋒鋰業(yè)就通過子公司對美洲鋰業(yè)進行了近5000萬美元的股權(quán)投資。同時，美洲鋰業(yè)最主要的幾個鋰礦，也是贛鋒一起參與開發(fā)，其中一個最主要的礦產(chǎn)，甚至是贛鋒鋰業(yè)占了開發(fā)公司的多數(shù)股份。

當(dāng)然，消息引發(fā)討論后，贛鋒鋰業(yè)也立刻對外表示，自己并未參與到美洲鋰業(yè)董事會就此次收購的相關(guān)討論與表決。

這種表述也很有趣——沒有參加討論與表決，不僅意味著沒有“同意”，也意味著沒有“拒絕”。

這一通操作過后，外界開始把新的收購視為贛鋒鋰業(yè)的復(fù)仇。而且這一切都顯得有備而來——這是一套組合拳。

就在千禧鋰業(yè)突然拒絕了寧德時代的同時，贛鋒鋰業(yè)還發(fā)布了一個意味深長的公告：

11月1日晚間，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布簽訂日常經(jīng)營重大合同公告，公司與特斯拉簽訂了為期三年的產(chǎn)品供應(yīng)合同，在2022年至2024年，將向特斯拉供應(yīng)電池級氫氧化鋰產(chǎn)品。

這其實是贛鋒鋰業(yè)和特斯拉的“續(xù)約”，此前2018年到2020年期間，贛鋒鋰業(yè)就是特斯拉的供應(yīng)商，當(dāng)時的簽約就規(guī)定，雙方可以續(xù)約3年。贛鋒鋰業(yè)在這個時間點對外公布了這個消息，哪怕?lián)Q來的是特斯拉第一時間回應(yīng)稱“此消息無法確認”的尷尬。

眾所周知，雖然今天寧德時代是特斯拉的重要電池供應(yīng)商，但特斯拉是一家從公司剛開始投資建廠就投入建設(shè)了一個超級電池工廠的公司，電池技術(shù)也是它最核心的技術(shù)投入方向，在鋰電池領(lǐng)域，它和寧德時代長期來看是一個必然的競爭關(guān)系，而這種競爭也肯定會延續(xù)到對上游的原材料的爭奪和把控上。鋰資源的盤子就那么大，搶起來可不好說上游給誰不給誰。

這么一通跌宕起伏的大戲之后，故事卻還沒結(jié)束。

寧德時代還有十個工作日的匹配期，有權(quán)提議修改協(xié)議條款，提出更高的報價，奪回千禧。

難題又交還給了曾毓群。

9月那次的收購敗北后，在規(guī)定的最終報價日到來時，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告承認自己丟失了這次機會。而幾天后的11月15日，在這個位置上的又變成了寧德時代，它會繼續(xù)加價還是也承認自己這次收購的失敗呢。

本文來自微信公眾號“品玩”（ID：pinwancool），作者：玄寧董楠，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 寧德 暗流 大戲