券商研報(bào)業(yè)務(wù)處罰進(jìn)行時(shí)。

近日，江西證監(jiān)局、天津證監(jiān)局等披露，對(duì)國(guó)盛證券、渤海證券等研究所研報(bào)業(yè)務(wù)違規(guī)情況進(jìn)行通報(bào)，并出具罰單。稍早時(shí)候，西部證券及9名相關(guān)人員也因?yàn)檠袌?bào)業(yè)務(wù)被罰。

據(jù)券商中國(guó)記者梳理，業(yè)務(wù)制度不完善、研報(bào)數(shù)據(jù)不嚴(yán)謹(jǐn)、研報(bào)論證依據(jù)不充分、質(zhì)控或內(nèi)控把關(guān)不足、人員管理等問(wèn)題是違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”。

(資料圖)

就在近期，為加強(qiáng)行業(yè)警示教育，鞏固去年現(xiàn)場(chǎng)檢查專(zhuān)項(xiàng)工作成果，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展研報(bào)業(yè)務(wù)培訓(xùn)。

七天內(nèi)三家券商因研報(bào)業(yè)務(wù)被罰

監(jiān)管雷霆出擊中，券商研究所的處罰仍在繼續(xù)。

6月30日江西證監(jiān)局公告，對(duì)國(guó)盛證券采取出具警示函措施。江西證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，國(guó)盛證券研報(bào)業(yè)務(wù)存在兩大問(wèn)題：

一是業(yè)務(wù)管理方面存在不足，如邀請(qǐng)外部專(zhuān)家制度不完善，未規(guī)定社會(huì)聲譽(yù)、處罰記錄要求；未及時(shí)修訂投價(jià)報(bào)告相關(guān)制度；對(duì)于證券研究報(bào)告中語(yǔ)法錯(cuò)誤、錯(cuò)別字的責(zé)任承擔(dān)規(guī)定不合理；對(duì)《每日一圖》市場(chǎng)影響審慎性評(píng)估有效性不足。

二是部分證券研究報(bào)告存在個(gè)別數(shù)據(jù)底稿不完善，個(gè)別數(shù)據(jù)與源數(shù)據(jù)不一致，單位錯(cuò)誤，個(gè)別調(diào)研存在先調(diào)研后審批等情況。

江西證監(jiān)局要求，國(guó)盛證券應(yīng)認(rèn)真查找和整改問(wèn)題，完善發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)相關(guān)制度機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部管控，切實(shí)全面提升合規(guī)管理水平。

就在前一日，渤海證券也領(lǐng)“罰單”。根據(jù)天津證監(jiān)局的公告，渤海證券亦存在兩項(xiàng)問(wèn)題，一是該公司發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)有關(guān)制度不完善；二是該公司研究報(bào)告質(zhì)量控制審核把關(guān)不嚴(yán)。

天津證監(jiān)局表示，渤海證券應(yīng)進(jìn)一步完善研報(bào)制作發(fā)布有關(guān)制度機(jī)制，強(qiáng)化研報(bào)質(zhì)量控制審核，結(jié)合檢查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行內(nèi)部問(wèn)責(zé)。

6月25日西部證券被陜西證監(jiān)局出具警示函。據(jù)悉，該公司存在兩類(lèi)問(wèn)題：

一是發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制不健全，個(gè)別調(diào)研未履行事先審批程序，銷(xiāo)售人員參與研報(bào)分析師考核，合規(guī)管理未覆蓋專(zhuān)家咨詢服務(wù)的主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)；研報(bào)質(zhì)控審核把關(guān)不嚴(yán)格，部分研究報(bào)告存在估值預(yù)測(cè)不合理、結(jié)論不審慎的情況。

二是員工任職及代履職考察、投資及兼職行為管理、注冊(cè)使用自媒體賬號(hào)的內(nèi)控機(jī)制不健全、管理不到位，存在聘任離任未滿6個(gè)月的投資經(jīng)理從事投資相關(guān)業(yè)務(wù)，高管及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人在營(yíng)利性機(jī)構(gòu)兼職、持有股權(quán)投資管理類(lèi)公司股權(quán)，證券分析師注冊(cè)使用發(fā)布研究觀點(diǎn)的自媒體賬號(hào)未備案，未及時(shí)報(bào)備高管人員任免職、從業(yè)人員誠(chéng)信信息的情況。

14名人員牽涉其中

在上述三張罰單中，相關(guān)人員不能幸免，同樣被地方證監(jiān)局出具警示函。其中有研究所領(lǐng)導(dǎo)，甚至有時(shí)任高管。從共性問(wèn)題上來(lái)看，研究員主要存在寫(xiě)研報(bào)時(shí)不夠?qū)徤鞯那闆r。

牽涉人員較多的為西部證券，達(dá)到9人。根據(jù)陜西證監(jiān)局公告，劉慶海、趙聰、穆啟國(guó)對(duì)違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任，因此被出具警示函。

據(jù)悉，上述三人分別為時(shí)任西部證券首席戰(zhàn)略與人力資源官、人力資源部負(fù)責(zé)人、研究發(fā)展中心負(fù)責(zé)人。

據(jù)陜西證監(jiān)局公告，研究員張宇光、逄曉娟、蔡明子署名制作的相關(guān)證券研究報(bào)告存在引用數(shù)據(jù)錯(cuò)誤、收入預(yù)測(cè)不嚴(yán)謹(jǐn)、論證依據(jù)不充分等問(wèn)題；研究員許光輝、雒雅梅、楊敬梅署名制作的相關(guān)證券研究報(bào)告存在研究方法不審慎、部分假設(shè)缺乏合理論證、部分結(jié)論依據(jù)不充分等問(wèn)題。券商中國(guó)記者注意到，上述6名研究員中已有4名離開(kāi)西部證券。

而在天津證監(jiān)局公告中，姚磊在渤海證券任職期間，同樣存在研究報(bào)告制作不審慎的問(wèn)題。

國(guó)盛證券此次罰單牽涉4名相關(guān)人員。研究員楊業(yè)偉署名發(fā)布的某證券研究報(bào)告存在個(gè)別數(shù)據(jù)與源數(shù)據(jù)不一致、單位錯(cuò)誤等情形。

研究員王昱涵在去年8月30日將制作的“每日一圖”通過(guò)微信工作群向客戶發(fā)送，造成不良影響，該圖片產(chǎn)品發(fā)布之前，依次經(jīng)過(guò)時(shí)任策略首席分析師張峻曉、質(zhì)量控制和合規(guī)人員的審核。而鞠興海時(shí)任研究所副所長(zhǎng)，為研究所合規(guī)質(zhì)控總復(fù)核人。

落實(shí)整改問(wèn)題進(jìn)行中

自5月以來(lái)，陸續(xù)有券商研究所及相關(guān)人員因違規(guī)問(wèn)題被罰，涉及的券商除上述3家外，還包括中信建投證券、申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)泰君安、招商證券、太平洋證券、山西證券、華安證券、西南證券等。近一個(gè)月以來(lái)密集的研報(bào)業(yè)務(wù)罰單主要緣于去年“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查。

根據(jù)券商中國(guó)記者此前獨(dú)家獲悉，5月中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部向券商發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查情況的通報(bào)，去年現(xiàn)場(chǎng)檢查專(zhuān)項(xiàng)工作覆蓋45家券商和300篇研報(bào)。監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的共性問(wèn)題有：

一、部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時(shí)更新調(diào)整；

二、部分公司內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足；

三、具體研報(bào)制作審慎性不足，個(gè)別員工私自發(fā)表證券分析意見(jiàn)。

監(jiān)管在上述通報(bào)中表示，下一步，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部和各證監(jiān)局將按照“零容忍”監(jiān)管方針， 持續(xù)強(qiáng)化研報(bào)業(yè)務(wù)監(jiān)管執(zhí)法，推動(dòng)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。要求各證券公司和相關(guān)從業(yè)人員，應(yīng)當(dāng)結(jié)合此次專(zhuān)項(xiàng)檢查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)照檢視、認(rèn)真整改，不斷提升業(yè)務(wù)質(zhì)量和合規(guī)水平。

就在6月14日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向各證券公司發(fā)布通知稱(chēng)，為落實(shí)2022年發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查相關(guān)工作安排，鞏固專(zhuān)項(xiàng)工作成果，加強(qiáng)行業(yè)警示教育，開(kāi)展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)培訓(xùn)，要求各券商高度重視此次培訓(xùn)工作，組織人員于2023年6月底前完成培訓(xùn)。

據(jù)悉，此次培訓(xùn)對(duì)象為研報(bào)業(yè)務(wù)所有從業(yè)人員，包括證券分析師、研究助理、質(zhì)控合規(guī)人員、研報(bào)銷(xiāo)售人員等。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

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