兩大稀土巨頭曠日持久的稀土調(diào)價“大戰(zhàn)”終于收場。

12月28日，北方稀土(600111)發(fā)布公告披露，其股東大會審議通過《關(guān)于調(diào)整稀土精礦交易價格及增加采購量的議案》，其中同意票數(shù)占比67.8096%，反對票數(shù)占比32.163%。

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這一議案此前已經(jīng)被股東大會否決兩次，此次也是第三度“闖關(guān)”。而交易的另一邊，包鋼股份(600010)在北方稀土中小股東“強大壓力”下，曾兩度下調(diào)供應(yīng)價格，但仍有大量北方稀土股東不買賬。不過，隨著此次議案通過，持續(xù)近半年的“拉鋸戰(zhàn)”也塵埃落定。

拉鋸半年終獲通過

在這場拉鋸戰(zhàn)中，北方稀土是稀土礦買方，其股東自然不愿看到公司高價購買原材料，而包鋼股份方面為改善盈利能力，也不愿賣出低價。這便造成了雙方各不相讓的局面，令這一議案持續(xù)半年仍未通過。

根據(jù)包鋼股份12月12日公布的議案顯示，其擬將稀土精礦價格調(diào)整為不含稅35313元/噸(干量，REO=50%)，REO每增減1%，不含稅價格增減706.26元/噸(干量)。

此外，北方稀土當(dāng)時也進(jìn)一步披露，為滿足公司生產(chǎn)原料需求，擬在2022年預(yù)計采購不超過23萬噸基礎(chǔ)上，增加采購5萬噸稀土精礦(干量，折REO=50%)。增加的5萬噸稀土精礦交易價格按照上述價格結(jié)算，即采購總量預(yù)計不超過28萬噸(干量，折REO=50%)，交易總金額調(diào)整為不超過人民幣95億元(含稅)。

由于有此前兩度被否的經(jīng)歷，北方稀土管理層對于這一議案能否在股東大會上最終通過，也顯得頗為忐忑。不過，在北方稀土28日的臨時股東大會上，這一《關(guān)于調(diào)整稀土精礦交易價格及增加采購量的議案》終于獲得通過，其中同意票數(shù)占比67.8096%，而反對票數(shù)仍占比32.163%。

而兩邊投資者顯示出截然相反的態(tài)度。包鋼股份方面有投資者認(rèn)為“提價成功，未來將改善公司盈利能力”，而北方稀土有投資者則頗感不甘。不過，隨著此次議案通過，這一已經(jīng)拉鋸長達(dá)半年之久的“調(diào)價風(fēng)波”也總算平息。

議案已兩度被拒

根據(jù)包鋼股份和北方稀土今年1月所公布協(xié)議，稀土精礦的供應(yīng)價格為26887.2元/噸。不過在6月23日，包鋼股份發(fā)布公告，擬與北方稀土重新簽署《稀土精礦供應(yīng)合同》，擬自7月1日起將雙方稀土精礦交易價格調(diào)整為不含稅39189元/噸。交易價格上調(diào)后，較年初水平上升46%。

這一決議立馬引起北方稀土中小股東不滿。由于兩次價格相去甚遠(yuǎn)，包鋼股份也收到了上交所的問詢函，要求說明上調(diào)銷售價格的主要依據(jù)及合理性等。在回復(fù)函中，包鋼股份表示，公司與北方稀土簽定的合同約定，每季度可根據(jù)稀土市場產(chǎn)品價格波動情況協(xié)商調(diào)整稀土精礦交易價格。

包鋼股份解釋稱，今年以來，稀土氧化物價格有較大漲幅，經(jīng)與北方稀土協(xié)商，在綜合考慮碳酸稀土市場價格，扣除碳酸稀土制造費用及行業(yè)平均利潤，同時考慮加工收率及稀土精礦品質(zhì)要求等因素基礎(chǔ)上，擬上調(diào)稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價格。

不過，上述議案在北方稀土于7月15日召開的股東大會上未能獲得通過。在10月25日，包鋼股份再次拋出新議案作出讓步，將供應(yīng)北方稀土的稀土精礦價格調(diào)整為不含稅37230元/噸(干量，REO=50%)，將價格下調(diào)將近2000元/噸，但相比于1月份協(xié)議價格仍上漲38.47%。

而且在北方稀土召開股東大會的前一日，包鋼股份還發(fā)布頗有“施壓”意味的公告：若北方稀土股東大會仍不能審議通過，雙方無法按照現(xiàn)有交易模式開展稀土精礦購銷，為保證稀土精礦銷售業(yè)務(wù)的正常開展，擬采取競價、拍賣等公開方式銷售稀土精礦。

但北方稀土的股東并不買賬，上述稀土提價議案隨后的股東大會上仍然未獲通過。

稀土價格近期“抬頭”

實際上，國內(nèi)稀土價格自下半年以來出現(xiàn)較大幅度回落，這一價格回調(diào)并不足以打動北方稀土股東，這是雙方拉鋸的關(guān)鍵。

不過，兩大稀土巨頭并未死心。在12月12日第三度拋出方案，將四季度稀土精礦價格調(diào)整為不含稅35313元/噸(干量，REO=50%)，REO每增減1%，不含稅價格增減706.26元/噸(干量)。這一價格較最初拋出的39189元/噸降了約9.89%。

顯然，包鋼股份希望以這一接近10%的價格降幅打動北方稀土中小股東。不過，對于此項關(guān)聯(lián)交易，北方稀土尚需提交股東會審議批準(zhǔn)后方可執(zhí)行。

值得一提的是，近期國內(nèi)稀土市場迎來微妙變化。稀土價格自12月初以來出現(xiàn)抬頭趨勢。中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，26日最新稀土價格指數(shù)環(huán)比上月同期漲8%，處于近4個月的高點。其中，氧化鏑、氧化鋱等創(chuàng)下了近6個月新高。

換言之，如果此次方案再被否決，北方稀土或?qū)⒚媾R稀土礦市場競價，最終價格是否能夠低于包鋼股份的供應(yīng)價具有較大不確定性。在業(yè)內(nèi)看來，這一層因素或許成為議案最終通過的誘因之一。

（文章來源：中國基金報）

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