4月10日，主板注冊(cè)制首批10家企業(yè)將正式登陸A股。此舉意味著A股全面注冊(cè)制交易規(guī)則將正式實(shí)施。

這10家企業(yè)分別為中重科技(603135)、中信金屬(601061)、常青科技(603125)、江鹽集團(tuán)(601065)、柏誠(chéng)股份(601133)、中電港(001287)、海森藥業(yè)(001367)、陜西能源(001286)、登康口腔(001328)、南礦集團(tuán)(001360)。

(資料圖)

隨著主板注冊(cè)制首批新股正式上市，滬深交易所新修訂的交易規(guī)則、主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則等配套規(guī)則也將正式施行。業(yè)內(nèi)人士指出，最大變化在于：主板新股上市前5個(gè)交易日內(nèi)不設(shè)漲跌幅限制；優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌機(jī)制；優(yōu)化價(jià)格籠子機(jī)制。

首批主板注冊(cè)制新股企業(yè)有何特色

主板注冊(cè)制首批新股正式上市，A股也正式進(jìn)入注冊(cè)制時(shí)代。

注冊(cè)制下，首次公開(kāi)發(fā)行股票或者存托憑證上市首日證券簡(jiǎn)稱(chēng)首位字母為“N”，上市后第二至第五個(gè)交易日證券簡(jiǎn)稱(chēng)首位字母為“C”。此外，發(fā)行人尚未盈利的，其股票或者存托憑證的特別標(biāo)識(shí)為“U”；發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的，其股票或者存托憑證的特別標(biāo)識(shí)為“W”。

首批主板注冊(cè)制新股中簽結(jié)果，數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice

從定價(jià)結(jié)果看，10只新股的發(fā)行價(jià)格在6.58元/股至44.48元/股之間。發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)的發(fā)行人2021年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率方面，除中信金屬外，其余9只新股均突破了23倍發(fā)行市盈率隱性紅線(xiàn)，陜西能源的市盈率更是達(dá)到90.63倍。

從發(fā)行結(jié)果看，10只新股的網(wǎng)上發(fā)行中簽率在0.023%至0.1857%之間。其中，華安證券指出，陜西能源在首批10只主板注冊(cè)制新股中最高，網(wǎng)下A類(lèi)中簽率0.4708%，C類(lèi)中簽率0.2671%，其余9只主板新股中簽率與核準(zhǔn)制下中簽率量綱基本持平。

從募資總額看，10只新股中有8只實(shí)現(xiàn)超額募資，僅南礦集團(tuán)、中信金屬實(shí)際募集資金低于預(yù)期。實(shí)際募資額最高的陜西能源募資72億元，超募8.35億元；實(shí)際募資額最低的海森藥業(yè)募資7.56億元，超募0.75億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice (排名不分先后)

主板交易規(guī)則生變

全面注冊(cè)制后，主板交易規(guī)則也面臨著漲跌幅、臨時(shí)停牌機(jī)制、有效申報(bào)價(jià)格范圍、市價(jià)申報(bào)方式等變化。

漲跌幅方面，首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票上市后，前5個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制。第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制保持10%不變。相應(yīng)的，主板新股信息披露安排也有所完善：主板新股改為前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制后，上交所披露其首個(gè)交易日買(mǎi)入、賣(mài)出金額最大的5家會(huì)員營(yíng)業(yè)部的名稱(chēng)及其買(mǎi)入、賣(mài)出金額。

盤(pán)中臨時(shí)停牌制度方面，對(duì)于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票，盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%、60%的，停牌10分鐘。

有效申報(bào)價(jià)格范圍規(guī)定方面，在復(fù)制科創(chuàng)板股票現(xiàn)有2%有效申報(bào)價(jià)格范圍要求的同時(shí)，增加10個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的安排。

此外，增加本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)和對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)兩類(lèi)市價(jià)申報(bào)方式，同時(shí)允許市價(jià)申報(bào)用于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制證券，并引入市價(jià)申報(bào)保護(hù)限價(jià)等。

業(yè)內(nèi)人士提示道，隨著發(fā)行環(huán)節(jié)主板結(jié)束23倍市盈率限制，且在新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制影響下，新股連續(xù)一字板或不復(fù)存在。

全面注冊(cè)制迅速落地

2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。至4月10日主板注冊(cè)制首批新股正式上市，全面注冊(cè)制在短短52天內(nèi)迅速落地。

從首批10家企業(yè)的審核節(jié)奏來(lái)看，2月20日，全面注冊(cè)制規(guī)則制度落地后的第一個(gè)工作日，10家企業(yè)的主板首發(fā)申請(qǐng)獲得交易所受理。3月13日，10家企業(yè)進(jìn)入上市委會(huì)議環(huán)節(jié)，并通過(guò)上市委會(huì)議。3月14日，10家企業(yè)提交了注冊(cè)，后在3月16日獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)。

發(fā)行節(jié)奏方面，首批10家企業(yè)于3月27日至3月29日完成了新股申購(gòu)。后在4月4日晚間，滬深交易所表示，主板注冊(cè)制首批企業(yè)上市交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒，上市時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，將于4月10日舉行首批企業(yè)上市儀式。

而在股票發(fā)行注冊(cè)制推行至主板前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所已先行試點(diǎn)注冊(cè)制：2019年6月13日，科創(chuàng)板正式開(kāi)板，標(biāo)志著注冊(cè)制在我國(guó)資本市場(chǎng)正式落地。繼在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制后，我國(guó)陸續(xù)在創(chuàng)業(yè)板和北交所試點(diǎn)注冊(cè)制。

長(zhǎng)江保薦表示，四年來(lái)，注冊(cè)制改革沿著市場(chǎng)化方向堅(jiān)定推進(jìn)。本次全面實(shí)行注冊(cè)制，將使資本市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略、支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展等方面體系更完備、功能更強(qiáng)化、效果更顯著。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，全面注冊(cè)制是深化資本市場(chǎng)改革的“牛鼻子”工程，是發(fā)展直接融資的關(guān)鍵舉措，也是完善要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的重大改革。其具有多方面積極意義：一是推動(dòng)更多科技創(chuàng)新企業(yè)借助資本市場(chǎng)的力量實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展；二是完善多層次市場(chǎng)體系；三是提升資本市場(chǎng)包容度；四是發(fā)行定價(jià)更加市場(chǎng)化，利于資本市場(chǎng)更好的發(fā)揮作用、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；五是激發(fā)創(chuàng)新效果不斷突顯；六是規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，建立良好生態(tài)。

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一圖看懂：全面注冊(cè)制

3分鐘看懂主板的“價(jià)格籠子”

主板交易制度改了！十大變化一圖看懂

（文章來(lái)源：澎湃新聞）

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