曾一度沉寂的加密貨幣比特幣近期再次呈現(xiàn)瘋漲行情。價(jià)格經(jīng)歷了近三個(gè)月的上漲，特別是在最近兩個(gè)月漲幅實(shí)現(xiàn)翻倍，一路沖至8000美元上下，甚至登上了網(wǎng)絡(luò)熱搜榜。

業(yè)內(nèi)人士指出，跌宕起伏本身就是比特幣的生存邏輯，泡沫風(fēng)險(xiǎn)依然不容忽視。全球貿(mào)易和部分地區(qū)局勢(shì)的不確定性增加，是造成此番上漲的主要原因。

重回高點(diǎn)

被稱(chēng)“打不死的‘小強(qiáng)’”

“漲到8000美元了，接下來(lái)咋操作?”最近，比特幣投資人劉彤有點(diǎn)懵。他手中的比特幣從2月底的3100多美元漲至現(xiàn)在的8000美元，最高漲幅達(dá)140%。

從2015年投資比特幣至今，劉彤經(jīng)歷過(guò)一兩千美元的“創(chuàng)業(yè)”初期，感受過(guò)接近2萬(wàn)美元的歷史最高點(diǎn)，也目睹過(guò)一路下跌至3100多美元的慘烈。如今的行情，對(duì)他而言帶來(lái)了新的希望，同時(shí)也有些許尷尬——8000美元填平了之前幾輪“腰斬”的損失，但繼續(xù)追加顯然風(fēng)險(xiǎn)較高，出手又似乎沒(méi)有達(dá)到心理預(yù)期價(jià)格。

事實(shí)上，比特幣是今年以來(lái)全球范圍內(nèi)表現(xiàn)最好的資產(chǎn)?；饚判星轱@示，比特幣單價(jià)從2月9日的3487美元左右起步，當(dāng)天最大漲幅約7%，至5月14日最高價(jià)達(dá)到8343美元，過(guò)去三個(gè)月漲幅接近140%。5月17日出現(xiàn)短時(shí)下跌，最大跌幅11.3%，之后價(jià)格企穩(wěn)，并逐漸恢復(fù)到8000美元上下波動(dòng)。

值得注意的是，加密貨幣近日集體呈現(xiàn)上漲勢(shì)頭。據(jù)火幣區(qū)塊鏈行業(yè)周報(bào)數(shù)據(jù)，在5月13日至5月19日區(qū)間，全球區(qū)塊鏈資產(chǎn)市值比上周上漲21.76%。包括比特幣在內(nèi)，市值TOP100項(xiàng)目中，有多達(dá)93個(gè)項(xiàng)目有不同程度上漲。

第三方分析平臺(tái)coinmarketcap統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月19日，全球區(qū)塊鏈資產(chǎn)總市值達(dá)2553.01億美元，這一市值水平大致與迪士尼相當(dāng)。

“比特幣很有意思，很多奇葩的投資標(biāo)的一旦被戳穿，基本就面臨消失，連價(jià)格暴跌的機(jī)會(huì)可能都只有一次。但它就像打不死的‘小強(qiáng)’。”金融分析師肖磊感慨道。

“崩盤(pán)”四次

劇烈波動(dòng)契合生存邏輯

大幅漲跌，從比特幣誕生之日起就從未停止。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2013年1月6日，1枚比特幣的價(jià)格僅為13.15美元。到了2017年12月16日，單枚價(jià)格一度飆升至1.92萬(wàn)美元，達(dá)到歷史性高峰。但隨后便“跌下神壇”，至今年2月，比特幣價(jià)格持續(xù)震蕩下行，最低觸及3100美元左右的低點(diǎn)。

比特幣有市場(chǎng)記錄的“崩盤(pán)”有四次。第一次是2011年至2012年，從0.95美元漲至32美元，隨后又一路跌至2美元，最高下跌幅度達(dá)到94%。第二次是2013年4月，比特幣價(jià)格從2013年初的13美元漲至4月底的250美元，但在不到一周的時(shí)間里，下跌至40美元附近，跌幅高達(dá)80%。第三次是從2013年末的1000美元上方開(kāi)始下跌，到2015年初的時(shí)候還不到150美元，跌幅也超過(guò)85%。第四次是從2017年末的約2萬(wàn)美元上方下跌，跌至3100美元附近，跌幅接近85%。

“2011年全球幾乎還沒(méi)有像樣的交易所，參與者也主要是極客和少數(shù)冒險(xiǎn)家，比特幣集中在非常小眾的人手里，市場(chǎng)欠缺持續(xù)性，只要少部分持有者稍微有一點(diǎn)拋售行為，價(jià)格就面臨崩潰。”肖磊分析稱(chēng)。

“2017年末開(kāi)始的這一輪暴跌，與芝商所比特幣期貨的上市有很大關(guān)系。期貨上市一方面意味著比特幣進(jìn)入到合法的資本交易市場(chǎng)，另一方面更多的資金開(kāi)始擁有了做空和影響價(jià)格的機(jī)會(huì)。”他說(shuō)，上市后最大的利好消息落地，比特幣價(jià)格抵達(dá)歷史高點(diǎn)，開(kāi)始迅速回落。

“很長(zhǎng)時(shí)間里，比特幣只能存在于民間。在這些地方，價(jià)格是可以被人為操縱的，尤其傳統(tǒng)資金有更多機(jī)會(huì)和渠道參與交易后，被操縱的概率更大，這是比特幣當(dāng)前面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)之一。”肖磊表示。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，比特幣價(jià)格的劇烈波動(dòng)，恰恰是其生存的邏輯，而屢次大崩盤(pán)之后的起死回生，也從某種程度上反映了投資者對(duì)利潤(rùn)的貪婪。

投資渠道拓寬

市場(chǎng)認(rèn)可度逐步提升

那么，近日比特幣加速上漲的原因是什么呢?

肖磊分析，比特幣的上漲源于全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的重構(gòu)，以及加密資產(chǎn)投資渠道的拓寬。最近，證券和外匯等市場(chǎng)波動(dòng)加劇，全球投資者尋找可以避險(xiǎn)的資產(chǎn)，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金更依賴(lài)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)期，而比特幣更像是敏感指數(shù)，有一定的資產(chǎn)對(duì)沖優(yōu)勢(shì)。

與此同時(shí)，一些主流國(guó)際投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始介入比特幣等加密貨幣領(lǐng)域，為用戶(hù)提供相關(guān)服務(wù)。不久前，摩根大通、臉譜、IBM等國(guó)際知名企業(yè)先后宣布進(jìn)軍加密貨幣領(lǐng)域，不斷釋放利好使得加密貨幣市場(chǎng)的信心得以逐漸恢復(fù)。

特別是摩根大通，作為國(guó)際知名金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，其計(jì)劃發(fā)行加密貨幣具有標(biāo)志性意義。一旦完成發(fā)行、使用，就將是首次有美國(guó)大型銀行在實(shí)際應(yīng)用中使用數(shù)字貨幣。中國(guó)區(qū)塊鏈應(yīng)用研究中心理事長(zhǎng)郭宇航說(shuō)，摩根大通一貫關(guān)注金融科技創(chuàng)新。區(qū)塊鏈?zhǔn)墙陙?lái)最熱門(mén)的金融科技之一，2018年摩根大通投入了約50億美元，用于區(qū)塊鏈應(yīng)用及投資。

“對(duì)于區(qū)塊鏈，摩根大通更可能出于防御性目的而關(guān)注。過(guò)去3年，摩根大通CEO多次就區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣公開(kāi)表態(tài)，態(tài)度逐漸從否認(rèn)轉(zhuǎn)向擁抱。”郭宇航分析。有信息顯示，摩根大通曾先后175次向美國(guó)專(zhuān)利局申請(qǐng)“比特幣替代品”專(zhuān)利。

火幣研究員馬元天也認(rèn)為，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)得到越來(lái)越多人認(rèn)可，比特幣的價(jià)值相比過(guò)去有所提升，“我們可以看到一些海內(nèi)外主流金融機(jī)構(gòu)和科技公司在逐步肯定，嘗試用區(qū)塊鏈賦能實(shí)體。”

除此之外，紐交所母公司洲際交易所開(kāi)發(fā)的加密資產(chǎn)交易平臺(tái)Bakkt，日前宣布正推進(jìn)實(shí)物結(jié)算比特幣期貨產(chǎn)品計(jì)劃，用戶(hù)驗(yàn)收測(cè)試將在7月上線(xiàn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這有助于個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買(mǎi)比特幣相關(guān)產(chǎn)品，被認(rèn)為是實(shí)質(zhì)性利好。

分析人士還指出，當(dāng)前全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的不確定性增加，局部地區(qū)沖突風(fēng)險(xiǎn)上升。隨之而來(lái)的是歐美股市出現(xiàn)回落，比特幣聯(lián)動(dòng)黃金受情緒影響持續(xù)上漲。這也是近期比特幣加速上漲的重要原因。

對(duì)于未來(lái)比特幣的前景，肖磊指出，目前持有比特幣的主體正在發(fā)生變化。以極客、冒險(xiǎn)家和抱有一夜暴富夢(mèng)想的普通散戶(hù)為主體的結(jié)構(gòu)開(kāi)始改變，高凈值人群逐步介入。但他也指出，投資者結(jié)構(gòu)的變化不是短期內(nèi)就能完成的，需要反復(fù)的價(jià)格波動(dòng)來(lái)刺激原有用戶(hù)拋售，以及新用戶(hù)介入。

“當(dāng)前區(qū)塊鏈行業(yè)仍然存在一定的泡沫，需要正確引導(dǎo)。”馬天元建議，無(wú)論加密貨幣價(jià)格如何波動(dòng)，仍要多重視、鼓勵(lì)區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，讓區(qū)塊鏈技術(shù)真正與實(shí)體行業(yè)結(jié)合，并推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 比特幣