今日(2月22日) 大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬指失守3300點(diǎn)，兩市今日成交額7833億，較上個交易日縮量1381億。截至收盤，滬指跌0.46%，深成指跌0.57%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.73%。

(資料圖片)

板塊方面，衛(wèi)星導(dǎo)航、造紙、風(fēng)電設(shè)備等板塊漲幅居前，保險(xiǎn)、能源金屬、電池等板塊跌幅居前。

天基互聯(lián)逆勢爆拉

天基互聯(lián)板塊今日逆勢大幅拉升，收漲超4%。個股方面，震有科技一度20cm漲停，收漲超16%，臻鐳科技漲超12%，300億的中國衛(wèi)星、鋮昌科技和普天科技等漲停，中國衛(wèi)通、天銀機(jī)電等跟漲。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是繼固定通信網(wǎng)、移動通信網(wǎng)絡(luò)之后新興的信息通信基礎(chǔ)設(shè)施，是全球信息通信網(wǎng)絡(luò)未來發(fā)展的重點(diǎn)方向之一。近期與該產(chǎn)業(yè)相關(guān)的利好消息不斷。

消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社，工信部2月6日發(fā)布了《關(guān)于電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可制度若干改革舉措的通告》，將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、功能虛擬化設(shè)備正式納入進(jìn)網(wǎng)許可管理。

當(dāng)下，全球范圍內(nèi)低軌衛(wèi)星大發(fā)射時(shí)代正加速到來，由于頻率和軌道資源有限，大國主導(dǎo)的太空“圈地戰(zhàn)”愈演愈烈，中國加速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)布局具有必要性。

資料顯示，美國的“星鏈”計(jì)劃準(zhǔn)備發(fā)射1.2萬顆衛(wèi)星，中國也已申報(bào)近1.3萬顆衛(wèi)星。我國星網(wǎng)公司于2020年9月向ITU申請了“GW”星座計(jì)劃，共12992顆衛(wèi)星。根據(jù)ITU要求，在衛(wèi)星頻率和軌道申請后的七年內(nèi)必須發(fā)射第一顆衛(wèi)星，九年內(nèi)必須發(fā)射總數(shù)的10%，12年內(nèi)必須發(fā)射總數(shù)的50%，14年內(nèi)必須全部發(fā)射完成。

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2025年我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達(dá)到446.92億元，2022年-2025年CAGR為12.4%。

華安證券表示，對衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備進(jìn)行許可管理是為了保障電信安全，預(yù)計(jì)我國低軌通信衛(wèi)星今年進(jìn)入密集發(fā)射期，新賽道已經(jīng)蓄勢待發(fā)。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，天基互聯(lián)或有望帶動調(diào)整已久的軍工股走出一波行情。來看看回調(diào)期間北向資金與主力資金逆勢抄底了哪些國防軍工板塊(申萬1級)個股。

北向：增持23億 最愛中國船舶

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來北向增倉32只軍工板塊個股，總金額超23億元。

具體來看，中國船舶排名第一，北向增持2.8億元；西部超導(dǎo)排名第二，北向增持超2.5億元。

北方導(dǎo)航、鋼研高納、航天發(fā)展、中簡科技、高德紅外、菲利華、北摩高科、天海防務(wù)北向增持金額在2億元至8000萬元之間不等。

主力：抄底22股 押中多只漲停牛股

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來主力資金凈買入22只軍工板塊個股，總金額超13億元。

具體來看，中國衛(wèi)星排名第一，主力凈買3.3億元，該股今日漲停，今年以來累計(jì)漲幅接近30%；鋮昌科技排名第二，主力凈買1.8億元，該股今日同樣漲停。

國光電氣、北斗星通、火炬電子、長城軍工、中國海防、縱橫股份、雷科防務(wù)、內(nèi)蒙一機(jī)、華秦科技等個股主力凈買額在1.3億元至4000萬元之間。

從細(xì)分行業(yè)看，主力重點(diǎn)配置了衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、北斗導(dǎo)航等領(lǐng)域的個股。

機(jī)構(gòu)后市展望

對于軍工股后市，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表自己的看法

興業(yè)證券表示，展望2023年，裝備采購按照“十四五”規(guī)劃按部就班展開，整體景氣度維持較高水平。從下游來看，航空、航天、電子裝備三大方向在軍工六大方向中增速最快。由于證券化率較低，航天、電子裝備方向投資標(biāo)的較少，航空方向標(biāo)的最為豐富。航空發(fā)動機(jī)板塊作為航空方向的子集，裝備更新率高，賽道更為長遠(yuǎn)。

從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)角度來看，與汽車、消費(fèi)電子等領(lǐng)域類似，軍工產(chǎn)業(yè)鏈較長，貫穿：原材料、元器件-零部件、板塊/模塊-設(shè)備-系統(tǒng)-整機(jī)，供應(yīng)鏈至少有4-5 級傳導(dǎo)。在行業(yè)需求加速的背景下，直接面向軍隊(duì)裝備采購部門的主機(jī)廠及其一級系統(tǒng)供應(yīng)商在五年規(guī)劃期間傾向于保持年度之間線性平穩(wěn)增長；越靠近上游，在供應(yīng)鏈冗余度要求下，產(chǎn)品需求越容易體現(xiàn)出一定程度的前置超額放量。對上游企業(yè)，產(chǎn)能越充沛，需求釋放越充分，“十四五”期間營收增長曲線越容易呈現(xiàn)“前高后低”特性。

東北證券表示，隨著十四五期間裝備放量以及軍演強(qiáng)度提升，軍品的消耗進(jìn)一步加快，在全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)的大背景下，軍工產(chǎn)業(yè)鏈需求持續(xù)增長，板塊有望持續(xù)受益，行業(yè)需求增長加速行業(yè)景氣度持續(xù)兌現(xiàn)。

2023年高景氣下產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)圍繞產(chǎn)能釋放帶來的營利雙增展開。關(guān)注實(shí)戰(zhàn)需求旺盛、型號具備深度階梯層次、批產(chǎn)節(jié)點(diǎn)到來的下游主機(jī)廠及分系統(tǒng)；護(hù)城河深、配套能力強(qiáng)、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)的中游配套及制造；行業(yè)空間大、核心競爭力強(qiáng)以及國產(chǎn)化替代提速軍工材料/電子；新型裝備發(fā)展新趨勢下的軍工新科技；軍工數(shù)據(jù)安全；無人機(jī)。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

關(guān)鍵詞： 天基互聯(lián) 火箭升天