常言道，民以食為天，食以安為先。

有人無肉不歡，有人素食作伴，但多數(shù)人為飲食健康在膳食結(jié)構(gòu)上不斷尋找平衡。

現(xiàn)如今，植物與肉擦出火花，好不好吃因人而異，但資本大佬們覺得真香。

近日，人造肉公司Impossible Foods（簡稱“IF”）計(jì)劃以70億美元的估值籌集約5億美元，未來或進(jìn)一步尋求通過與特殊目的收購公司（SPAC）合并的方式上市。

IF成立于2011年，由斯坦福大學(xué)醫(yī)學(xué)院生物化學(xué)教授Patrick O. Brown創(chuàng)立，總部位于加州紅木城，致力于用植物制作美味、營養(yǎng)豐富、價(jià)格實(shí)惠且可持續(xù)的肉類、魚類和乳制品。

自成立以來，公司已完成多輪融資，其中包括2020年8月，由對沖基金Coatue領(lǐng)投的2億美元G輪融資；2020年3月，由Mirae Asset Global Investments領(lǐng)投的5億美元融資；2019年，由淡馬錫、李嘉誠的風(fēng)投基金Horizons Ventures領(lǐng)投的3億美元融資；和2017年，由淡馬錫領(lǐng)投，比爾蓋茨、Khosla Ventures和李嘉誠旗下的Horizon Ventures跟投的7500萬美元E輪融資。

2014年，李嘉誠嘗試IF的素食漢堡，圖源：網(wǎng)絡(luò)

值得一提的是，谷歌曾于2016年想以3億美元收購IF，但被Brown拒絕了。

1“帶血”的植物肉

蛋白質(zhì)是人類細(xì)胞必不可缺的營養(yǎng)元素之一，動(dòng)物蛋白作為傳統(tǒng)的蛋白質(zhì)來源，長期存在高脂肪、高膽固醇、高污染、高耗能的爭議。

作為一個(gè)40多年的素食主義者，Brown認(rèn)為傳統(tǒng)的肉制品是世界上最大的環(huán)境污染問題，有一年休假，正當(dāng)他思考如何通過自己的學(xué)識(shí)和經(jīng)驗(yàn)影響世界時(shí)，意識(shí)到用植物生產(chǎn)肉類和奶制品將對環(huán)境和消費(fèi)者都友好，于是萌生了創(chuàng)辦IF的想法。

Brown畢業(yè)于芝加哥大學(xué)，取得醫(yī)學(xué)士學(xué)位，后通過研究DNA拓?fù)洚悩?gòu)酶而獲得博士學(xué)位，其學(xué)術(shù)背景為IF的產(chǎn)品研發(fā)奠定了夯實(shí)的基礎(chǔ)。在57歲的那年，他毅然辭去教授的工作，以解決環(huán)境問題為出發(fā)點(diǎn)，成立IF。

IF創(chuàng)始人Patrick O. Brown，圖源：官網(wǎng)

Brown的擔(dān)憂不無道理，數(shù)據(jù)顯示，畜牧業(yè)是溫室效應(yīng)的罪魁禍?zhǔn)?，在全球溫室氣體排放總量中的比例接近15%，超過所有汽車、卡車、飛機(jī)、火車和船舶的排放總和，如果用植物蛋白替代肉制品，就能夠跳過養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，從而減少其中消耗的大量土地、糧食和水資源。

盡管如此，讓肉食愛好者轉(zhuǎn)頭吃素也實(shí)屬不易。

自成立起，IF便圍繞著這個(gè)簡單的問題展開：是什么讓肉嘗起來像肉。

與其他植物肉公司如出一轍，IF的植物肉蛋白從土豆、小麥和大豆中提取、脂肪從椰子油、葵花籽油中提取，但不同的是，公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)有一個(gè)鐵分子——heme（血紅素）正是讓肉如此美味的重要因素。

動(dòng)物組織下存在著大量血紅素以滿足動(dòng)物的能量需求，也是其讓像肉嘗起來有肉的口感、聞起來有肉的氣味，賦予生命“血腥”的味道。

為復(fù)制肉的特點(diǎn)，IF開始在植物世界里探索與血紅素相近的元素。事實(shí)上每種植物都擁有功能不同的血紅素，經(jīng)過反復(fù)實(shí)驗(yàn)，團(tuán)隊(duì)在豆科作物的根部發(fā)現(xiàn)豆血紅蛋白，又被稱為“植物血”，可以使植物肉更粉紅、更肉質(zhì)。

然而，挖大豆根是十分困難且昂貴的，于是乎，IF的研發(fā)團(tuán)隊(duì)通過在發(fā)酵器中種植酵母來獲得大量的豆血紅蛋白，后來將其生產(chǎn)擴(kuò)大至工廠規(guī)模，使得公司能夠以具有競爭力的價(jià)格出售產(chǎn)品。

Leghemoglobin,豆血紅蛋白，圖源：網(wǎng)絡(luò)

此外，IF也十分注重產(chǎn)品的烹飪，希望消費(fèi)者能夠在烤制其植物肉時(shí)，不但能聽見嘶嘶作響，還能看見“鮮血”滲出。

歷經(jīng)5年的研發(fā)，IF終于推出第一款產(chǎn)品——植物肉漢堡，外觀上及口感上均盡可能地做到了以假亂真，營養(yǎng)上卻更加健康，4盎司的素漢堡肉僅240卡路里、14克總脂肪、8克飽和脂肪和0毫克膽固醇，而傳統(tǒng)的漢堡肉擁有290卡路里、23克總脂肪、9克飽和脂肪和80毫克膽固醇。此外，IF的漢堡肉同樣包含蛋白質(zhì)，以及能夠提供足夠的營養(yǎng)素解決素食者的貧血問題。

2019年，公司的植物肉漢堡升級至2.0，與第一代漢堡相比，鈉含量低30%，飽和脂肪減少40%。

IF的第一款產(chǎn)品——植物肉漢堡，圖源：網(wǎng)絡(luò)

IF漢堡肉營養(yǎng)表，圖源：官網(wǎng)

值得注意的是，相較普通漢堡而言，IF的植物肉漢堡對環(huán)境更加友好，能夠少用75%的水、少產(chǎn)生87%的溫室氣體以及少用95%的土地資源。

目前，這款產(chǎn)品已在全球超過17000家餐廳供應(yīng)，合作伙伴包括漢堡王、星巴克、Jack in the Box等多家連鎖餐廳，同時(shí)也在超8000家超市中售賣。

通過對254名IF消費(fèi)者的調(diào)查顯示，70%認(rèn)為其產(chǎn)品吃起來跟真肉沒什么區(qū)別，甚至更加美味。

除了漢堡牛肉，IF還開發(fā)了豬肉、香腸、雞肉，現(xiàn)已在美國、香港和新加坡的餐廳銷售。截至目前，香港已有超過120家餐廳供應(yīng)IF的產(chǎn)品，在公司最近進(jìn)行的味覺盲測中，發(fā)現(xiàn)54%的香港消費(fèi)者更喜歡其豬肉產(chǎn)品。

中國香港和澳門是IF最先登陸的亞洲市場，為了迎合中國胃，公司在產(chǎn)品上做了改良和創(chuàng)新，例如把漢堡皮改為中國的特色饅頭。當(dāng)前，IF正在準(zhǔn)備進(jìn)入潛力巨大的中國內(nèi)地市場，并希望在中國內(nèi)地建立完整的植物肉供應(yīng)鏈。

IF的豬肉產(chǎn)品，圖源：網(wǎng)絡(luò)

2“人造肉第一股”Beyond Meat已跌幅近半

伴隨現(xiàn)代人類對環(huán)境保護(hù)、動(dòng)物保護(hù)及飲食健康意識(shí)的提高，素食風(fēng)氣在全球盛行，多個(gè)國家甚至出臺(tái)政策鼓勵(lì)民眾吃素。

比如，德國多黨議員建議給肉征稅；以色列保險(xiǎn)公司推出了“純素食者優(yōu)惠的健康保險(xiǎn)”；法國要求學(xué)校每周提供一次無肉菜單；葡萄牙公共場所不提供素食犯法等等。

比利時(shí)倡導(dǎo)素食的交通燈,圖源：網(wǎng)絡(luò)

世界各地彈性素食、素食和純素食消費(fèi)者的數(shù)量正在穩(wěn)步增長，推動(dòng)全球人造肉市場規(guī)模逐年擴(kuò)大，2019年，全球人造肉的市場規(guī)模約121億美元，預(yù)計(jì)每年將以15%的復(fù)合增長率增長，到2025年該規(guī)模將達(dá)279億美元。其中美國是當(dāng)前市場份額最大的國家，品類豐富，渠道廣泛，占比全球20％的市場空間。

由于美國在人造肉行業(yè)起航較早，其研發(fā)水平、商業(yè)模式均較為成熟，消費(fèi)者對人造肉的接受度也不斷提升。2019年，美國人造肉市場銷售額達(dá)9.4億美元，較2017年增長了38%。相比之下，美國食品零售總額過去兩年僅增長4%。

基于茁壯成長的人造肉市場，美國在人造肉行業(yè)遙遙領(lǐng)先其他國家，其食品巨頭Kellogg’s、Conagra’s Gardein、Beyond Meat和Kraft Heinzs Boca分別在全球占據(jù)了47.7%、9.8%、6.8%和4.2%的市場份額，排名第一、二、三、四名，成為全球人造肉市場的領(lǐng)跑者。

2019年，隨著“人造肉第一股”Beyond Meat在美國納斯達(dá)克上市，人造肉市場迎來高光時(shí)刻。

Beyond Meat成立于2009年，是美國發(fā)展最快的食品公司之一，主要以豌豆蛋白作為原材料生產(chǎn)植物肉產(chǎn)品。2012年，該公司的初創(chuàng)產(chǎn)品在美國各地上市，2016年，推出其標(biāo)志性的植物肉漢堡，是全球首款外觀和口味與真正的牛肉別無差別的植物肉漢堡。

BeyondMeat月線行情，格隆匯App

Beyond Meat上市首日大放異彩，大漲163%，然而上漲行情卻未能持續(xù)，在疫情的沖擊下，業(yè)績虧損持續(xù)放大，股價(jià)已從最高點(diǎn)回落至99.19美元，暴跌43.89%，公司當(dāng)前市值約62億美元，倘若IF順利完成本輪融資，其估值將超過競爭對手Beyond Meat。

盡管疫情已經(jīng)有所緩和，但Beyond Meat的經(jīng)營業(yè)績卻未能一改頹勢，已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度呈凈虧損狀態(tài)，2021Q2較前一季度有所改善，卻依然虧損1965萬美元。

雖說人造肉已逐漸得到人們的認(rèn)可，市場銷售額也在不斷提高，但實(shí)際上其價(jià)格卻尚未完全被普羅大眾所接受。以Beyond Meat和IF為例，人造肉餅定價(jià)在12-16美元/磅（約合92-123元人民幣/斤），對比來看，美國牛肉碎的價(jià)格在9美元/磅左右（約合62元人民幣/斤），植物肉的價(jià)格屬實(shí)不算親民。

在中國，由于消費(fèi)者的認(rèn)知深度和市場滲透率較低，人造肉還不太符合國人的消費(fèi)習(xí)慣，人造肉行業(yè)尚處萌芽階段，未有頭部企業(yè)崛起。

總得來說，雖然人造肉近些年來受到資本追捧，被吹向風(fēng)口，但概念炒作的背后，持續(xù)虧損的業(yè)績無法支撐較高的估值，資本泡沫亦如影隨形。

3結(jié)語

不論人造肉是風(fēng)口還是噱頭，其給社會(huì)帶來的價(jià)值和貢獻(xiàn)還是有目共睹的，入局的玩家越來越多，資本對其偏愛有加。不過，作為餐桌上的新興產(chǎn)業(yè)，行業(yè)在滲透力方面也有待提升，企業(yè)在研發(fā)壁壘上有一定阻力。

IF是出自實(shí)驗(yàn)室的后起之秀，較同類公司而言，擁有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，但在市場份額上，與頭部企業(yè)仍有一定差距。在人造肉行業(yè)，持續(xù)創(chuàng)新的能力是企業(yè)常青的關(guān)鍵，倘若公司能夠使產(chǎn)品更多元，并順利進(jìn)軍海外市場，將進(jìn)一步鞏固其市場競爭地位。

本文來自微信公眾號 “格隆匯新股”（ID：ipopress），作者：AG，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 大佬 泡沫 資本