追覓一輪就融了36億，小米的“親兒子”云米、華米的市值卻都不到10億美元。

追覓最近剛拿了36億元的大額融資，要沖刺上市了。

比它成立早一年的小米系師兄石頭科技去年上了科創(chuàng)板，市值有近600億；去年上市的同門(mén)還有市值500億的九號(hào)公司。

小米要在自己的生態(tài)鏈做選擇了：是要俯首帖耳的親兒子，還是要飛揚(yáng)跋扈的干兒子？

01生態(tài)鏈內(nèi)卷？

小米生態(tài)鏈企業(yè)追覓科技上周宣布獲得了36億元C輪融資，稱將繼續(xù)圍繞高速數(shù)字馬達(dá)和AI算法加大投入。

創(chuàng)始人俞浩則表示，追覓未來(lái)十年的目標(biāo)是廣義機(jī)器人，馬達(dá)和算法是它的心臟和大腦。

這意味著，追覓將加碼已經(jīng)擁擠的機(jī)器人賽道。

單單小米生態(tài)鏈的“掃拖機(jī)器人”的有五個(gè)供應(yīng)商：追覓、石頭、云米、杉川科技和銀星智能，產(chǎn)品價(jià)格覆蓋了從799元到2699元的區(qū)間。前三個(gè)都是接受小米入股的典型生態(tài)鏈企業(yè)；杉川沒(méi)拿小米的錢(qián)；銀星智能則沒(méi)有自主品牌，純做代工。

在追覓官網(wǎng)的產(chǎn)品展示頁(yè)，排在第一位的已經(jīng)不是它業(yè)界領(lǐng)先的無(wú)線吸塵器，而是掃地機(jī)器人了。

追覓官網(wǎng)截圖

2017年，追覓加入了小米生態(tài)鏈，給數(shù)字馬達(dá)技術(shù)找了吸塵器這個(gè)落腳點(diǎn)，2018年推出的第一款產(chǎn)品就是貼牌的米家1C吸塵器。

小米在生態(tài)鏈中扮演的角色有點(diǎn)像藝人經(jīng)紀(jì)。初創(chuàng)公司在一窮二白，毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)的時(shí)期會(huì)十分仰仗它的各類(lèi)資源。不過(guò)一旦羽翼豐滿，生態(tài)鏈企業(yè)就會(huì)布局自主品牌，華米和九號(hào)機(jī)器人都是這樣。

對(duì)于生態(tài)鏈企業(yè)，小米只有股權(quán)投資，對(duì)于財(cái)務(wù)、人事和業(yè)務(wù)上并沒(méi)有掌控力，也不存在產(chǎn)品排他協(xié)議。被投企業(yè)初期會(huì)用“小米”或“米家”品牌，以及小米的銷(xiāo)售渠道。

而且，因?yàn)樾∶壮兄Z過(guò)硬件生意的利潤(rùn)率不超過(guò)5%，所以生態(tài)鏈硬件企業(yè)開(kāi)始就是“利潤(rùn)換市場(chǎng)”。這意味著，自有品牌不單單是市場(chǎng)能力的體現(xiàn)，更是利潤(rùn)的來(lái)源。華米推出AmazFit的第二年，利潤(rùn)就同比增加了858%。

追覓自然也不甘落后。2020年，它又做了貼牌的米家掃拖機(jī)器人1C和高速吹風(fēng)機(jī)H300。不過(guò)與此同時(shí)，自主品牌的銷(xiāo)售額占比已經(jīng)超過(guò)了50%。

追覓2020年的收入超過(guò)20億元人民幣，今年上半年更是達(dá)到去年全年水平，增速超過(guò)100%。追覓的海外市場(chǎng)銷(xiāo)售額占比接近70%，目前在80個(gè)國(guó)家銷(xiāo)售。

追覓2021年第三季度推出的四款重磅新品

今年6月，追覓掃地機(jī)器人D9位列法國(guó)、意大利、西班牙三國(guó)亞馬遜200-300歐元區(qū)間掃地機(jī)暢銷(xiāo)榜冠軍；上半年，追覓無(wú)塵器在德國(guó)的出貨量是去年全年的3倍。

之所以用海外市場(chǎng)作為切入點(diǎn)，還是想避免和給小米的貼牌產(chǎn)品直接競(jìng)爭(zhēng)。但追覓在吸塵器市場(chǎng)已經(jīng)陷入了左右互搏：最熱門(mén)的兩款產(chǎn)品米家K10和追覓V12都出自它的產(chǎn)品線，價(jià)格也都在2000元左右。

拿了如此高額C輪融資的追覓應(yīng)該是要沖上市了，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)打開(kāi)局面是首要任務(wù)。因?yàn)榻衲晟习肽甑膰?guó)內(nèi)清潔電器市場(chǎng)總額雖然只有136億元，但同比增速還是可觀的40.2%。

02同門(mén)大師兄

追覓之所以被小米選中，是因?yàn)樯弦淮氖^科技逐漸自立門(mén)戶了。

石頭從掃拖一體產(chǎn)品開(kāi)始，就不再給小米貼牌了，小米于是找了追覓還有云米。

石頭科技創(chuàng)辦于2014年，只比追覓早一年。不過(guò)，在2013-2015年這三年的大眾創(chuàng)業(yè)浪潮中創(chuàng)立的公司里面，比它市值高的只有有拼多多和蔚來(lái)、理想、小鵬這樣的巨頭。

巨頭們瞄準(zhǔn)的都是電商和汽車(chē)這樣的萬(wàn)億大市場(chǎng)，而石頭科技專(zhuān)注的掃地機(jī)器人則和它的名字一樣樸實(shí)無(wú)華。

要知道，在石頭科技成立的那一年，中國(guó)掃地機(jī)器人的銷(xiāo)售額只有22億元。

創(chuàng)始人昌敬是科班出身，在華南理工讀完計(jì)算機(jī)本碩以后，在微軟和騰訊做過(guò)產(chǎn)品經(jīng)理。29歲那年，他第一次創(chuàng)業(yè)，做了圖像處理應(yīng)用“魔圖”，拿了創(chuàng)新工場(chǎng)的融資。

石頭科技創(chuàng)始人昌敬

“魔圖”做到了70萬(wàn)日活，團(tuán)隊(duì)有20多個(gè)工程師。但昌敬在遇到融資問(wèn)題后選擇了加盟百度。

在百度，昌敬接著做起了“百度魔圖”，登頂iPhone免費(fèi)榜3周，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)的百度紀(jì)錄。

他和搭檔——百度深度學(xué)習(xí)研究院常務(wù)副院長(zhǎng)余凱也差點(diǎn)成了創(chuàng)業(yè)伙伴。雖然余凱2014年沒(méi)出來(lái)，但貢獻(xiàn)了“石頭科技”這個(gè)名字。昌敬也投桃報(bào)李，給余凱后來(lái)的公司起名叫 “地平線”。

昌敬想做硬件，申請(qǐng)調(diào)到了垂直搜索部門(mén)，在那兒遇到了日后石頭科技的總裁。

雖然昌敬說(shuō)百度這樣的大公司比較無(wú)聊，但3年時(shí)間他還是有收獲的。

和追覓一樣，石頭的第一款產(chǎn)品也是給小米貼牌的米家掃地機(jī)器人，一半的利潤(rùn)要上交。

為了發(fā)展，石頭漸漸做起了自主品牌。為了避免和“米家”的利益沖突，石頭專(zhuān)注在2000元以上的中高端市場(chǎng)，戰(zhàn)略重心也放在境外。

2017年到2020年，石頭為小米的貼牌收入從90%以上迅速下降到不足10%。今年昌敬在提到小米的訂單的時(shí)候，已經(jīng)用“達(dá)成共贏”作為標(biāo)準(zhǔn)了。與此同時(shí)，境外收入從2018年開(kāi)始猛增。去年占總收入的比重達(dá)到41.2%，而今年上半年則攀升到53%。

石頭也做了無(wú)線吸塵器，最新產(chǎn)品是H7。如果說(shuō)，追覓是從吸塵器到掃地機(jī)，石頭則是從掃地機(jī)到吸塵器。

無(wú)線吸塵器H7產(chǎn)品圖

石頭科技去年初上市了。但每周二，石頭科技的創(chuàng)始人昌敬都會(huì)帶著員工到奧森踢一場(chǎng)足球，雷打不動(dòng)。

高榕資本合伙人岳斌把他稱作“自己投過(guò)的最‘閑’創(chuàng)始人”。在石頭科技，員工每周只工作5天，從來(lái)沒(méi)有過(guò)996或者“大小周”。

這聽(tīng)上去仿佛才是員工真正的福報(bào)，但在各行業(yè)日益內(nèi)卷的今天，好日子能持續(xù)多久呢？

石頭去年的凈利潤(rùn)高達(dá)13.7億元，超過(guò)了市占率第一的科沃斯，這或許是它悠閑自得的底氣。不過(guò)，它在中國(guó)的市占率僅僅是科沃斯的幾分之一，也不如小米。而重營(yíng)銷(xiāo)的科沃斯在強(qiáng)化研發(fā)團(tuán)隊(duì)之后，今年上半年的凈利潤(rùn)已經(jīng)反超了。

03失敗的親兒子？

追覓起家靠吸塵器，石頭是掃地機(jī)，云米則是凈水器。

不過(guò)，今年二季度云米營(yíng)收首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下滑1.5%。不僅如此，云米還預(yù)計(jì)自己的三季度營(yíng)收將達(dá)到10-11億元，比去年同期的14.87億元要下降接近30%。

云米堪稱小米的親兒子，即使是在2018年上市后，來(lái)自小米銷(xiāo)售的凈收入占比依然高達(dá)51.2%，45.4%和49.6%。

云米在互聯(lián)網(wǎng)凈水器成功后，就開(kāi)始偏離爆款路徑，做大而全的多元化。2016年就推出了17條產(chǎn)品線，無(wú)論是冰箱、燃?xì)庠?、油煙機(jī)、熱水器、洗衣機(jī)、空調(diào)、電視，還是門(mén)鎖、窗簾、吸塵器、掃拖機(jī)器人都有涉及。

四面出擊的策略讓云米2018年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，不得不急匆匆上市。

上市后，云米堅(jiān)持的“全屋智能”戰(zhàn)略，卻夾在了擅長(zhǎng)軟件的互聯(lián)網(wǎng)巨頭與硬件專(zhuān)精的家電巨頭之間，落了個(gè)不上不下的局面。

云米官網(wǎng)截圖

盡管云米不斷給自己貼上“科技創(chuàng)新”的標(biāo)簽，什么都想要的它卻漸漸淪為了一家營(yíng)銷(xiāo)公司。前不久沖上熱搜的“云米冰箱強(qiáng)制播廣告”就是糟糕產(chǎn)品力的體現(xiàn)。

的確，云米采用的將生產(chǎn)、運(yùn)輸、物流、安裝和售后都外包的輕資產(chǎn)模式，很難在產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量上有所保障。

出問(wèn)題的不單單是云米，華米的市值也不到10億美元，根本連獨(dú)角獸都算不上。

而且，據(jù)界面新聞報(bào)道，在2020年底的小米生態(tài)鏈分享會(huì)上，部門(mén)總經(jīng)理屈恒提到，“過(guò)去兩年多時(shí)間里，小米生態(tài)鏈的爆品變少了?！?/p>

2018至2020年，反映小米生態(tài)鏈的IoT與生態(tài)消費(fèi)產(chǎn)品部門(mén)營(yíng)收快速大幅下降，分別是87.2%，41.8%和8.53%。

原因就在于全行業(yè)內(nèi)卷：同一個(gè)項(xiàng)目，就連小米生態(tài)鏈內(nèi)部也會(huì)存在巨頭通過(guò)價(jià)格優(yōu)勢(shì)從初創(chuàng)企業(yè)口中奪食的現(xiàn)象。

這種境況是對(duì)小米格局的考驗(yàn)：是為了更高的利潤(rùn)分成扶持一批離了自己就活不下去的親兒子？還是限制自己做好投資人的角色，讓更有野心的追覓和石頭跑出來(lái)？

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“壹番財(cái)經(jīng)”（ID:finance_yifan），作者：太史詹姆斯，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 干兒子 小米 生態(tài)