一轉(zhuǎn)眼， 2022 也要接近尾聲了，各種年終盤(pán)點(diǎn)接踵而至，汽車(chē)圈也是這樣。

如果要問(wèn)今年哪家車(chē)企最為火爆，那毫無(wú)疑問(wèn)是比亞迪，今年他們家銷(xiāo)量真的是原地起飛。

不過(guò)，要說(shuō)今年電車(chē)圈里誰(shuí)掙的利潤(rùn)最大，這就和比亞迪沒(méi)啥關(guān)系了。

(資料圖片僅供參考)

有人說(shuō)，必須是特斯拉，賣(mài) 1 臺(tái)車(chē)的利潤(rùn)抵得上賣(mài) 7 臺(tái)比亞迪。

誒，格局小了哦，特斯拉雖然利潤(rùn)很高，但要論電車(chē)行業(yè)誰(shuí)最掙錢(qián)，那賣(mài)車(chē)還是比不過(guò)賣(mài)電池。

大家也知今年鋰電池瘋狂漲價(jià)，壓得車(chē)企們叫苦連天。

碳酸鋰（鋰電池原料）的價(jià)格可是足足翻了 10倍，從原來(lái)的 5 萬(wàn)/噸一下漲到 50萬(wàn)/噸，并且最近還在上漲。

廣汽老總就吐槽現(xiàn)在電池太貴，整車(chē)廠是在給寧德時(shí)代打工，可寧德時(shí)代也說(shuō)自己沒(méi)掙到錢(qián)，他們也是在給上游材料廠打工。

所以到底誰(shuí)賺了錢(qián)，看看各家財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)就知道了。

在最近的三季度里，特斯拉的毛利率是 17.2%，而寧德時(shí)代達(dá)到了 19.3%，那上游材料企業(yè)有多少呢？

國(guó)內(nèi)鋰電材料供應(yīng)商天齊鋰業(yè)，第三季度的毛利率是85.53%，這個(gè)數(shù)幾乎是特斯拉的五倍。

誰(shuí)把電車(chē)的油水撈走了？答案很明顯了吧。

也就難怪加拿大說(shuō)要在北美自己挖鋰礦、造電池，而美國(guó)也出了個(gè)新法規(guī)支持本土電池產(chǎn)業(yè)，顯然是看著中國(guó)在電池產(chǎn)業(yè)上掙了不少錢(qián)，他們也想分一杯羹。

那鋰電池能這么暴利，還是因?yàn)槿螂娷?chē)爆發(fā)增長(zhǎng)，材料供不應(yīng)求。

這讓鋰，成了“白色石油”。

你看中東那些富油國(guó)家，缺土豪嗎？那賣(mài)鋰資源的天齊鋰業(yè)，不賺錢(qián)才怪。

不過(guò)，天齊鋰業(yè)能這么大賺特賺還是有些神奇，中東能有這么多土豪是因?yàn)槿思壹依镉杏吞?，然而中?guó)雖然是全球最大的鋰電池消費(fèi)市場(chǎng)，但是擁有的鋰資源不但不多，反倒可以說(shuō)這是我們的弱項(xiàng)。

去年美國(guó)地質(zhì)勘探局(USGS)發(fā)布的報(bào)告顯示，全球已探明的鋰資源總量約8600萬(wàn)噸，其中58%的鋰資源集中在南美玻利維亞、阿根廷和智利三國(guó)，而中國(guó)的鋰資源量占比為 5.9%，排名世界第六。

目前，我們上游的鋰資源主要依賴(lài)于進(jìn)口，對(duì)外依存度超過(guò)70%。

既然自家沒(méi)鋰，那他們是怎么掙錢(qián)的呢？

其實(shí)很簡(jiǎn)單，反正全球90%以上的鋰礦資源都在國(guó)外，那咱就出去整活兒唄。

天齊鋰業(yè)就是通過(guò)兩次典型的“蛇吞象”式收購(gòu)?fù)瓿闪俗约旱娜A麗轉(zhuǎn)身，2013 年，他們通過(guò)收購(gòu)泰利森公司，繼而擁有了澳洲最大鋰礦的開(kāi)采權(quán)，后來(lái)在 2018 年再次通過(guò)投資、收購(gòu)等操作，成為了智利 SQM 公司（全球第二大鋰供應(yīng)商）的第二大股東。

而鋰電雙雄的另一家企業(yè)——贛鋒鋰業(yè)，也是早在 2011 年開(kāi)始就布局國(guó)外的礦產(chǎn)資源，在澳大利亞、阿根廷、墨西哥、愛(ài)爾蘭、非洲等都買(mǎi)了不少鋰礦。

贛鋒鋰業(yè)鋰資源

手里有了礦才能繼續(xù)往下走，但你要說(shuō)像天齊、贛鋒這樣的企業(yè)光有礦就能躺著數(shù)票子嗎？

也不行，實(shí)際上從鋰礦變成鋰電池，這中間不是簡(jiǎn)單的倒賣(mài)幾手原材料就能做到。

那要靠啥嘞？這就是中國(guó)鋰電企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力 —— 加工。

就說(shuō)挖礦的第一步吧，地球上的鋰礦分為兩種，液態(tài)的鹽湖鋰礦和固態(tài)的巖石鋰礦，經(jīng)過(guò)一系列提取和提純后，可以得到碳酸鋰或氫氧化鋰等鋰鹽，然后電池廠再用鋰鹽作原料生產(chǎn)出電池。

根據(jù)鋰礦形態(tài)的不同，所需要的工藝也不一樣，這里涉及到的鹽湖提鋰技術(shù)，中國(guó)就是領(lǐng)先于其他國(guó)家的。

流程看著不難，操作起來(lái)卻沒(méi)那么容易。舉個(gè)不太恰當(dāng)?shù)睦?，讓你和米其林廚子用一模一樣的食材做回鍋肉，最后端上來(lái)的菜會(huì)是一個(gè)水平嗎？

鋰電池也就是這個(gè)道理，就給你一堆鋰礦，那也不是誰(shuí)都能把它做成“色香味”俱全的鋰電池。

而憑借技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)企業(yè)吞掉了大半個(gè)市場(chǎng)，根據(jù)國(guó)金證券的報(bào)告，2020年中國(guó)基礎(chǔ)鋰鹽加工產(chǎn)量占到了全球的69%。

天齊、贛鋒這倆“錦鋰”，都吃到了紅利，市值擠進(jìn)全球鋰礦企業(yè)前五，2021 年贛鋒鋰業(yè)的氫氧化鋰產(chǎn)量更是全球第一，占比達(dá)到了 28%。

其實(shí)中國(guó)企業(yè)不光是在原材料加工上占了優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈后面的電池生產(chǎn)，咱自己的公司更是拿是相當(dāng)拿得出手，甚至可以說(shuō)是我也想低調(diào)，但是實(shí)力不允許。

鋰電池主要由正極、負(fù)極、隔膜、電解液四大材料構(gòu)成，中國(guó)強(qiáng)的地方就是這四大材料都拿捏住了。

先說(shuō)占電池成本 40%以上的正極材料，也是電池里最貴的部分，實(shí)際上鋰電池的分類(lèi)就是按正極材料來(lái)分的，像磷酸鐵鋰、三元鋰等等。

這里國(guó)內(nèi)供應(yīng)商真是百花齊放，根據(jù)國(guó)信證券統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)正極材料產(chǎn)能全球占比約為60%，還有很多海外的電池廠商，主供就是國(guó)產(chǎn)廠商，比如當(dāng)升成為了韓國(guó) SK 的全球主供，那寧德、比亞迪用的原材料更是純純國(guó)產(chǎn)了。

再看負(fù)極材料，鋰電池的負(fù)極主要是石墨，這里中國(guó)有天然優(yōu)勢(shì) —— 石墨儲(chǔ)量在全球占比超過(guò) 70%。

在 2010年前，負(fù)極材料是日企的天下，而隨著國(guó)產(chǎn)企業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，我們已經(jīng)牢牢占據(jù)了市場(chǎng)份額。

2020年全球前十負(fù)極材料企業(yè)中，中國(guó)就占了 7 家，其中前四名（貝特瑞、江西紫宸、上海杉杉、凱金能源）均為中國(guó)企業(yè)，他們還有負(fù)極材料“四小龍”的說(shuō)法。

剩下的隔膜、電解液也是國(guó)產(chǎn)企業(yè)占比都不低，根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)的報(bào)道，電解液領(lǐng)域中國(guó)產(chǎn)能占比有 65%，隔膜領(lǐng)域中國(guó)產(chǎn)能有占比 43%。

可以說(shuō)在鋰電四大材料上，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商們站穩(wěn)了腳跟。

那再往后看，更是咱們的好牌了，無(wú)論是電池廠商還是電車(chē)行業(yè)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)都沖上了世界舞臺(tái)。

不光是寧德時(shí)代這樣拿走行業(yè)三成份額的巨頭，2021 年全球 10大鋰電企業(yè)里，中國(guó)也能獨(dú)占 6 家。

而且看今年 1 - 8 月的數(shù)據(jù)，比亞迪的裝機(jī)量已經(jīng)超過(guò)松下，位列第三，其他國(guó)內(nèi)電池廠的增速也都超過(guò)了 100%。

至于下游的電動(dòng)車(chē)廠商，那就更不用說(shuō)了。

總而言之，在鋰電行業(yè)上，中國(guó)因?yàn)殡妱?dòng)布局早，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展完備，自然是坐上了“鋰電霸主”的王位。

2021 年，中國(guó)鋰電池產(chǎn)量規(guī)模同比增長(zhǎng) 120%，達(dá)到 342GWh，占到了去年全球鋰電產(chǎn)量的一半。

而根據(jù)研究機(jī)構(gòu) BloombergNEF 的預(yù)測(cè)，中國(guó)今年在鋰離子電池市場(chǎng)的份額可能高達(dá) 80%。

看到中國(guó)鋰電沖這老猛的，很多國(guó)家也是虎視眈眈的，都想著能在這朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)里摻和一下。

比如加拿大的雪湖鋰業(yè)（ Snow Lake Lithium ），就說(shuō)要打造全球第一個(gè)全電動(dòng)鋰礦。

他們的想法是從自己手上的鋰礦端切入，抓住上游的優(yōu)勢(shì)資源，逐步覆蓋到下游，建成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

而隔壁的美國(guó)，也在今年通過(guò)了《通貨膨脹法案》，法案將會(huì)對(duì)符合條件的電動(dòng)車(chē)型進(jìn)行額外補(bǔ)貼，要求車(chē)輛電池中使用的原材料必須有 40%來(lái)自北美，并且這個(gè)比例逐年提升，到 2027 年會(huì)達(dá)到 80%。

目的很明顯了，就是想把上游企業(yè)都喊來(lái)建廠，而《連線》雜志報(bào)道，到 2025 年，美國(guó)或?qū)⑿略?13 家鋰產(chǎn)業(yè)鏈工廠。

那國(guó)外這來(lái)勢(shì)洶洶的想搶產(chǎn)業(yè)，咱也不能說(shuō)給就給呀？

事實(shí)上，我們的企業(yè)也是在積極應(yīng)對(duì)。最近兩年，大家也能經(jīng)常看到國(guó)內(nèi)企業(yè)到國(guó)外買(mǎi)礦的新聞。

而且不光是上游企業(yè)，連寧德時(shí)代這樣的電池廠，甚至是下游的主機(jī)廠都加入到搶礦大戰(zhàn)。

在國(guó)外大力找礦的同時(shí)，國(guó)內(nèi)的鋰礦供應(yīng)潛力也被進(jìn)一步挖掘。

江西宜春，可能之前很多人都沒(méi)聽(tīng)過(guò)這個(gè)城市，但因?yàn)閾碛腥蜃畲蟮匿囋颇傅V（鋰礦石的一種），這幾年吸引了180余家鋰電企業(yè)落戶(hù)，宜春的碳酸鋰產(chǎn)量從2017年的1.2萬(wàn)噸狂增到2021年的8.1萬(wàn)噸，成了名副其實(shí)的“亞洲鋰都”。

宜春主要鋰云母礦匯總

話說(shuō)回來(lái)，從布局鋰礦到建成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，沒(méi)個(gè)十年八年是搞不出來(lái)的，北美這才下了第一步棋，后面為了搶肉肯定還會(huì)使出各種怪招。

不過(guò)，有了半導(dǎo)體行業(yè)的教訓(xùn)，這次換在鋰電賽道上，希望我們能揚(yáng)眉吐氣一把。

圖片、資料來(lái)源

申港證券、金十?dāng)?shù)據(jù)、智研咨詢(xún)、維基百科

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