近日，度小滿獲BAT首家消費金融牌照。面對萬億級的消費金融“肥肉”，信托公司也開始擠進爭搶市場份額。

業(yè)內(nèi)人士告訴《國際金融報》記者，對消費金融信托未來市場持有樂觀態(tài)度。信托公司布局消費金融信托業(yè)務(wù)更具優(yōu)勢，可以通過消費信貸或者助貸業(yè)務(wù)獲取盈利，更重要的意義在于創(chuàng)造潛在收入以及改造升級公司整體盈利模式。另外，借助高科技提高風(fēng)控水平也是關(guān)鍵。

信托強勢入場

在資管新規(guī)驅(qū)動下，信托公司向主動型管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，紛紛向消費金融市場發(fā)力，與商業(yè)銀行、持牌消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)消費金融、線下小貸一同爭搶市場份額。信托業(yè)協(xié)會調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，已經(jīng)約有40家信托公司進入消費金融市場，信托業(yè)合計開展消費金融信托余額近3000億元，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長。

備受關(guān)注的是，一向“高冷神秘”的信托如何切入“接地氣”的消費金融市場?

《國際金融報》記者注意到，信托公司對布局消費金融業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略存有差異。有些將消費金融業(yè)務(wù)置于公司戰(zhàn)略發(fā)展的高度，提升自主風(fēng)控能力與主動管理能力，利用規(guī)模效應(yīng)實現(xiàn)盈利;有些信托公司僅將其視為創(chuàng)新業(yè)務(wù)的一部分，旨在增加產(chǎn)品多樣性。

就早期玩家中信信托而言，早在2014年就推出首款消費信托產(chǎn)品，之后又陸續(xù)推出首款互聯(lián)網(wǎng)消費信托、首單鉆石消費信托、首單教育消費信托。2018年中信信托主導(dǎo)的中信消費金融公司申請也獲得了銀保監(jiān)會批準同意。

“最開始設(shè)立消費信托的目的是為增加信托客戶的粘性，提供一些差異化的產(chǎn)品或服務(wù)，沒有當(dāng)成盈利或轉(zhuǎn)型的點。”一位接近中信信托人士對《國際金融報》記者表示，近幾年來消費信托發(fā)生了變化，從最初的創(chuàng)新嘗試，到消費金融、消費貸等應(yīng)運而生，品類逐漸多樣化。

信托業(yè)內(nèi)人士李華(化名)也向《國際金融報》記者介紹：“各家信托公司對消費信托這一塊業(yè)務(wù)的定位和戰(zhàn)略規(guī)劃并不相同。參與消費金融獲取信托管理費和其他增值服務(wù)收益，而更重要的意義在于創(chuàng)造潛在收入以及改造升級公司整體盈利模式。”

李華解釋，消費信貸或者助貸業(yè)務(wù)是消費信托的主流業(yè)務(wù)，有的信托公司建立了自己的核心風(fēng)控模型和系統(tǒng)，通過做大這塊主流業(yè)務(wù)規(guī)模并獲得盈利回報;也有一部分信托公司將其視為客戶權(quán)益的拓展，用來增加客戶粘性，從體量來看，規(guī)模和利潤還比較小，屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的一部分。

中鐵信托研發(fā)部黃霄盈也對《國際金融報》記者介紹，消費金融信托盈利模式主要是通過為消費金融公司提供貸款資金支持，獲取消費信托貸款利息。

“目前，信托公司的主流業(yè)務(wù)模式是將信托資金投放給放款機構(gòu)(小貸公司等)，由放款機構(gòu)形成資產(chǎn)。”百瑞信托博士后工作站研究員谷曉明持有相同的看法。

他對《國際金融報》記者表示：“這種方式有利有弊。‘利’的一面是，這可以有效規(guī)避TO C(面向消費個體)的風(fēng)險，將其轉(zhuǎn)化為傳統(tǒng)TO B(面向企業(yè))的風(fēng)控邏輯，而風(fēng)控重點是消費金融機構(gòu)的償債能力。而‘弊’的一面是，風(fēng)險小卻難以獲得超額收益，而且不能實現(xiàn)C端數(shù)據(jù)的積累，更多是資金的‘搬運工’。”

借力科技提高風(fēng)控

業(yè)內(nèi)人士告訴《國際金融報》記者，信托公司布局消費金融業(yè)務(wù)需要重視風(fēng)控問題。而通過借助高科技，不僅可以提升金融服務(wù)業(yè)務(wù)風(fēng)控水平，還有望提高產(chǎn)品與服務(wù)匹配效率，以及客戶體驗好感。

李華對《國際金融報》記者分析，和傳統(tǒng)類信托項目不同，消費金融類信托項目資產(chǎn)均為小額、高頻、較為分散的個人消費信貸資產(chǎn)，貸前需要風(fēng)控決策能力，貸中需要監(jiān)控和管理等能力。此外，還需要專業(yè)的人員和系統(tǒng)的支持來完成。

黃霄盈也對記者強調(diào)風(fēng)控的重要性：“消費金融信托業(yè)務(wù)需要注意放貸流程的商業(yè)風(fēng)險，包括消費金融公司貸前審查、貸后管理等潛在業(yè)務(wù)風(fēng)險。在信托公司風(fēng)控審批上，重點關(guān)注與消費金融公司的權(quán)責(zé)劃分和風(fēng)險歸屬。另外，消費金融業(yè)務(wù)無疑會出現(xiàn)違約現(xiàn)象，因此如何在控制違約率的基礎(chǔ)上增加放貸量，這成為把握消金信托業(yè)務(wù)力度的平衡點。”

備受期待的是，信托公司消費金融業(yè)務(wù)能否取得實質(zhì)性發(fā)展?信托從業(yè)人士對記者表示，這離不開對核心風(fēng)控模型和系統(tǒng)的建設(shè)。具體而言，信托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是TO B業(yè)務(wù)，消費金融業(yè)務(wù)中的一部分是TO C業(yè)務(wù)。而提及盈利方面，上述人士認為在風(fēng)控模型和系統(tǒng)完善的前提下，可以以規(guī)模效益實現(xiàn)“薄利多銷”。

記者注意到，2017年1月，中融信托上線“天巡”(原名牧羊犬)系統(tǒng)，目前中融信托消費金融業(yè)務(wù)已基本實現(xiàn)自主風(fēng)控審批、自主支付、大數(shù)據(jù)存儲和挖掘、貸后資金安全監(jiān)控等功能;并對接央行征信系統(tǒng)，能夠?qū)崿F(xiàn)T+1上報個人和企業(yè)征信數(shù)據(jù)。

中融信托相關(guān)部門負責(zé)人對《國際金融報》記者介紹其風(fēng)控措施，即借助“天巡”系統(tǒng)高科技技術(shù)，通過設(shè)定借款人準入標準(如白名單/黑名單要求、借款人年齡限制、借款金額與費率要求、貸款用途限定等)，以實現(xiàn)對用戶授信、用信等流程控制，提高對風(fēng)險控制的終審判斷能力。

“在人工智能時代，可以依托強大的科技能力全面評估客戶的還款能力和還款意愿，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險。”谷曉明則對《國際金融報》記者進一步表示。

“信托公司布局消費金融信托業(yè)務(wù)需要注意業(yè)務(wù)風(fēng)險、操作風(fēng)險，尋找最佳風(fēng)險收益平衡比和謹慎選擇合作機構(gòu)。無論以何種模式參與消費金融，客戶資金的使用和客戶風(fēng)險的審查都是信托公司需要監(jiān)管控制的。”

市場前景樂觀

消費金融信托的發(fā)展前景如何?不少業(yè)內(nèi)人士表示持樂觀態(tài)度。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱曾表示，就優(yōu)勢方面來說，信托公司持有的金融牌照在當(dāng)下的大環(huán)境中具有明顯優(yōu)勢，尤其是信用加持的募集資金能力和集團整合協(xié)同效應(yīng)都遠超普通第三方理財平臺。

李華告訴記者：“消費金融行業(yè)盈利離不開其獲客能力、風(fēng)控能力、資金能力及運營能力。信托公司的優(yōu)勢在于在于資金能力。”

黃霄盈也看好消費金融信托業(yè)務(wù)前景：“從整個市場前景來看，尤其是千禧一代成為消費主力之后，消費習(xí)慣為‘及時享受’、‘提前消費’，我國消費金融市場體量還會增大，信托公司消費金融業(yè)務(wù)市場前景樂觀。”據(jù)麥肯錫相關(guān)調(diào)研報告，預(yù)計2020年消費信貸總市場規(guī)模達到45萬億元。

關(guān)于更好地拓展消費信托業(yè)務(wù)，谷曉明則提出相應(yīng)建議：“未來信托公司應(yīng)更有效地銜接消費行業(yè)供應(yīng)鏈，深入熟悉和了解各類消費場景，積極發(fā)展服務(wù)型信托，聚焦‘自主風(fēng)控、資產(chǎn)管理、服務(wù)提供’等方面，更新人才結(jié)構(gòu)(IT+)，提升中后期管理能力(資產(chǎn)實時監(jiān)控、信息披露等)以及增強自主風(fēng)控能力。”

中融信托相關(guān)部門負責(zé)人從三方面對《國際金融報》記者分析：一是監(jiān)管層面，隨著消費金融業(yè)務(wù)的開展，監(jiān)管機構(gòu)會進一步加強業(yè)務(wù)規(guī)范，并引導(dǎo)市場有序競;二是行業(yè)層面，隨著越來越多信托公司的加入，競爭會有所加劇，各個信托公司未來可能走出差異化路線;三是系統(tǒng)層面，信托公司未來會越來越重視對系統(tǒng)的投入和建設(shè)，通過搭建完善的信息系統(tǒng)，增強競爭力。

關(guān)鍵詞： 信托 消費金融