8月19日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場半年報(2022年上)》(下稱《報告》)，《報告》顯示，今年上半年，理財產(chǎn)品新發(fā)行1.52萬只，累計募集資金47.92萬億元(含開放式理財產(chǎn)品在2022年開放周期內(nèi)的累計申購金額)。截至2022年6月底，理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)29.15萬億元，同比增長12.98%;投資者數(shù)量達(dá)9145.4萬個，同比增長49%，其中個人投資者占比99.08%;上半年理財產(chǎn)品累計為投資者創(chuàng)造收益4172億元，較去年同期增加34億元。

固收類產(chǎn)品占比提高

作為資管新規(guī)過渡期正式結(jié)束后的第一年，今年上半年理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)深化，凈值型產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模及占比均已達(dá)到較高水平。《報告》顯示，截至2022年6月底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模27.72萬億元，占比95.09%，較年初增加2.12個百分點，較去年同期增加16.06個百分點。從中不難看出，資管新規(guī)正式實施后，銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程依然在加快。

從產(chǎn)品類型看，固定收益類產(chǎn)品持續(xù)增加，混合類產(chǎn)品有所降低。其中，固定收益類理財產(chǎn)品的占比從年初的92.34%持續(xù)提升至93.83%，固定收益類和混合類理財產(chǎn)品合計占比超過99%。權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模只有795億元，且占比繼續(xù)下降。中信建投分析師楊榮認(rèn)為造成這一現(xiàn)象的原因主要在于今年上半年，投資者對資產(chǎn)的安全性要求穩(wěn)步提升，銀行理財產(chǎn)品中固收類產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模持續(xù)增加，他預(yù)計未來“固收+”為主流的資產(chǎn)配置方向還將延續(xù)，固收類產(chǎn)品占比自然也將進(jìn)一步提高。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點擴大

隨著中國步入老齡化社會的理財需求逐步擴大，養(yǎng)老理財產(chǎn)品日漸成為眾多銀行理財產(chǎn)品中一個重要的投資品類。

自2021年9月正式啟動養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點以來，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的試點范圍不斷擴大，銷售運作也日益成熟。今年2月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的通知》，在前期試點的基礎(chǔ)上，將養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍由“四地四機構(gòu)”擴大到“十地十機構(gòu)”;4月，國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，提出個人養(yǎng)老賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財?shù)冗\作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的金融產(chǎn)品;5月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》，明確商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展理念，推動更好服務(wù)多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)。

記者注意到，為便于廣大投資者掌握養(yǎng)老理財產(chǎn)品最新信息，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行膶χ袊碡斁W(wǎng)養(yǎng)老理財產(chǎn)品查詢及展示也進(jìn)行了優(yōu)化：一是對于養(yǎng)老理財產(chǎn)品，在產(chǎn)品名稱及登記編碼處標(biāo)注醒目的“養(yǎng)老”標(biāo)簽，便于投資者準(zhǔn)確識別;二是中國理財網(wǎng)首頁新增養(yǎng)老理財產(chǎn)品及信息披露公告展示專區(qū)，投資者可隨時查看最新發(fā)售的養(yǎng)老理財產(chǎn)品及最新公告。

《報告》顯示，截至2022年6月底，已經(jīng)有27只養(yǎng)老理財產(chǎn)品順利發(fā)售，23.1萬名投資者累計認(rèn)購超600億元。

理財子公司規(guī)模份額提升明顯

近年來，資管行業(yè)的新生力量理財子公司發(fā)展迅猛，在行業(yè)內(nèi)發(fā)揮著越來越重要的作用。

《報告》顯示，截至2022年6月末，已有29家理財子公司獲批籌建，其中27家已獲批開業(yè);理財子公司存續(xù)的理財產(chǎn)品規(guī)模為19.14萬億元，較年初提高11%;市場規(guī)模占比65.66%，較2021年年末提高6.38%。楊榮指出，理財子公司市場份額提升的主要原因一方面是，中小銀行理財產(chǎn)品發(fā)行受限后，銀行理財子公司產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏在加快;另一方面是中小銀行在加快代銷理財子公司的產(chǎn)品。

觀察銀行理財子公司市場可以看出一些新現(xiàn)象：其一，理財業(yè)務(wù)合作代銷成為趨勢。今年上半年，有存續(xù)產(chǎn)品的25家理財公司均與代銷機構(gòu)開展了合作，代銷產(chǎn)品余額共計18.95萬億元。具體來看，3家理財公司的理財產(chǎn)品僅由母行代銷，22家理財公司的理財產(chǎn)品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道;其二，對外開放邁出嶄新步伐。截至今年上半年末，此前獲批籌建的4家由外方控股的合資理財公司均已開業(yè);其三，全方位積極踐行社會責(zé)任。綠色、疫情防控、鄉(xiāng)村振興、共同富裕等主題成為理財資金投向的重點領(lǐng)域。2022年6月底，理財資金投向綠色債券規(guī)模超2500億元，2022年上半年累計發(fā)行鄉(xiāng)村振興、公益慈善等社會責(zé)任主題理財產(chǎn)品56只，募集資金超160億元。

楊榮預(yù)計，2022年銀行理財市場存續(xù)規(guī)模將保持正增長，主要原因有三：1)中小銀行轉(zhuǎn)型代銷，助力理財規(guī)模增長;2)在本年權(quán)益市場震蕩和結(jié)構(gòu)性行情下，投資者對安全性資產(chǎn)的偏好在持續(xù)回升;(3)各類創(chuàng)新型理財產(chǎn)品在不斷涌現(xiàn)，規(guī)模在持續(xù)提高，比如：養(yǎng)老理財、ESG理財產(chǎn)品等。

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