兄弟姐妹們啊，今天的A股，跌破了3100點(diǎn)，又得找大跌原因了。

三大指數(shù)今日繼續(xù)調(diào)整，滬指失守3100點(diǎn)關(guān)口，兩市今日成交6398億元。截止收盤滬指跌1.07%，深成指跌1.58%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.53%。

(相關(guān)資料圖)

兩市共2148只個股上漲，2545只個股下跌。北向資金凈買入11億元。

房地產(chǎn)板塊掀跌停潮，天?；?、沙河股份、中交地產(chǎn)、信達(dá)地產(chǎn)等十余股跌停。

白酒股大幅走低，海南椰島跌停，口子窖、瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液等盤中均跌超5%。

接下來說說大跌原因。

第一個原因，要怪日本央行。

日本央行做出一項(xiàng)出人意料的決定，允許一個基準(zhǔn)利率從0.25%上升至0.5%。該決定推動日元上漲，日本央行較長時期以來作為全球唯一未加息主要央行的日子也隨之終結(jié)。

日本央行表示，10年期日本國債收益率最高可升至0.5%，之前設(shè)定的上限為0.25%。自2016年以來，日本央行將基準(zhǔn)10年期日本國債收益率的波動目標(biāo)區(qū)間設(shè)定在零附近，并將此當(dāng)做一種維持整體市場低利率的手段。

同時又將1-3月日本國債購買規(guī)模提高至9萬億日元/月。此時距離行長黑田東彥結(jié)束任期還有三個月，日本央行意外大幅修改收益率曲線控制計(jì)劃，引發(fā)日元大幅上漲，日本股市大跌。

黑田東彥以采取出乎市場意料的舉動而知名，不過近年來他的這種做法已經(jīng)減少。他擔(dān)任日本央行行長的10年任期即將結(jié)束。

市場人士原本已經(jīng)預(yù)計(jì)到日本央行的低利率政策可能將時日無多，但他們普遍沒有想到黑田東彥會在今年的最后一次政策會議上采取行動。

日本央行表示，周二的舉措將“促進(jìn)貨幣寬松效應(yīng)的傳遞”，這表明日本央行不希望其決定被市場解讀為貨幣緊縮。

三菱日聯(lián)摩根士丹利證券股份有限公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)的策略師Naomi Muguruma表示，此舉是向退出貨幣寬松政策“邁出的一小步”。

第二個原因：LPR沒變

2022年12月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報(bào)價利率(LPR)為：1年期LPR為3.65%，5 年期以上LPR為4.3%。與11月相比，保持不變。

招商證券：我們認(rèn)為金融讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策邏輯在短期內(nèi)不會發(fā)生變化，但在當(dāng)前情況下，商業(yè)銀行自身的負(fù)債成本壓力不容小視。

此外，今年無論企業(yè)存款還是居民存款均顯示出定期化的特征，亦使得商業(yè)銀行的負(fù)債成本承壓。

以按揭貸款為例， 其定價基準(zhǔn)5年期LPR在2022年累計(jì)下調(diào)的35BP，將在2023年一月反映在存量貸款中，這意味著商業(yè)銀行將面臨1000億以上的收入損失。這無疑將進(jìn)一步壓縮商業(yè)銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

我們認(rèn)為當(dāng)前情況需要調(diào)降MLF破局。調(diào)降MLF后，銀行存款利率的下調(diào)空間將被打開，商業(yè)銀行負(fù)債端成本壓力才會有實(shí)質(zhì)性釋放。

（文章來源：中國基金報(bào)）

關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)板塊