A股三大指數(shù)今日集體收漲，滬指漲0.45%日線六連陽，深證成指漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%。市場成交額維持在一萬億上方，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，游戲、生物制品、醫(yī)療服務板塊大漲，貴金屬、船舶制造板塊走弱。

機構論市

中信證券：預計A股有望受益于國內(nèi)外宏觀環(huán)境的共振而開啟反彈

中信證券研報認為，3月以來，經(jīng)濟整體延續(xù)春節(jié)后的快速修復趨勢，工業(yè)、服務業(yè)和投資端成為了支撐基本面復蘇的重要力量。進入二季度后，預計在工業(yè)、服務業(yè)和投資端三大力量的推動下，即使扣除掉基數(shù)效應，經(jīng)濟表現(xiàn)也可能不弱于一季度。然而，經(jīng)濟復蘇初期，復蘇的結構性分化特征顯著，投資者微觀感受可能會和宏觀數(shù)據(jù)產(chǎn)生背離。政策方面，政府工作報告所定下的穩(wěn)增長目標較為穩(wěn)健，與之對應的穩(wěn)增長政策也相對克制。當前經(jīng)濟復蘇的趨勢已經(jīng)較為明確，在財政和貨幣政策已經(jīng)有所發(fā)力的情況下，4月乃至整個二季度，政策端可能保持克制。預計A股有望受益于國內(nèi)外宏觀環(huán)境的共振而開啟反彈，債市有望延續(xù)震蕩偏強格局，而部分商品價格則可能迎來反轉。

(資料圖)

華西證券：A股盈利改善支撐底部區(qū)間

華西證券指出，A股盈利改善支撐市場底部區(qū)間。硅谷銀行的破產(chǎn)尚未到引發(fā)系統(tǒng)性風險，但在后續(xù)的風險落地和美聯(lián)儲3月議息會議前，海外風險偏好較難有明顯的改善，階段性對增量外資流入產(chǎn)生制約。對于A股而言，外圍因素的擾動相對有限。其一，無論是從估值還是風險溢價來看，當前A股性價比相對合理；其二，近期高頻數(shù)據(jù)陸續(xù)驗證國內(nèi)經(jīng)濟的溫和復蘇，企業(yè)盈利大概率持續(xù)改善，支撐A股底部區(qū)間。結構上，建議重視政策多次強調的“科技”、“數(shù)據(jù)”領域。行業(yè)配置上，建議關注：1)疫后復蘇相關“醫(yī)藥生物、食品飲料、家電”等；2)產(chǎn)業(yè)政策支持的“數(shù)字經(jīng)濟、信創(chuàng)、自主可控”領域；3)主題方面，關注“國企改革”領域。

正心谷：二季度重點看好A股三大投資方向

百億私募正心谷發(fā)表最新策略觀點表示，一季度，A股市場在很大程度上對Chatgpt等科技創(chuàng)新賦予了“短期過高的熱情與期待”，同時放大了宏觀經(jīng)濟復蘇進程中短期困難的影響，后期市場預計將逐步回歸理性。二季度，正心谷重點看好“有望出現(xiàn)景氣度拐點的制造業(yè)細分領域”等三大投資方向。

正心谷基金經(jīng)理張孝達表示，一季度A股市場整體復蘇反彈，但指數(shù)起伏不定，個股結構性分化行情不斷加劇。展望二季度，對A股市場及絕大多行業(yè)的表現(xiàn)而言，最大的影響因素預計將是“復蘇進度”。由于本輪經(jīng)濟復蘇的影響因素較多，復蘇進程有較大的復雜性，市場實際運行節(jié)奏與投資者預期有一定差異。但經(jīng)濟復蘇仍是大勢所趨，考慮到大多數(shù)行業(yè)和公司的估值仍然處于底部區(qū)間，影響二季度上市公司股價表現(xiàn)的核心因素，預計將主要是各個行業(yè)的復蘇進程。

從策略應對角度，張孝達表示，二季度正心谷對于重點行業(yè)和公司的復蘇情況將會做緊密跟蹤，如果有好轉信號出現(xiàn)時，將做出積極地加倉動作。而對于復蘇預期反應較為充分的消費等行業(yè)，在估值達到該機構設定的水平后，也將會做部分止盈。此外，二季度該機構對于持倉公司的經(jīng)營風險也將做更緊密的跟蹤，并將此作為止盈止損的重要標準。

張孝達同時表示，二季度正心谷重點看好三大投資方向。一是二季度可能出現(xiàn)景氣度拐點的制造業(yè)細分領域；二是優(yōu)質的周期成長股；三是能夠在“醫(yī)院端復蘇”中受益的醫(yī)藥板塊。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

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