A股三大指數(shù)今日集體收跌，滬指跌0.59%，深證成指跌0.83%，創(chuàng)業(yè)板指跌1%。市場(chǎng)成交額萎縮，今日不足9000億元，北向資金凈賣出24.98億元。

行業(yè)板塊漲少跌多，游戲、文化傳媒、小金屬、農(nóng)牧飼漁、證券板塊漲幅居前，房地產(chǎn)開發(fā)、生物制品、房地產(chǎn)服務(wù)、保險(xiǎn)、化學(xué)制藥板塊跌幅居前。

今日要聞

(資料圖)

券商內(nèi)測(cè)T+0單次回轉(zhuǎn)交易？消息瘋傳！有券商稱：系統(tǒng)工程沒一年半載搞不定 也有建言小范圍試點(diǎn)

傳聞提到，已經(jīng)有部分券商正在內(nèi)測(cè)T+0單次回轉(zhuǎn)交易，A股的T+0，大概率會(huì)先采用日本的方式，即僅允許每只股票日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易一次。記者多方求證該消息，較多券商對(duì)此予以否認(rèn)，也有頭部券商工作人員透露存在相關(guān)測(cè)試。總體而言，在“活躍資本市場(chǎng)”的大命題下，T+0近期被較多提及。

“史上最強(qiáng)”風(fēng)暴！醫(yī)藥領(lǐng)域反腐正駛向深水區(qū)

這個(gè)周末，圈內(nèi)都在討論醫(yī)藥反腐，隨著所謂“史上最強(qiáng)”醫(yī)藥反腐風(fēng)暴的展開，近期已有多場(chǎng)醫(yī)藥學(xué)術(shù)會(huì)議延期或取消，集中發(fā)布通知宣告延期。盡管會(huì)議延期的原因各異，但業(yè)界大都認(rèn)為與此次反腐行動(dòng)有關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，藥企通過舉辦學(xué)術(shù)會(huì)議，存在以會(huì)議贊助費(fèi)、專家講課費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)等方式為行賄披上“合法外衣”的情形。

巨無(wú)霸來(lái)了 華虹公司今日上市！機(jī)構(gòu)：半導(dǎo)體行業(yè)低谷已過

今日，A股將迎來(lái)年內(nèi)最大IPO，晶圓代工龍頭華虹公司將登陸科創(chuàng)板。此次上市，華虹公司擬發(fā)行40775萬(wàn)股新股，預(yù)計(jì)募集資金212.03億元，為今年以來(lái)A股最大IPO，同時(shí)也是科創(chuàng)板史上第三大IPO，僅次于此前中芯國(guó)際的532.3億元和百濟(jì)神州的221.6億元。

北京商報(bào)評(píng)論：降低印花稅利大于弊

近期，市場(chǎng)關(guān)于降低證券交易印花稅的呼聲越來(lái)越高。本欄認(rèn)為，降低印花稅不僅能夠活躍股市，還能增加投資者的投資收益，相當(dāng)于增加了上市公司回報(bào)，有利于提升優(yōu)質(zhì)公司估值，同時(shí)活躍的股市也能增加稅基，是利大于弊的好事。

證券日?qǐng)?bào)頭版：活躍資本市場(chǎng) 證券行業(yè)大有可為

素有“行情風(fēng)向標(biāo)”之稱的券商股近期表現(xiàn)活躍，于7月25日開啟了一輪上漲行情。信心堪比黃金。一系列活躍資本市場(chǎng)的相關(guān)舉措提升了券商業(yè)績(jī)預(yù)期，助力板塊估值修復(fù)。未來(lái)，隨著資本市場(chǎng)交易規(guī)模的提升以及制度的進(jìn)一步優(yōu)化，有望為券商帶來(lái)更多盈利增長(zhǎng)空間。

加大兩融業(yè)務(wù)安排券商漸多！規(guī)模增長(zhǎng)正待“氣氛烘托” 兩融余額變化被券商重點(diǎn)關(guān)注

近幾日，來(lái)自券商加大兩融業(yè)務(wù)安排的聲音漸多。兩融業(yè)務(wù)一直是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的重要穩(wěn)定收入來(lái)源。此次“定向降準(zhǔn)”，對(duì)兩融業(yè)務(wù)的積極影響是毋庸置疑的，記者對(duì)券商的采訪中獲悉，對(duì)于兩融制度，或有政策正在醞釀。

千萬(wàn)人口省會(huì)城市樓市新政發(fā)布后 有房源降價(jià)46萬(wàn)甩賣

“鄭15條”落地后，鄭州二手房市場(chǎng)掛牌量有所增加，業(yè)主降價(jià)出貨心態(tài)明顯。記者查閱諸葛找房網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，鄭州共有約14.16萬(wàn)套二手房在售，新上房源1999套。8月3日-8月4日，共有756套房源降價(jià)出售，68套房源漲價(jià)出售。其中，降價(jià)幅度較大的房源為一套錦隆陽(yáng)光都市多層四室復(fù)式單位。該房源面積142.07平方米，單價(jià)8587元/平方米，現(xiàn)掛牌總價(jià)約122萬(wàn)元。2022年12月，上述房源首次出售，掛牌價(jià)約為168萬(wàn)元。8月4日，業(yè)主調(diào)低房源掛牌總價(jià)至122萬(wàn)元，降價(jià)總額達(dá)46萬(wàn)元，降幅近三成。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

天風(fēng)證券：市場(chǎng)或短暫整理再出發(fā)

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⒊袎?，或?qū)⒍虝盒菡?，但不改中期上行的判斷。天風(fēng)證券的行業(yè)配置模型顯示，8月繼續(xù)沿用高景氣策略，目前跟蹤的景氣度數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)期增速較高并有上調(diào)的板塊排名靠前的是發(fā)電及電網(wǎng)、保險(xiǎn)、商貿(mào)零售、家電、通用設(shè)備。

華泰證券：A股仍然處于Q3階段行情的做多時(shí)間

華泰證券指出，A股仍然處于Q3階段行情的做多時(shí)間。第一，與1月末指數(shù)空間“錨”對(duì)比，當(dāng)前全A/上證/滬深300仍有一定交易空間；第二，短期影響A股的β變量偏正面，積極因素在于，7月美國(guó)非農(nóng)連續(xù)第二個(gè)月低于預(yù)期、7月國(guó)內(nèi)PPI同比或迎來(lái)U底拐點(diǎn)，潛在壓力點(diǎn)在于，本周迎來(lái)大額個(gè)股IPO，但考慮近期政策主動(dòng)對(duì)沖，對(duì)市場(chǎng)“抽水”影響或低于過往。配置角度，中期維持戰(zhàn)略看多電子，尤其是在美國(guó)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)緩和下、與全球庫(kù)存周期見底相關(guān)度更高的電子細(xì)分領(lǐng)域（消電/面板/元件）；長(zhǎng)期新增戰(zhàn)略看多醫(yī)藥（投融資周期反轉(zhuǎn)+籌碼壓力緩和+調(diào)整時(shí)空充分）。

中信建投：市場(chǎng)上行行情仍在初期 A股有望逐步轉(zhuǎn)為增量行情

中信建投認(rèn)為，市場(chǎng)上行行情仍在初期，后續(xù)一個(gè)階段將迎來(lái)政策與基本面共振增強(qiáng)，且風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷修復(fù)，A股有望逐步轉(zhuǎn)為增量行情，某種程度上A股可以和2014年四季度或者2019年一季度作類比。海外方面，美國(guó)7月非農(nóng)不及預(yù)期，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)降溫，加息預(yù)期回落、港股上行趨勢(shì)顯著。近期重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)：券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)鏈（地產(chǎn)/建材/鋼鐵）、建筑、汽車、有色/石油等。

國(guó)泰君安：吃飯行情并未結(jié)束 單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點(diǎn)擴(kuò)散

國(guó)泰君安證券指出，吃飯行情并未結(jié)束，單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點(diǎn)擴(kuò)散。上周不論是權(quán)重（上證、滬深300）還是寬基（Wind全A）均出現(xiàn)了高位震蕩，部分投資者疑慮“吃飯行情”是否已經(jīng)結(jié)束了。并未結(jié)束，單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點(diǎn)擴(kuò)散：1）在6月末，宏觀風(fēng)險(xiǎn)的暴露和跨資產(chǎn)的定價(jià)均已經(jīng)非常充分，股票指數(shù)底部也已基本探明；2）經(jīng)濟(jì)狀態(tài)環(huán)比企穩(wěn)與決策層的積極表態(tài)（承諾擴(kuò)大內(nèi)需和提振信心，活躍資本市場(chǎng)），投資者預(yù)期特點(diǎn)將更易底部向上博弈和演進(jìn)；3)指數(shù)空間的打開有賴于中長(zhǎng)期預(yù)期的改善和不確定性降低，這需要更強(qiáng)有力的改革與舉措。但是這并不妨礙在當(dāng)下股票作為“資產(chǎn)屬性”與交投的改善，意味著投資機(jī)會(huì)與交易熱點(diǎn)將頻現(xiàn)。因此，前期地產(chǎn)和非銀強(qiáng)勢(shì)板塊的波動(dòng)并不意味著吃飯行情結(jié)束，反之熱點(diǎn)將擴(kuò)散。

招商證券：歷次券商大漲后A股如何演繹？

招商證券指出，2010年以來(lái)主要有8次券商大漲行情，在歷次券商板塊大漲期間，萬(wàn)得全A指數(shù)漲幅可觀，且各寬基指數(shù)基本都上漲，A股往往迎來(lái)階段性的指數(shù)行情；但券商行情結(jié)束后的短期，萬(wàn)得全A往往階段性休整。從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，券商板塊大漲期間、以及券商板塊快速上漲結(jié)束后的1-3個(gè)月內(nèi)，市場(chǎng)均以成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)為主，不同的是，券商大漲期間多表現(xiàn)為大盤成長(zhǎng)占優(yōu)；而券商快速上漲結(jié)束后，則轉(zhuǎn)為中小成長(zhǎng)占優(yōu)。行業(yè)表現(xiàn)方面，在券商快速上漲期間，金融板塊和TMT板塊平均漲幅居前，且跑贏萬(wàn)得全A的概率最高，達(dá)到75%。但在券商行情結(jié)束后的1-3個(gè)月內(nèi)，市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)行業(yè)則開始向消費(fèi)行業(yè)擴(kuò)散，轉(zhuǎn)向消費(fèi)+成長(zhǎng)，其中必選消費(fèi)獲得超額收益的概率和收益率幅度均比較高，其次是醫(yī)藥行業(yè)。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，綜合基本面、事件和政策，我們認(rèn)為圍繞業(yè)績(jī)邊際改善明顯的TMT：計(jì)算機(jī)設(shè)備及應(yīng)用、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、元器件，耐用消費(fèi)品：家電、家居用品、汽車及零部件仍是市場(chǎng)主要思路。

國(guó)盛證券：“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成市場(chǎng)重新反彈主要推動(dòng)力

國(guó)盛證券研報(bào)認(rèn)為，總體看，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關(guān)注量能同步放大水平。同時(shí)注冊(cè)制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來(lái)越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長(zhǎng)的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破去年7月高點(diǎn)之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注中報(bào)預(yù)告超預(yù)期事件機(jī)會(huì)，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費(fèi)股的修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)。

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