2021年已經(jīng)不足3月，在過(guò)去經(jīng)歷的Q3環(huán)節(jié)，兒研所Club明顯發(fā)覺(jué)，在經(jīng)歷前半年火熱之后，大消費(fèi)賽道投融資情況在Q3進(jìn)入冷靜期。除此之外，酒水行業(yè)在走親串友密集的下半年開(kāi)始走紅。比如8月，酒類(lèi)賽道單月融資事件達(dá)13起，較上月增幅116.67%。

除此之外，第三季度零食行業(yè)和餐飲行業(yè)也表現(xiàn)較好，標(biāo)志性事件「喜茶」于7月13日獲5億美元的D輪投資，投后估值高達(dá)600億元。投資方為黑蟻資本、騰訊、紅杉中國(guó)、高瓴、淡馬錫、L Catterton、日出東方。

01市場(chǎng)在第三季度由播種季進(jìn)入冷靜期

據(jù)IT桔子、烯牛數(shù)據(jù)、企名片等多方數(shù)據(jù)參考：2021年第三季度投資數(shù)量分別為7，8月均104起，9月減至73起。由《7-9月投融資情況（周）》可見(jiàn)，融資熱潮在七月首周達(dá)至頂峰，第三季度資本市場(chǎng)整體呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，尤其在9月，融資數(shù)量明顯下滑。

然而，結(jié)合上半年數(shù)據(jù)可知，市場(chǎng)在2021前三季度月投融資數(shù)量上，呈宏觀上升趨勢(shì)。由此可見(jiàn)，第三季度增速放緩，投資機(jī)構(gòu)由7，8月份的播種季進(jìn)入9月的冷靜期。

同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)也加大了核查力度，為預(yù)計(jì)2022下半年開(kāi)市的北交所樹(shù)立良好榜樣。第三季度，僅有5家公司通過(guò)IPO上市，其中三家，包括「洪興股份」，「雙槍科技」，「千味央廚」在深交所主板上市。同時(shí)，「菜百股份」，「千味央廚」，「海倫斯」均集中在9月上旬上市。

相比于上半年的IPO扎堆（5月收獲6個(gè)IPO，6月達(dá)8個(gè)），7-8月僅收獲2個(gè)，且均為傳統(tǒng)老牌企業(yè)。不難看出，在嚴(yán)格的市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境下，投資機(jī)構(gòu)在選擇新興品牌進(jìn)行注資時(shí)，變得更加謹(jǐn)慎，最終導(dǎo)致9月投融資數(shù)量明顯下滑29.8%。

另外，9月收并購(gòu)數(shù)量達(dá)到了9起，為7，8月收并購(gòu)數(shù)量之和，集中體現(xiàn)在酒類(lèi)行業(yè)。詳見(jiàn)下圖：

02零食飲料、酒類(lèi)、餐飲賽道熱度高漲

我們將A輪之前的投融資定義于早期融資階段，如今消費(fèi)賽道處于廣泛播種撒網(wǎng)的階段，早期融資占比一般都會(huì)在50%甚至以上。

據(jù)上半年數(shù)據(jù)，自今年3月以來(lái)，早期融資占比除5月正常波動(dòng)以外均超過(guò)52%。7月下滑至46.53%，主要原因?yàn)楫?dāng)月戰(zhàn)略投資較多，占比20.79%。同時(shí)，天使輪次投資表現(xiàn)突出，達(dá)23.76%。

值得注意的是，零食飲料及餐飲賽道十分火熱，幾乎每個(gè)輪次都出現(xiàn)這些賽道的投融資事件?？梢?jiàn)，為應(yīng)對(duì)夏季的高溫和旅游的扎堆期，資本非常青睞能提供創(chuàng)意產(chǎn)品的茶飲公司和出色服務(wù)的連鎖餐飲企業(yè)。

8月，早期融資占比重新回到高點(diǎn)，達(dá)53.92%。說(shuō)明8月的投融資較分散，新興項(xiàng)目不斷出現(xiàn)并被投資，整個(gè)資本市場(chǎng)是新鮮而活躍的。

與7月類(lèi)似，零食飲料及餐飲賽道依舊火熱，新加入的還有酒類(lèi)行業(yè)。酒類(lèi)賽道本月融資事件達(dá)13起，較上月增幅116.67%。早期融資事件中，這三個(gè)賽道就出現(xiàn)投融資38起，占當(dāng)月總體事件的36.54%。在新品牌井噴式出現(xiàn)的環(huán)境下，老品牌也不甘落后，投融資事件達(dá)18起。

9月持續(xù)高溫，正進(jìn)入冷淡期的資本對(duì)餐飲酒類(lèi)行業(yè)的熱情卻不見(jiàn)消散，投融資事件占比超四成，相比于頂峰期的八月，數(shù)量?jī)H減少15.8%。

同時(shí)，9月早期融資占比下調(diào)至49.32%，接近2021年第三季度的平均水平。

在披露金額的投資中，茶飲賽道的頭部玩家「喜茶」于7月13日獲5億美元的D輪投資，投資方為黑蟻資本、騰訊、紅杉中國(guó)、高瓴、淡馬錫、L Catterton、日出東方。完成該輪融資后，喜茶估值達(dá)600億元人民幣，刷新了新茶飲市場(chǎng)的融資估值記錄。

同樣值得注意的還有母嬰出口電商平臺(tái)「PatPat」，其在7月19日完成高達(dá)5.1億美元的D輪融資后，在8月17日迅速完成D2輪融資，金額達(dá)1.6億美元。

03第三季度投資黑馬有哪些？

從投資方來(lái)看，頭部玩家紅杉、高瓴在第三季度是消費(fèi)行業(yè)最活躍投資機(jī)構(gòu)。在6月出手5次，表現(xiàn)突出的IDG資本雖大幅減少了投資數(shù)量，但仍在TOP10占據(jù)一席之地。

與之前的統(tǒng)計(jì)方式一致，由于在投資事件中，一般有多家投資方，很難計(jì)算具體在每筆中的投資金額，此次排名主要按照出手的頻次來(lái)判斷該投資機(jī)構(gòu)在消費(fèi)行業(yè)的活躍度。如果投資筆數(shù)相同，那么則參考所投投輪次、領(lǐng)投或者跟投身份以及該筆總?cè)谫Y額進(jìn)行估算。

他們分別是：

出手9次的：紅杉資本

出手8次的：高瓴創(chuàng)投

出手5次的：高榕資本、順為資本、金鼎資本、騰訊投資、啟賦資本

出手4次的：碧桂園創(chuàng)投、IDG資本、GGV紀(jì)源資本

下圖分別為2021年第三季度單月數(shù)據(jù)：

7月TOP10機(jī)構(gòu)投資的項(xiàng)目中，零食飲料、酒、餐飲占比近90%，可見(jiàn)行業(yè)活躍機(jī)構(gòu)的扎堆聚集投資對(duì)這三條賽道的市場(chǎng)熱度起到了關(guān)鍵引導(dǎo)作用。然而，8月、9月活躍機(jī)構(gòu)投融資事件中，零食飲料、酒、飲料占比以肉眼可見(jiàn)的速度下降，隨著9月底的降溫，以及學(xué)齡兒童的開(kāi)學(xué)，資本慢慢朝兒童、服裝行業(yè)方向遷移。

附錄：《2021Q3 TOP10活躍機(jī)構(gòu)投資列表》

注：所有圖表均來(lái)自「兒研所Club 」研究院

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“兒研所Club”（ID:eryansuoclub），作者：李卓軒，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 投融資 冷靜