5月5日，ST股出現(xiàn)大面積下跌，超過40股封跌停。與此同時，業(yè)績優(yōu)秀的34只個股創(chuàng)下歷史新高。

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根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年5月5日，A股共計風險警示板企業(yè)176家，其中ST股和*ST股占據(jù)絕大多數(shù)。顯然，在全面注冊制改革背景下，“殼”資源稀缺性不再，市場尾部公司出清速度有望加快，ST股和*ST股面臨的退市風險增大。

另一方面，業(yè)績潛力較大的企業(yè)，卻在創(chuàng)新高，當日共有34只個股股價創(chuàng)歷史新高，集中在醫(yī)藥生物、文化傳媒行業(yè)，包括昆侖萬維、中國科傳、達仁堂、華潤三九、太極集團等。

176股名列風險警示板，超過40只ST股封跌停

5月5日，多家公司發(fā)布2022年年報后被實施退市風險警示和其他風險警示公告，*ST慧辰、*ST紅相雙雙20cm跌停，包括*ST嘉凱、*ST搜特、*ST新紡、ST貴人等合計超40只成份股封跌停。

隨著4月底2022年年報披露收官，一批A股公司或因經(jīng)營不善、或因財務問題而被實施風險警示。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年5月5日，A股滬深兩市共計風險警示板企業(yè)176家，其中絕對大多數(shù)是ST/*ST上市企業(yè)。

全面注冊制改革背景下，“殼”資源稀缺性不再，市場尾部公司出清速度有望加快，ST/*ST面臨的退市風險增大。根據(jù)Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年A股退市公司數(shù)量分別為20家（3家主動退市和17家強制退市）、43家（2家主動退市和41家強制退市，不含北交所轉板公司）。2023年至今，已有6家A股公司停牌退市。

顯然，隨著注冊制的不斷推進，退市企業(yè)明顯增多。2020年5月，中央全面深化改革委員會第十六次會議指出，“健全上市公司退市機制、依法從嚴打擊證券違法活動，是全面深化資本市場改革的重要制度安排”。2020年12月，滬深交易所發(fā)布退市新規(guī)，健全多元化退市標準，簡化退市程序，強化退市執(zhí)行，構建起財務類、交易類、規(guī)范類和重大違法類等4類強制退市指標體系。2023年2月全面注冊制改革下，退市制度進一步完善，新增了對紅籌企業(yè)交易類退市情形予以調整適用的特別規(guī)定。

4月21日，*ST紫晶和*ST澤達先后發(fā)布公告，稱已收到證監(jiān)會下發(fā)的市場禁入決定書，即將面臨退市。A股又添兩家退市公司，表現(xiàn)出我國資本市場推行退市常態(tài)化制度的決心。一方面彰顯監(jiān)管機構依法全面從嚴監(jiān)管、嚴厲打擊證券違法行為、保護投資者合法權益的立場和決心；另一方面，對其他科創(chuàng)板上市公司或將起到警示和約束作用。

34股股價創(chuàng)新高，集中在醫(yī)藥生物等板塊

一方面是績差股被實施風險警示，另一方面績優(yōu)股也在不斷沖擊歷史新高。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，5月5日，共有34只個股股價創(chuàng)歷史新高，集中在醫(yī)藥生物、文化傳媒行業(yè)，包括昆侖萬維、中國科傳、達仁堂、華潤三九、太極集團等。

值得注意的是，目前，醫(yī)藥估值和持倉仍處于歷史低點。A股SW醫(yī)藥板塊估值PE25倍（滾動市盈率），處于2010年1月以來的估值最低點。較低的估值，加上業(yè)績向好的預期下，近半月，機構調研家數(shù)最多的前五大行業(yè)中，醫(yī)藥生物排在了首位。

國金證券醫(yī)療首席分析師袁維認為，一季度醫(yī)藥板塊業(yè)績增長并未恢復到全速水平?？紤]二季度常規(guī)醫(yī)藥醫(yī)療秩序的進一步修復和恢復，醫(yī)藥醫(yī)保政策預期趨于穩(wěn)定，以及去年二季度的低基數(shù)效應，2023年二季度開始醫(yī)藥板塊上市公司業(yè)績絕對體量和同比增速都將進入加速提升時期，這種恢復將至少持續(xù)4個季度以上。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從今年一季度基金持倉角度來看，全基金持倉前五大醫(yī)藥股分別為藥明康德、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、恒瑞醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥。從名單變化來看，中藥股如同仁堂、太極集團、華潤三九持倉占比位次前進較多；除藥明康德和泰格醫(yī)藥外多家CXO持倉位次出現(xiàn)明顯下滑。顯然，公募基金對于傳統(tǒng)中藥股票青睞有加。

（文章來源：券商中國）

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