成長(zhǎng)股還能繼續(xù)看好嗎？

全面實(shí)施注冊(cè)制第一天，A股漲嗨了。截至收盤(pán)，上證指數(shù)深證成指均大漲2%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.28%。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)全線飄紅，建材指數(shù)大漲超4%，家電、非銀金融、通信等板塊漲超3%。

只有牛市才能見(jiàn)到的景象，今天多只千億巨頭沖擊漲停。比如中國(guó)電信，妥妥的漲停，科大訊飛大漲9%，三一重工、中金公司等漲幅在8%左右。然而，在大盤(pán)藍(lán)籌狂飆的背景下，一批成長(zhǎng)股卻走勢(shì)不佳。成長(zhǎng)股還能看好嗎？

(資料圖)

多只千億藍(lán)籌沖擊漲停

三大運(yùn)營(yíng)商堪稱(chēng)大盤(pán)藍(lán)籌領(lǐng)頭羊。截至最新，三大運(yùn)營(yíng)商A股年內(nèi)漲幅均超10%，中國(guó)電信大漲超43%居首。中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)漲幅均在20%左右。近日中國(guó)電信的漲勢(shì)更為兇猛，上周四盤(pán)中漲停，今天再漲停。

除了中國(guó)電信，今天還有多只千億巨頭沖擊漲停。其中，科大訊飛漲超9%，三一重工、中金公司、中國(guó)聯(lián)通等近20股漲超5%。

華創(chuàng)證券表示，從年初信貸超預(yù)期的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，3 個(gè)月中小成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)逐步退坡，金融消費(fèi)藍(lán)籌可能更佳。此外全年剩余流動(dòng)性預(yù)計(jì)整體下行，實(shí)體修復(fù)、居民加杠桿吸納流動(dòng)性。華創(chuàng)證券建議依次關(guān)注大金融、工業(yè)金屬、地產(chǎn)后周期，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)金融周期先行、而后轉(zhuǎn)向消費(fèi)，地產(chǎn)后周期(汽車(chē)、家電、白酒)和大眾消費(fèi)確定性更高。

135倍大牛股放量重挫

在千億市值巨頭中，今天億緯鋰能反而出現(xiàn)了大跌的情況，收盤(pán)跌5.66%。消息面上，全球動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代近期正向車(chē)企主動(dòng)推行一個(gè)“鋰礦返利”計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)電池降價(jià)。天風(fēng)證券對(duì)此點(diǎn)評(píng)，寧德時(shí)代的價(jià)格策略對(duì)億緯價(jià)格策略目前沒(méi)有影響，億緯鋰能短期動(dòng)力客戶群體，中長(zhǎng)期戰(zhàn)略定位和寧德時(shí)代均沖突不大。天風(fēng)證券表示億緯鋰能的波動(dòng)多為短期情緒影響，建議重視公司中長(zhǎng)期價(jià)值。

億緯鋰能是A股成長(zhǎng)股的典型代表。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，自2012年見(jiàn)到歷史大底以來(lái)，億緯鋰能一度大漲超過(guò)135倍。基本面來(lái)看，公司已經(jīng)連續(xù)8年凈利正增長(zhǎng)，去年預(yù)增10%至25%。

一批成長(zhǎng)股砸出深坑

除了消息面的利空外，整個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的基本面不佳也是不爭(zhēng)的事實(shí)。此外，注冊(cè)制會(huì)讓大盤(pán)藍(lán)籌股更加凸顯，對(duì)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股稀缺性的心理沖擊，也可能導(dǎo)致成長(zhǎng)股回調(diào)。

不過(guò)，中信證券認(rèn)為成長(zhǎng)股值得期待。中信證券指出，2月以來(lái)小盤(pán)成長(zhǎng)指數(shù)漲幅明顯，主題炒作熱度較高，在外部風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)增多的環(huán)境下，市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)定凸顯，對(duì)擾動(dòng)過(guò)度反應(yīng)，市場(chǎng)依然延續(xù)去年黑天鵝多發(fā)環(huán)境下的思維慣性，隨著基本面預(yù)期重構(gòu)并上修，外部擾動(dòng)并不會(huì)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，投資者將重新凝聚共識(shí)，短暫波動(dòng)提供調(diào)增倉(cāng)的良機(jī)，建議繼續(xù)堅(jiān)守成長(zhǎng)洼地，提高半導(dǎo)體和信創(chuàng)板塊的配置優(yōu)先級(jí)。

今年以來(lái)A股市場(chǎng)以漲為主，但逆市下跌的高成長(zhǎng)股也不少。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，根據(jù)10家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，去年凈利正增長(zhǎng)且今年及明年凈利增速均超30%的個(gè)股中，有38只個(gè)股最新價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)回調(diào)超15%且按照去年預(yù)測(cè)凈利計(jì)算的市盈率低于60倍。從回撤幅度來(lái)看，聚辰股份、康龍化成、天馬科技、遙望科技等個(gè)股回調(diào)超過(guò)20%。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

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