百億私募作為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，持倉(cāng)動(dòng)向備受市場(chǎng)關(guān)注。

隨著上市公司陸續(xù)披露2022年報(bào)，高毅、景林、淡水泉、重陽(yáng)、思勰等多家百億私募的最新持倉(cāng)也浮出水面。整體來(lái)看，部分百億私募加倉(cāng)了恒順醋業(yè)、天味食品等行業(yè)龍頭股，也有部分私募新進(jìn)入云鋁股份、順絡(luò)電子等前十大流通股東。

(資料圖片僅供參考)

淡水泉表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇漸次展開(kāi)的背景下，當(dāng)前最具有吸引力的機(jī)會(huì)將產(chǎn)生于那些能夠充分獲益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程、具有更大業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性的周期成長(zhǎng)領(lǐng)域以及新興成長(zhǎng)領(lǐng)域的優(yōu)秀公司，比如化工材料、機(jī)械制造、TMT等行業(yè)的公司。

對(duì)于接下來(lái)的投資策略，淡水泉相關(guān)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近段時(shí)間，市場(chǎng)將迎來(lái)上市公司一季度業(yè)績(jī)的發(fā)布，公司正針對(duì)一季報(bào)可能帶來(lái)的變化展開(kāi)密集調(diào)研和積極研究，希望通過(guò)對(duì)不同類型機(jī)會(huì)的挖掘和比較，構(gòu)建具有進(jìn)攻性的組合。

高毅資產(chǎn)大幅增持這些個(gè)股

作為千億頂流，高毅資產(chǎn)在去年四季度分別加倉(cāng)了玻璃纖維龍頭中國(guó)巨石110萬(wàn)股、森麒麟100.09萬(wàn)股和恒順醋業(yè)350萬(wàn)股，與此同時(shí)，減倉(cāng)久立特材135.59萬(wàn)股、中航電子681.83萬(wàn)股。

此外，3月21日，云鋁股份發(fā)布2022年年報(bào)顯示，高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的2只產(chǎn)品在去年四季度出手，買(mǎi)進(jìn)該股前十大流通股東。

具體來(lái)看，高毅資產(chǎn)合伙人、首席投資官、資深基金經(jīng)理鄧曉峰管理的高毅曉峰2號(hào)致信基金和外貿(mào)信托-高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃，分別新進(jìn)為云鋁股份的第六大流通股東、第八大流通股東。

截至去年末，這兩只基金合計(jì)持有云鋁股份7529.98萬(wàn)股，持股市值達(dá)到8.37億元。這也是鄧曉峰旗下產(chǎn)品在2022年報(bào)季第一個(gè)新進(jìn)重倉(cāng)個(gè)股。

公開(kāi)資料顯示，云鋁股份是國(guó)內(nèi)最大的綠色低碳鋁供應(yīng)商，公司電解鋁經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

3月21日晚間，云鋁股份發(fā)布2022年年報(bào)，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入484.63億元，同比增長(zhǎng)16.08%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)45.69億元，同比增長(zhǎng)37.07%。

值得關(guān)注的是，在此前重倉(cāng)的軍工板塊中，鄧曉峰去年四季度減持了中航電子。

3月15日，中航電子2022年年報(bào)顯示，去年四季度，鄧曉峰管理的高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃減持該股681.83萬(wàn)股，減持后退居第十大流通股股東。

同樣作為國(guó)內(nèi)最早在互聯(lián)網(wǎng)上廣為人知的高毅資產(chǎn)合伙人、資深基金經(jīng)理馮柳，持倉(cāng)也出現(xiàn)了變化。

其管理的“高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望”在去年四季度增持恒順醋業(yè)350萬(wàn)股，增持金額約在3979.5萬(wàn)元，位列恒順醋業(yè)第二大流通股東。

這是馮柳今年以來(lái)披露出的第一只重倉(cāng)股。截至去年底，馮柳持股恒順醋業(yè)期末市值超2.28億元，而馮柳已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度出現(xiàn)在恒順醋業(yè)前十大流通股東榜中。

恒順醋業(yè)作為一家中華老字號(hào)調(diào)味品龍頭企業(yè)，去年四季度，累計(jì)漲幅達(dá)到11.20%。據(jù)其最新披露的年報(bào)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.39億元，同比增長(zhǎng)12.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)16.04%。

景林逆勢(shì)加倉(cāng)消費(fèi)電子、思勰追加調(diào)味股

去年四季度，國(guó)內(nèi)私募巨頭景林資產(chǎn)旗下景林全球基金四季度新進(jìn)持股順絡(luò)電子，截至2022年底持股數(shù)量達(dá)到695萬(wàn)股，期末持股市值超1.8億元。同時(shí)，順絡(luò)電子還被方位成長(zhǎng)10號(hào)私募重倉(cāng)。

2月27日，順絡(luò)電子發(fā)布2022年年度報(bào)告，截至報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入42.38億元，同比下降7.41%，歸母凈利潤(rùn)4.33億元，同比下降44.81%。該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2022年凈利潤(rùn)為盈利5.58億元左右。

事實(shí)上，這也是順絡(luò)電子自成立以來(lái)首次營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)跌幅也為上市以來(lái)最高。

對(duì)此，公司表示，報(bào)告期內(nèi)受疫情影響，消費(fèi)市場(chǎng)及通訊市場(chǎng)景氣度不高，終端應(yīng)用訂單較上年同期下降明顯，導(dǎo)致通訊及消費(fèi)領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)能利用率不足，固定成本折舊增加，人工效率下滑；公司前期擴(kuò)產(chǎn)投入產(chǎn)品線，增加的產(chǎn)能利用率短期內(nèi)未達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，消費(fèi)及通訊應(yīng)用的主要產(chǎn)品銷量降低，新興產(chǎn)業(yè)主要是汽車電子、新能源等應(yīng)用領(lǐng)域銷售增加，但產(chǎn)品線相對(duì)單一，份額持續(xù)在增長(zhǎng)，導(dǎo)致銷售占比發(fā)生變化，毛利率水平有波動(dòng)。

順絡(luò)電子業(yè)績(jī)低迷，但是景林資產(chǎn)進(jìn)行了逆勢(shì)加倉(cāng)，景林全球基金新進(jìn)成為順絡(luò)電子第十大流動(dòng)股東。

有業(yè)內(nèi)人士表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，順絡(luò)電子雖然盈利能力一般，但商業(yè)模式穩(wěn)定，業(yè)務(wù)體量能常年保持高度增長(zhǎng)，利潤(rùn)在近年也開(kāi)始高速增長(zhǎng)，因此，未來(lái)業(yè)績(jī)可能高速增長(zhǎng)，成長(zhǎng)性較高。

不過(guò)，從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，2022年全年順絡(luò)電子股價(jià)重挫30.89%，股價(jià)不盡如人意。

數(shù)據(jù)顯示，百億量化思勰投資出現(xiàn)在2只個(gè)股的前十大流通股東行列。

值得注意的是，思勰投資在2022年4季度大幅加倉(cāng)了此前持有的一只調(diào)味股天味食品。與其共同持有該股的還有公募基金“消費(fèi)男神”劉彥春管理的兩只景順長(zhǎng)城基金產(chǎn)品。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，思勰投資于2022年二季度首次現(xiàn)身該股的前10大流通股東名單，2022年四季度旗下兩只基金產(chǎn)品新進(jìn)買(mǎi)入該股，思勰投資安欣八號(hào)一期、思勰投資安欣九號(hào)一期持股數(shù)分別為532.88萬(wàn)股、575.68萬(wàn)股。

目前，該股十大流通股東中，思勰投資旗下5只基金產(chǎn)品在列。

不過(guò)，需要指出的是，根據(jù)上市公司公告，思勰投資持有該股不同于普通的買(mǎi)入。

根據(jù)公司公告，控股股東、實(shí)際控制人因個(gè)人資產(chǎn)規(guī)劃需要，與一致行動(dòng)人思勰投資旗下多只產(chǎn)品之間進(jìn)行股份內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，其合計(jì)持股數(shù)量和比例不會(huì)發(fā)生變化，不涉及向市場(chǎng)減持，不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化。因此，思勰投資旗下的這5只基金產(chǎn)品實(shí)際受益人是該股的實(shí)控人。

積極布局高彈性公司

對(duì)于接下來(lái)的權(quán)益資產(chǎn)投資，百億私募整體研判普遍較為樂(lè)觀。

今年以來(lái)在頭部私募中業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的重陽(yáng)投資表示，當(dāng)前的宏觀環(huán)境繼續(xù)有利于A股等權(quán)益市場(chǎng)。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的深入，依然“看多”中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)。

在結(jié)構(gòu)上，重陽(yáng)投資最看好兼具短期復(fù)蘇彈性和長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯兩大特征的公司，特別是科技自立自強(qiáng)領(lǐng)域的相關(guān)公司。

淡水泉也表示會(huì)布局經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)下的高彈性優(yōu)秀公司。他們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇漸次展開(kāi)的背景下，當(dāng)前最具有吸引力的機(jī)會(huì)將產(chǎn)生于那些能夠充分獲益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程、具有更大業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性的周期成長(zhǎng)領(lǐng)域以及新興成長(zhǎng)領(lǐng)域的優(yōu)秀公司。

周期成長(zhǎng)領(lǐng)域的一些資產(chǎn)，比如化工材料、機(jī)械制造、TMT等行業(yè)的公司，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇階段，業(yè)績(jī)彈性相對(duì)較弱。而一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇到臨界點(diǎn)，其業(yè)績(jī)彈性將會(huì)成倍增加。

其指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇情況下，一些優(yōu)秀企業(yè)并沒(méi)有表現(xiàn)出足夠的業(yè)績(jī)彈性，但接下來(lái)的幾個(gè)季度，當(dāng)市場(chǎng)建立起對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的更大信心時(shí)，這些公司將展現(xiàn)較大的向上彈性。

從這種意義看，當(dāng)前正可以作為挖掘那些未來(lái)具有超預(yù)期變化的公司的寶貴時(shí)間窗口。中國(guó)經(jīng)濟(jì)向常態(tài)化增長(zhǎng)的回歸將開(kāi)啟新興成長(zhǎng)領(lǐng)域相對(duì)長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)和成長(zhǎng)空間。這一領(lǐng)域的新能源、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥行業(yè)過(guò)去一年多也承受了宏觀大環(huán)境的壓力，一些細(xì)分行業(yè)及優(yōu)秀公司不斷顯現(xiàn)布局價(jià)值。

對(duì)于后市的投資展望，思勰投資也認(rèn)為，看好權(quán)益類市場(chǎng)投資策略中的量化交易，對(duì)于量化策略中的CTA投資，也表示同樣值得關(guān)注。

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（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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