年底到了募資沖刺季。

投資界-解碼LP從南通獲悉，近日南通科創(chuàng)投資集團(tuán)有限公司發(fā)布公告，公示了南通天使投資引導(dǎo)基金2022年度第二批擬合作子基金，本次南通天使母基金擬參投7支子基金，背后管理機(jī)構(gòu)分別是——盛世投資、平衡資本、金雨茂物、仙瞳資本、時(shí)代伯樂、鑫睿創(chuàng)投、東證資本。

(資料圖)

資料顯示，南通天使母基金規(guī)模50億元，圍繞南通重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，投資培育南通重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域初創(chuàng)科技型企業(yè)。當(dāng)全國 母基金遍地開花，南通也投身到這一場(chǎng)浩浩蕩蕩的新興產(chǎn)業(yè)競(jìng)賽中。

南通50億天使母基金，一舉要投7家GP

我們先從LP聊起——南通天使母基金。

早在去年5月，南通產(chǎn)業(yè)投資母基金管理委員會(huì)召開2021年第一次會(huì)議，審議通過了《南通天使投資引導(dǎo)基金管理辦法》（下稱：《辦法》）?！掇k法》明確設(shè)立規(guī)模50億元的南通天使投資引導(dǎo)基金（下稱：天使母基金），計(jì)劃5年內(nèi)帶動(dòng)各類資本形成200億元規(guī)模的天使投資基金群。

該天使母基金按照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、專業(yè)管理、鼓勵(lì)創(chuàng)新”的原則運(yùn)作，以南通沿江科創(chuàng)帶為主陣地，圍繞南通重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，吸引有相關(guān)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)背景且專注早期投資的知名管理機(jī)構(gòu)、集聚產(chǎn)業(yè)龍頭創(chuàng)新資源，投資培育南通重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域初創(chuàng)科技型企業(yè)。

轉(zhuǎn)眼間，南通天使母基金出資到了第二批，吸引了不少外地早期投資機(jī)構(gòu)——

回過頭來看，該引導(dǎo)基金對(duì)于出資子基金的申報(bào)要求如下：

首先，子基金應(yīng)注冊(cè)在南通市，且單支子基金規(guī)模原則上不低于1億元人民幣、不超過5億元人民幣。天使母基金在單支子基金中的出資占比不超過40%；子基金管理機(jī)構(gòu)或其關(guān)聯(lián)方對(duì)子基金的出資比例不低于1%。

其次，子基金存續(xù)期限原則上不超過10年，其中投資期不超過5年。其中，子基金投資于在南通注冊(cè)登記企業(yè)金額不低于天使母基金對(duì)子基金實(shí)繳出資額的1.5倍。

對(duì)于投資標(biāo)的，子基金投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)的金額不低于基金總規(guī)模的60%，子基金投資的初創(chuàng)科技型企業(yè)原則上須滿足以下條件：

一是子基金的投資須為其首兩輪外部機(jī)構(gòu)投資或子基金投資決策時(shí)企業(yè)設(shè)立時(shí)間不超過5年；

二是從業(yè)人數(shù)不超過200人，資產(chǎn)總額或年銷售收入不超過2000萬元人民幣；三是從事產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)等符合上述投資領(lǐng)域要求的產(chǎn)業(yè)。而且，單個(gè)項(xiàng)目投資額原則上不超過子基金總規(guī)模的10%。

此外，子基金管理費(fèi)按照市場(chǎng)化原則確定，且對(duì)天使母基金收取管理費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)不得高于其他出資人。所有與投資項(xiàng)目相關(guān)的考察、盡調(diào)和第三方合規(guī)性審查等費(fèi)用均由子基金管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

當(dāng)子基金投資項(xiàng)目退出后，投資回收資金不得再用于對(duì)外投資，須及時(shí)按照合伙協(xié)議（或公司章程）約定向投資人進(jìn)行分配。分配采取整體“先回本后分利”原則，投資收回資金先按照子基金各出資人實(shí)繳出資比例分配給各出資人，直至各出資人收回全部實(shí)繳出資，剩余投資收益再按照子基金合伙協(xié)議（或公司章程）等約定方式予以分配。

為更好地發(fā)揮政府投資基金引導(dǎo)作用，鼓勵(lì)子基金投資于南通初創(chuàng)科技型企業(yè)，在子基金存續(xù)期內(nèi)滿足本辦法規(guī)定返投等投資要求的，天使母基金在收回對(duì)子基金實(shí)繳出資后，以其享有的子基金全部超額收益為上限，對(duì)子基金執(zhí)行以下激勵(lì)政策：

1）南通項(xiàng)目收益讓渡：天使母基金將子基金投資于南通市區(qū)初創(chuàng)科技型企業(yè)全部收益所得讓渡給子基金管理機(jī)構(gòu)及其他出資人。

2）南通項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償：子基金因投資南通市區(qū)初創(chuàng)科技型企業(yè)完全退出時(shí)發(fā)生損失的（即該投資項(xiàng)目收回金額小于投資本金，收到的政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償款計(jì)入收回金額），天使母基金以該項(xiàng)目實(shí)際收回金額為上限優(yōu)先清償子基金管理機(jī)構(gòu)及其他出資人投資本金。

當(dāng)然，子基金存續(xù)期結(jié)束仍未能完成清算，或不符合返投要求等投資約定的，天使母基金有權(quán)處置其持有的基金份額且不執(zhí)行相關(guān)激勵(lì)政策。

當(dāng)VC/PE開始去南通

南通，古稱通州，別稱靜?！獤|抵黃海、南瀕長(zhǎng)江，可以說集“黃金海岸”與“黃金水道”優(yōu)勢(shì)于一身。

今年是南通的“營(yíng)商環(huán)境提升年”，一舉推出了66條硬舉措，打造“萬事好通”營(yíng)商服務(wù)品牌。而在支持科創(chuàng)投資發(fā)展方面，南通則注冊(cè)成立了資本20億元的科創(chuàng)集團(tuán)，設(shè)立了規(guī)模50億元的創(chuàng)新發(fā)展基金。不久前，南通又專門制定出臺(tái)“基金發(fā)展16條”，規(guī)劃建設(shè)基金集聚區(qū)，全力打造各類資本近悅遠(yuǎn)來的投資新高地。

在此前2022南通投資峰會(huì)上，南通市政府與江蘇高科技投資集團(tuán)有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；南通科創(chuàng)投資集團(tuán)則分別與元禾控股、蘇州民投、元明資本進(jìn)行合作簽約，與南通新興產(chǎn)業(yè)母基金、交大未來產(chǎn)業(yè)母基金、南通紫荊華鑫母基金進(jìn)行合作基金簽約……累計(jì)135.8億元。

那么，南通憑什么吸引到更多優(yōu)秀VC/PE？

翻開2022年南通的政府工作報(bào)告，今年規(guī)劃做大做強(qiáng)制造業(yè)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)倍增三年行動(dòng)計(jì)劃，規(guī)上工業(yè)增加值增長(zhǎng)10%以上。壯大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群，船舶海工、高端紡織、新材料等五大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值超7500億元……加快沿海步伐，大力發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)，壯大船舶海工、海洋漁業(yè)、濱海旅游、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，海洋生產(chǎn)總值增長(zhǎng)8%左右。

以氫能來說，南通市是江蘇涉足氫能產(chǎn)業(yè)較早、企業(yè)集聚度較高、產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)完善的地區(qū)之一，并成功加入上海燃料電池汽車示范應(yīng)用城市群，吸引百應(yīng)能源、江蘇清能、勢(shì)加透博、安思卓、氫楓能源、神州碳制品、中集氫能源、中天華氫等20余家氫能相關(guān)企業(yè)落戶。

11月初，南通市制造強(qiáng)市建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)《南通市氫能與燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見 ( 2022- 2025年）》（下稱：《意見》）。明確指出到2025年，全市氫能與燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值規(guī)模突破200億元，打造成為長(zhǎng)三角地區(qū)重要的燃料電池及關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)以及綠氫制備及氫能裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。

事實(shí)上，南通的產(chǎn)業(yè)力量不容小覷。今年9月，南通成功入選全國首批產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈生態(tài)建設(shè)試點(diǎn)城市，其中，船舶海工產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)不得不提。目前，由省產(chǎn)研院、南通市政府牽頭，以龍頭骨干企業(yè)為牽引，以招商郵輪研究院、豪華郵輪裝備產(chǎn)業(yè)園等為具體承載的協(xié)同創(chuàng)新聯(lián)合體正加快組建，研發(fā)集聚效應(yīng)明顯；一批船舶海工央企集團(tuán)、民營(yíng)、外資龍頭企業(yè)集聚南通，形成穩(wěn)定配套聯(lián)合體，產(chǎn)業(yè)鏈配套能力逐步提升。

圈內(nèi)流傳一句話：世界家紡看中國，中國家紡看南通。這里承擔(dān)了全國過半的家紡產(chǎn)品生產(chǎn)，擁有全國最大的家紡交易中心。在電商直播時(shí)代，南通的家紡產(chǎn)業(yè)也開始走向轉(zhuǎn)型之路。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前淘系平臺(tái)上有3萬余家電商來自南通家紡市場(chǎng)，但同時(shí)在淘系平臺(tái)從事直播的僅二三百家?？傮w而言，南通家紡業(yè)的轉(zhuǎn)型步伐有待加速。

股權(quán)投資作為連接科技創(chuàng)新、驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的橋梁，積極設(shè)立引導(dǎo)基金“引鳳筑巢”，對(duì)于產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展大有裨益。南通，正吸引一眾VC/PE落地扎根。

關(guān)鍵詞： 基金投資 基金管理 實(shí)繳出資