去年5月初準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)拐點(diǎn)的李蓓，再次唱多。

7月28日，半夏投資創(chuàng)始人李蓓公開(kāi)表示，滬深300進(jìn)入慢牛，2-3年后市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)“飛龍?jiān)谔臁?，目前公司高波?dòng)基金的權(quán)益?zhèn)}位已經(jīng)超過(guò)100%。

(資料圖)

值得注意的是，除了李蓓，諸多百億級(jí)私募也以行動(dòng)證明著對(duì)后市的樂(lè)觀態(tài)度。比如，勤辰資產(chǎn)基金經(jīng)理崔瑩即將重啟發(fā)行，源樂(lè)晟資產(chǎn)、靜瑞資本等也計(jì)劃在近期發(fā)行新產(chǎn)品，截至7月14日，百億級(jí)私募平均倉(cāng)位超過(guò)81%。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伴隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集出臺(tái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息臨近尾聲，A股向上勢(shì)能正在逐步積累。

李蓓再次唱多

7月28日下午，半夏投資發(fā)布了《見(jiàn)龍?jiān)谔锿瓿桑{(lán)籌慢牛主升》的文章，李蓓在文章中觀點(diǎn)鮮明地表示，A股很可能站在新一輪長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)。

她分析稱，在中下游藍(lán)籌企業(yè)人力成本、原材料成本等下降，多個(gè)行業(yè)集中度不斷提高，諸多中國(guó)企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)提升背景下，龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額將逐步擴(kuò)大，目前來(lái)看，中下游藍(lán)籌企業(yè)的盈利已經(jīng)見(jiàn)底。與此同時(shí)，未來(lái)有全球銷售或布局能力的中國(guó)龍頭企業(yè)，總利潤(rùn)增速有望高于國(guó)內(nèi)GDP增速，“滬深300進(jìn)入慢?！薄?/p>

基于對(duì)A股的樂(lè)觀預(yù)期，李蓓坦言，過(guò)去一個(gè)月組合在持續(xù)提高股票倉(cāng)位，加倉(cāng)方向主要集中在中下游大盤股。目前低波動(dòng)基金權(quán)益凈倉(cāng)位已大于60%，高波動(dòng)基金的權(quán)益凈倉(cāng)位已經(jīng)大于100%。其中，個(gè)股倉(cāng)位占比在30%左右，其余倉(cāng)位則大部分是看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的組合。

李蓓頗為樂(lè)觀地稱：“過(guò)去一個(gè)月，我們經(jīng)歷了殘酷的‘龍戰(zhàn)于野’，明年二季度前后，隨著經(jīng)濟(jì)和盈利的企穩(wěn)，市場(chǎng)將會(huì)‘見(jiàn)龍?jiān)谔铩?-3年后，市場(chǎng)會(huì)找到自信，展開(kāi)新的中國(guó)故事的宏大敘事，迎來(lái)‘飛龍?jiān)谔臁??！?/p>

公開(kāi)資料顯示，李蓓2015年成立半夏投資，她經(jīng)常通過(guò)官方公眾號(hào)發(fā)布自己對(duì)于投資、市場(chǎng)以及一些熱點(diǎn)話題的看法，且觀點(diǎn)鮮明，行文犀利，因此也被稱為私募圈“魔女”。

去年5月初，李蓓曾發(fā)文《做多A股，買入中國(guó)制造》，回過(guò)頭來(lái)看，她頗為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)了市場(chǎng)拐點(diǎn)。因此，此次李蓓鮮明唱多，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

頭部私募倉(cāng)位高企、積極發(fā)行

除了李蓓，多家百億級(jí)私募也對(duì)后市積極做多。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.43%，較上一周小幅上漲0.18個(gè)百分點(diǎn)，并且已經(jīng)連續(xù)3周倉(cāng)位超過(guò)80%。

分規(guī)模來(lái)看，手握重金的百億級(jí)私募最為積極。截至7月14日，百億級(jí)私募倉(cāng)位指數(shù)為81.35%。其中，滿倉(cāng)（倉(cāng)位＞80%）百億級(jí)私募占比60.22%，32.16%的百億級(jí)私募倉(cāng)位處于中等水平（50%≤倉(cāng)位≤80%）。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，百億級(jí)私募5月倉(cāng)位指數(shù)平均值突破了80%，已連續(xù)3個(gè)月站上80%。而且6月以來(lái)，百億級(jí)私募倉(cāng)位指數(shù)平均值高達(dá)81.5%。

近日，記者還從渠道處獲悉，勤辰資產(chǎn)基金經(jīng)理崔瑩的新產(chǎn)品——“勤辰創(chuàng)贏成長(zhǎng)”系列，將在7月31日起在招商銀行上架銷售。

資料顯示，勤辰資產(chǎn)成立于去年2月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）網(wǎng)站顯示，其管理規(guī)模區(qū)間為50億元至100億元。崔瑩曾擔(dān)任華安基金的權(quán)益投資總監(jiān)，離職前合計(jì)管理規(guī)模近250億元，去年4月“奔私”加盟了勤辰資產(chǎn)，并發(fā)行多只私募產(chǎn)品。今年4月崔瑩管理的產(chǎn)品曾階段性封盤，因此，此次重啟募集也一定程度上代表了其對(duì)后市的樂(lè)觀態(tài)度。

無(wú)獨(dú)有偶，渠道人士還透露，源樂(lè)晟、靜瑞資本等多家知名私募也計(jì)劃在近期發(fā)行新產(chǎn)品。

積極因素正在積累

頭部私募之所以積極做多，主要是源于市場(chǎng)的積極因素正在逐步積累。

崔瑩在近期的多次路演中表示，下半年國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性有望更加寬松，國(guó)際環(huán)境或趨于緩和，而且如果穩(wěn)增長(zhǎng)政策后續(xù)順利落地，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期將逐步升溫。

星石投資合伙人、高級(jí)基金經(jīng)理方磊也認(rèn)為，市場(chǎng)的積極因素正在逐步積累。當(dāng)前市場(chǎng)隱含的宏觀預(yù)期已較為悲觀，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖下，悲觀預(yù)期有望向經(jīng)濟(jì)修復(fù)的現(xiàn)實(shí)回歸，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或也將回升。與此同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍在繼續(xù)，產(chǎn)業(yè)政策也不斷釋放利好信息，對(duì)完成今年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)形成托底作用，因此，受到政策提振的板塊景氣度或出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望持續(xù)涌現(xiàn)。

“近期我們可以看到，‘?dāng)?shù)據(jù)底’‘庫(kù)存底’等陸續(xù)得到確認(rèn)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的信號(hào)十分明顯，后續(xù)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)?！鼻搴腿Y本董事長(zhǎng)劉青山表示。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

關(guān)鍵詞：