兄弟姐妹們啊，今天的市場(chǎng)，又是慘淡的一天，相信你們都掙錢(qián)了吧。

三大指數(shù)直接低開(kāi)，醫(yī)藥板塊還沒(méi)殺完，又“殺了”中信通訊，直接閃崩跌停。

(資料圖片)

截止收盤(pán)滬指跌0.59%，深成指跌0.83%，創(chuàng)業(yè)板指跌1%。兩市共1488只個(gè)股上漲，3593只個(gè)股下跌，北向資金凈賣(mài)出25億元。

一起看看原因。

其中，中興通訊閃崩跌停。泰勒找到了市場(chǎng)流傳的兩個(gè)原因。第一個(gè)是有說(shuō)是下調(diào)了Q2業(yè)績(jī)指引，另一個(gè)是說(shuō)德國(guó)那邊正在評(píng)估某些設(shè)備是否應(yīng)該被禁止進(jìn)入其電信網(wǎng)絡(luò)

券商老師第一時(shí)間也做了解讀。

【信達(dá)通信蔣穎團(tuán)隊(duì)】中興通訊：基本面穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)情況逐步向好！5G業(yè)務(wù)以及算力業(yè)務(wù)均邊際改善！繼續(xù)推薦！

今日中興回調(diào)較大，主要是市場(chǎng)對(duì)公司二季報(bào)預(yù)期不一致導(dǎo)致，同時(shí)擔(dān)憂(yōu)公司再次受到制裁，我們重申二季度業(yè)績(jī)持續(xù)改善，同時(shí)公司并未被制裁！

公司在自研芯片、自研操作系統(tǒng)、自研數(shù)據(jù)庫(kù)等方面均實(shí)力強(qiáng)勁，公司通過(guò)自研芯片賦能服務(wù)器、交換機(jī)、路由器等全算力產(chǎn)業(yè)鏈。公司2019年7nm自研芯片已商用并實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，下一代5nm芯片正在導(dǎo)入，在無(wú)線(xiàn)設(shè)備、承載網(wǎng)設(shè)備、固網(wǎng)接入設(shè)備等產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)核心自研芯片的替代，高端數(shù)通產(chǎn)品已全面支持自研CPU，同時(shí)采用Chiplet技術(shù)自研DPU。隨著自研芯片裝載率的提升，公司盈利能力有望持續(xù)提升！繼續(xù)推薦被嚴(yán)重低估的中國(guó)研發(fā)實(shí)力雄厚的高科技龍頭！

【天風(fēng)通信】中興通訊大跌點(diǎn)評(píng)：基本面正常，持續(xù)看好AI算力+網(wǎng)絡(luò)+芯片底座龍頭價(jià)值，堅(jiān)定推薦。

市場(chǎng)擔(dān)心公司q2經(jīng)營(yíng)情況，我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和基本面并未發(fā)生變化，重申推薦中興邏輯：

1、主線(xiàn)長(zhǎng)期受益：比較下來(lái)，AI是未來(lái)幾年為數(shù)不多的確定性景氣加速上行的方向，仍會(huì)是市場(chǎng)主線(xiàn)。中興是ICT最核心標(biāo)的，計(jì)算+通信+芯片綜合能力最強(qiáng)的上市公司，未來(lái)將長(zhǎng)期受益AI&數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮。

2、去偽存真（訂單落地和彈性依次為gpu，800g光模塊，服務(wù)器，pcb）：普漲過(guò)后進(jìn)入去偽存真階段，Q2業(yè)績(jī)將是重要分水嶺。互聯(lián)網(wǎng)裁員、半導(dǎo)體降薪、政府集采依舊偏弱，反觀(guān)運(yùn)營(yíng)商的5G基站集采顯著超預(yù)期+云算力投入快速增長(zhǎng)，中興無(wú)疑最受益，即業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)，結(jié)合位置和估值，將是后續(xù)AI主線(xiàn)可選稀缺標(biāo)的。

3、關(guān)于能力：全球通信設(shè)備商經(jīng)歷數(shù)十年殘酷競(jìng)爭(zhēng)，中興依舊在收入和利潤(rùn)持續(xù)創(chuàng)新高，每年研發(fā)投入200億以上，芯片持續(xù)突破，并且基站芯片、射頻芯片、交換芯片、傳輸芯片、fpga` 服務(wù)器cpu和dpu等高端芯片自研和自供比例持續(xù)提升，有望在毛利率和利潤(rùn)端持續(xù)體現(xiàn)。

4、關(guān)于治理：沒(méi)有內(nèi)耗和派系之爭(zhēng)，權(quán)責(zé)分明，激勵(lì)兌現(xiàn)，干勁十足，合規(guī)干凈。治理和經(jīng)營(yíng)效率明顯改善。

5、整體看，全球通信設(shè)備商經(jīng)歷數(shù)十年殘酷競(jìng)爭(zhēng)，中興依舊在收入和利潤(rùn)持續(xù)創(chuàng)新高，5G份額穩(wěn)中有升，同時(shí)迎來(lái)AI科技巨大變革下，通信和算力打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。另外，中興是A股上市公司里芯片能力最強(qiáng)的，并且充分體現(xiàn)于利潤(rùn)端。因此，結(jié)合公司增長(zhǎng)持續(xù)性和穩(wěn)定性，我們認(rèn)為中興合理估值25-30倍，結(jié)合大的行業(yè)貝塔以及芯片，我們估計(jì)能到30-40倍。

醫(yī)藥股繼續(xù)暴跌。

這個(gè)原因也很簡(jiǎn)單，反腐風(fēng)暴。中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委網(wǎng)站今年曾披露一個(gè)案例。一臺(tái)進(jìn)口價(jià)1500萬(wàn)元的醫(yī)療器械直線(xiàn)加速器，醫(yī)院以3520萬(wàn)元買(mǎi)入，中間的回扣，居然被醫(yī)院院長(zhǎng)吃掉1600萬(wàn)元！

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)短短數(shù)日間，至少有10場(chǎng)即將舉辦的醫(yī)藥行業(yè)學(xué)術(shù)會(huì)議、論壇等宣布延期。此外，還有部分學(xué)習(xí)班、培訓(xùn)班也在近日宣布延期舉辦。

還有醫(yī)藥代表在群里說(shuō)，“有人銷(xiāo)筆記，有人避風(fēng)頭”“講課費(fèi)想給都給不出去”“我們有些會(huì)議都暫緩了，你們的活動(dòng)有受影響嗎？”諸多醫(yī)藥代表“分享”著各自省份最新的反腐動(dòng)態(tài)，忐忑與緊張四溢蔓延。

8月2日，市場(chǎng)有傳言稱(chēng)恒瑞醫(yī)藥“深圳辦公室被端”“數(shù)據(jù)被拿走”等。恒瑞醫(yī)藥早間在互動(dòng)平臺(tái)再次回應(yīng)：沒(méi)有網(wǎng)傳情形，經(jīng)營(yíng)管理正常。

地產(chǎn)股也暴跌。兩個(gè)方面的影響。第一是李嘉誠(chéng)7折拋售香港的房產(chǎn)。旗下新樓盤(pán)“親海駅II” 項(xiàng)目公布了首張價(jià)單，其中，最便宜的開(kāi)放式單位實(shí)用面積210平方呎（約合19.5平方米），扣除18%折扣后，折實(shí)售價(jià)為290萬(wàn)港元，折實(shí)呎價(jià)13810港元（約合14.87萬(wàn)港元/平方米）。這一售價(jià)較周邊二手房均價(jià)約便宜3成。

第二個(gè)是碧桂園的事情。市場(chǎng)有一些傳聞，不過(guò)收盤(pán)前回應(yīng)了，“佛山市副市長(zhǎng)帶隊(duì)的工作組進(jìn)駐碧桂園”傳言不屬實(shí)。

港股還有個(gè)“殺豬盤(pán)”，惠陶集團(tuán)，崩了97%！該股此前持續(xù)走高，股價(jià)5月以來(lái)最大漲幅超900%。還是A股好，不會(huì)一天就虧完。

據(jù)悉，惠陶集團(tuán)股權(quán)集中度較高。截至3月31日，該公司第一大控股股東呂文華持股比例高達(dá)61.73%，經(jīng)過(guò)4月3日的配股后，呂文華個(gè)人持股比例降至51.44%。公司僅有少量股票在外流通，因此少量股票交易也能引起股價(jià)大幅走高。

這也是港股的老套路了。港股中大部分股價(jià)出現(xiàn)暴跌的個(gè)股，都有“老千股”的特征?！袄锨Ч伞钡牡湫吞卣魇枪蓹?quán)集中度高，少盈利，少分紅，頻繁的資本運(yùn)作，包括配股、供股等，以及股價(jià)低，市值小，且波動(dòng)大。

祝福A股，祝福大家，泰勒去送外賣(mài)。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

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